China Private Car está llegando al nuevo mercado OTC. ¿Por qué puede valorarse en 30 mil millones dentro de un año de su establecimiento?
El 12 de abril, UCAR Co., Ltd., la entidad operativa de China Private Car, presentó oficialmente su solicitud para cotizar en el nuevo mercado OTC. En comparación con el ajetreo y el bullicio del mundo exterior, ¿por qué Alibaba, que posee acciones de Didi, se pasó a China Private Car y por qué transfirió todas sus acciones? Lo que puede interesar más al mercado de capitales es: ¿de dónde viene la valoración de casi 30 mil millones de China Private Car, que se estableció hace sólo un año?
Una vez incluido con éxito, la Nueva Tercera Junta dará paso a otro señor supremo.
El 12 de abril, UCAR Co., Ltd., la entidad operativa de China Private Car, presentó oficialmente su solicitud para cotizar en el nuevo mercado OTC. El mismo día, Lu Zhengyao hizo su primera aparición en la conferencia de comunicación de medios de Beijing como presidente y director ejecutivo de UCAR. Se resolverán una serie de preguntas e ideas sobre el reciente desarrollo de China Private Car.
¿Ha invertido Alibaba?
Este es un tema que todos, desde los medios hasta los inversores, no pueden evitar.
A finales de marzo hubo rumores de que Alibaba había completado una inversión estratégica de casi 3 mil millones de yuanes en UCAR, con el 9,8% de las acciones. Sin embargo, Alibaba no hizo comentarios al respecto y se limitó a afirmarlo. había cooperado con Didi Chuxing. La cooperación es estrecha y agradable, y continuaremos apoyando el desarrollo de Didi Chuxing.
Después de esto, el 11 de abril, China Private Car anunció oficialmente que había llegado a un acuerdo de cooperación estratégica con Alibaba y confirmó que las dos partes se desarrollarán gradualmente en el comercio electrónico de automóviles y el marketing de big data. aplicaciones de computación en la nube y alta tecnología Promover la cooperación estratégica en diversos aspectos, como mapas finos, big data de viajes y automóviles inteligentes.
Pero lo sutil es que tanto Alibaba como China, que no han negado los rumores de inversión, han declarado oficialmente que Alibaba no posee acciones en China UCAR.
¿Qué pasó en el medio?
¿Es para preocuparse por Didi o para apaciguar a Shenzhou?
Lu Zhengyao reveló detalles por primera vez el 12 de abril, diciendo:
El 29 de febrero de este año, China Private Car llevó a cabo una nueva ronda de financiación de 3.680 millones de yuanes, y Alibaba aprobó financiación nacional. Dos entidades, "Alibaba (China) Network Technology Co., Ltd." y la extranjera "Alibaba Network China Co., Ltd." invirtieron respectivamente 1.400 millones de yuanes en UCAR, por un total de 2.800 millones de yuanes. 10% de las acciones de la empresa.
La valoración de la empresa antes de la inversión es de 25 mil millones de yuanes y la valoración posterior a la inversión es de 28,7 mil millones de yuanes.
Sin embargo, por algunas razones, Ali transfirió todas sus acciones a Yunfeng Investment y Yunling Investment el 1 de abril.
Los siguientes son los cambios en las acciones:
¿Qué diablos está haciendo el padre de Jack Ma?
Hay diferentes opiniones sobre las razones por las que Ali transfirió sus acciones.
Una historia que ha circulado ampliamente es que después de que se conociera la noticia de la inversión de Alibaba en Shenzhou Special Vehicles a finales de marzo, el presidente de Didi Chuxing, Liu Qing, fue personalmente a la sede de Alibaba en Hangzhou para expresar su gratitud a Alibaba como accionista de Didi Chuxing, sin embargo, invirtió en otras plataformas de alquiler de coches por Internet y planteó objeciones. Aunque Didi ha desmentido externamente esta afirmación.
Lu Zhengyao dijo: "Se recomienda preguntarle a Alibaba".
Algunos medios le preguntaron a Lu Zhengyao sobre la relación entre las dos organizaciones de adquisición. Su explicación fue: "Este cambio es después. Alibaba completó su inversión, propusieron cambiar la parte extranjera a Yunfeng Investment y la parte nacional a Yunling Investment. Estas dos empresas fueron encontradas por ellos, no por nosotros. La empresa, yo y el equipo de la empresa no tenemos nada que ver.
Sin embargo, en general, cualquiera con ojo perspicaz puede ver que esta financiación todavía está relacionada con Alibaba. Después de todo, Jack Ma es el fundador del Fondo Yunfeng. Más analistas tienden a creer que la verdadera razón de la transferencia de acciones de Alibaba es que los accionistas de Alibaba y Didi Kuaidi están restringidos por el acuerdo de prohibición.
¿Y por qué Alibaba, que posee acciones de Didi, quiere invertir en China Private Car? Este es otro tema interesante.
Todo el mundo sabe que el primer accionista detrás de Didi es el rival de Alibaba, Tencent. Como accionista de Kuaidi, Alibaba se convirtió en accionista de Didi debido a la fusión de Didi Kuaidi. Entonces, ¿cómo le va a Kuaide después de la fusión? Echemos un vistazo a un conjunto de datos:
Como se puede ver en la figura anterior, Kuaidi no solo está muy por detrás en tamaño en comparación con Didi, sino que su tasa de crecimiento se ha desplomado: los usuarios activos mensuales de Kuaidi en En marzo fueron sólo 2.977 millones, una disminución del 82,3%; la actividad diaria fue de 235.000, una disminución del 85%.
Entonces, ya sabes.
Dejemos de lado a quienes dudan de que existan grandes problemas con el modelo de China y pérdidas que llevaron a la retirada de Alibaba.
En la estructura existente de “Internet + Automóvil” de BAT, Baidu y Tencent protegen fuertemente a Uber y Didi respectivamente, y LeTV también ha adquirido una participación mayoritaria en Yidao. La sensación de crisis de Ali es imaginable.
Es más, los riesgos políticos de los viajes por Internet C2C en 2016 aún no están claros y los subsidios aún no tienen fondo. China Private Car, que se adhiere al modelo B2C, tiene los menores riesgos políticos y está relativamente fuera del atolladero de los subsidios. Como inversor, es una reacción normal que Ali, que está en declive en relación con Tencent dentro de Didi, esté activo.
Y este movimiento puede describirse como matar dos pájaros de un tiro. No solo les da a Didi y Tencent una sensación de presencia, sino que también apoya a Shenzhou Express. No es una pérdida en absoluto. Todo lo que puedo decir es: Ali, eres tan cruel.
¿Por qué la valoración se acerca a los 30.000 millones?
El declive de Kuaidi y la creciente competencia de BAT Travel son una de las razones por las que Alibaba recurrió a Shenzhou Private Car, pero aún no es toda la historia.
La razón por la que China UCAR se ha convertido en un "pan dulce al vapor" en la comunidad inversora en sólo un año desde su creación, con una valoración de casi 30 mil millones, es que, además de las perspectivas del sector privado mercado de viajes en automóvil en sí que todos pueden ver:
Lo que es más importante es el modelo de negocio de uso compartido de automóviles B2C “alquiler de automóviles + automóvil especial + automóvil de segunda mano” creado por Lu Zhengyao, que a su vez irradia todo el viaje. y cadena de la industria del automóvil.
Esto incluye dos enfoques: toda la cadena de la industria automotriz y la operación de modelos diferenciados de BC2.
▲ Hablemos primero de toda la cadena de la industria automotriz:
Esta es definitivamente la sutileza de la gestión del valor de mercado de China.
Según el último anuncio de reestructuración accionaria de China Car Rental (0699.HK) a mediados de marzo de este año, China UCAR se ha convertido en el mayor accionista de China Car Rental. El negocio "alquiler de coches + coche particular" está más coordinado.
China Car Rental, cuyo negocio principal es el alquiler a corto plazo y la conducción autónoma, se ha convertido en el creador de un ecosistema automovilístico en virtud de su enorme tamaño de flota y su gestión de casi 100.000 vehículos.
A juzgar por la estructura actual, además del negocio de automóviles privados, las filiales holding de UCAR también han extendido su alcance a toda la cadena de la industria automotriz, como alquiler de automóviles, automóviles de segunda mano, préstamos rápidos y Shenzhou. Venta de autos. Básicamente se ha formado un circuito cerrado industrial.
El círculo también se está expandiendo↓↓↓
Como describe UCAR la estrategia y la visión de la empresa:
UCAR se centrará profundamente en los viajes y los automóviles Toda la cadena industrial y el ecosistema humano-vehículo en el campo se cultivan profundamente en la industria a través de una combinación de operaciones comerciales y operaciones de capital.
El negocio de la empresa incluye el sector de viajes existente, el sector del comercio electrónico y otros sectores comerciales que se lanzarán en el futuro.
Nota: Fuente de datos: Interpretación de la estrategia UCAR
Esta es una gran tentación para Alibaba.
Es por eso que la cooperación estratégica de Alibaba con China Private Car enfatizará que ambas partes aprovecharán al máximo sus ventajas industriales, tecnológicas y ecológicas en sus respectivos campos y llevarán a cabo una cooperación estratégica integral en el campo de " Internet + Automóvil", y esforzarnos por remodelar las cadenas industriales y los ecosistemas relacionados. Y de ninguna manera se limita a los viajes por Internet.
Los datos relevantes muestran que en 2015, las ventas minoristas de automóviles alcanzaron los 3,6 billones de yuanes, lo que representa el 5% del PIB total; en 2015, la escala del mercado de repuestos de automóviles de China alcanzó los 800 mil millones de yuanes. Es muy probable que en el futuro UCAR se introduzca en la financiación de automóviles, los seguros de automóviles, el Internet de los vehículos, los coches inteligentes, etc. Se puede imaginar el espacio para esto.
Además, vale la pena mencionar que UCAR primero invertirá no menos de 10 mil millones de yuanes en el sector del comercio electrónico automotriz y presentará una empresa de cooperación estratégica con ricos recursos en línea como socio en este sector. "Puede que sea Ali, o puede que no sea Ali". Lu Zhengyao se rindió una vez más.
▲Hablemos del modelo de negocio B2C:
Lu Zhengyao cree firmemente que B2C es el único modelo de negocio confiable y exclusivo en el campo de viajes de China. Su juicio se basa principalmente en las diferencias en la estructura de costos y el modelo de ganancias entre B2C y C2C.
Nota: Fuente de datos: Interpretación de la estrategia UCAR de China
Independientemente de si la evaluación de C2C es precisa, al menos en términos del modelo B2C, a partir de la cotización exitosa de China Car Rental en Hong Kong hasta el presente Para seguir obteniendo ganancias, Lao Lu todavía tiene cierta voz.
Además, según dijo Lu Zhengyao a los medios, China Private Car "ha salido del pozo de las subvenciones". En comparación con "recarga 100 y recupera 100" o promociones de tan solo 50 o 60% de descuento de otras plataformas, las promociones especiales de automóviles de Shenzhou se han limitado a "recarga 100 y obtén 20" durante mucho tiempo.
Debido a esto, Lu cree que China Private Car ya ha dejado una reputación basada en la experiencia en el mercado, y que la tasa de retención existente puede reflejar las necesidades reales de los clientes. Incluso si hay una guerra de precios, aún puede hacerlo. Reciba el 20% de la prima de la tarifa del taxi anterior.
Según datos de la empresa internacional de investigación de mercado Roland Berger, en el mercado de automóviles privados, donde las primas de los taxis superan el 20 %, China Private Car ocupó el 40 % de la cuota de mercado nacional en 2015.
Al observar el modelo C2C existente, Lu Zhengyao preguntó: "El loco modelo de quema de dinero eventualmente se agotará. Cuando la marea baje, ¿dónde estará la verdadera demanda de los clientes si lo piensas detenidamente?" , tiene sentido. Al menos teniendo en cuenta la escala actual del C2C, no se puede descartar que todavía haya muchas burbujas causadas por los subsidios a los bajos precios.
Se ha establecido el equipo central
Según el último anuncio de China Car Rental, Lu Zhengyao renunció al cargo de director ejecutivo de China Car Rental y fue transferido a un cargo no ejecutivo. director y continuó desempeñándose como presidente de China Car Rental.
En cuanto al ajuste de posiciones, Lu Zhengyao cree que China Car Rental ya es una empresa que cotiza en Hong Kong y espera centrarse más en las ganancias, el trabajo profesional y el crecimiento. Además, el negocio de alquiler de vehículos ya se encuentra en un período de crecimiento relativamente estable y la experiencia del equipo existente en la industria es suficiente para guiar a la empresa a alcanzar sus objetivos estratégicos. Y la UCAR todavía tiene muchas innovaciones que deben implementarse. Su enfoque personal también se trasladará por completo a la UCAR.
En este punto, el equipo directivo central de UCAR se ha establecido completamente. La mayoría de ellos son miembros fundadores de China Car Rental. Li Hui, ex presidente de Warburg Pincus en Asia-Pacífico, quien fue reclutado por Lao Lu con mucho dinero, no es menos importante que Liu Qing de Didi.
Todo está listo. Esperaremos y veremos si el desempeño del mercado de automóviles privados de China puede alcanzar la rentabilidad en el tercer trimestre, como espera Lao Lu.