¿Qué significa la compensación por rendimiento de los fondos de capital privado r≤?

El propósito de las recompensas por desempeño de los fondos es alentar a los administradores de fondos a operar mejor las inversiones de los fondos y generar más retornos de inversión para los inversores. Esto se debe a que la extracción de compensación por desempeño de los fondos de capital privado alinea los intereses de los administradores de fondos y los inversores de fondos, y el sistema de fondos puede desarrollarse e innovar. Por lo tanto, bajo la premisa de proteger los intereses de los clientes, antes de la modificación de la Ley de Fondos, los fondos de capital privado utilizaban principalmente canales como compañías fiduciarias como consultores de inversiones, capital privado emitido por el sol o sociedades limitadas establecidas para administrar fondos.

1. Las regulaciones relevantes sobre la compensación por desempeño de los fondos de capital privado aparecieron por primera vez en las "Directrices para la operación de negocios fiduciarios de inversión en valores de empresas fiduciarias" emitidas por la Comisión Reguladora Bancaria de China en 2009, que exigen claramente que La compensación por desempeño sólo podrá retirarse a partir de la fecha de terminación del plan fiduciario, y retirar las ganancias por adelantado. Dado que la nueva Ley de Fondos aclara por primera vez el estatus legal de los fondos de inversión en valores de capital privado, los administradores de fondos de capital privado pueden cambiar su papel anterior como consultores de inversiones, emitir productos de forma independiente, actuar verdaderamente como administradores de fondos y asumir las correspondientes responsabilidades legales de administradores de fondos. Los administradores de capital privado y sus productos de fondos deben pasar por procedimientos de registro y presentación ante la Asset Management Association. Sin embargo, actualmente no existe una estandarización clara del método de acumulación para la remuneración del desempeño de los productos de capital privado, incluidas las cuentas especiales de las compañías de fondos y sus subsidiarias, la gestión de activos de las compañías de valores y la gestión de activos de las compañías de futuros. Según el objeto de acumulación de activos, la acumulación de compensación por desempeño común en mi país se divide en dos modalidades y seis métodos. Los dos modelos son el modelo de marca máxima de activos del fondo y el modelo de marca máxima de cliente único.

2. En el modelo de activos del fondo de marca máxima, se divide en el método de marca máxima de los activos del fondo y el método de retiro complementario de los activos del fondo según los diferentes momentos de retiro y formas de deducción. En el modelo de marca máxima de un solo cliente, según diferentes puntos de tiempo de retiro y formularios de deducción, se divide en cuatro tipos: método de retiro en el momento del reembolso, deducción de acciones + método de retiro complementario en un momento fijo, retiro en el momento del rescate + método de retiro complementario, y método de retiro en la fecha de emisión. Como se muestra en la figura: Como inversor, debe leer atentamente las reglas de retiro de la remuneración del fondo antes de firmar un contrato de fondo. Luego debemos aclarar varios conceptos importantes: La fecha de devengo se refiere a la fecha en que realmente se calcula y retira la compensación por desempeño. En términos generales, las fechas de devengo especificadas en los términos del contrato incluyen la fecha de facturación, la fecha de reembolso, la fecha de dividendo y la fecha de liquidación.

3. En cuanto a la fecha de devengo, es necesario saber: La fecha de devengo se refiere a la fecha en que realmente se calcula y retira la compensación por desempeño. Con carácter general, las fechas de devengo diseñadas en las condiciones del contrato incluyen la fecha de apertura, la fecha de reembolso, la fecha de dividendo y la fecha de liquidación. La fecha de devengo de la remuneración por desempeño estipulada en el Contrato del Fondo puede incluir una o más de la fecha de apertura, la fecha de reembolso, la fecha de dividendo y la fecha de liquidación. Los inversores deben comprobarlo atentamente y confirmarlo con el gestor. Pueden existir defectos en torno a la fecha de devengo. En la fecha de facturación, fecha de reembolso, fecha de dividendo y fecha de liquidación, el contrato puede tener cláusulas de interpretación. Los inversores deben comprobar las cláusulas de interpretación pertinentes en el contrato del fondo.