Describa brevemente el proceso de desarrollo del modelo de Hotelling.

El 4 de abril de 2002, la Comisión Reguladora de Valores de China, la Comisión de Planificación Estatal y la Administración Estatal de Impuestos emitieron conjuntamente el "Aviso sobre el ajuste de las normas para la recaudación de transacciones de valores por parte de la Comisión". El aviso requiere la implementación de un sistema de comisión flotante máxima a la baja para transacciones de valores nacionales. Las comisiones cobradas por las compañías de valores a los clientes (incluidas las tarifas de supervisión de transacciones de valores y las tarifas de manejo de transacciones de valores) no serán superiores al 3 ‰ del monto de la transacción de valores, ni serán inferiores a las tarifas de supervisión de transacciones de valores y las tarifas de manejo de transacciones de valores cobradas. . Este sistema fue implementado el 1 de mayo de 2002. No hay necesidad de dudar una vez que te das la vuelta.

Según la experiencia internacional, la implementación de un sistema de comisiones flotantes conducirá inevitablemente a una caída significativa en los niveles de comisiones. Desde 2001, el mercado de valores ha seguido cayendo y la escala del negocio de corretaje nacional ha seguido reduciéndose. Bajo la doble presión de la desaceleración del mercado y el sistema de comisiones flotantes, el negocio de corretaje de las compañías de valores nacionales ha empeorado aún más. Este artículo intenta explorar la toma de decisiones competitivas, el estado competitivo, la situación de pérdidas y ganancias del departamento de ventas y cómo ajustar y construir el modelo de negocio de corretaje desde aspectos teóricos y empíricos. Las investigaciones muestran que la introducción de un sistema de comisiones flotantes en un mercado a la baja en realidad acelera el ritmo de supervivencia del más fuerte en el departamento de ventas. Lamentablemente, las sociedades de valores integrales siguen ganando gracias a su ventaja de escala en el número de departamentos de ventas en el negocio de corretaje. En la competencia entre departamentos comerciales individuales no se entendió la implementación del sistema de comisión flotante y se combinaron las amplias ventajas competitivas para lograr una posición de liderazgo en la competencia. Creemos que sólo acelerando la transformación del modelo organizativo del departamento comercial y la actualización del modelo comercial podremos realmente lograr la supervivencia del más fuerte, lograr la concentración empresarial y mejorar la competitividad del negocio de corretaje de las grandes firmas de valores integrales. ¡Analice el verdadero propósito de los fondos convencionales y encuentre las mejores oportunidades de ganancias! )

Investigación teórica sobre la estrategia competitiva del departamento de ventas

Después de la implementación del sistema de comisión flotante, el departamento de ventas pasó del entorno original de competencia de precios fijos a una competencia de precios libres. ambiente. Los cambios en el entorno competitivo han cambiado por completo la estrategia competitiva del departamento de ventas original.

Primero, el modelo de estrategia competitiva de un departamento comercial del mismo tamaño

1 Estructura del modelo

El departamento comercial de valores proporciona principalmente canales para transacciones de valores y. proporciona servicios Esencialmente lo mismo. Cuando los inversores eligen un departamento comercial para negociar, además del nivel de comisión, también deben considerar factores como la ubicación, el transporte, la conveniencia de las transacciones, los depósitos y retiros, la información y la riqueza. Por tanto, según la teoría de la economía industrial, la competencia entre departamentos de ventas del mismo tamaño se puede analizar utilizando el modelo de Hotelling.

El modelo de Hotelling es un modelo de toma de decisiones de producto para estudiar productos con determinadas diferencias. Este modelo cree que diferentes consumidores tienen diferentes preferencias por los productos de diferentes empresas, y el precio del producto no es la única variable que interesa a los consumidores.

Utilizando el modelo de Hotelling, estudiamos la competencia entre dos oficinas comerciales del mismo tamaño. Los resultados muestran que cuanto mayor es el costo de transporte del inversionista, mayor es la diferencia en la demanda de los inversionistas y mayores son el precio de equilibrio y los ingresos del departamento de ventas.

2. Modificación del modelo

Los supuestos del modelo anterior no consideran el impacto de los nuevos inversores sobre los inversores originales. Los inversores en valores, especialmente aquellos a quienes les gusta el comercio in situ, generalmente prefieren elegir un departamento de ventas bien informado. Debido al aumento de inversores, el departamento de ventas también aumentará diversas inversiones y servicios, y también aumentará la utilidad de consumo de los inversores originales. Aumentado por estas inversiones y servicios.

Esta preferencia de comportamiento de los inversores en valores también se conoce como efectos de red positivos y efectos de escala del lado de la demanda. Mejoramos el modelo de Hotelling anterior agregando parámetros para las preferencias de los inversores, es decir, agregando parámetros para los efectos de red. Los resultados muestran que las preferencias de los inversores conducen a una competencia más intensa en los precios de comisión entre los departamentos de ventas tradicionales, reduciendo aún más las ganancias del departamento de ventas. Además, cuanto más fuerte sea la preferencia del inversor, más feroz será la competencia y menor será el beneficio.

3. Aplicación del modelo

Bajo el sistema de comisión fija, dado que el precio de la comisión es fijo, los inversores consideran principalmente la distancia y la conveniencia de las transacciones, por lo que básicamente no existe competencia. el número de clientes depende principalmente del número de inversores y del número de departamentos de ventas en el área donde se encuentra el departamento de ventas. Cada departamento comercial es básicamente consistente en términos de servicios y modelos comerciales, con poca diferencia en rentabilidad y ganancias relativamente promedio. La rentabilidad del departamento de ventas está estrechamente relacionada con el volumen de negociación del mercado de valores. En los últimos años, el mercado alcista del mercado de valores de China ha sido relativamente grande. La tasa de comisión fija y básicamente el mismo costo de los insumos han hecho que la rentabilidad del departamento de ventas siempre sea buena. Por tanto, el principal medio que tienen las empresas de valores para mejorar la rentabilidad de su negocio de corretaje es aumentar el número de departamentos comerciales.

Esto también provocó el fenómeno de que los precios de transferencia del departamento de ventas fueran muy altos en años anteriores.

Bajo el sistema de comisión flotante, según los resultados del modelo de competencia anterior, el precio de equilibrio competitivo del departamento de ventas es igual al costo del departamento de ventas más el costo de transporte del inversionista menos la preferencia del inversionista. Debido a que los costos de viaje de los inversionistas en diferentes regiones son muy altos, los precios de comisión de los departamentos de ventas en diferentes regiones no son competitivos y en la misma región, debido a que los costos de viaje de los inversionistas son muy altos, los precios de comisión son altamente competitivos; los bajos costos de viaje y los precios de comisión de los departamentos de ventas en diferentes regiones no son competitivos. La comisión se acerca básicamente al precio de monopolio (el precio más alto) en áreas con pocos departamentos de ventas. Sin embargo, dado que hay más oficinas de ventas en las zonas desarrolladas, los niveles de comisión son más bajos. La preferencia de los inversores por la popularidad intensificará aún más la guerra de precios de comisiones del departamento de ventas.

La Tabla 1 muestra la situación real de la guerra de precios de comisiones en una determinada región después de que mi país implementara el sistema de comisiones flotantes.

En segundo lugar, el modelo de estrategia competitiva de departamentos comerciales de diferentes tamaños.

En el modelo anterior, suponiendo que los inversores están distribuidos uniformemente y el tamaño de los departamentos comerciales es el mismo, entonces el resultado El motivo de la competencia entre departamentos comerciales es que cada departamento comercial Las necesidades de los clientes del departamento son las mismas. Pero en realidad, la escala de los departamentos de ventas es diferente y la distribución de los inversores también es diferente, así que estudiemos la competencia entre dos departamentos de ventas de diferentes tamaños. Los resultados muestran que los grandes departamentos de ventas mostrarán una tendencia a la concentración del volumen de transacciones. Cuanto mayor sea la preferencia de los inversores, más evidente será la tendencia a la concentración.

3. Estrategia de competencia del comercio en línea

Como nueva revolución tecnológica, el comercio en línea ha traído un gran impacto al modelo tradicional de comercio de valores. A continuación, analizamos las estrategias competitivas del comercio en línea desde dos perspectivas: la competencia entre comerciantes en línea y la competencia entre el comercio en línea y los departamentos de ventas.

1. Competencia entre comerciantes en línea

De manera similar, según la conclusión del modelo anterior, el precio de equilibrio entre los comerciantes en línea es el costo más el costo de transporte del inversor menos la preferencia de inversión. Dado que el comercio en línea traspasa los límites geográficos de los inversores, los principales costos de transporte para los inversores que participan en el comercio en línea provienen de la adquisición de capital y los servicios. Con la popularidad de la conexión de valores bancarios, las transferencias de valores bancarios, la banca en línea y otros servicios en el país, los costos de transporte de los inversores son cada vez más bajos. Por lo tanto, la competencia de precios de comisión de los comerciantes en línea es más intensa que la de los departamentos de ventas tradicionales, la motivación para las guerras de precios es más fuerte, los precios a nivel de comisión están más cerca de los costos operativos y el margen de beneficio es menor.

2. Competencia entre distribuidores online y departamentos comerciales.

Veamos primero las diferencias entre las oficinas de ventas tradicionales y las transacciones online.

La popularidad de Internet en China sólo se ha producido en los últimos años. Actualmente, la mayoría de los inversores que participan en el comercio en línea son personas jóvenes y de mediana edad con educación superior. Dado que los usuarios del comercio en línea necesitan poseer una computadora, poder acceder a Internet y tener ciertos conocimientos informáticos, el comercio en línea tiene requisitos relativamente altos para los clientes, lo que resulta en una gran diferencia en el posicionamiento del grupo de clientes entre los comerciantes en línea y los departamentos de ventas tradicionales. Además, el comercio de valores es diferente del comercio de productos básicos y el precio de la comisión representa una proporción relativamente baja del costo total de la transacción. La razón principal por la que los inversores operan no es el nivel de las comisiones, sino los ingresos y la conveniencia de la inversión.

Por tanto, los clientes se pueden dividir en dos categorías: una son los inversores y los inversores institucionales que actualmente están acostumbrados a operar en el departamento de ventas; la otra son los inversores que están acostumbrados a las transacciones extrabursátiles. En un corto período de tiempo, el foco de la competencia entre los departamentos de ventas y las transacciones en línea se centró principalmente en los clientes que realizaban transacciones remotas. Según los resultados del modelo de competencia anterior, el precio de comisión para los clientes comerciales fuera del sitio del departamento de ventas tiende a ser cercano al de las transacciones en línea. Para el primer tipo de cliente tradicional, los competidores de este departamento comercial son principalmente otros departamentos comerciales, y el precio de la comisión dependerá de los costos y las preferencias de los inversores.

A largo plazo, con la popularización de Internet en China y la mejora de la educación de los inversores, la base de clientes para transacciones en línea está creciendo, mientras que la base de clientes de los departamentos de ventas tradicionales se reducirá gradualmente.

Por lo tanto, con el continuo desarrollo de Internet, cada vez más clientes realizarán transacciones en línea. Debido a la ventaja de las bajas comisiones, las transacciones en línea tendrán un gran impacto en los clientes de los departamentos de ventas tradicionales, especialmente en los clientes remotos de los departamentos de ventas tradicionales.

Cuatro. Principales conclusiones

A través del análisis del modelo, se extraen las siguientes conclusiones:

(1) Bajo el sistema de comisión fija, debido a que el precio de la comisión es fijo, los inversores consideran principalmente la distancia y Debido a Debido a la conveniencia de las transacciones, básicamente no hay competencia en el departamento de ventas. El número de clientes depende principalmente del número de inversores y del número de departamentos de ventas en el área donde se encuentra el departamento de ventas. El principal medio que tienen las empresas de valores para mejorar la rentabilidad de su negocio de corretaje es aumentar el número de departamentos de ventas.

(2) Bajo el sistema de comisión flotante, el precio de equilibrio competitivo del departamento de ventas es igual al costo del departamento de ventas más el costo de transporte del inversionista menos la preferencia del inversionista. Debido a que los costos de viaje para los inversores en diferentes regiones son muy altos, los precios de comisión de las oficinas de ventas en diferentes regiones no son competitivos. En la misma región, debido a los bajos costos de viaje, los precios de comisión son muy competitivos en áreas con pocas ventas. Las oficinas, debido a los costos de viaje de los inversores, son muy grandes y la comisión del departamento de ventas es básicamente cercana al precio de monopolio. Sin embargo, debido a que hay más oficinas de ventas en las áreas desarrolladas, los niveles de comisión son más bajos.

(3) Las preferencias de los inversores intensificarán aún más la guerra de precios de comisiones en el departamento de ventas.

(4) Los resultados de la competencia entre departamentos de ventas de diferentes tamaños muestran que los departamentos de ventas a gran escala mostrarán una tendencia a concentrar el volumen de transacciones. Cuanto mayor sea la preferencia de los inversores, más obvia será la tendencia a la concentración.

(5) La guerra de precios entre los comerciantes en línea es más intensa que la de los departamentos de ventas, lo que también da como resultado que el precio de comisión de los clientes comerciales externos en los departamentos de ventas sea mucho más bajo que el de los comerciantes en el sitio. clientes comerciales. El impacto de las transacciones en línea en los clientes corporativos se concentra principalmente en los clientes externos, pero con el desarrollo de las transacciones en línea, los clientes tradicionales en el sitio en los departamentos de ventas también se verán afectados.

Un estudio empírico sobre el estado de competencia de los departamentos de ventas

A continuación, realizamos una serie de estudios empíricos para verificar algunas de las conclusiones anteriores. Los datos de la investigación empírica provienen del sitio web de la Comisión Reguladora de Valores de China, el sitio web de la Bolsa de Valores de Shanghai y el sitio web de la Bolsa de Valores de Shenzhen. * * * Seleccionamos 190 compañías de valores (incluidas compañías de inversión fiduciarias dedicadas al negocio de corretaje de valores) y 2,165 departamentos de negocios de valores como datos de muestra. Los métodos estadísticos incluyen análisis de correlación, análisis de regresión y análisis de un solo factor de varianza de muestras independientes.

Resultados de la investigación empírica:

1. Bajo el sistema de comisiones flotantes, la concentración del negocio de corretaje ha aumentado constantemente. Tomando como muestra las compañías de valores, la participación de mercado de las cinco principales compañías de valores aumentó del 26,39% al 28,05% cinco meses después de la implementación del sistema de comisión flotante, un aumento del 6,29%, tomando como muestra los departamentos de negocios de valores; Los 10 principales mercados de departamentos comerciales La participación aumentó del 5,49% al 7,78%, un aumento del 41%.

2. Las transacciones de mercado delgadas han intensificado el aumento de la concentración del mercado. El análisis de correlación muestra que existe una correlación negativa significativa entre la concentración del mercado y el volumen de operaciones. Desde la segunda mitad de 2001, el mercado ha estado en una continua caída. La introducción del sistema de comisiones flotantes se ha convertido en este caso en un factor que acelera y favorece la supervivencia del más fuerte en el departamento comercial.

3. El efecto de escala de los departamentos comerciales de las compañías de valores es obvio. A juzgar por los resultados del análisis de regresión y correlación, el valor de corretaje de cada departamento comercial de valores de las compañías de valores con un gran número de departamentos comerciales es significativamente mayor que el de las compañías de valores pequeñas.

4. Las sociedades de valores integrales no han aprovechado plenamente el sistema de comisiones flotantes para obtener ventajas significativas. Los departamentos comerciales se agrupan según la clasificación de las sociedades de valores a las que pertenecen. Hay 746 departamentos comerciales que pertenecen a sociedades de valores integrales; Los resultados del análisis de varianza para muestras independientes de un solo factor utilizando el software SPSS muestran que no existe una diferencia significativa entre los departamentos de ventas de los tres tipos de compañías de valores antes y después de la implementación del sistema de comisiones flotantes. Se realizó un análisis emparejado de los departamentos comerciales de los tres tipos de compañías de valores. La prueba de significancia para las diferencias muestrales entre compañías de valores integrales y compañías de valores de transición, compañías de valores integrales y compañías de valores de corretaje, y compañías de valores de corretaje y compañías de valores de transición también falló. . Esto demuestra que en el negocio de corretaje las sociedades de valores integrales no han aprovechado plenamente el sistema de comisiones flotantes para obtener ventajas significativas.

El aumento gradual de la concentración del mercado del negocio de corretaje de valores muestra que el efecto de escala de las grandes sociedades de valores integrales está surtiendo efecto. Sin embargo, los resultados empíricos muestran que las ventajas de marca y las capacidades integrales de las compañías de valores integrales no se han transformado efectivamente en ventajas competitivas en el negocio de corretaje. Esto también demuestra, por un lado, que el negocio actual de corretaje de valores existe en forma de departamentos de ventas separados e independientes. Si las firmas de valores integrales quieren aprovechar al máximo sus ventajas integrales, necesitan aumentar sus esfuerzos en la integración de recursos y ventajas comerciales complementarias.

Después de realizar la investigación teórica y empírica anterior sobre el entorno operativo externo del departamento de ventas, también realizamos análisis de pérdidas y ganancias e investigación de sensibilidad sobre las condiciones operativas internas del departamento de ventas. Al analizar la estructura y la situación actual de los costos de ingresos del departamento de ventas, podemos saber que las ganancias y pérdidas generales de los departamentos de ventas de mi país en 2002 estaban básicamente equilibradas. Sin embargo, debido a la distribución desigual del negocio de corretaje de los departamentos de ventas, el 50% de la cuota de mercado está ocupada por menos del 22% de los departamentos de ventas, por lo que la mayoría de los departamentos de ventas se encuentran en estado de pérdida.

En el análisis de sensibilidad, a través del análisis de los cinco factores que afectan la rentabilidad del departamento de ventas, los resultados muestran que la forma más efectiva de ajustar la rentabilidad del departamento de ventas es reducir el número de departamentos de ventas a nivel nacional, seguido de Es para reducir los costos de insumos del departamento comercial, especialmente los costos fijos, incluido el alquiler de locales comerciales y la depreciación de activos fijos. Los aumentos en el precio o el volumen de las comisiones ocupan el tercer lugar en cuanto a afectar la rentabilidad del departamento de ventas.

Con base en los resultados del análisis anterior, se pueden sacar las siguientes conclusiones:

1. El departamento de ventas ha entrado en la era de las operaciones con bajos beneficios.

La discusión teórica y la investigación empírica anteriores muestran que después de la implementación del sistema de comisiones flotantes, el entorno operativo general y las condiciones operativas del departamento de negocios de valores han experimentado grandes cambios. Se ha cambiado por completo el modelo de beneficios del departamento comercial bajo el sistema de comisión fija. La implementación del sistema de comisiones flotantes y el aumento de las transacciones en línea han cambiado por completo el entorno empresarial original para obtener ganancias monopólicas. La reducción de la cuota de mercado y la feroz competencia harán que el departamento de ventas entre en la etapa de bajos beneficios.

2. Es necesario reducir la escala de la unidad de negocio y el control de costes es actualmente el mejor medio.

Varios factores han provocado la reducción del tamaño del departamento de ventas: en primer lugar, el aumento de clientes externos conducirá inevitablemente a la disminución de clientes presenciales; en segundo lugar, la mayoría de los departamentos de ventas en todo el país; estaban en un estado de pérdidas en 2002, y la facturación se redujo aún más en la segunda mitad del año, las pérdidas se intensificarán aún más, en tercer lugar, la reducción del número de departamentos comerciales es un proceso largo. Por tanto, reducir costes es actualmente el medio más eficaz para que el departamento comercial mantenga la rentabilidad.

3. La distribución del departamento de ventas debe ser grande o pequeña.

Por un lado, existen economías de escala en las operaciones del departamento de ventas; por otro lado, se debe reducir la escala de operación del departamento de ventas. Por lo tanto, las compañías de valores sólo pueden mantener economías de escala en departamentos comerciales clave y controlar los costos operativos generales del departamento comercial centrándose en lo grande y dejando de lado lo pequeño. Maximizar las ganancias de corretaje.

Cinco sugerencias

Basándonos en la conclusión anterior, el modelo de negocio tradicional del departamento de ventas ya no es adecuado para el entorno empresarial actual y es hora de cambiar. Para ello se plantean las siguientes cinco sugerencias:

1. Implantar un modelo de gestión jerárquico de las divisiones de negocio.

Con la creciente concentración de los departamentos de ventas, muchos departamentos de ventas estarán en estado de pérdida y la reducción del negocio de corretaje es inevitable. El modelo organizativo unificado del departamento comercial se enfrenta a cambios. Los departamentos comerciales con desempeño líder deben ser promovidos a un nivel superior y los departamentos comerciales con desempeño inferior deben ser relegados a una posición subordinada. La gestión de las unidades de negocio se centra en las unidades de negocio centrales. La gestión de departamentos comerciales secundarios debe reducir niveles, departamentos y gerentes de departamento.

Esta gestión diferenciada puede reducir el costo de los asientos de los corredores, las comunicaciones por satélite, el mantenimiento del sistema y otros equipos electrónicos, así como el costo del alquiler del lugar. También se pueden fusionar departamentos de ventas de la misma región. Por ejemplo, las funciones administrativas y de marketing de la oficina deberían combinarse para reducir los gastos y mejorar los beneficios económicos generales.

2. Acelerar la reorganización funcional de los departamentos empresariales.

Masashiro Ma, una reconocida autoridad japonesa en teoría de la organización industrial, señaló que la desaceleración del desarrollo industrial conducirá a fusiones y reorganizaciones de empresas, promoviendo así el aumento de la concentración industrial. La cancelación de la fusión del departamento de ventas mantendrá en la mayor medida la rentabilidad general del departamento de ventas. El negocio de intermediación de las sociedades de valores siempre se ha centrado en el departamento de negocios de valores y es muy independiente. Esta estructura organizacional continúa hasta el día de hoy. En la etapa de crecimiento del tamaño del mercado, el departamento de ventas es una posición de interés y este modelo juega un papel muy positivo. Con la reducción gradual de las transacciones en el mercado y la introducción del sistema de comisiones flotantes, los departamentos de ventas generalmente se encuentran en una situación de pérdida. Esto obliga al departamento de ventas a pasar de estar centrado en las transacciones a estar centrado en el cliente, y de una intermediación de valores única a servicios financieros integrales.

En la feroz competencia del mercado actual y el severo entorno de vida, la operación y gestión del departamento de ventas debe centrarse en los recursos, la gestión, el negocio y el control de riesgos. El departamento de ventas debe aprovechar al máximo las ventajas de la empresa y romper las barreras de comunicación entre los distintos departamentos.

3. Hacer el papel de intermediario del departamento comercial.

En la actualidad, los ingresos del departamento de ventas provienen principalmente de un único tipo de transacción de negociación de valores. La actividad del mercado de valores determina directamente el estado operativo del departamento de ventas. Cómo aumentar otros ingresos del departamento de ventas es una cuestión que el departamento de ventas debe considerar durante la desaceleración del mercado de valores. En la actualidad, las operaciones mixtas en la industria nacional de servicios financieros aún no se han abierto. Los departamentos de ventas deben desarrollar activamente nuevos negocios dentro del alcance permitido por las políticas, como las ventas por agencia de fondos abiertos, seguros y productos fiduciarios, etc.

Es un buen intento para el departamento de ventas actuar como agente para el negocio de corretaje de seguros y el negocio de emisión de fondos de capital variable. La tendencia de que los establecimientos bancarios reemplacen parcialmente los establecimientos comerciales de corretaje de valores se hará cada vez más evidente. Será cada vez más importante para las compañías de valores integrales fortalecer su negocio de corretaje y trabajar en estrecha colaboración con los bancos de inversión y la investigación de valores. Su ventaja competitiva no puede separarse de una gama completa de servicios de valor agregado.

Al mismo tiempo, el departamento de ventas debe desarrollar vigorosamente corredores profesionales. Una ventaja que tienen las empresas de valores con financiación extranjera sobre otras empresas financieras es que cuentan con muchos corredores profesionales. Estas casas de bolsa también tienen licencias de venta para diversos seguros, fondos, acciones y otros valores, y pueden brindar servicios financieros integrales de acuerdo con las necesidades personalizadas de los diferentes clientes.

4. Mejorar las funciones de gestión de clientes y asesoramiento de inversiones.

La investigación empírica muestra que antes y después de la implementación del sistema de comisiones flotantes, los departamentos comerciales de las compañías de valores integrales no lograron un mejor desempeño que otros tipos de departamentos comerciales. En otras palabras, las ventajas integrales de las compañías de valores integrales, como la banca de inversión, la investigación de valores, etc., no están bien integradas con el negocio de corretaje, por lo que las ventajas de marca de la compañía pueden reflejarse plenamente.

Centralizar la gestión de clientes y la consultoría de inversiones en el departamento de ventas no sólo ayudará a reducir los costes de inversión del departamento de ventas y proporcionará las condiciones para la transformación del departamento de ventas, sino que también ayudará a poner en juego otras ventajas comerciales de sociedades de valores.

5. Fortalecer las transacciones fuera del sitio.

Los métodos comerciales externos, como el comercio en línea, la encomienda telefónica y el comercio remoto, tienen fuertes ventajas competitivas entre los clientes comerciales externos debido a sus bajos costos marginales. Con el continuo desarrollo y popularización de Internet, la cantidad de clientes que realizan transacciones fuera del sitio se expandirá rápidamente. Las casas de corretaje deben aprovechar al máximo los métodos comerciales externos, como el comercio en línea, para expandir el mercado en ciudades pequeñas y medianas, compensar las deficiencias del modelo del departamento de ventas y promover que el negocio de corretaje se convierta en economías de escala a un mayor medida.

Tabla 1 Estadísticas de la encuesta sobre tasas de comisión de 15 departamentos de negocios de valores

Febrero, marzo, abril, mayo, junio, julio y agosto

Comisión promedio 0,368% 0,334% 0,340% 0,307% 0,275% 0,261% 0,255%

Tipo de cambio del oro

Nota: Las estadísticas de la encuesta de 15 departamentos de ventas de valores muestran que en mayo de 2002, después de que se hizo flotar la comisión, el La tasa de comisión realmente ejecutada por el departamento de ventas cayó rápidamente. Los resultados de la encuesta muestran que la tasa de comisión promedio cayó hasta un 25%, del 0,34% en abril al 0,255% en agosto, y esta tendencia continúa.

Tabla 2 Las 20 principales compañías de valores en términos de participación en el mercado de negocios de corretaje del 5 de junio a septiembre de 2002

Nombre del miembro del nivel Número de departamentos de ventas Clasificación

1 China Galaxy Securities Co., Ltd. 178 1

2 Guotai Junan Securities Co., Ltd. 118 2

3 Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd. 109 1

4 Haitong Securities Co ., Ltd. 95 1

Southern Securities Co., Ltd. 85 2

6 China Securities Co., Ltd. 98 4

7 Valores de comerciantes de China Co., Ltd. 31 1

8 Guangfa Securities Co., Ltd. 72 1

9 CITIC Securities Co., Ltd. 41 1

10 Huatai Securities Co., Ltd. 32 1

11 Tiantong Securities Co., Ltd. 64 1

12 Guosen Securities Co., Ltd. 22 1

13 Everbright Securities Co., Ltd. 46 1

14 Orient Securities Co., Ltd. 38 4

15 United Securities Co., Ltd. 41 4

16 Jintong Securities Co., Ltd. 19 2

17 Industrial Securities Co., Ltd. 23 1

18 Dapeng Securities Co., Ltd. 31 1

19 Caixiang Securities Co., Ltd. 26 1

20 Great Wall Securities Co., Ltd. 24 1

Nombre del miembro del ranking Cuota de mercado Cuota de mercado acumulada

1 China Galaxy Securities Co., Ltd. 6,90% 6,90%

2 Guotai Junan Securities Co., Ltd. 5,88% 12,78%

3 Shenyin Wanguo Securities Co., Ltd. 5,01% 17,80%

4 Haitong Securities Co., Ltd. 5,01% 22,5438+0%

5 Southern Securities Co., Ltd. 4,18% 26,99%

>6 China Securities Co., Ltd. 3,55% 30,53%

7 China Merchants Securities Co., Ltd. 3,43% 33,97%

8 GF Securities Co., Ltd. 2,66% 36,63%

9 CITIC Securities Co., Ltd. 2,22% 38,86%

10 Huatai Securities Co., Ltd. 1,92% 40,78

11 Tiantong Securities Co ., Ltd. 1,90% 42,68%

12 Guoxin Securities Co., Ltd. 1,62% 44,30%

13 Everbright Securities Co., Ltd. 1,59% 45,89%

14 Orient Securities Co., Ltd. 1,38% 47,27%

15 United Securities Co., Ltd. 1,38% 48,64%

16 Jintong Securities Co., Ltd 1,37% 50,438+0%

17 Industrial Securities Co., Ltd. 1,36% 51,37%

18 Dapeng Securities Co., Ltd. 1,36% 52,73

19 Caixiang Securities Co., Ltd.

20 Great Wall Securities Co., Ltd. 1,31% 55,38%

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Nota: En la clasificación, 1 representa " sociedades de valores "integrales"; 2 representan sociedades de valores en el "período de transición"; 3 representan sociedades de valores "de corretaje"; 4 representan sociedades de valores "no estándar".

Tabla 3 Los 20 principales departamentos comerciales de las empresas de valores por participación de mercado del 5 de junio a septiembre de 2002

Nombres de los departamentos comerciales y participaciones de mercado

1 GF Securities Co ., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Guangzhou Huanshi East Road 1,39%

2 Guoxin Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Shenzhen Hongling Middle Road 0,55%

3 Compañía de Valores Oriental de Liaoning No 1 Departamento de Ventas de Valores (Zhongshan Road) 0,48%

4 Sucursal de Nanjing de Southern Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Nanjing Jianning Road 0,45%

5 Sucursal de Shanghai de Southern Securities. Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Nanjing West Road 0,39%

6 Shenyin Wanguo Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Shanghai Yincheng East Road 0,39%

7 Great Wall Securities Co. , Ltd. Departamento de ventas de valores de Shanghai Xuanhua Road 0,38 %

8 China Merchants Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Shenzhen Zhenhua Road 0,37 %

9 Haitong Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Shanghai Huaihai Middle Road 0,35%

10 Jinxin Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Shanghai Changle Road 0,34%

11 Fuyou Securities Brokerage Co., Ltd. Shanghai Changshou Departamento de Ventas de Valores de Carreteras 0,32%

12 Zhejiang Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Carreteras de Hangzhou Yan'an 0,30%

13 China Securities Co., Ltd. Beijing Dongzhimen Departamento de Ventas de Valores de South Street 0,30%

14 Huatai Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Wuxi Jiefang West Road Departamento 0,30%

15 Guotai Junan Securities Co., Ltd. Beijing Xihuangchenggen Departamento de Ventas de Valores 0,26%

16 Tiantong Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Shanghai Xian Road 0,26%

17 Southwest Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Chongqing Cangbai Road 0,24 %

18 Industrial Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Shanghai Jinling East Road 0,24%

19 Southern Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Nanjing Huaihai Road 0,24%

20 China Securities Co., Ltd. Nanjing Huaihai Road Securities Departamento de ventas 0,23%

Cuota de mercado acumulada del nombre del departamento comercial

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1 Guangfa Securities Co ., Ltd. Departamento de ventas de valores de Guangzhou Huanshi East Road 1,39%

2 Guosen Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Shenzhen Hongling Middle Road 1,94%

3 Liaoning Oriental Securities Company First Departamento de Ventas de Valores (Zhongshan Road) 2,42%

4 Southern Securities Co., Ltd. Sucursal de Nanjing Nanjing Jianning Road Departamento de Ventas de Valores 2,86%

5 Southern Securities Co., Ltd. Shanghai Sucursal Departamento de Ventas de Valores de Nanjing West Road 3,25%

6 Shenyin & Wanguo Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Shanghai Yincheng East Road 3,64%

7 Great Wall Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Shanghai Xuanhua Road 4,01%

8 China Merchants Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Shenzhen Zhenhua Road 4,39%

9 Haitong Securities Co., Ltd. Shanghai Huaihai Middle Departamento de Ventas de Valores Viales 4,74 %

10 Jinxin Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores Viales de Shanghai Changle 5,07%

11 Fuyou Securities Brokerage Co., Ltd. Ventas de Valores Viales de Shanghai Changshou 4,74 %

11 Fuyou Securities Brokerage Co., Ltd. Ventas de Valores Viales de Shanghai Changshou 4,74 % Departamento 5,39%

12 Zhejiang Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Hangzhou Yan'an Road 5,70%

13 China Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Beijing Dongzhimen South Street 6,00%

14 Huatai Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Wuxi Jiefang West Road de la empresa 6,29%

15 Guotai Junan Securities Co., Ltd. Departamento de ventas de valores de Beijing Xihuangchenggen 6,55 %

16 Tiantong Securities Co., Ltd. Departamento Comercial de Valores de Carreteras de Shanghai Xi'an 6,81%

17 Southwest Securities Co., Ltd. Departamento Comercial de Valores de Carreteras de Chongqing Cangbai 7,05%

18 Industrial Securities Co., Ltd. Departamento de Negocios de Valores de Shanghai Jinling East Road 7,29%

19 Southern Securities Co., Ltd. Sucursal de Nanjing Departamento de Ventas de Valores de Nanjing Huaihai Road 7,53%

20 China Securities Co., Ltd. Departamento de Ventas de Valores de Nanjing Huaihai Road 7,76%