Iluminación a partir del caso de quiebra de Enron en Estados Unidos
Enron fue una vez el mayor comprador y vendedor de gas natural en los Estados Unidos. En 2000, ocupó el puesto 16 en la lista Fortune Global 500. El 2 de febrero del año pasado, la empresa se declaró en quiebra, con activos de 49.800 millones de dólares antes de la quiebra, se convirtió en el caso de quiebra más grande en la historia de Estados Unidos y atrajo una atención generalizada. El precio de sus acciones cayó un 75% en un solo día el 28 de octubre de 2006, en 2001, a 165.438, el más alto en la historia del mercado de valores estadounidense. En su punto máximo en 2000, el precio de sus acciones alcanzó más de 90 dólares y ahora cotizan por menos de 1 dólar.
Cuando se fundó Enron en 1985, era sólo un distribuidor de gas natural y estaba muy endeudado. Los bonos corporativos alguna vez fueron calificados como bonos basura. Desde entonces, la dirección de la empresa ha adoptado estrategias para ampliar el tamaño de la empresa y utilizar los mercados financieros para recaudar fondos. La empresa controla más de 3.000 filiales con una participación del 50%, que involucran negocios complementarios como carbón, celulosa, fabricación de papel, plásticos, metales y banda ancha de fibra óptica. Y continuar utilizando la reestructuración, la sustitución de activos y los sistemas financieros para lograr un mejor rendimiento a fin de mantener el precio de las acciones excesivamente alto, y luego utilizar las acciones de la empresa como crédito para retirar efectivo. El detonante de su quiebra fue la emisión de garantías de la filial de red de la empresa, Enron Online, que provocó un enorme problema de deuda para Enron. En esta reacción en cadena, Enron colapsó.
Se informa que el caso de quiebra de Enron también está relacionado con el actual presidente estadounidense George W. Bush y muchos políticos. Después del incidente, la Cámara de Representantes de Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos y el Departamento de Justicia de Estados Unidos comenzaron a investigar a Enron. La quiebra de Enron no sólo causó enormes pérdidas a los inversores, sino que también desencadenó una serie de problemas sociales, como una enorme reducción de los fondos de pensiones. Se puede decir que el incidente de Enron tiene ciertas implicaciones para la dirección, las empresas que cotizan en bolsa, los intermediarios y los inversores de mi país: para la dirección, la supervisión es infinita. Es realmente impactante que un fraude a tan gran escala pueda ocurrir en un mercado de valores maduro como el de Estados Unidos. Esto me recuerda las palabras de la Sra. Smelen: "Las regulaciones siempre siguen al mercado". La supervisión de la gestión debe "avanzar con los tiempos" y mejorar continuamente sus propios talentos y capacidades de supervisión para mantenerse al día con las crecientes necesidades de desarrollo e innovación del mercado de valores.
Para las empresas que cotizan en bolsa, expandir ciegamente la escala y diversificarse puede no ser algo bueno. Para satisfacer las necesidades de financiación, Enron ha ido ampliando ciegamente su escala e involucrándose en campos desconocidos, incluida la alta tecnología. Irónicamente, fue la alta tecnología la que empujó directamente a Enron al abismo. A medida que se intensifica la competencia en diversas industrias, la expansión ciega de la escala empresarial no sólo aumentará los costos de gestión, sino que también aumentará los riesgos operativos, es decir, las operaciones diversificadas pueden significar un aumento de los riesgos.
Para los intermediarios, la prudencia, la integridad y el estricto cumplimiento de las normas profesionales siguen siendo la base del desarrollo y la supervivencia. Se informa que en el caso de quiebra de Enron también implicó a la famosa firma de contabilidad estadounidense Arthur Andersen. Andersen destruyó una gran cantidad de pruebas directas y fue sospechoso de obstruir la investigación. Este incidente tiene un impacto en la reputación de Andersen, y vale la pena que los intermediarios aprendan seriamente las lecciones aprendidas por Andersen. Cualquier empresa cotizada que cometa fraude debe tener cooperación comercial con algún tipo de agencia intermediaria. El fraude y los problemas de estas empresas que cotizan en bolsa pueden engañar temporalmente a los reguladores y a los inversores comunes, pero los intermediarios deben conocer bien la historia interna. Si tiene suerte, puede conllevar enormes riesgos para su reputación y el resultado final valdrá la pena.
Para los inversores, siempre es necesario estar atentos a los cambios en los fundamentales de las empresas cotizadas. El comportamiento fraudulento de Enron, como informar ganancias falsas y encubrir enormes deudas, recuerda las prácticas fraudulentas de empresas nacionales que cotizan en bolsa como Yinguangxia. Parece que hay un gran número de estafadores nacionales y extranjeros que utilizan el sistema financiero para cometer fraude. No crea en la reestructuración, en un alto crecimiento sostenido ni confíe demasiado en la información divulgada públicamente. Tenga siempre en cuenta el principio de que "el mercado de valores es riesgoso y hay que tener cuidado al entrar en el mercado" para seguir siendo invencible en el mercado. mercado de valores durante mucho tiempo.
Hongyuan Securities Li
Beijing Times (junio 65438, octubre 65438, página 21, 2002)