¿Cuáles son las diferencias en los enfoques de inversión entre Soros, Rogers y Buffett?

Buffett, Soros y Rogers son conocidos operadores de acciones de materias primas, divisas y futuros, respectivamente. ¿Quién de ellos tiene las mejores habilidades de inversión? En primer lugar, Soros y Rogers obtuvieron ganancias basándose en transacciones altamente apalancadas, mientras que Buffett dependió más de la escala de capital y los bajos costos de capital. Por un lado, su método para ganar dinero reside en su visión única de selección de acciones y, por otro, tiene un fuerte estilo de inversión que utiliza fondos de seguros para buscar seguridad. La inversión a largo plazo de Buffett y las características de los fondos de seguros son inseparables. Los fondos de seguros son un negocio que persigue la balanza de pagos a largo plazo, y las inversiones a largo plazo y los fondos a largo plazo se igualan. Los fondos de seguros no buscan méritos pero tampoco culpas. Mientras la inversión en el mercado de valores sea segura y estable a largo plazo y sea superior a la prima del asegurado, los fondos de seguros ganarán. Incluso el propio Buffett admite que los mejores resultados operativos no son los fondos que gestiona, sino las compañías de seguros que gestiona. El principal punto de beneficio de la cadena de valor empresarial de Buffett reside en los seguros, y su modelo de negocio es un modelo de crecimiento compuesto de inversión en valor de seguros. Comprender esto nos ayuda a comprender las habilidades de inversión de Buffett. Buffett no sólo tiene que centrarse en las inversiones, sino también en las operaciones de las compañías de seguros. Como tiene dos objetivos, seguramente se distraerá.

Soros y Rogers alguna vez fueron socios. Cuando los dos estaban en guerra, Quantum Fund obtuvo los mejores rendimientos, superando a Peter Lynch y Buffett en el mismo período. (En 1970, Rogers y Soros cofundaron Quantum Fund. Durante sus diez años en Quantum Fund, el rendimiento compuesto de Quantum Fund llegó a 37, superando los 29 de Buffett y los 30 de Peter Lynch), es realmente difícil decir cuál de ellos. ¿Los dos tienen mejores habilidades de inversión? Pero su fama proviene del comercio con alto apalancamiento, que está más cerca de la esencia de la inversión que el comercio con bajo apalancamiento: el primero requiere un equilibrio entre el control del riesgo y el crecimiento de las ganancias, y un pequeño error puede conducir a pérdidas generales. Jesse Livermore quebró cuatro veces en sus memorias "Stock Handbook", y Gann, el maestro del análisis técnico, también perdió ante el comercio de alto apalancamiento. Quien puede obtener beneficios a largo plazo de transacciones de alto apalancamiento es el verdadero rey del mundo de las inversiones.

Las transacciones de alto apalancamiento son cada vez más complejas, siendo los futuros y la cobertura al contado, las opciones y la cobertura de futuros, y las opciones derivados demasiado complejos. La creencia extendida en el mercado de futuros es: el mercado siempre tiene la razón, no vayas en contra de la tendencia. Debido a que un alto apalancamiento magnifica los riesgos, requiere un juicio extremadamente preciso de las tendencias, las ventanas de tiempo y los rangos de fluctuación. Sin embargo, las fluctuaciones del mercado son incontrolables y la mayoría de los comerciantes optan por seguir la estrategia del mercado. Soros propuso la teoría de la reflexividad. Él cree que debido a que la ceguera del mercado de los inversores a menudo es errónea, los operadores deberían aprovechar los errores del mercado para operar. La teoría de la reflexividad es la base del comercio de divisas de Soros. Rogers utiliza la inversión de valor en el mercado de futuros, centrándose en el comercio de tendencias. A menudo ve la tendencia de crecimiento del valor a largo plazo de un producto básico y luego realiza operaciones a mediano plazo. Debido a que el mercado de divisas es demasiado grande, complejo y más difícil de operar, a Soros le resulta difícil convertirse en el líder del mercado como lo fue en los años 1990. Rogers predijo que todavía habrá un mercado alcista en el mercado de productos básicos en el futuro. Creo que Rogers todavía puede estar a la vanguardia de los tiempos en el siglo XXI, especialmente porque es el más optimista sobre el futuro económico de China entre los tres principales. comerciantes. Otra característica de Rogers fueron sus viajes por el mundo. Es más proactivo que Buffett. Aunque Soros tiene una gran visión, algunos son demasiado altruistas, mientras que Rogers depende de sus propios pies para pisar cada terreno donde puedan surgir oportunidades de inversión. Soy más optimista con Rogers, pero la inversión de Soros en HNA demuestra que tiene un potencial ilimitado y que a veces desempeña el papel de inversor de capital.

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