¿Es cierto que la Reserva Federal está subiendo los tipos de interés?
Estado económico y previsiones de Estados Unidos
La Reserva Federal emitió un comunicado después de su reunión regular de política monetaria de ese día, diciendo que la información desde mayo muestra que el mercado laboral estadounidense continúa siendo fuerte y La economía estadounidense está creciendo a un ritmo moderado. El consumo de los hogares estadounidenses se ha recuperado en los últimos meses y la inversión empresarial en activos fijos ha seguido expandiéndose. Sin embargo, la inflación estadounidense ha caído recientemente y está por debajo del objetivo 2 de la Reserva Federal.
El pronóstico económico trimestral publicado por la Reserva Federal ese día mostró que se espera que la economía estadounidense crezca un 2,2% este año, superior al 2,1% previsto en marzo. Para finales de este año, se espera que la tasa de desempleo de Estados Unidos sea de 4,3, por debajo del 4,5 previsto en marzo; para finales de este año, se espera que la tasa de inflación de Estados Unidos sea de 1,6, por debajo del 1,9 previsto en marzo. La Reserva Federal pronostica que la tasa mediana de los fondos federales aumentará a 1,4 para fin de año, en consonancia con su pronóstico de marzo. Esto significa que después de esta subida de tipos, la Reserva Federal podría volver a subir los tipos de interés este año.
Según la Reserva Federal, si el crecimiento económico de Estados Unidos está en general en línea con las expectativas de la Reserva Federal, se espera que la Reserva Federal comience a normalizar su balance este año y reduzca gradualmente la reinversión del principal de los valores vencidos en poder de la Reserva Federal, para reducir el balance ("balance reducido"). Actualmente, la Reserva Federal ha estado reinvirtiendo capital en títulos que vencen para mantener intacto su balance.
Plan de la Reserva Federal
Según los detalles del plan de reducción de balance anunciado por la Reserva Federal ese día, la Reserva Federal tiene previsto fijar inicialmente un límite mensual a la reinversión del capital de los títulos del Tesoro estadounidense que vencen $6 mil millones, y luego aumentar este límite en $6 mil millones cada tres meses hasta que finalmente aumente a $30 mil millones. Al mismo tiempo, la Reserva Federal planea establecer inicialmente un límite mensual máximo sobre la cantidad de capital de la deuda de agencias que vence y los valores respaldados por hipotecas que no pueden reinvertirse en 4 mil millones de dólares, y luego aumentar ese límite en 4 mil millones de dólares cada tres meses. finalmente aumentó a 20 mil millones de dólares.
Dado que sólo se puede reinvertir el principal de los valores que venzan y superen el límite superior, a medida que el límite superior aumenta gradualmente, la escala de valores reinvertidos por la Reserva Federal cada mes disminuirá gradualmente y el balance de la Reserva Federal aumentará. también disminuir gradualmente. Actualmente, el balance de la Reserva Federal es de unos 4,5 billones de dólares, incluidos unos 2,5 billones de dólares en títulos del Tesoro estadounidense y unos 1,8 billones de dólares en valores respaldados por hipotecas.
El presidente de la Reserva Federal, Yellen, dijo en la conferencia de prensa de ese día que los detalles del plan de "reducción del balance" anunciado por la Reserva Federal ese día eran para preparar al mercado con anticipación cuando la Reserva Federal realmente comience a hacerlo. "reducir su balance", El mercado no se sorprenderá. Sin embargo, no reveló el momento específico en que la Reserva Federal comenzará a "reducir" su balance.
La Reserva Federal comenzó a subir las tasas de interés en febrero de 2015 por primera vez desde la crisis financiera de 2008, iniciando el lento proceso de normalización de la política monetaria. Desde entonces, la Reserva Federal volvió a subir las tasas de interés en febrero de 2016 y marzo de este año. En el futuro, el mercado ha observado ampliamente cómo la Reserva Federal "reducirá" su balance y qué impacto tendrá en la economía estadounidense y en la economía mundial.