¿Puede darnos un ejemplo de una opción de venta?

Aquí intervienen tres estrategias de cartera: opciones de venta protectoras, opciones de reversión y opciones de colisión. Debería resultar completamente confuso ahora, así que no se preocupe, expliquemos uno por uno, comenzando con la opción de venta protectora.

Si compras acciones directamente, el riesgo es muy alto. Pero si también compra una opción de venta sobre las acciones, puede amortiguar el riesgo. Porque si el precio de las acciones cae, puede vender la opción al precio de ejercicio. Si el precio de las acciones sube, no podrá ejercer la opción, pero podrá obtener los beneficios de comprar el precio de las acciones y controlar mejor los riesgos.

Esta es una opción de venta protectora que es una combinación de una acción y una opción de venta larga. Eso significa comprar 1 acción y 1 opción de venta sobre esta acción.

Cuando un inversor compra una acción, el costo es el precio de compra de la acción; el costo de comprar una opción de venta sobre la acción es el precio de la opción.

Calculemos la ganancia o pérdida neta de la cartera al vencimiento. La ganancia o pérdida neta al vencimiento es la ganancia o pérdida neta que se obtendría si tanto la acción como la opción se mantuvieran hasta el vencimiento y todas las inversiones se vendieran ese día.

1. Si el precio de las acciones cae (precio de las acciones

Si el precio de las acciones cae en la fecha de vencimiento y el inversor ejerce la opción, la ganancia o pérdida neta = precio de ejercicio - acción precio - precio de la opción; debido a que el precio de las acciones cae, los inversores pierden dinero al vender acciones, y la ganancia o pérdida neta obtenida = precio de las acciones (es decir, el precio de las acciones en la fórmula de opciones) - el costo de comprar las acciones

Por lo tanto, la ganancia o pérdida neta de esta cartera es la ganancia o pérdida neta de la opción. Ganancia y pérdida neta de las acciones anteriores:

Beneficio y pérdida neta de la cartera de inversiones =. Ganancia y pérdida neta de la acción

= (Precio de ejercicio - Precio de la acción - Precio de la opción) (Precio de la acción - Costo de compra de acciones)

=Precio de ejercicio - precio de la opción - acción). costo de compra

Al calcular la pérdida neta de la cartera de inversiones, el precio de las acciones se compensará con uno más uno menos, y el cambio en el precio de las acciones no afectará las ganancias y pérdidas netas de la cartera de inversiones

2. Si el precio de las acciones sube (precio de las acciones >; precio de ejercicio)

Si el precio de las acciones sube en la fecha de vencimiento, el inversor no ejerce la opción, la fecha de vencimiento de la opción. El valor es 0, pérdidas y ganancias netas = - precio de la opción, y el inversor pierde el costo de compra de la opción (el precio de la opción ha subido, por lo que es rentable para los inversores vender las acciones en este momento); y los ingresos por vender la acción = precio de la acción - Costo de compra de la acción

Ganancias y pérdidas netas de la cartera = ganancias y pérdidas netas de la opción

= - precio de la opción precio de las acciones - compra de acciones. costo

= precio de la acción - precio de la opción - costo de compra de la acción

Ahora, podemos dibujar un diagrama funcional de la cartera de opciones de venta:

Cuándo la acción precio

Cuando el precio de las acciones> Cuando se ejecuta el precio, la ganancia y pérdida neta de la cartera de inversiones = precio de las acciones - precio de la opción - costo de compra de acciones "-precio de opción - costo de compra de acciones" es. una constante fija, por lo que las pérdidas y ganancias netas cambian con el precio de las acciones en línea recta.

La imagen de la función combinada es en realidad una combinación de dos gráficos: compra de acciones y compra de opciones de venta. a continuación se siente así.

El cálculo anterior es la ganancia y pérdida neta, es decir, considerando el costo de compra de acciones y el costo de compra de la opción (precio de la opción), la ganancia y pérdida neta de toda la cartera de inversiones es. Si solo consideramos el ingreso neto de vender la cartera en la fecha de vencimiento, solo necesitamos agregar el costo de compra de acciones y el costo de compra de opciones a la ganancia y pérdida neta, porque el costo se ha restado al calcular la ganancia neta. y pérdida, ahora solo es necesario volver a agregarlo, que es el ingreso neto.

La imagen del ingreso neto solo necesita subir la "opción de costo de compra de acciones" en función de la ganancia y pérdida neta. Imagen "precio" es suficiente. La imagen de los ingresos netos combinados y las pérdidas y ganancias netas es la siguiente:

Como se puede ver en la figura anterior, la opción de venta protectora bloquea la pérdida máxima, es decir. , "precio de ejercicio - precio de opción - costo de compra de acciones" para evitar que las acciones individuales sufran grandes pérdidas debido a la caída de los precios de las acciones.

Sin embargo, si la acción sube, la opción de venta de protección también reduce el rendimiento de invertir solo en la acción por el precio de la opción [(precio de la acción - costo de compra de la acción) - (precio de la acción - costo de compra de la acción) = precio de opción].

Para resumir las puestas protectoras: