Problemas existentes en el actual sistema monetario internacional

Sobre el tema del RMB y el sistema monetario, dediqué mucho tiempo a mi corazón y a mi cerebro. No es un problema muy profundo, es sólo que mi propio pensamiento es demasiado superficial y no puedo creerlo, así que tengo que encontrar el lugar equivocado una y otra vez. En resumen, hay tres puntos. Por extraño que parezca, el análisis tradicional no lo ve así.

Primer punto, el propósito básico de la moneda es reducir los costos de transacción, no controlar la economía. Hay un problema con el sistema monetario y el último recurso es utilizar la política monetaria para controlarlo. Sin embargo, cuando se utiliza la política monetaria, a menudo se extiende a otras cuestiones económicas. Se trata del uso básico del dinero, que a menudo resulta contraproducente. En una palabra, la política monetaria debería limitarse a estabilizar el valor de la moneda y mejorar su función de reducir los costos de transacción, dejando otras cosas como están. Desempleo, recesión, déficit fiscal, guerra, etc. , debería manejarse por medios distintos a la política monetaria, que no tiene nada que ver con el banco central. Al mismo tiempo, estabilizar la moneda no será fácil dadas otras cuestiones económicas.

En segundo lugar, la moneda legal se refiere a la moneda sin estándares. Con un estándar, el poseedor de un billete puede acudir a un banco o banco a retirar oro, plata, artículos o moneda extranjera según el valor del billete, o la moneda en sí es oro o plata. Una moneda estándar ciertamente tiene un ancla fija. En pocas palabras, no puede haber moneda fiduciaria estándar sin un ancla fija. Mientras la política monetaria se limite a estabilizar la moneda, mantener un ancla es fácil, pero sin un ancla fija, estabilizar la moneda no lo es.

En tercer lugar, en mi humilde opinión, es asimétrico que la moneda de un país esté alta o baja a nivel internacional. Si le preocupa una presión alta, necesita tener reservas de divisas para prepararse para las emergencias, pero si es baja, no habrá ninguna presión. En este último caso, es más fácil imprimir más papel plateado que pedir prestado fuego, y hay muchas maneras de procesar las divisas recuperadas. Durante más de dos años me he estado preguntando por qué tanta gente dice que el tipo de cambio del RMB es bajo y que hay una gran presión. Si el tipo de cambio no aumenta, tarde o temprano no se mantendrá. Hace un año tuve una pelea con un amigo. Insistió en que no se puede mantener la presión para la apreciación del RMB. ¡Yo diría que sólo se rendirá si quema las divisas recuperadas! ¿Cuál es ese coeficiente intelectual? Según la teoría de los precios, la oferta y la demanda determinan los precios, y los precios están sujetos a presión para controlarse por encima o por debajo del precio de mercado. Es imposible mantenerlo hasta que se alcance el punto de equilibrio o se deban introducir otras normas para la asignación de bienes. Estoy de acuerdo, pero creo que el nivel de la moneda es otro asunto y la presión es asimétrica. Debido a que es fácil recaudar divisas, puede resultar difícil pagar la insuficiencia de divisas. Es tan superficial que hasta un niño puede entenderlo. No sé si estaba borracho solo o si todos estaban borrachos y me desperté solo.

El tema de hoy sobre el RMB es el segundo punto mencionado anteriormente. Hablemos primero del patrón oro. Este sistema utiliza el oro como ancla, pero la dificultad es que el oro puede no ser suficiente, o la producción puede ser demasiado alta, o puede haber una gran salida de dinero, o el precio del oro puede subir o bajar bruscamente, causando que la moneda de un país volverse inestable. ¿Pero realmente es necesario que exista oro dentro de un país? ¿Por qué un país no puede estipular que su moneda se base en el precio internacional del oro? ¿Cuánto oro se puede comprar con 1.000 yuanes? Como ancla, el gobierno o el banco no proporciona oro, sino que sólo garantiza que la moneda pueda comprar una cantidad de oro en el mercado, y los clientes tienen que cuidar de sí mismos. En pocas palabras, por supuesto, pero el gobierno debería regular la cantidad de dinero para mantener el ancla del oro. Si la regulación a corto plazo no es suficiente, pronto estará respaldada por reservas de divisas y el gobierno será incapaz de utilizar la política monetaria para controlar otros asuntos económicos. Simplemente manteniendo el propio ancla monetaria sin oro, es posible controlar la cantidad de dinero por sí solo porque cualquier país tiene mano de obra productiva para respaldarla.

Dejar de lado la arena y la grava, ajustar la cantidad de moneda y adherirse a un precio ha sido el sistema monetario de China en los últimos años. Quédese con el dólar estadounidense, el dólar estadounidense es el ancla del yuan. Lo importante es que este ancla puede comercializarse directamente en el mercado y los clientes deben cuidar de sí mismos. El gobierno sólo depende de regular la cantidad de moneda y algunas reservas de divisas a corto plazo para garantizar que los clientes puedan comprar dólares estadounidenses designados en RMB en el mercado (controlar esta transacción es arena y piedra). El precio es un índice que se puede negociar en el mercado, lo que yo llamo índice negociable. La palabra "índice" se utiliza porque las transacciones en el mercado pueden ser una canasta de monedas, una canasta de productos básicos o algunas combinaciones, cada una de las cuales tiene su propio precio. Lo más apropiado es llamar al valor de todo el grupo mediante el cálculo del índice.

Cuando escribí "Sobre la estrategia monetaria" hace tres años, señalé que si las reservas de divisas del país son insuficientes, la moneda debería ser ligeramente más baja. Si al gobierno le pica, debería utilizar la política monetaria. para gestionar asuntos económicos distintos de la moneda, cuando la moneda está baja, se debe aumentar. Dijo que lo había pensado durante mucho tiempo y que tenía textos "antiguos" como prueba.

(Tiempos de Valores)

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