¿Cuáles son algunas estrategias simples de inversión pasiva?

Una estrategia de inversión pasiva simple generalmente significa que después de determinar una cartera de acciones adecuada, no habrá compra y venta activa de acciones durante el período de tenencia de 3 a 5 años, y el momento de entrada y salida no es el foco de los inversores. Una estrategia de inversión pasiva simple tiene la ventaja de minimizar los costos de transacción y gestión, pero también renuncia a la posibilidad de beneficiarse de los cambios en las condiciones del mercado. Es adecuado para situaciones en las que el entorno del mercado de capitales y las preferencias de los inversores no han cambiado mucho, o cuando los costos de cambiar la cartera de inversiones son mayores que los beneficios.

La idea central de la estrategia de inversión pasiva indexada es creer que el mercado es eficiente y que cualquier estrategia de inversión activa en acciones no puede obtener más rendimientos de inversión que el mercado.

(1) Bases teóricas y prácticas de la estrategia de inversión indexada

Según el modelo de valoración de activos de capital, en un mercado eficiente, la "cartera de mercado" proporciona el valor máximo para cada unidad. de riesgo. Cuando los administradores de fondos realmente administran activos, construyen una cartera de acciones para replicar las fluctuaciones de un índice de precios de acciones seleccionado. Esto comúnmente se conoce como estrategia de indexación.

A juzgar por la práctica de los mercados de valores extranjeros, el nivel de ingresos de los fondos de inversión indexados generalmente supera al de los fondos no indexados. Esto se debe principalmente a dos puntos:

El primero es. la eficiencia del mercado. En segundo lugar, el costo es bajo.

(2) Problema de error de seguimiento

Las fluctuaciones de la cartera de inversiones replicada no pueden ser completamente consistentes con las fluctuaciones del índice de precios de las acciones seleccionadas. La ponderación de las acciones constituyentes también cambiará debido a fusiones corporativas, divisiones de acciones y dividendos de acciones, nuevas emisiones y recompras de acciones, y la cartera replicada no se puede ajustar automáticamente, sin mencionar que el número de acciones en la cartera replicada es menor que el participación del componente del índice. Por tanto, los errores de seguimiento son inevitables.

Para minimizar los errores de seguimiento, la cartera de acciones replicada debe mantenerse dinámicamente y pagar las tarifas de transacción correspondientes.

El llamado método del valor de mercado consiste en seleccionar la acción con el mayor valor de mercado entre las acciones que componen el índice, comprarla de acuerdo con su proporción en el índice de precios de las acciones y distribuir los fondos restantes equitativamente entre los restantes poblaciones constituyentes. El método jerárquico consiste en clasificar las acciones que componen el índice según un determinado factor y luego construir una cartera de inversiones según la proporción de las distintas acciones en el índice de precios de las acciones. En cuanto a las acciones específicas de cada categoría, se pueden seleccionar al azar o en función de otros principios.

(3) Método de índice reforzado

Los gestores de fondos intentan combinar la gestión de índices con estrategias activas de inversión en acciones y realizar los ajustes activos adecuados basándose en una estrecha vigilancia del índice bursátil seleccionado. . Esta estrategia de inversión en acciones se denomina enfoque de índice mejorado.

Aunque la idea central del método del índice mejorado es combinar la gestión de inversiones indexadas con estrategias activas de inversión en acciones, todavía existen diferencias significativas entre el método del índice mejorado y las estrategias activas de inversión en acciones, es decir, el El grado de control del riesgo es diferente.

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