Hay 3 millones de organizaciones sociales en los Estados Unidos, que gastan 500 mil millones de dólares cada año.
Sin embargo, existen diferencias esenciales entre las crisis financieras. La crisis actual marca el fin de una era de expansión crediticia con el dólar como moneda de reserva global. Otras crisis periódicas de grandes auges son parte del proceso de quiebra. El pico de la actual crisis financiera (el ciclo de superauge) lleva 60 años.
Los ciclos de auge y caída a menudo giran en torno a las condiciones crediticias y siempre implican sesgos o malentendidos. Esto suele ser un reflejo no reconocido, un ciclo entre el testamento y los valores relacionados con la hipoteca. Si el crédito es fácilmente disponible, se crea demanda, lo que eleva el valor de los bienes inmuebles, lo que a su vez aumenta la cantidad de crédito disponible; Las burbujas ocurren cuando la gente compra bienes raíces esperando beneficiarse de la refinanciación de sus hipotecas. El auge del mercado inmobiliario estadounidense en los últimos años es prueba de ello. Para el súper boom de 60 años, el ejemplo es más complicado. Siempre que el crédito se expande, las autoridades financieras intervienen para inyectar liquidez en el mercado y encontrar otras formas de estimular el crecimiento económico.
Problema. Esto crea un sistema de incentivos asimétrico, conocido como riesgo moral, que promueve una mayor expansión del crédito. El sistema tuvo tanto éxito que la gente empezó a creer en lo que el ex presidente estadounidense Ronald Reagan llamó "magia del mercado". Yo lo llamo "fundamentalismo de mercado" (fundamentalismo de mercado). Los fundamentalistas creen que los mercados tenderán a equilibrarse, permitiendo a los participantes del mercado perseguir sus propios intereses que sirvan mejor a los intereses del mismo grupo de personas. Evidentemente se trata de un malentendido, porque el colapso de los mercados financieros no es el mercado en sí, sino la intervención de las autoridades. Sin embargo, el fundamentalismo de mercado se convirtió en la mentalidad dominante en la década de 1980, que fue el comienzo de la globalización de los mercados financieros y el comienzo del déficit de cuenta corriente de Estados Unidos.
La globalización permite a Estados Unidos ahorrar dinero estudiando en otras partes del mundo, en lugar de exportar bienes de consumo de mayor precio. En 2006, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó el 6,2% de su producto interno bruto (PIB). Los mercados financieros alientan a los consumidores a pedir préstamos mediante la introducción de productos cada vez más sofisticados y condiciones más generosas. Cuando el sistema financiero mundial estuvo en peligro, la intervención de las autoridades financieras contribuyó a agravar la situación. A partir de la década de 1980, las agencias reguladoras continuaron relajándose, incluso hasta el punto de que sólo existían de nombre.
La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que los países desarrollados reevaluaran los riesgos de las instituciones financieras y la asignación de activos. En los próximos dos años, los países desarrollados tendrán que devolver su capital a la Bahía para fortalecer la estabilidad de las instituciones financieras locales. Esto provocará un aumento de los mercados bursátiles, fuertes caídas en los países de mercados emergentes, una devaluación de las monedas locales, una caída de la inversión, una desaceleración del crecimiento económico o incluso una recesión, siendo los más vulnerables los Estados bálticos y la India. La nueva crisis financiera ejercerá presión sobre el crecimiento económico de China, pero China también enfrenta buenas oportunidades para que el capital "salga".