Análisis de la industria Unisoc Guowei, 002049 Análisis de la industria

El punto central de este artículo: Tsinghua Unigroup ha invertido mucho en el campo de los chips de memoria y su filial Yangtze Memory es la primera en completar 3D NAND en China.

Se espera que los fabricantes de chips de memoria flash lideren la industria de chips de memoria de China en la aceleración del proceso de sustitución nacional.

1. Comparación completa de empresas líderes en la industria de chips de memoria de China.

La industria de chips de memoria de China comenzó tarde y carece de experiencia técnica. La industria está monopolizada por gigantes internacionales. En los últimos años, Yangtze Memory, Wuhan Xinxin, Zhaoyi Innovation y sus socios Hefu Changxin, una filial de China Unigroup, han superado gradualmente las barreras técnicas en el campo de la DRAM y la memoria flash. Entre ellas, Yangtze Memory es la primera empresa en China que puede completar 3D.

El fabricante de chips de memoria flash NAND, Zhao Yichuang, tenía una participación del 15,6 % en el mercado mundial de memoria flash NOR en 2020, ocupando el tercer lugar, solo superado por Winbond y Wang Hong.

Nota: 1) Dado que Ziguang Group no cotiza en bolsa, los datos de ingresos y margen de beneficio bruto del negocio de chips de memoria anterior de Ziguang Group son datos financieros de Ziguang Guowei, una empresa que cotiza en bolsa de Ziguang Group. En 2020, Ziguang Guowei completó la transferencia del 76% del capital social de Xi'an Ziguang Guoxin. A partir de 2020, el negocio de chips de memoria ya no se incluirá en los estados consolidados de la empresa. 2) El desempeño del mercado de memoria flash NAND de Tsinghua Unigroup son sus datos de almacenamiento del río Yangtze, y la memoria flash NOR son los datos de Wuhan Xinxin. 3) Los datos relevantes de Zhao Yi Innovation DRAM son los datos de Hefu Changxin.

2. Ziguang Group: Historia del diseño del negocio de chips de memoria

Unisoc Group Co., Ltd. es una empresa de alta tecnología afiliada a la Universidad de Tsinghua. En 2016, comenzó a construir chips de memoria y plantas de fabricación de memorias con una inversión total de casi 10 mil millones de dólares estadounidenses en Wuhan, Nanjing y Chengdu, y comenzó a invertir en el negocio de chips de memoria. Ese mismo año, se estableció Yangtze River Storage Technology Co., Ltd. La base de semiconductores de Unigroup en Nanjing comenzó a construirse en 2017; la base de semiconductores de Unigroup en Chengdu comenzó a construirse en junio de 2018 y estará terminada a finales de 2020.

3. Grupo Ziguang: diseño comercial y estado operativo del chip de memoria.

——El diseño general del negocio de chips de memoria: Yangtze Memory + Ziguang Nanjing + Ziguang Chengdu

El negocio de chips de memoria de Unisoc Group se compone principalmente de Yangtze Memory y Ziguang Nanjing establecidos en cooperación con Wuhan Xinxin y dos filiales de propiedad absoluta de Ziguang Chengdu. Entre ellos, la parte de diseño del chip DRAM fue completada por Xi'an Ziguang Guoxin y Yangtze Memory se centró en 3D.

Chips de memoria flash NAND, la filial Wuhan Xinxin se centra en el negocio de memoria flash NOR; la base de semiconductores Nanjing de Unisoc produce principalmente 3D NAND.

Chips de memoria flash y DRAM; Chengdu Semiconductor Base de Unisoc produce principalmente chips de memoria flash 3D NAND. El negocio de embalaje y prueba de chips de memoria lo realizan principalmente Sipin Technology y Unisoc Hongmao Microelectronics.

-El estado de desarrollo del negocio de chips de memoria: la sustitución nacional de 3D NAND y NOR Flash se está acelerando.

Yangtze Memory, una filial de Tsinghua Unigroup, produjo con éxito en masa productos 3D NAND de 32 capas en el tercer trimestre de 2018, convirtiéndose en el primer producto 3D NAND en China continental.

Fabricantes nacionales con capacidad de producción NAND. 2065438+Septiembre 2009 ¿La empresa está basada en Xtacking? Esta arquitectura produjo con éxito memoria flash TLC 3D NAND de 64 capas. En 2020, la compañía anunció el desarrollo exitoso de 128 productos de cromatografía de capa fina/QLC. Yangtze Memory está acortando la distancia con el nivel líder mundial y se espera que lidere el ascenso de la industria nacional NAND.

A finales de 2020, Yangtze Memory había logrado una participación de mercado global de casi 65,438+0%, convirtiéndose en el fabricante original de obleas NAND con la mayor participación de mercado fuera de los seis principales fabricantes originales internacionales. DRAMeXchange de TrendForce predice que para 2023, la participación de Yangtze Memory en el mercado mundial de chips de memoria superará el 10%, convirtiéndose en una de las fuerzas que no se puede ignorar en el mercado de chips de memoria. De NOR

En términos de memoria flash, en 2020, la participación de mercado global de memoria flash NOR de la filial de la compañía, Wuhan Xinxin, alcanzó el 2,2%, y la sustitución nacional de chips de memoria flash NOR se ha acelerado constantemente.

4. Grupo Ziguang: desempeño operativo del negocio de chips de memoria

A juzgar por las condiciones operativas del negocio de chips de memoria de Ziguang Guowei, una empresa que cotiza en bolsa bajo el Grupo Ziguang, el negocio de chips de memoria de Ziguang Guowei en 2018 y 2019 Los ingresos anuales fueron de 645 millones de yuanes y 843 millones de yuanes respectivamente, lo que representa el 26,24% y el 24,57% de los ingresos totales respectivamente. En 2020, Ziguang Guowei completó la transferencia del 76% del capital social de Xi'an Ziguang Guoxin y se deshizo gradualmente de su negocio de chips de memoria. Después de la transferencia, Xi'an Ziguang Guoxin todavía pertenece al Grupo Ziguang.

Nota: Dado que Ziguang Group no cotiza en bolsa, los datos anteriores son los datos financieros de Ziguang Guowei, una empresa que cotiza en bolsa de Ziguang Group, y lo mismo se muestra a continuación.

En términos de margen de beneficio bruto, el margen de beneficio bruto del negocio de chips de micromemoria de Ziguang Guowei en 2018 y 2019 fue del 7,62 % y el 11,27 % respectivamente. Después de la transferencia de Xi'an Ziguang Guoxin en 2020, el margen de beneficio bruto del chip de memoria de la empresa se volvió negativo.

A juzgar por las condiciones operativas de Xi'an Ziguang Guoxin, los ingresos operativos de la compañía han crecido rápidamente en los últimos años, de 342,8077 millones de yuanes en 2065.438+07 a 2065.438+00.405,08 millones, en el En el primer semestre de 2020 fue de 858,0958 millones de yuanes. Dado que la empresa pertenece al modelo sin fábrica, en los últimos años debido a la insuficiente capacidad de producción de fundición DRAM, los costos de los productos de la empresa se han mantenido altos y la inversión en I+D de la empresa ha resultado en menores ganancias en años anteriores. En 2019, el beneficio neto de la empresa atribuible a la empresa matriz pasó de negativo a positivo, alcanzando 17.108.700 yuanes en el primer semestre de 2020, lo que indica que el rendimiento del chip de memoria de la empresa se está desarrollando bien y el beneficio neto siempre ha sido relativamente grande.

Nota: Los datos financieros de Xi’an Ziguang Guoxin se divulgarán hasta el primer semestre de 2020.

5. Grupo Unisoc: plan de desarrollo comercial de chips de memoria

Desde la perspectiva del diseño de DRAM del grupo, Unisoc Nanjing planea invertir 30 mil millones de dólares y tiene una capacidad de producción planificada de 300.000 piezas. /mes. NAND del grupo

En términos de diseño de memoria flash, Yangtze Memory es un fabricante de chips de memoria IDM del Grupo Ziguang. Se estableció en 2065438 + julio de 2006. Está invertido conjuntamente por el Grupo Ziguang, el Fondo Nacional de Inversión en la Industria de Circuitos Integrados, el Fondo de Circuitos Integrados Locales de Hubei y la Inversión en Ciencia y Tecnología de Hubei, con una inversión total de 24 mil millones de dólares. La capacidad de producción actual prevista alcanza las 300.000 piezas/mes. Después de completar la primera fase del proyecto Ziguang Chengdu Semiconductor Base, alcanzará una capacidad de producción mensual de 654,38 millones de piezas. Después de completar la tercera fase del proyecto, está previsto producir 300.000 piezas por mes. El grupo tampoco.

En términos de diseño de memoria flash, Wuhan Xinxin tiene dos fábricas de obleas de 12 pulgadas, cada una con una capacidad de producción de más de 30.000 piezas al mes.

Los datos anteriores se refieren a la previsión de la demanda del mercado y las perspectivas de inversión de la industria de chips de memoria de China realizada por el Instituto de Investigación Industrial Qianzhan.