¿Quién está entrando en pánico por las nuevas regulaciones de préstamos en línea?
Aunque la industria ha estado solicitando opiniones durante mucho tiempo, el tiempo de publicación de las nuevas regulaciones de pequeños préstamos en línea todavía hace que la mayoría de la gente sienta que supera las expectativas.
Algunos expertos creen que la emisión de las "Medidas provisionales" desencadenó directamente la suspensión de la oferta pública inicial de Ant Group. 165438+En la tarde del 3 de octubre, la Bolsa de Valores de Shanghai declaró en un anuncio que una de las razones de su decisión de suspender la oferta pública inicial de Ant Group fueron los "cambios en el entorno regulatorio para la tecnología financiera".
Las "Medidas Provisionales" "detuvieron" la IPO más grande del mundo cuando apareció por primera vez, pero su impacto no se limitó a Ant. En opinión de algunos expertos de la industria, las Big Tech y su negocio de préstamos conjunto similar al Ant Group se ven muy afectados por las "Medidas Provisionales".
La estricta supervisión de las licencias, el enriquecimiento del capital y la reducción del apalancamiento según las normas de control de riesgos financieros son un principio destacado de las "Medidas provisionales". Esto remodelará las reglas operativas y la lógica empresarial de la industria de pequeños préstamos. Muchas partes de la industria se verán presionadas por los crecientes costos de cumplimiento: ¿sigue siendo un buen negocio el negocio de préstamos conjuntos promovido por las grandes plataformas tecnológicas? ¿Las licencias de pequeños préstamos en línea serán eclipsadas por la financiación al consumo o incluso crearán un nuevo arbitraje regulatorio? Las P2P, que acaban de experimentar la vida o la muerte y están en el camino hacia la transformación de los pequeños préstamos, se han visto nuevamente afectadas por las políticas.
Las "Medidas Provisionales" limitan a 5 veces el índice de apalancamiento de financiación externa de los pequeños negocios de préstamos en línea de las pequeñas empresas de préstamos, es decir, las pequeñas empresas de préstamos en línea con saldos de financiación no estándar (préstamos bancarios, préstamos de accionistas , etc.) no pueden ser netos 1 veces los activos; el saldo financiero estandarizado (bonos, productos de titulización de activos, etc.) no debe exceder 4 veces los activos netos. Al mismo tiempo, en un solo préstamo conjunto, el índice de contribución de capital de las pequeñas compañías de préstamos que operan pequeños negocios de préstamos en línea no deberá ser inferior al 30%.
Anteriormente, debido a que los préstamos conjuntos no se incluían en el alcance del apalancamiento, los valores respaldados por activos (ABS) no se utilizaban para calcular el índice de apalancamiento. Por lo tanto, algunas pequeñas compañías de préstamos en línea utilizan un capital registrado bajo para aprovechar escalas de préstamos excesivas, y lo mismo ocurre con Ant Group.
El prospecto de Ant Group muestra que en el primer semestre de 2020, la plataforma tecnológica de microcréditos de Ant Group aportó un saldo crediticio de 2,1,5 billones de yuanes. Entre ellos, el saldo total de crédito al consumo representado por Bai Hua y Bai Jie (las principales entidades son Chongqing Ant Small Loan Co., Ltd. y Chongqing Ant Shangcheng Small Loan Co., Ltd.) es de 1,73 billones de yuanes. Vale la pena señalar que entre los saldos crediticios aportados por las plataformas tecnológicas de microfinanzas, la proporción de instituciones financieras que realmente emiten préstamos o realizan titulizaciones de activos es aproximadamente el 98%.
“Nuestro modelo de negocio es realizar negocios de crédito sin utilizar nuestro propio balance y sin ofrecer garantías”, enfatiza Ant Group en su folleto.
De acuerdo con los requisitos de las "Medidas provisionales para préstamos conjuntos", es decir, si se emite un préstamo de 1 billón, Ant Group necesitará utilizar 300 mil millones de sus propios fondos para emitir préstamos. . Según estimaciones preliminares de expertos de la industria, de acuerdo con la escala de saldo crediticio actual y los requisitos regulatorios, Ant Group necesita aumentar el capital registrado de sus pequeñas compañías de préstamos a 100 mil millones de yuanes, y solo se puede retener una de las dos pequeñas compañías de préstamos ( En términos de gestión de capital, "las Medidas Provisionales exigen que no más de dos accionistas importantes sean el mismo inversor y sus partes relacionadas o actores concertados, o que no pueda operar más de una pequeña empresa de préstamos controladora en todas las provincias).
“El núcleo es aumentar la proporción de sus propios fondos, de modo que si surgen riesgos, la propia Ant tenga que asumir un gran riesgo. De esta manera, empresas como Ant puedan realizar negocios con más cautela y reducirlos. El riesgo de las instituciones financieras Posibles pérdidas ". Algunas figuras importantes de la industria financiera creen que el impacto directo de esto en Ant es reducir la eficiencia del uso del capital. Cuanto mayor sea la escala de préstamos, mayores serán los requisitos de capital y la ganancia del capital. La tasa se mantendrá en un cierto nivel y no aumentará con la escala. Si cambia, el efecto de hacer dinero se reducirá considerablemente.
El experto en microfinanzas Ji dijo que las medidas provisionales también ejercerán presión sobre Dah Sing Technology, que realiza negocios de préstamos conjuntos similares. "El borrador de las "Medidas Provisionales" en realidad se ha preparado para varios borradores. Esta vez se anunció con anticipación sin esperar a la promulgación de leyes de nivel superior como el "Reglamento sobre organizaciones de préstamos sin depósitos". Realmente es porque las fintech avanzan demasiado rápido y no hay supervisión, es necesario tener ciertas preocupaciones”.
Vale la pena señalar que en la sesión informativa periódica sobre políticas del Consejo de Estado celebrada el 6 de junio, Liu Fushou, abogado jefe. de la Comisión Reguladora Bancaria de China, dijo que la Comisión Reguladora Bancaria de China está apoyando a la industria financiera mientras lleva a cabo una innovación razonable bajo la premisa de riesgos controlables, la innovación debe servir y contribuir a la economía real. De acuerdo con la naturaleza financiera de la tecnología financiera, todas las actividades financieras se incluirán en un ámbito regulatorio unificado.
Con la promulgación de las "Medidas provisionales", muchas personas en la industria creen que el "contenido de oro" de las licencias de pequeños préstamos en línea se ha reducido y que es mejor solicitar una licencia de pequeños préstamos en línea.
De acuerdo con las "Medidas Provisionales", las pequeñas empresas de préstamos que operan pequeños préstamos en línea deben operar principalmente dentro de la región administrativa provincial donde están registradas sin la aprobación de la agencia reguladora bancaria del Consejo de Estado; No se pueden realizar pequeños negocios de préstamos en línea en las regiones administrativas provinciales. Para un pequeño número de pequeñas empresas de préstamos que necesitan realizar pequeños negocios de préstamos en línea en las regiones administrativas provinciales, la agencia reguladora bancaria del Consejo de Estado es responsable de la aprobación, supervisión, gestión y eliminación de riesgos.
Esto significa que la supervisión eliminará la autoridad para aprobar licencias de pequeños préstamos en línea para operar en todo el país. Anteriormente, la autoridad estaba en manos de los reguladores financieros locales. Sin embargo, debido a las diferentes normas regulatorias locales, se producía con frecuencia caos en el mercado (como el negocio de "préstamos en efectivo" llevado a cabo por algunas instituciones).
2017 165438 + El 21 de octubre, la Oficina del Grupo Líder para la Rectificación Especial de Riesgos Financieros de Internet emitió con urgencia el "Aviso sobre la suspensión inmediata de la aprobación de pequeñas empresas de préstamos de Internet", exigiendo a todas las provincias del país suspenderá la aprobación de licencias de pequeños préstamos de Internet.
Según estadísticas incompletas sobre préstamos en línea, al 21 de noviembre de 2017, había 249 licenciatarios de pequeños préstamos en línea en el mercado, de los cuales 229 han completado el registro industrial y comercial, y 20 han pasado la publicidad. período pero aún no han completado el registro industrial y comercial. Desde una perspectiva regional, el número de licencias de pequeños préstamos en línea se concentra principalmente en Guangdong, Chongqing y Jiangxi. El número de licencias obtenidas en estas tres regiones es 54, 43 y 20 respectivamente.
“No tiene ningún sentido que los pequeños préstamos en línea operen en una provincia. Si los pequeños préstamos en línea quieren desarrollarse en todo el país, necesitan la aprobación de la Comisión Reguladora Bancaria de China. En otras palabras, esta licencia es la. igual que el de las compañías de financiación al consumo, para la aprobación directa, el umbral y la dificultad se elevarán de manera integral", dijo Yan sin rodeos.
De acuerdo con las "Medidas Provisionales", el capital registrado de las pequeñas compañías de préstamos que operan pequeños negocios de préstamos en línea en las regiones administrativas provinciales no será inferior a 5 mil millones de yuanes, y será un pago único. en capital monetario. En comparación con el umbral de registro de 300 millones de yuanes para las empresas de consumo, y el hecho de que los activos de las empresas de consumo pueden liberarse siempre que no posean valores morosos después de cotizar en ABS (valores respaldados por activos), no se incluyen en el cálculo del índice de apalancamiento La importancia de obtener una licencia de pequeño préstamo de Internet ha sido menor que la de las empresas de consumo.
Ji señaló además que los micropréstamos por Internet serán sólo una minoría muy pequeña en la industria del desarrollo nacional y no serán permitidos universalmente. Requiere un capital desembolsado único de 5 mil millones, que básicamente no es mucho en el país. Además, debido a la limitación del ratio de apalancamiento, el espacio de arbitraje desaparece y la obtención de esta licencia tiene poca importancia. Esto significa que las licencias de pequeños préstamos de Internet probablemente se convertirán en un número muy pequeño de licencias, y la mayoría de las empresas se enfrentarán a una transformación, transferencia o salida.
En el contexto anterior, las licencias de las empresas de consumo y pequeños préstamos en línea pueden ser "desiguales", y algunas personas en la industria temen que se produzca un nuevo arbitraje regulatorio.
En opinión de Ji, las empresas de financiación al consumo siempre han estado bajo la supervisión de la Comisión Reguladora Bancaria de China y son instituciones financieras autorizadas. Si se cancela el apalancamiento ilimitado de fondos a través de préstamos conjuntos, la Comisión Reguladora Bancaria de China definitivamente tomará medidas, por ejemplo, puede fortalecerse mediante regulaciones complementarias u orientación de ventanilla.
“Es necesario que las autoridades reguladoras consideren relajar adecuadamente el umbral de entrada para los microcréditos por Internet para pequeñas y microempresas. No hay margen para el arbitraje regulatorio entre este tipo de negocios y la cancelación de licencias. y también está en consonancia con el apoyo del Estado a las pequeñas y microempresas y la dirección de políticas de ayuda a las industrias", dijo Yan.
Anteriormente, la Ley Suprema ajustó el límite superior de protección judicial de las tasas de interés de los préstamos privados a cuatro veces el precio de mercado de los préstamos a un año (LPR) anunciado el día 20 de cada mes. En ese momento fue controvertido si las pequeñas empresas de préstamos eran consideradas “instituciones financieras” en la definición de préstamos privados.
La determinación del estatus de una pequeña empresa de préstamos también dependerá de la implementación de las leyes y regulaciones pertinentes.
El 16 de septiembre de este año, la Comisión Reguladora Bancaria de China emitió el "Aviso sobre el fortalecimiento de la supervisión y gestión de pequeñas empresas de préstamos", que proponía el alcance del negocio, el índice de financiación externa, el monto del préstamo, el área de negocio, tasa de interés del préstamo, etc. de pequeñas empresas de préstamos solicitados. La Comisión Reguladora Bancaria de China declaró que el próximo paso será fortalecer continuamente la construcción del sistema de supervisión de la industria para pequeñas empresas de préstamos y conectarlo con la implementación del "Reglamento sobre organizaciones de préstamos sin depósitos".
Con la promulgación de las "Medidas Provisionales", las solicitudes para transformar pequeñas empresas de préstamos en plataformas P2P se encuentran en una situación embarazosa.
De acuerdo con los "Dictámenes Orientadores sobre la Implementación del Programa Piloto de Transformación de Intermediarios de Información en Pequeñas Empresas de Crédito en Préstamos Entre Pares" emitidos en 2019 (en adelante, el "Documento N° 83") , en términos de cumplimiento, accionistas, planes de transformación, etc. Las instituciones de crédito en línea que cumplan con los requisitos pueden optar por solicitar la transformación en una operación regional única a nivel provincial o una operación nacional en función de su propio alcance comercial.
Una empresa de préstamos de pequeña cuantía que opera en una única región a nivel provincial se refiere a una empresa de préstamos de pequeña cuantía en línea o fuera de línea dentro de la región administrativa a nivel provincial donde está domiciliada la empresa (el nivel provincial se refiere a las provincias , regiones autónomas y municipios directamente dependientes del Gobierno Central). Las pequeñas empresas de préstamos que operan en todo el país se refieren a pequeñas empresas de préstamos que realizan pequeños negocios de préstamos en línea.
Vale la pena señalar que el "Documento No. 83" establece que el capital registrado de la pequeña compañía de préstamos que será establecida por la institución de préstamos en línea para ser transformada y operada en una sola área provincial no será menor de 50 millones de yuanes; la pequeña empresa nacional de préstamos que establecerá la institución de préstamos en línea transformada deberá tener un capital registrado de no menos de 654.380 millones de RMB y un capital monetario desembolsado inicial de no menos de 500 millones de RMB.
Al mismo tiempo, si solicita transformarse en una pequeña empresa de préstamos que opere en un único nivel provincial, la organización local específica organizará el trabajo piloto de transformación si solicita transformarse en un pequeño préstamo nacional; empresa, informará al liderazgo de la rectificación especial de riesgos de préstamos entre pares. Después de recibir las opiniones de evaluación de cumplimiento de la oficina del grupo y la Oficina del Grupo Líder para la Rectificación Especial de Riesgos Financieros de Internet, los gobiernos locales organizarán e implementarán. el trabajo piloto de transformación.
El 14 de septiembre de este año, la persona responsable de la Comisión Reguladora Bancaria de China enfatizó en la conferencia de prensa de la Comisión Reguladora Bancaria de China que todas las localidades deberían acelerar la implementación del trabajo piloto de transformación institucional. “En la actualidad, algunas instituciones locales de préstamos en línea han sido aprobadas para transformarse en pequeñas empresas de préstamos en la región, y los departamentos pertinentes también han aprobado algunas instituciones locales de préstamos en línea para transformarse en pequeñas empresas de préstamos que operan en todo el país. regulaciones, todas las localidades deben acelerar el progreso de la transformación”.
El 16 de septiembre, la Comisión Reguladora Bancaria de China también enfatizó en el “Aviso sobre el fortalecimiento de la supervisión y gestión de pequeñas empresas de préstamos” que las calificaciones de las Las instituciones convertidas de conformidad con el Documento N° 83 deberían ser objeto de una estricta revisión y se debería reforzar el trabajo de supervisión durante y después del evento.
Pero ahora estas plataformas P2P que están solicitando una transformación o que la han completado se encuentran en una posición incómoda: acaban de cumplir con los requisitos del Documento No. 83, ¿necesitan volver a presentar su solicitud de acuerdo con las medidas provisionales? Sin embargo, los requisitos de capital registrado en las "Medidas provisionales" pueden desalentar a muchas plataformas P2P que buscan una transformación.
Bi Zhizhi, un observador senior de la industria de la tecnología financiera, dijo que el capital registrado desembolsado de más de 654,38 mil millones de dólares en las "Medidas Provisionales" es sólo "nivel de entrada", y es realmente difícil "actualizarse" para hacer negocios nacionales. La mayoría de las empresas P2P que se están transformando actualmente son empresas de tecnología financiera que ayudan principalmente con préstamos. Pero a juzgar por las tendencias de los precios del mercado y la supervisión, todo el mundo quiere obtener una “licencia”. Para decirlo sin rodeos, todo el mundo quiere un "estatus".
"Sin más políticas claras, la transformación P2P aún puede implementarse de acuerdo con el Documento No. 83. Los requisitos planteados por las "Medidas Provisionales" esta vez pueden estar más dirigidos a las grandes empresas de Internet que ya están haciendo esto las instituciones de tecnología financiera”, dijo el experto cercano a la supervisión local antes mencionado.
Shao cree que antes de que las pequeñas empresas de préstamos soliciten transformarse en plataformas P2P según el Documento nº 83, también deben cumplir los requisitos pertinentes de las "Medidas provisionales" y no pueden tener una supervisión diferenciada.
"De hecho, esta matrícula no tiene mucho 'contenido de oro' al final. A lo sumo, aumenta la conveniencia del desarrollo empresarial, en lugar de ser un 'símbolo de vida o muerte'. Por supuesto , si puede obtenerlo, al menos representará el estado de cumplimiento de la plataforma "La persona a cargo de la plataforma P2P mencionada anteriormente reveló que se convertirá en una plataforma pura de préstamos en el futuro.