¿Cómo eligen los novatos los fondos de retorno absoluto?

Los fondos de retorno absoluto pueden aprovechar de manera flexible oportunidades en renta fija, acciones y otros campos bajo la premisa de controlar estrictamente las salidas, y obtener retornos de inversión relativamente altos, por lo que, naturalmente, se han convertido en una opción importante para los fondos de gestión patrimonial. El editor ha recopilado aquí cómo elegir fondos de retorno absoluto para su referencia. ¡Espero que todos obtengan algo del proceso de lectura!

En comparación con las características de alta volatilidad de los fondos de acciones tradicionales, los fondos que apuntan a rendimientos absolutos pueden brindar una mejor experiencia de tenencia y son adecuados para inversores con menores preferencias de riesgo y para contribuciones a carteras de inversión con ingresos estables.

En términos generales, los fondos de retorno absoluto se pueden dividir a grandes rasgos en cuatro categorías: renta fija, bases de deuda secundaria, fondos de asignación flexible y fondos de cobertura cuantitativos.

Grupo de renta fija

En términos generales, los fondos de renta fija pura pueden considerarse fondos de retorno absoluto.

Sin embargo, la renta fija de la misma categoría es diferente. Según el riesgo de menor a mayor (y el rendimiento esperado de menor a mayor), se trata de fondos monetarios, fondos de bonos a corto plazo y fondos de bonos a medio y largo plazo.

El fondo estratégico "Renta Fija +" es una deuda parcial de riesgo relativamente bajo, pero se le asignan activos de riesgo adicionales, básicamente "Renta Fija + Acciones" y "Renta Fija + Bonos Convertibles". modelo de asignación de renta fija + innovación.

Los ingresos de dichos fondos son generalmente más altos que los de los productos financieros, con una tasa anualizada de más del 6%, el retiro anual máximo está dentro del 3% debido al efecto de mejora; Los fondos generalmente tienen posiciones de acciones, a menos que el administrador del fondo reduzca activamente la posición de acciones a 0 en períodos individuales, pero también hay posiciones de acciones históricas.

La “renta fija +” satisface principalmente las necesidades de inversión de las preferencias de bajo riesgo, y la estabilidad y sostenibilidad de los rendimientos son más importantes. Al realizar la selección, se puede investigar desde las dimensiones de las características de los ingresos, el control de salidas y la fortaleza del administrador de fondos.

1. La curva de rendimiento es estable y ascendente, y la capacidad de controlar las caídas es fuerte.

La estrategia "Renta Fija +" consiste en buscar rendimientos estables mientras se controlan estrictamente las reducciones, y no asumirá demasiados riesgos adicionales para las clasificaciones a corto plazo. La curva de tipos de este producto es estable y ascendente, con poca fluctuación. Los productos excelentes a menudo se esfuerzan por obtener rendimientos positivos cada año. Por ejemplo, en la recesión unilateral de 2018, los productos que pueden lograr rendimientos positivos merecen atención.

2. La capacidad del administrador del fondo para asignar activos a gran escala y la capacidad de obtener rendimientos excedentes de varios tipos de activos.

Los gestores de fondos deben tener fuertes capacidades de inversión en renta fija para obtener rendimientos de cupones estables para sus carteras de inversión. También deben ser capaces de lanzar una "ofensiva" en el mercado alcista de bonos y obtener los rendimientos excedentes que también necesitan; para experimentar el mercado de acciones y bonos Ha habido muchos ciclos de ciclos alcistas y bajistas, una rica experiencia de inversión y un círculo en expansión de habilidades. Puedo dominar estrategias como la selección de acciones, la innovación, los bonos convertibles, el aumento fijo y los futuros. y cobertura cuantitativa.

3. Las empresas de fondos pueden proporcionar un sólido soporte de plataforma.

La operación del producto "Renta Fija+" es más científica que artística, involucra una variedad de activos y enfatiza el trabajo en equipo. Las compañías de fondos deben tener un sistema completo de control de riesgos y procesos de inversión rigurosos, corregir rápidamente las desviaciones y puntos ciegos en la gestión de la cartera y controlar estrictamente las salidas. También necesitan un equipo profesional que realice investigaciones en profundidad sobre diversos activos para brindar un apoyo integral; administradores de fondos.

En general, en el actual entorno de mercado inestable, donde el mercado de valores es turbulento y los bonos están cayendo, los atributos ofensivos y defensivos de los fondos de "renta fija +" están más en línea con los inversores prudentes. Los amigos que no hayan encontrado un objetivo de inversión adecuado pueden obtener más información. La primera esencia del producto estratégico de "renta fija plus" es la búsqueda de la estabilidad. Al elegir un producto, se deben considerar los rendimientos del producto, la capacidad de controlar la salida y el nivel de gestión del administrador del fondo.

Fondos de deuda subordinados

La segunda categoría son los fondos de deuda secundarios que pueden invertir parcialmente en acciones, como los bonos de doble interés ICBC y los bonos de ingresos estables del Fondo E, así como los bonos de crédito Boshi. y la deuda de retorno de tranquilidad del Fondo E se conoce como la deuda secundaria más fuerte.

La ventaja de los fondos de deuda secundaria es que son más agresivos que los fondos de deuda pura y pueden aumentar los rendimientos en comparación con los fondos de acciones, las fluctuaciones de rendimiento son menores, es decir, "se pueden defender los shocks y los mercados alcistas; puede ser atacado." , puede proporcionar a los inversores una experiencia de inversión más cómoda y al mismo tiempo proporcionar rendimientos considerables y estables.

Por un lado, la base de deuda secundaria puede superar significativamente los ingresos de los activos de deuda pura. Por otro lado, puede mantener un rango de fluctuación menor en la mayoría de los casos. No hay duda de que la "sal". puede ser dulce".

La razón es que, además de las características básicas de la cobertura a largo plazo entre acciones y bonos, como administradores de fondos híbridos basados en deuda secundaria, la mayoría de los administradores temen las fluctuaciones, no apuestan por las tendencias futuras del mercado y no hacen ciertos juicios de estilo. Por un lado, prestan más atención a la seguridad en la asignación de grandes tipos de activos y en la exploración de activos de bajo valor. Por otro lado, colocan el stop loss en una posición más importante en la operación.

Además, este tipo de producto suele depender de acciones para aumentar la rentabilidad, y el rendimiento absoluto de la inversión en acciones también es un foco de atención. Por lo tanto, se puede observar que muchos productos de "renta fija +" adoptan un sistema de gestión de fondos dual, uno responsable de los bonos y otro responsable de las acciones. Por supuesto, hay algunos administradores de fondos excelentes que desempeñan dos funciones y se centran en acciones y bonos. Por ejemplo, Yu He, el administrador de fondos de Wells Fargo Fund, son dos administradores de fondos de bonos atípicos que "reparan doblemente acciones y bonos". También participan en el mercado de valores y en el mercado de futuros. Se entiende que cuando realicen inversiones, no sólo se referirán a datos económicos como el PMI a nivel macro, sino que también se referirán a las finanzas de empresas que cotizan en bolsa, futuros de materias primas, etc. a nivel micro.

En resumen, el gen de la deuda secundaria tiene las ventajas del producto de la deuda primaria y las acciones auxiliares, y se espera que disfrute de los crecientes dividendos del mercado de acciones y bonos. El rendimiento del riesgo está entre los fondos de acciones y la moneda. fondos. Al mismo tiempo, con la ayuda de la tendencia estable del mercado de bonos y la tendencia estable del mercado de valores, puede ser una buena opción asignar una base de deuda secundaria en un mercado volátil.

Fondos de asignación flexible

La tercera categoría son los fondos de asignación flexible que apuntan a rendimientos absolutos, como GF Trend Selection, Anxin Steady Value-Added y Changan Xinyi Enhanced Hybrid.

También existen muchos fondos de asignación flexible en el mercado. ¿Cómo elegirlos?

1. En cuanto al rendimiento, el rendimiento a largo plazo es la primera opción. 2. Mire al administrador del fondo. Los gestores de fondos son el alma de un fondo. Con tantos fondos, debe haber muchos administradores de fondos. En la selección de administradoras de fondos se dará prioridad a aquellas que hayan trabajado durante más de 3 años.

Es aún más asombroso si puedes trabajar durante más de 10 años. Actualmente hay 48 administradores de fondos en el mercado que han trabajado durante más de 10 años, y solo hay 4 administradores de fondos cuyos rendimientos anuales superan el 10%. Son Zhu Shaoxing, Dong, Cao Mingchang y Zhou Weiwen.

Gracias a estas dos condiciones, nos resulta fácil elegir fondos híbridos de asignación flexible de alta calidad. Para los inversores más prudentes, los fondos híbridos flexibles son una buena opción.

Fondos de cobertura cuantitativos

La cuarta categoría son los fondos de cobertura cuantitativos, como Haifutong Alpha Hedge, China Universal Absolute Return Strategy, etc.

Los fondos de cobertura cuantitativos tienen las siguientes características:

1. Se pueden utilizar acciones, bonos, futuros y materias primas como objetivos de inversión y la estrategia de inversión es flexible.

2. Baja correlación con los principales índices del mercado. Al debilitar el impacto negativo de los riesgos sistémicos sobre la inversión, sin importar si el mercado de valores está subiendo o bajando, existen teóricamente maneras de obtener ganancias y rendimientos absolutos.

3. Mejores ingresos ajustados al riesgo. Tomando como ejemplo la estrategia de mercado neutral, su tasa de rendimiento es equivalente a la del índice bursátil, su volatilidad es similar a la del índice de bonos y su nivel de rendimiento ajustado al riesgo es mucho más alto que el de los índices de acciones y bonos. .

En cuanto a si los fondos de cobertura cuantitativos realmente pueden lograr rendimientos absolutos, está estrechamente relacionado con el nivel operativo del administrador del fondo. En términos generales, las fuentes de ingresos de los fondos de cobertura cuantitativos provienen principalmente de tres aspectos: primero, la optimización de los productos de renta fija, segundo, la emisión de nuevas acciones y, tercero, el exceso de rendimiento obtenido al cubrir riesgos sistémicos a través de futuros sobre índices bursátiles sobre acciones seleccionadas. A juzgar por los productos de este tipo que se han emitido, básicamente adoptan una estrategia neutral al mercado: construir posiciones largas y cortas al mismo tiempo para cubrir los riesgos de mercado. Las estrategias de mercado neutral no destacan en los mercados alcistas, pero muestran una gran superioridad en los mercados bajistas, superando con creces a otros tipos de fondos de cobertura. Por tanto, en teoría, la probabilidad de cuantificar los rendimientos absolutos de los fondos de cobertura sigue siendo muy alta.

Los inversores públicos señalaron que la ventaja de la estrategia de cobertura cuantitativa es eliminar los riesgos de mercado mediante métodos de cobertura, obteniendo así rendimientos alfa puros, que es una mejor opción de herramienta de inversión en un entorno de tipos de interés bajos. Sin embargo, los productos de cobertura pública están sujetos a fuertes restricciones contractuales de productos, y los inversores deben tomar decisiones cuidadosas basadas en sus propias preferencias de riesgo y examinando la volatilidad del producto y otros factores.

A diferencia de los fondos generales, el diseño de los fondos de retorno absoluto debe centrarse en ratios agudos y reducciones máximas. Cuanto mayor sea el ratio, mejor, y cuanto menor sea el retiro máximo, mejor.

Desde la perspectiva de las alternativas de gestión financiera, la primera categoría es en su mayoría excesivamente defensiva y ligeramente insuficiente en términos de rendimiento, mientras que la segunda categoría es en su mayoría buena pero ligeramente insuficiente en defensa. Por el contrario, las categorías tercera y cuarta parecen ser más capaces de superar a los alcistas y a los bajistas, y los inversores pueden centrarse en ellas.