¿Qué impacto tendrán los aumentos de las tasas de interés de Estados Unidos en el mercado de divisas?

Las valoraciones del mercado bursátil estadounidense siguen siendo altas incluso después de las recientes caídas. La relación precio-beneficio a futuro del S&P 500 es aproximadamente 17 veces mayor, en un máximo de 10 años, en comparación con 15 veces hace un año. Asimismo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo son mucho más bajos que hace un año. Este año, la prima por plazo de los bonos del Tesoro a 10 años (la compensación adicional que los inversores necesitan para tener bonos del Tesoro en relación con el efectivo) ha caído a territorio negativo, alcanzando su nivel más bajo en más de 50 años. Precios tan elevados hacen que el mercado sea más sensible a pequeños acontecimientos, como que la Reserva Federal suba las tasas de interés antes de lo que esperan los inversores. No parecen estar preparados.

La Reserva Federal afirmó que no quiere subir los tipos de interés por primera vez para provocar una reacción violenta del mercado y poner en peligro la economía estadounidense. Pero tampoco quiere retrasar una subida de tipos sólo porque podría provocar una caída de los activos altamente valorados.

La Reserva Federal anunció una subida de tipos de interés y creo que el mercado del oro se verá gravemente afectado. Los gráficos diarios y semanales del viernes mostraron que el oro puso fin a su racha de pérdidas. El lunes, el precio al contado del oro se situó por encima del nivel de soporte de 1146 y se puede comprar a un precio bajo cerca de 1155. La resistencia superior es 1161. Si puede mantenerse firme después del avance, el siguiente nivel de resistencia puede ser 1174 y se espera que el precio del oro se corrija por encima de 1200. Bienvenidos a que la Reserva Federal suba las tasas de interés. Si el oro no llega antes de que suban las tasas de interés, desaparecerá para siempre.