Fuchuang Precision, una empresa que cotizará en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, tiene honorarios legales de IPO de hasta 37,5 millones de yuanes.
Los honorarios legales por la IPO de Fuchuang Precision, una empresa que cotizará en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, alcanzaron los 37,5 millones de yuanes, estableciendo un récord para las IPO de acciones A y convirtiéndose en una Tema candente en el mercado de capitales después del Día Nacional.
En términos generales, los honorarios legales de las empresas de OPI suelen ser de millones, y decenas de millones ya son un nivel relativamente alto. ¿Por qué los honorarios legales de Fuchuang Precision son tan altos? Según el folleto de la empresa, los 37,5 millones de honorarios legales incluyen la redacción del folleto y la preparación de las transcripciones de verificación.
En opinión de la industria, la razón por la cual los honorarios legales de la IPO de Fuchuang Precision son tan altos puede estar relacionada con el hecho de que es la primera vez que los abogados escriben un prospecto sobre acciones A, y el El precio es accidental por falta de experiencia. Además, los mayores costos de emisión de la empresa también son uno de los factores que conducen a mayores honorarios legales. Por supuesto, incluso si existen las razones anteriores, el monto de los honorarios legales sigue siendo alto.
La lista de abogados que redactan folletos es lujosa
Según las estadísticas de Wind, hasta el momento, 305 empresas cotizaron en acciones A en 2022, de las cuales 30 empresas lo hicieron por primera vez. -tiempo abogados El costo alcanza los 10 millones de yuanes y más. En comparación con los honorarios legales iniciales de CNOOC, que ocupa el segundo lugar, de 24,35 millones de RMB, los honorarios legales iniciales de Fuchuang Precision de 37,5 millones de RMB fueron 13,15 millones de RMB más altos.
¿Por qué los honorarios legales iniciales de Fuchuang Precision son tan altos? Según el anuncio, Beijing Zhonglun Law Firm (en adelante, Zhonglun Law Firm) es el abogado de Fuchuang Precision para esta emisión. Los honorarios legales incluyen los honorarios legales del emisor, los honorarios legales por la redacción del prospecto y la preparación de la transcripción de verificación.
Por lo general, el prospecto lo redacta el patrocinador. ¿Por qué participó el abogado en la redacción del prospecto de Fuchuang Precision? ¿Qué papel desempeñó en la redacción del prospecto?
La información del sitio web oficial muestra que Zhonglun Law Firm se fundó en 1993 y es una de las firmas de abogados integrales más grandes de China. Según el prospecto de Fuchuang Precision, hay cinco abogados que escribieron y verificaron las transcripciones, a saber, Tang Zhoujun, Gu Pingkuan, Mu Jingli, Su Fulei y Liu Yunhao.
Para Zhong Lun Law Firm, esta línea puede describirse como lujosa. Según el sitio web oficial del bufete de abogados Zhong Lun, Tang Zhoujun, Gu Pingkuan y Mu Jingli son socios accionistas del bufete de abogados. Además, Tang Zhoujun fue nombrado miembro del primer Comité de Cotización y del primer Comité de Reorganización de la Bolsa de Valores de Beijing en noviembre del año pasado.
El 8 de octubre, Wang Jiyue, un banquero de inversiones de alto nivel, dijo en una entrevista con un periodista del "Daily Economic News" que la participación de abogados en la redacción de prospectos es una dirección que las autoridades reguladoras han estado intentando. perseguir. Debido a que un prospecto es esencialmente un documento legal y la función de una firma de valores es principalmente las ventas, los abogados generalmente redactan prospectos a nivel internacional. Por supuesto, en China, las IPO corporativas suelen estar dirigidas por instituciones patrocinadoras, y la comunicación con el departamento de revisión también está dominada por instituciones patrocinadoras, por lo que la mayoría de los prospectos son redactados por firmas de valores.
Wang Jiyue analizó que desde una perspectiva profesional, los bancos de inversión son mejores en la parte de análisis comercial y financiero de los folletos; los abogados que participan en la redacción de folletos deberían centrarse más en los aspectos textuales y menos en las cuestiones legales.
Con respecto a los elevados honorarios legales de Fuchuang Precision de 37,5 millones de yuanes, Wang Jiyue cree que los abogados que escriben prospectos aún no son una tendencia. En el mejor de los casos, están probando el terreno y los riesgos que asumirán los abogados no se deben a. redacción de folletos, libros y más. De hecho, el precio es un poco alto. Quizás esta sea mi primera vez, no tengo experiencia y no sé cuánto cobrar. La tarifa es negociable.
Con respecto a cuestiones relacionadas con los honorarios legales de Fuchuang Precision, el 8 de octubre, un reportero del "Daily Economic News" llamó a Fuchuang Precision y a dos abogados, Tang Zhoujun y Gu Pingkuan, pero las llamadas no fueron respondidas hasta el momento. Al cierre de esta edición, el esquema de la entrevista relevante tampoco recibió respuesta.
La comisión de emisión de 263 millones de yuanes se sitúa entre las diez principales empresas de acciones A de este año
Fuchuang Precision es una empresa que se dedica principalmente a componentes de precisión para equipos semiconductores. De 2019 a 2021, los ingresos de la empresa fueron de 253,3512 millones de yuanes, 481,2185 millones de yuanes y 843,1282 millones de yuanes respectivamente;
Fuente de la imagen: captura de pantalla del prospecto
Según las estadísticas de datos de Wind, la oferta pública inicial de Fuchuang Precision no solo tiene honorarios legales más altos, sino que también tiene una tarifa de emisión total de 263 millones de yuanes, lo que cotizará este año. También ocupa el décimo lugar entre más de 300 empresas de acciones A.
Wang Jiyue analizó que los honorarios legales más altos para Fuchuang Precision esta vez también pueden estar relacionados con los honorarios de emisión iniciales más altos de la empresa. La tarifa de oferta inicial más alta puede deberse a la recaudación excesiva de 2 mil millones.
Fuente de la imagen: captura de pantalla del prospecto
Se entiende que el número de acciones emitidas por Fuchuang Precision esta vez es de 52,2633 millones de acciones calculadas en base al precio de emisión de 69,99 yuanes/. participación, los fondos totales recaudados en esta emisión 3658 millones de yuanes; después de deducir los gastos de emisión, la cantidad neta de fondos recaudados fue de 3395 millones de yuanes.
Según el plan de emisión, Fuchuang Precision planeó originalmente recaudar 1.600 millones de yuanes en fondos para la base de producción de fabricación inteligente de proceso completo de piezas de equipos de circuitos integrados y complementar el capital de trabajo. En otras palabras, Fuchuang Precision recaudó aproximadamente 2 mil millones de yuanes.
Las personas en la profesión jurídica también creen que existe un cierto significado positivo en la participación de los abogados de Fuchuang Precision en la redacción del prospecto. El 8 de octubre, Xia Sunming, director del Centro de Investigación Jurídica para la Protección de Pequeños y Medianos Inversores, dijo a los periodistas a través de WeChat que la "Guía para mejorar la calidad de la divulgación de información de los prospectos bajo el sistema de registro" publicada por China La Comisión Reguladora de Valores en enero de 2022 afirmó claramente que bajo el sistema de registro, durante el proceso piloto de reforma, se ha mejorado la calidad de la divulgación de información en los prospectos, pero aún existen problemas como la baja legibilidad, la relevancia de las decisiones de inversión y la pertinencia de divulgación de información que es necesario mejorar y que ha sido ampliamente reportada por los participantes del mercado. Desde esta perspectiva, hay tres significados positivos para los abogados al redactar prospectos: primero, el más directo es aumentar la lógica, acortar la extensión y refinar el valor central de la toma de decisiones. El efecto más directo es que el prospecto de IPO de Fuchuang Precision escrito por el bufete de abogados Zhong Lun tiene 273 páginas, lo que es inferior al promedio del mercado de IPO de 380 páginas. El segundo es estar más en línea con la práctica internacional y devolver al prospecto la naturaleza jurídicamente vinculante de un documento legal. El tercero es consolidar las responsabilidades legales de los intermediarios y mejorar la orientación al valor de cumplimiento de las empresas que cotizan en bolsa.
Hacer que los abogados redacten folletos contribuye a prevenir el fraude y la falsificación de valores, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores, consolidar las responsabilidades legales de los intermediarios como 'guardianes' del mercado de capitales y mejorar el valor de una gestión integral. Orientación al cumplimiento de las empresas a cotizar. Dijo Xia Sunming.