Análisis de los cinco grandes cisnes negros de las empresas cotizadas en 2019

Wang Xiang, subdirector de la Oficina de Derecho Económico del Comité de Asuntos Jurídicos del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo, dijo a los medios que la revisión de la Ley de Valores ha reforzado en gran medida el castigo por actividades ilegales. . Wang Xiang presentó que la "Ley de Valores" recientemente revisada ha aumentado la responsabilidad administrativa por actividades ilegales con valores: "Sobre la base de la confiscación de ganancias ilegales, se impondrán multas mayores por actividades ilegales. Por ejemplo, si los valores emitidos de manera fraudulenta aún no han sido emitido, El emisor será multado con no menos de 2 millones de yuanes pero no más de 20 millones de yuanes si se han emitido valores, se impondrá una multa de no menos del 10% pero no más de una vez del monto de los fondos recaudados ilegalmente; Además, se aumentarán considerablemente las sanciones administrativas por declaraciones falsas, uso de información privilegiada y manipulación del mercado. Se implementará un sistema de doble sanción para sanciones administrativas como las emisiones fraudulentas. el personal a cargo y otro personal directamente responsable también deben ser castigados”.

Primer lugar: Kangmei Pharmaceutical

El 30 de abril, Kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. (600518. SH, que Anteriormente el mercado lo consideraba una "acción de caballo blanco"), reveló que 30 mil millones de yuanes en fondos monetarios "no existen", lo que provocó un gran revuelo en el mercado. Este es también el mayor caso de fraude en efectivo en acciones A hasta la fecha.

Según más información revelada más tarde, el fraude financiero de Kangmei Pharmaceutical continuó durante varios años, incluidos unos ingresos operativos inflados de 8.999 millones de yuanes y un beneficio operativo inflado de 656 millones de yuanes, lo que representa el 16,44 % del beneficio total. los ingresos operativos inflados anuales de 2017 fueron de 100,32 millones de yuanes y los ingresos operativos inflados de 2018 fueron de 161,3 mil millones de yuanes; yuanes, y el beneficio operativo se infló 1,65 millones de yuanes, lo que representa el 12,11% del beneficio total divulgado en el período actual.

El caso de fraude de Kangmei Pharmaceutical fue definido por la Comisión Reguladora de Valores de China como "fraude financiero premeditado, organizado, sistemático y de largo plazo, que engaña maliciosamente a los inversores", y señaló que "Kangmei Pharmaceutical y otras empresas actuaron sin escrúpulos y sin temer al estado de derecho y a los inversores, perder el resultado final de la integridad, tocar la línea roja del estado de derecho y sacudir los cimientos del sistema de divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa ". La dureza de las palabras no tenía precedentes.

Segundo lugar: Kangdexin

En la tarde del 5 de julio, Kangdexin (002450.SZ) también recibió un aviso previo de sanciones administrativas y prohibición de mercado por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China. Marca que la investigación inició el 22 de octubre del presente año en 65438 y tiene el resultado final. Después de la investigación, Kangdexin ha inflado sus ganancias en casi 654.3802 millones de yuanes en los últimos cuatro años, lo que también constituye el mayor caso de fraude de ganancias en la historia de las acciones A. El mercado y Kangmei Pharmaceutical lo llamaron el "Incidente Shuangkang".

El fraude financiero de Kundexin se remonta a 2015. En 2015, las ganancias se inflaron en 238,1 mil millones de yuanes, lo que representa el 14,465% de las ganancias totales reveladas en el informe anual. En 2016, las ganancias se inflaron. en 3.089 millones de yuanes.

Kandexin también tiene problemas como ocultar transacciones relacionadas de fondos no operativos ocupados por accionistas mayoritarios, ocultar garantías relacionadas proporcionadas a accionistas mayoritarios y no revelar verazmente el uso de los fondos recaudados.

Hasta ahora, la negociación de las acciones de Kangdexin se suspendió el 5 de julio y no se ha reanudado. El último anuncio muestra que con la aprobación de la Fiscalía Popular Municipal de Suzhou, el Sr. Yu Zhong, el actual controlador de Kangdexin, fue arrestado bajo sospecha de haber cometido un delito. La empresa que cotiza en bolsa también figuraba como persona sujeta a ejecución por incumplimiento de las normas; confianza.

Tercer lugar: Xincheng Holdings

Posteriormente, Xincheng Holdings también tomó medidas de "mantenimiento de la estabilidad" para mostrar buena voluntad hacia el presidente de la empresa que cotiza en bolsa.

En julio de este año, Zhangzidao y el personal relevante recibieron el "Aviso de sanción administrativa y prohibición de mercado" emitido por la Comisión Reguladora de Valores de China, y luego fueron identificados por la Comisión Reguladora de Valores de China como "sospechosos de fraude financiero". y defectos importantes en el control interno" ". La Comisión Reguladora de Valores de China también señaló que Zhangzidao había divulgado previamente los informes anuales de 2016 y 2017, así como el anuncio sobre el inventario de fin de año de vieiras sembradas en el fondo en 2017, el anuncio de amortizaciones de activos y provisión para la depreciación del inventario y el anuncio de los resultados de la inspección aleatoria de vieiras sembradas en el fondo en 2017. Además, también se sospecha que Zhangzidao no reveló información de manera oportuna.

Lo que sorprendió aún más a los inversores fue que en el último anuncio del 12 de octubre de 165438, Zhangzidao anunció una vez más que “según la situación de las vieiras recolectadas en el sitio, una gran proporción de vieiras han muerto recientemente y hay vieiras muertas en algunas zonas marítimas. La proporción representa más del 80% al mismo tiempo, Wu Hougang, presidente de Zhangzidao, también dijo en una entrevista con CCTV Economic Information Network que la compañía decidió detener inmediatamente la plantación de vieiras. este año.

En respuesta, algunos inversores gritaron: "¡Me mientes, por favor presta atención al número de veces!"

Quinto lugar: Haohua Energy

65438 28 de febrero El mismo día, solo tres días antes de 2020, la empresa que cotiza en bolsa Haohua Energy (601101.SH) emitió una advertencia de riesgo y un anuncio de reanudación con respecto a la adquisición del capital social de BOE Energy en 2015, revelando que hubo errores en la asignación de 960 millones de toneladas de recursos en el área minera de Bayannaoer En 2015 (ahora El área minera de Bayannaoer adquirida por la filial holding de la empresa que cotiza en bolsa dentro del alcance de la consolidación) debería ser en realidad de 450 millones de toneladas.

Al mismo tiempo, el anuncio también indicó que el tratamiento contable basado en los 960 millones de toneladas de recursos de asignación de carbón de BOE Energy ha dado como resultado un aumento en los activos consolidados de la compañía de aproximadamente 2.800 millones de yuanes desde 2015 y un aumento en capital de accionistas minoritarios de aproximadamente 6.543.804 millones de yuanes. En 2015, el beneficio neto de la empresa atribuible a las empresas matrices aumentó en aproximadamente 1.400 millones de yuanes.

En primer lugar, el incidente ocurrió el día en que se lanzaron nuevos productos de ley de valores. En segundo lugar, lo que es obviamente diferente de los primeros cuatro casos es que Haohua Energy es una empresa de propiedad estatal en realidad controlada por Beijing SASAC, mientras que los primeros cuatro casos típicos son empresas privadas. Combinado con el caso de fraude financiero anteriormente expuesto de Aerospace Communications, una empresa que cotiza en bolsa, esto ha enviado un mensaje al mercado: los incidentes del "Cisne Negro" no son exclusivos de las empresas privadas, y están aumentando considerablemente sus cotizaciones.

En el proceso de castigar las violaciones de divulgación de información, las empresas estatales que cotizan en bolsa y las empresas privadas que cotizan en bolsa también se enfrentarán a una supervisión más estricta.

Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué es un evento de cisne negro? Un evento de cisne negro se refiere a un evento muy impredecible y poco convencional que generalmente causa reacciones negativas o incluso subversión en la cadena de mercado.

En términos generales, un evento de "cisne negro" se refiere a un evento que cumple con las siguientes tres características: impacto inesperado; aunque inesperado, la naturaleza humana nos impulsa a inventar razones para su ocurrencia posterior; , considerado más o menos explicable y predecible.

El impacto del incidente del cisne negro en el mercado de valores

1. El “escándalo financiero” de Ping An y el incidente de la melamina causaron el daño más grave a la riqueza del “cisne negro”. ”en 2008. Después de experimentar un año relativamente tranquilo en 2009, la cantidad de sangre perdida por el "cisne negro" ha aumentado año tras año. El público presta cada vez más atención a la seguridad de los productos y la opinión pública desempeña un papel cada vez más importante.

2. Los eventos del "cisne negro" ocurrieron en empresas que cotizan por encima de 2 en el tablero principal, en el tablero de pequeñas y medianas empresas y en GEM, y la proporción entre las tres fue de 44: 15: 8. El "cisne negro" del GEM se concentró en 2012. Las industrias de alimentos y bebidas, farmacéutica y biológica, y de metales no ferrosos son lugares donde es más probable que se produzcan “cisnes negros”.