¿Qué impacto tendrá la segunda guerra de divisas en las finanzas?
El mercado espera ampliamente el lanzamiento del plan QE3 por parte de la Reserva Federal, y no existe un límite superior para las compras de activos. En cierto sentido, el grado de flexibilización incluso superó las expectativas del mercado. Las expectativas de una nueva ronda de flexibilización monetaria han provocado que los mercados de materias primas y de valores europeos y estadounidenses suban bruscamente. Obviamente, la débil situación del empleo y la presión de campaña que enfrentó la administración Obama son una de las principales razones por las que la Reserva Federal lanzó el QE3. Creemos que, como moneda mundial, el impacto de la nueva ronda de flexibilización puede extenderse al mundo, especialmente la "guerra de divisas" entre China y Estados Unidos puede intensificarse.
Desde la perspectiva de China, el impacto de la QE3 en China se refleja principalmente en los siguientes aspectos: primero, la nueva liberación de agua por parte de la Reserva Federal hará que el dólar se deprecie, lo que provocará que China, que posee una gran cantidad de Deuda de Estados Unidos, para sufrir pérdidas por la contracción de activos; en segundo lugar, en respuesta a los desastres naturales, Estados Unidos ha especulado sobre los precios de los productos agrícolas [0,00 Informe de investigación del Fondo]. Junto con la liberación de la QE3, la presión inflacionaria importada que enfrenta China ha aumentado aún más. Para empeorar las cosas, la industria manufacturera regresará a Estados Unidos para crear empleos debido a factores políticos y de costos, mientras que el dinero especulativo puede regresar a China, lo que causará problemas a la internacionalización del RMB. En tercer lugar, una vez que el Banco Popular de China se niegue a hacer un seguimiento debido a la presión inflacionaria, inevitablemente conducirá a una apreciación pasiva del RMB y la eficacia de las políticas de rescate del comercio exterior recién introducidas se reducirá considerablemente, lo que sin duda hará que las exportaciones de China peor. Además, la política monetaria del banco central no se puede implementar y la tendencia macroeconómica a la baja es difícil de revertir.
En segundo lugar, las contramedidas de China
Primero, debido a la devaluación de la deuda estadounidense debido a la liberación masiva de agua por parte de la Reserva Federal, la administración china puede vender deuda estadounidense en el futuro a reducir las pérdidas cambiarias y transferir más divisas a las reservas que se cambian por oro u otras monedas nacionales. Como el euro corre un riesgo relativo de verse afectado por la deuda europea y el yen tiene ciertos riesgos políticos, el oro sigue siendo la mejor opción. En este caso, se puede esperar que los precios del oro mantengan una tendencia alcista en el futuro.
En segundo lugar, el gobierno chino enfrentará el problema de cómo lidiar con la presión inflacionaria importada. En primer lugar, el Estado seguirá controlando los precios de los cereales básicos mediante la intervención gubernamental y, en segundo lugar, aumentará el poder de reserva para evitar posibles aumentos de precios de la carne de cerdo y otros alimentos en el futuro. Por ejemplo, el país puede aumentar la compra y almacenamiento de carne de cerdo, etc. En segundo lugar, ante el posible retorno del dinero especulativo, la regulación del mercado inmobiliario nacional seguirá estando bajo una gran presión. La cuota de aprobación del QFII para el mercado de valores puede aumentarse aún más y puede crearse una junta internacional para establecer un capital. yacimiento y aliviar la presión inflacionaria según corresponda.
En tercer lugar, ante la continua caída del dólar estadounidense, el gobierno japonés ha enviado el mensaje de que tomará medidas decididas para suprimir el yen. Por lo tanto, una vez que el RMB se aprecie pasivamente, el gobierno central también aumentará sus esfuerzos de intervención, incluida una flexibilización adecuada de la política monetaria cuando la inflación esté efectivamente controlada; el aumento de las devoluciones de impuestos a las exportaciones y los subsidios fiscales a las empresas exportadoras; etc. espera. Estas medidas pueden traer beneficios a las industrias relacionadas.
La fuerte presión sobre las tasas de interés del RMB obligó a comprar una gran cantidad de bonos estadounidenses y se organizó una gran cantidad de dinero caliente para que fluyera ilegalmente en la industria financiera de China.