¿Qué impacto tendrá la reducción del balance de Estados Unidos en el mercado de valores chino?
El impacto de la reducción de tamaño de la Reserva Federal en el mercado de valores chino es relativamente limitado, y el mercado de valores chino se ve muy afectado por las políticas internas. Para el futuro del mercado de valores, creo que deberíamos centrarnos en los siguientes cuatro puntos: 1 y 2018. ¿Se implementará un sistema de registro? 2.5438+¿Qué nuevas políticas se propondrán en la importante reunión de mediados de octubre? 3. ¿Se introducirán medidas específicas de supervisión financiera después del 5438+00 de junio? 4. ¿El banco central endurecerá su política monetaria en los últimos dos meses de este año?
Dado que la política de la Reserva Federal es muy predecible, mientras no se produzcan cambios importantes y repentinos, el impacto en el mercado de acciones A no será evidente.
Datos ampliados
2. Impacto en el mercado de bonos
La Fed mantiene bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas con vencimientos superiores a 5 años, la mayoría de ellos. que son 65 , 438+00 años, lo que significa que son bonos de largo plazo. Si la Reserva Federal reduce su balance (vendiendo bonos del Tesoro y MBS), significa que los precios de los bonos del Tesoro y MBS caerán.
3. Impacto en el RMB
El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de China es del 3,66% y el de Estados Unidos del 2,33%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años aumentaron después de que la Reserva Federal recortara su balance, mientras que China se mantuvo sin cambios. La ventaja de China en las tasas de interés ya no es buena, lo que hace que cada vez más personas inviertan en bonos del Tesoro estadounidense. En teoría, las salidas de capital hacen que el yuan se deprecie. Sin embargo, teniendo en cuenta que el ritmo de reducción del balance de la Reserva Federal no debería ser demasiado rápido en el futuro, el índice del dólar estadounidense seguirá siendo débil y se espera que el tipo de cambio del RMB se mantenga estable durante el año.
4. Impacto en el mercado inmobiliario
La reducción del balance de la Reserva Federal no tendrá un impacto directo en el mercado inmobiliario de China, pero indirectamente aumentará las tasas de interés del mercado chino, lo que conducirá a un aumento en las tasas de interés hipotecarias y el costo de comprar una casa. A los promotores les resulta difícil recaudar fondos, lo que es negativo para el mercado inmobiliario en general.
5. Impacto en el oro
El oro en el mundo se cotiza principalmente en dólares estadounidenses. Después de que la Reserva Federal aumente o reduzca su balance, el dólar estadounidense se fortalecerá en el corto plazo y, en consecuencia, el precio del oro caerá. Sin embargo, dada la inestable situación política en Estados Unidos, Trump ha caído en el "escándalo de Rusia", la reforma fiscal no ha sido finalizada, etc. , estimulado por la aversión al riesgo, el oro debería subir a largo plazo.
6. ¿Por qué deberíamos reducir el balance?
El mercado de valores estadounidense continúa alcanzando nuevos máximos, lo que va acompañado de riesgos financieros crecientes. Por lo tanto, en mi opinión, esta reducción de tenencias es más para prevenir los riesgos financieros que puedan enfrentarse en el futuro. No se trata, como dice todo el mundo, de ganar lana de otros países.
7. ¿Qué problemas provocará el encogimiento de la mesa?
Los mercados financieros de Estados Unidos fueron los primeros en verse bajo presión. Hay menos dólares fluyendo en el mercado y los rendimientos de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense han aumentado. Por lo tanto, reducir el balance no es malo para inversiones como el mercado de valores. Conducirá a una mayor volatilidad del mercado porque todos tenderán a invertir en bonos del Tesoro estadounidense. En segundo lugar, el dólar estadounidense se ha fortalecido, pero el impacto en China debería haberse minimizado de antemano. La tasa de crecimiento del RMB M2 ha caído al 8,9%. Las grandes inversiones de la empresa en el extranjero deben investigarse estrictamente, cerrar los intercambios de BTC y restringir las ventas en el mercado inmobiliario (reducir la oferta). Para escapar de los fondos se requieren ciertas habilidades, pero los activos seguirán saliendo lentamente. Entonces hay que preguntarse si hay algún impacto. Tiene un impacto, pero es muy pequeño.