Escriba un ensayo breve sobre el papel de los mercados financieros en el desarrollo económico basado en la práctica real.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, la crisis de Fannie Mae y Freddie Mac "Fannie Mae" en Estados Unidos, la declaración de quiebra de Lehman Brothers, la adquisición de Merrill Lynch, la compañía de seguros más grande de Estados Unidos La compañía AIG estuvo al borde de la quiebra y fue rescatada con una inyección de 85 mil millones de dólares, y el mercado de valores mundial siguió cayendo, todo indica que el invierno más frío en Wall Street aún está por llegar . El ex presidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, cree que Estados Unidos se encuentra en medio de una crisis financiera que "se da una vez en un siglo". En el mundo actual de integración financiera y económica global, debemos analizar cuidadosamente el impacto de la crisis financiera estadounidense en la economía china y tomar medidas específicas para evitar mayores pérdidas.
Palabras clave: crisis financiera, crecimiento económico, política monetaria
En primer lugar, el crecimiento económico de China se ha desacelerado significativamente.
La desaceleración del crecimiento económico de China este año y el próximo se convertirá en la tendencia general, y la desaceleración de las exportaciones y la inversión en activos fijos es una tendencia inevitable. Según el informe anual del Banco Asiático de Desarrollo "Informe sobre las perspectivas de desarrollo asiático de 2008", publicado el 6 de junio, se espera que la tasa de crecimiento económico de China caiga del 11,9% en 2007 al 10% en 2008; en 2009, la tasa de crecimiento económico de China caerá aún más; 9,5%. Las razones principales son las siguientes:
(1) Debido a la desaceleración de la economía estadounidense, el crecimiento de las exportaciones se ha desacelerado mucho más de lo esperado;
(2) El aumento de la inflación hará que el gobierno adopta una política monetaria más estricta, la tasa de crecimiento de la inversión en activos fijos se desacelerará, se producirá una ola de quiebras empresariales y el crecimiento de las ganancias industriales se desacelerará significativamente;
③El enfriamiento del mercado inmobiliario bajo el ajuste del crédito puede conducir a una crisis más grave que en 2008;
(4) Bajo el macrocontrol, el crecimiento de la inversión en las industrias inmobiliaria, del acero, del cemento, de las aleaciones de aluminio y del automóvil se ha desacelerado;
⑤ Es difícil crear 100.000 nuevos puestos de trabajo cada año. Los trabajadores migrantes han regresado a sus lugares de origen para trabajar en la agricultura y el desempleo oculto en las zonas rurales ha aumentado significativamente.
⑥ Debido a factores de transmisión que pueden aumentar aún más los precios del petróleo y la electricidad el próximo año, se prevé un crecimiento del IPC de China; 2008 se ha elevado al 7% desde el 5,5% anterior. El valor previsto para 2009 se ha elevado al 5,5% desde el 5% en abril de 2008.
⑦ La tasa de crecimiento del consumo de los residentes ha disminuido, y depender del consumo para impulsar el crecimiento económico equivale a "pintar pasteles". para saciar el hambre." El aumento de la inestabilidad de los ingresos, el efecto riqueza negativo del mercado de valores y la creciente brecha de ingresos entre los residentes urbanos y rurales han inhibido el deseo de consumir de los residentes.
En segundo lugar, la política monetaria del banco central se encuentra en un dilema.
Actualmente, la política monetaria del banco central se encuentra en un dilema entre “mantener el crecimiento” y “controlar la inflación”. Bajo la crisis financiera global, el crecimiento económico de China ha sido suprimido y una desaceleración del crecimiento es inevitable. Sin embargo, bajo el rápido y continuo crecimiento de 65.438+00 años, el "freno repentino" conducirá a la quiebra de un gran número de empresas y dificultades de empleo, lo que afectará la estabilidad y la armonía social. Sin embargo, la flexibilización de la política monetaria ha hecho que el IPP y el IPC, que ya eran graves, se hayan vuelto aún más rampantes. Los hechos han demostrado que el mercado no apreció la reducción de "dos tipos" anunciada el 15 de mayo. De manera similar, también es un "dilema" si el RMB seguirá apreciándose o depreciándose frente al dólar estadounidense.
3. La eficiencia operativa del sector bancario chino es difícil de aumentar.
Razones principales:
① Durante la recesión económica, el espacio para la expansión del negocio bancario se ha reducido.
(2) A medida que aumenta la inestabilidad de los ingresos de los residentes y la moneda; endurecimiento Según la política, se destacó la contradicción entre el aumento sustancial de los depósitos y la disminución del incremento de los préstamos, y la tasa de interés de referencia de los préstamos se redujo en 0,27 puntos porcentuales;
(3) La recesión económica provocó la quiebra de industrias y empresas, y la presión para el repunte de los préstamos morosos de los bancos fue grande (abajo) (Un análisis específico de los préstamos inmobiliarios como ejemplo);
(4) Después del activo La burbuja estalló, las garantías bancarias se redujeron significativamente, la tasa de los préstamos hipotecarios excedió la "línea de advertencia" y se perdió la segunda fuente de pago. Préstamos como hipotecas sobre bienes raíces, hipotecas sobre tierras y garantías sobre acciones son las pérdidas más obvias causadas por mantener deuda de alto riesgo en Estados Unidos o otorgar préstamos a empresas estadounidenses en quiebra. Por ejemplo, el Grupo Bank of China posee bonos emitidos por Lehman Brothers Holdings y sus subsidiarias por un total de 75,62 millones de dólares; el Banco Industrial y Comercial de China prestó a Lehman 50 millones de dólares en préstamos; p>⑥La crisis intensificó las adquisiciones e inversiones en el extranjero de los bancos comerciales chinos en 2008, y el comportamiento pasado de "comprar en las caídas" se ha convertido en el resultado "temporal" actual. Según las predicciones de Goldman Sachs, los beneficios de los bancos chinos con acciones h en Hong Kong caerán entre un 4% y un 8% en 2009.
Los beneficios de los pequeños bancos de acciones tipo A cayeron entre un 8% y un 13%.
En cuarto lugar, cualquier acción de rescate por parte de los bancos centrales de varios países "fracasará".
En los últimos dos días, los bancos centrales y los reguladores financieros globales, encabezados por la Reserva Federal, han demostrado su poder mágico e inyectaron más de 300 mil millones de dólares en liquidez en el sistema financiero. En los últimos dos días, la Reserva Federal ha inyectado continuamente 654,38+02 mil millones de dólares en el mercado a través de acuerdos de recompra, lo que constituye la mayor inyección de capital desde "965,438+065,438+0". Después de Estados Unidos, los bancos centrales de muchos países, incluidos la eurozona, el Reino Unido, Japón, Australia y Suiza, también han adoptado medidas continuas de inyección de capital. En Asia, China continental y la provincia de Taiwán han anunciado sucesivamente reducciones de los coeficientes de reserva de depósitos o de las tasas de interés de los préstamos, mientras que Indonesia ha anunciado reducciones de las tasas de recompra a un día.
Sin embargo, los esfuerzos de los bancos centrales no han logrado resultados inmediatos. El Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq, los mercados bursátiles europeos y los mercados bursátiles de Londres cayeron. Las acciones financieras de acciones A de Shanghai y Shenzhen enfrentaron una enorme presión de venta, y la línea de costos a 10 años del Índice Compuesto de Shanghai también estuvo en peligro. Después de que la confianza de los inversores caiga a un punto de congelación, cualquier medida de rescate se convertirá en un "paisaje verde" de "efímera" condición bajo una fuerte presión vendedora. Sin embargo, se necesita una política fiscal activa, y la actual imposición unilateral del impuesto de timbre es una buena medida de rescate. Cuando los inversores pierdan la confianza, sería mejor abolir por completo el impuesto de timbre.
En quinto lugar, se acerca el verdadero "invierno" en el sector inmobiliario, y esperar que el gobierno rescate el mercado equivale a "soñar".
En la crisis económica provocada por la crisis financiera mundial, el verdadero "invierno frío" de la industria inmobiliaria china y el riesgo de préstamos bancarios morosos comenzarán a aparecer a finales de 2008 y la primera mitad de 2009. En el futuro, la continua disminución del volumen de transacciones en la industria inmobiliaria, el debilitamiento de la confianza de los compradores y la actitud de esperar y ver, el continuo aumento de las tasas de desocupación y la disminución de los márgenes de beneficio bruto harán que los promotores encuentren dinero en efectivo. Los problemas de flujo y los riesgos de préstamos morosos en el sector bancario mejorarán considerablemente.
Según el análisis de Goldman Sachs de los registros de préstamos de 65 promotores inmobiliarios de los bancos, desde el ajuste del mercado inmobiliario en junio del año pasado, el fenómeno del flujo de caja insuficiente de los promotores ha ido quedando expuesto gradualmente; Los desarrolladores siguen siendo Las tasas de interés más altas atraen fondos de inversores privados nacionales y extranjeros. Para recaudar efectivo, los promotores inmobiliarios más importantes de China, Vanke y Evergrande, están compitiendo para reducir los precios. Es obvio que los precios de la vivienda en las ciudades del delta del río Perla han caído en una tendencia a la baja, especialmente en Shenzhen, Guangzhou y Huizhou. Las agencias gubernamentales chinas dijeron el 16 de junio que el índice de precios de la vivienda en 70 ciudades analizadas cayó por primera vez en agosto respecto al mes anterior, y que el área de Shanghai cayó un 0,2%. En la actualidad, el fenómeno de la caída de los precios de la vivienda en China se está volviendo cada vez más común y la inversión inmobiliaria se ha reducido aún más.
Además, Morgan Stanley, que alguna vez invirtió activamente en bienes raíces en Shanghai, ahora espera vender algunas de las mejores casas de lujo. Recientemente, el fondo inmobiliario de Morgan Stanley subastó dos casas de lujo en Shanghai, incluidas más de 65,438 millones de unidades de viviendas comerciales en Xintiandi. Además, Morgan Stanley inicialmente tenía la intención de comprar los pisos del Shanghai World Financial Center, el edificio más alto de Shanghai, pero luego desistió. Combinada con la "crisis financiera" en los Estados Unidos, la subasta de bienes raíces chinos de Morgan Stanley puede estar preparándose para una posible crisis de liquidez. También puede indicar que parte del capital extranjero se está preparando para retirarse del mercado inmobiliario chino, lo que tendrá que ver con la situación. un impacto negativo en el mercado inmobiliario chino en el duro invierno “para colmo de males”: primero, los promotores inmobiliarios se enfrentan a una crisis de solvencia, luego los promotores inmobiliarios débiles colapsan y, finalmente, los bancos nacionales se ven afectados.
La tasa de aceptación de la respuesta de Xingqing: 33,3%, informado el 23 de enero de 2009 a las 10:53.
La agitación financiera desatada repentinamente por Wall Street se extendió rápidamente por los Estados Unidos y la economía global relacionada con los Estados Unidos. La agitación financiera evolucionó gradualmente hasta convertirse en una crisis financiera y se extendió a la economía real. Si no se maneja adecuadamente, una crisis financiera puede conducir a una crisis económica. Lo aterrador de una crisis económica es que puede evolucionar hacia una crisis social o incluso una crisis política a gran escala.
Ante esta repentina crisis financiera, podemos preocuparnos por dos preguntas: Primero, ¿qué impacto tendrá la crisis financiera en la economía china? En segundo lugar, ¿cómo debería responder China a las tormentas económicas internacionales en su desarrollo futuro?
En el contexto de la globalización económica, la tendencia de integración entre la economía china y la economía mundial se ha fortalecido aún más. No hay duda de que la grave crisis financiera de Estados Unidos definitivamente tendrá un impacto en la economía china.
El primer nivel de esta influencia es explícito.
En primer lugar, con el colapso de los bancos de inversión estadounidenses o las crisis operativas, muchas instituciones de inversión, especialmente las empresas financieras chinas, han sufrido pérdidas; además, las empresas conjuntas o la cooperación entre algunas empresas extranjeras y empresas nacionales en los Estados Unidos también provocarán un impacto; cierta pérdida de beneficios debido al grado de reducción. En segundo lugar, la crisis financiera de Wall Street provocó en cierta medida la recesión económica mundial y suprimió la demanda de los consumidores en los mercados estadounidense y europeo, afectando así el crecimiento de la industria exportadora de China.
Otro nivel de impacto está implícito, es decir, se logra mediante una transmisión económica continua. Por ejemplo, las acciones de rescate del gobierno de Estados Unidos y la próxima recesión económica de Estados Unidos servirán como motivaciones para la depreciación del dólar. Los cambios en el tipo de cambio no sólo debilitan el crecimiento de los beneficios de las exportaciones de las empresas de mi país orientadas a la exportación, sino que también aumentan los costos de exportación y conducirán directamente a pérdidas cambiarias. Dado que China depende a largo plazo de la inversión, las exportaciones y el consumo para impulsar el crecimiento económico, estas dos últimas fuerzas se verán presionadas por la transmisión de la crisis financiera en Wall Street.
En comparación con la crisis financiera de 1997-1998, hoy somos más capaces y poderosos para hacer frente a esta crisis financiera. En primer lugar, China tiene enormes reservas de divisas. En segundo lugar, los ingresos fiscales de nuestro país son abundantes. Esto ha creado condiciones favorables para estimular la economía y evitar una fuerte caída económica.
Al mismo tiempo, también debemos darnos cuenta de que el impacto de la crisis financiera en la economía china es limitado. A juzgar por la actual composición de las fuerzas impulsoras del crecimiento económico de China, la situación de las operaciones macroeconómicas muestra que la actual fuerza impulsora del crecimiento económico de China no se ha visto fundamentalmente debilitada por la agitación financiera de Wall Street, y que los fundamentos de la economía de China no han cambiado debido a la Agitación financiera de Wall Street. Según la correlación económica entre China y Estados Unidos, aunque el desarrollo económico de los dos países está entrelazado, la participación económica de China en Estados Unidos no es profunda, después de todo, el sistema financiero de China es relativamente independiente y estable y la situación de producción industrial y agrícola de China. Es estable, la demanda interna es fuerte y el consumo contribuye al crecimiento económico. La tasa aumenta día a día.
El gobierno chino ha tomado medidas efectivas para responder activamente a la crisis financiera: ha lanzado un plan de inversión de 4 billones y los gobiernos locales también han lanzado planes de inversión a gran escala. Al mismo tiempo, se han introducido una tras otra algunas políticas fiscales y financieras más proactivas, que ayudarán a estimular el consumo, expandir la demanda interna y promover la transformación de la economía de China en una economía impulsada por la demanda interna.
Ante la crisis financiera, lo más importante es la confianza. Creemos en la capacidad del gobierno para manejar la crisis y tenemos confianza en los fundamentos del desarrollo económico de China. La confianza en cada uno de nosotros es la mejor manera de superar la crisis. ¡Creo que esta crisis definitivamente se convertirá en un nuevo punto de partida para el desarrollo económico de China!