Análisis de las causas del aumento de los precios del petróleo
La OPEP+ sigue recortando la producción.
En la primavera de 2020, en el contexto de una fuerte caída de los precios del petróleo, la OPEP+ tomó medidas de intervención para apoyar al mercado recortando la producción. A pesar del fuerte repunte actual de los precios del petróleo, los participantes del mercado esperan que la OPEP llegue a un acuerdo para levantar algunos de sus recortes de producción. Sin embargo, en la reunión celebrada el 4 de marzo de 2021, la OPEP+ acordó que la mayoría de los miembros extenderían los recortes de producción hasta abril y permitirían que algunos miembros aumentaran ligeramente la producción. En abril, a Rusia se le permitió aumentar la producción en 130.000 barriles por día y a Kazajstán. permitió aumentar la producción en 20.000 barriles por día para satisfacer sus necesidades internas.
La decisión de la OPEP+ de posponer el acuerdo de reducción de la producción hasta abril sorprendió a los comerciantes, porque algunos esperaban que la OPEP+ pudiera relajar los recortes de producción. Además, Arabia Saudita, el "líder" de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, dijo que ampliaría sus recortes voluntarios de producción adicionales de 6,5438 millones de barriles por día. Afectados por esta noticia, los precios internacionales del petróleo volvieron a subir bruscamente. El 5 de marzo, el precio de liquidación de los futuros del petróleo crudo WTI para entrega en abril en la Bolsa Mercantil de Nueva York subió 2,26 dólares hasta los 66,09 dólares por barril, un aumento del 3,5%, que fue el precio de liquidación más alto del contrato en los últimos meses desde abril de 2009. . El precio de cierre de los futuros del petróleo crudo Brent para entrega en mayo en la Bolsa Intercontinental (ICE) de Londres subió 2,62 dólares hasta 69,36 dólares el barril, un aumento del 3,9%, el nivel más alto desde mayo de 2019.
Los inversores quedaron en un segundo plano.
Comerciantes y analistas dicen que la oferta y la demanda, no la especulación, han sido el principal factor que respalda el aumento del precio del petróleo hasta ahora. La proporción de posiciones de compra y de venta mantenidas por los administradores de fondos en contratos de opciones y futuros de petróleo crudo WTI es ahora menor que en 2018, cuando los precios del petróleo estaban subiendo. Esto demuestra que los inversores no dominan el mercado.
Pero eso podría cambiar si los administradores de fondos acuden al mercado petrolero, apostando a que la actividad económica se reiniciará.
La brecha de oferta ha aumentado significativamente.
Afectados por los recortes de producción de la OPEP+ y otros países productores de petróleo, los inventarios de petróleo que aumentaron al comienzo de la epidemia se han reducido. Arabia Saudita anunció recortes adicionales de producción en junio de 2021 en medio de preocupaciones de que una nueva ronda de bloqueos socavaría los esfuerzos para reequilibrar el mercado.
Los analistas dijeron que el clima extremadamente frío en Texas en febrero de 2021 provocó que Estados Unidos perdiera casi la mitad de su producción de petróleo crudo, lo que también ayudará a consumir el suministro mundial de petróleo crudo.
El estratega de Morgan Stanley, Markian Ratz, afirmó que la demanda mundial de petróleo supera actualmente la producción diaria de 2,8 millones de barriles diarios. La brecha de oferta en el mercado petrolero en el primer trimestre de este año puede ser la mayor desde 2000.
Jeffrey Currie, jefe de investigación de materias primas de Goldman Sachs, dijo: "El mercado del petróleo se encuentra en un estado de escasez de oferta, lo que explica la fuerte caída de los inventarios. Al mismo tiempo, debido a el cierre de las instalaciones petroleras sauditas el 7 de marzo Después del ataque, los precios internacionales del petróleo se mantuvieron brevemente en 70 dólares el barril, y se espera que los precios del crudo Brent alcancen los 80 dólares el barril en el tercer trimestre. se apresura a comprar petróleo crudo al contado
Es difícil medir en tiempo real la relación entre la producción de petróleo crudo y la demanda, pero el precio del petróleo para entrega en diferentes fechas sugiere que los compradores están compitiendo por el petróleo crudo y. Los comerciantes están dispuestos a pagar una prima más alta para tener petróleo crudo físico que para obtenerlo un año después, a diferencia de la primavera pasada, los precios al contado del petróleo crudo cayeron, con un gran descuento sobre los precios de futuros.
Saad Rahim, jefe. El economista del comerciante de petróleo Trafigura Group, es completamente diferente ) dijo: “Esto demuestra que el mercado está tan hambriento de petróleo crudo que necesita utilizar los inventarios de petróleo crudo. Aunque el mercado del petróleo crudo no se ha recuperado por completo, ciertamente se está recuperando. ”
La demanda se está recuperando.
La demanda de petróleo en China y la India se ha recuperado, y la demanda de petróleo en Estados Unidos y Europa también está mejorando. Según estimaciones de la Administración de Información Energética de Estados Unidos. (EIA), la demanda de petróleo en 2021 y En 2017, los estadounidenses consumieron 18,6 millones de barriles de gasolina y otros combustibles por día. Esto fue un aumento del 26% con respecto al nivel de consumo de abril pasado, pero aún fue un 7% menor que los 65,438+ de octubre del año pasado. niveles de consumo.
Las previsiones de nuevas subidas de los precios del petróleo se basan en el supuesto de que la vacunación contra la COVID-19 se llevará a cabo de forma ordenada y que el estímulo fiscal reactivará la actividad económica en Estados Unidos y Europa. Rahim dijo: "Después de Semana Santa, la gente empezará a viajar y reanudará sus viajes".
Paula, vicepresidenta de mercados petroleros de la consultora energética noruega Rystad, tiene una perspectiva más optimista sobre la demanda mundial de petróleo. Basándose en datos como el tráfico por carretera y aéreo, predice que la demanda de crudo no volverá a los niveles anteriores a la pandemia hasta finales de 2022.
Problemas de suministro de petróleo de esquisto
Los países productores de petróleo inutilizan millones de barriles de capacidad de producción de petróleo crudo cada día, lo que plantea la pregunta: si los países productores de petróleo reinician estas capacidades de producción, ¿pueden Precios del petróleo ¿Bajo presión? Los analistas predicen que la OPEP+ aumentará gradualmente la producción este año.
Sin embargo, comerciantes y analistas dijeron que la producción de petróleo de Estados Unidos no podrá volver a los niveles previos a la epidemia en el corto plazo, que son alrededor de 6,5438 millones de barriles por día. Bajo la presión de accionistas y acreedores para que prioricen el flujo de caja, las compañías petroleras no tienen prisa por aumentar la producción ante el aumento de los precios del petróleo. Bajo la "nueva disciplina" de la industria del petróleo de esquisto de Estados Unidos, el número de plataformas aún no ha alcanzado el nivel requerido para mantener una producción diaria de 11.000 barriles de petróleo, y mucho menos volver a los niveles previos a la epidemia.