¿Qué causó la crisis económica en Estados Unidos?
Préstamo de alto riesgo significa "préstamo de hipoteca de alto riesgo", y "subprime" significa: la parte mal descrita corresponde a "alto" y "excelente". El término "crisis de las hipotecas de alto riesgo" significa crédito bajo y baja capacidad de pago.
Las hipotecas de alto riesgo son una industria de alto riesgo y alto rendimiento que se refiere a préstamos otorgados por algunas instituciones crediticias a prestatarios con mal crédito y bajos ingresos. A diferencia de las hipotecas estándar tradicionales, las hipotecas de alto riesgo no imponen requisitos estrictos en cuanto al historial crediticio y la capacidad de pago del prestatario, y las tasas de interés de los préstamos son, en consecuencia, mucho más altas que las de las hipotecas generales. Las personas a quienes los bancos les han negado préstamos hipotecarios de alto riesgo debido a un historial crediticio deficiente o una capacidad de pago débil solicitarán hipotecas de alto riesgo para comprar una casa.
Cuando los precios de las viviendas subieron, el negocio de las hipotecas de alto riesgo también prosperó. Incluso si el flujo de caja de un prestamista no es suficiente para pagar el préstamo, puede compensar el déficit obteniendo un segundo préstamo mediante la apreciación de la propiedad. Pero cuando los precios de la vivienda se mantengan estables o caigan, habrá un déficit de financiación y se formarán deudas incobrables.
El préstamo hipotecario de alto riesgo es un tipo de préstamo hipotecario residencial extranjero, prestado a personas con bajos ingresos o bajo historial crediticio personal. La razón para prestar a estas personas es que los prestamistas pueden cobrar tasas de interés más altas sobre las hipotecas que sobre las hipotecas con buenas calificaciones crediticias. Cuando los precios de la vivienda se disparan, no habrá problemas con el préstamo porque el valor de la garantía es suficiente. Pero cuando los precios de la vivienda caen, el valor de la garantía ya no es suficiente y los ingresos del deudor hipotecario no serán altos. Los impagos de los préstamos y la casa serán embargadas por el banco, lo que dará lugar a una hipoteca. Las deudas incobrables han aumentado, las quiebras de los deudores hipotecarios han aumentado y los riesgos sistémicos en el mercado financiero han aumentado.
[Editar este párrafo] 3. Causas de la crisis de las hipotecas de alto riesgo
La causa directa de la crisis en el mercado de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos es el aumento de las tasas de interés en ese país y el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario. Las hipotecas de alto riesgo son préstamos otorgados por algunos prestamistas a prestatarios con mal crédito y bajos ingresos.
El aumento de los tipos de interés ha provocado una mayor presión de pago. Muchos usuarios con mal crédito sienten que la presión de pago es alta y existe la posibilidad de impago, lo que repercute en la recuperación de los préstamos bancarios.
En Estados Unidos, los préstamos son un fenómeno muy común, desde casas hasta automóviles, desde tarjetas de crédito hasta facturas de teléfono, los préstamos están en todas partes. Los lugareños rara vez compran una casa con el pago completo y, por lo general, solicitan un préstamo a largo plazo. Pero también sabemos que el desempleo y el reempleo son muy comunes aquí. ¿Cómo compran una casa estas personas con ingresos inestables o nulos? Debido a que sus calificaciones crediticias no están a la altura de los estándares, se les define como prestamistas de alto riesgo, o prestamistas de alto riesgo para abreviar.
Debido a los altos precios de la vivienda en el pasado, los bancos creían que incluso si el préstamo se otorgaba a un prestatario de alto riesgo, si el prestatario no podía pagar el préstamo, la casa hipotecada podría usarse para pagar el préstamo. , y el préstamo bancario podría recuperarse tras la subasta o venta. Sin embargo, debido a la repentina caída de los precios de la vivienda, el banco vendió la casa cuando el prestatario no pudo pagarla, solo para descubrir que los fondos obtenidos no podían compensar el préstamo + los intereses en ese momento, ni siquiera el monto del préstamo en sí. , por lo que el banco perdería dinero con este préstamo. De hecho, el banco sabe que no podrás devolverlo. Los precios de la vivienda se han enfriado y, por otro lado, los aumentos de las tasas de interés están bajo su control)
Está bien que un prestatario y dos prestatarios tengan ese problema, pero debido al aumento de las tasas de interés a plazos , y estos Los propios prestatarios eran prestamistas de alto riesgo, lo que provocó que un gran número de prestatarios no pudieran pagar sus préstamos. Como se mencionó anteriormente, el banco recuperó la casa pero no logró venderla a un precio elevado, lo que provocó pérdidas masivas y desencadenó la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
El mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos suele utilizar una combinación de tipos de interés fijos y tipos de interés flotantes, es decir, los compradores de viviendas reembolsan el préstamo a un tipo de interés fijo durante los primeros años después de comprar la casa, y luego pagar el préstamo a un tipo de interés variable.
En los cinco años anteriores a 2006, debido a la continua prosperidad del mercado inmobiliario de Estados Unidos y las bajas tasas de interés de años anteriores, el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos se desarrolló rápidamente.
Con el enfriamiento del mercado inmobiliario estadounidense, especialmente el aumento de las tasas de interés a corto plazo, la tasa de pago de los préstamos hipotecarios de alto riesgo también ha aumentado significativamente y la carga de pago de los compradores de viviendas ha aumentado considerablemente. Al mismo tiempo, el continuo enfriamiento del mercado inmobiliario ha dificultado que los compradores de viviendas vendan sus viviendas o refinancien sus hipotecas. Esta situación llevó directamente a que un gran número de prestatarios con préstamos hipotecarios de alto riesgo no pudieran pagarlos a tiempo, lo que desencadenó la "crisis de las hipotecas de alto riesgo".
El 3 de febrero de 2007, New Century Financial emitió una advertencia de ganancias para el cuarto trimestre de 2006.
HSBC Holdings incrementó en 654.388+8 mil millones de dólares las provisiones para insolvencias de su negocio de préstamos hipotecarios de alto riesgo en Estados Unidos.
Ante una deuda de 654,38+07,4 mil millones de dólares de Wall Street, New Century Financial Corp, la segunda compañía de hipotecas de alto riesgo más grande de Estados Unidos, anunció el 2 de abril que se había declarado en quiebra y despidió a 54 % de su plantilla.
El 2 de agosto, Société Générale anunció una advertencia de beneficios y luego estimó una pérdida de 8,2 mil millones de euros. Esto se debió a su "Fondo de Renania" de 654,38+0,27 mil millones de euros y a la pequeña participación del propio banco en el negocio. Estados Unidos mercado de préstamos de alto riesgo inmobiliario, lo que resulta en enormes pérdidas. El Bundesbank convocó a bancos de varios países para discutir un paquete de rescate del Deutsche Bank.
El 6 de agosto, American Mortgage Investment Corporation, el décimo prestamista hipotecario más grande de los Estados Unidos, se declaró oficialmente en quiebra ante el tribunal, convirtiéndose en otro gran prestamista hipotecario de los Estados Unidos después de New Century Financial Corporation.
El 8 de agosto, Bear Stearns, el quinto banco de inversión de Estados Unidos, anunció el colapso de dos de sus fondos debido a la crisis de las hipotecas subprime.
El 9 de agosto, BNP Paribas, el banco más grande de Francia, anunció la congelación de tres de sus fondos. Estos tres fondos también sufrieron enormes pérdidas debido a sus inversiones en bonos de alto riesgo estadounidenses. La medida provocó una fuerte caída de los mercados bursátiles europeos.
En agosto de 2013, Mizuho Group, la empresa matriz de Mizuho Bank, el segundo banco más grande de Japón, anunció una pérdida de 600 millones de yenes relacionada con hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. Los bancos japoneses y coreanos sufrieron pérdidas por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. UBS Securities Japan estima que los nueve bancos más grandes de Japón poseen más de 1 billón de yenes en valores estadounidenses respaldados por hipotecas de alto riesgo. Además, cinco bancos coreanos, incluido Woori, invirtieron un total de 565 millones de dólares en CDO. A los inversores les preocupa que el problema de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos tenga un fuerte impacto en los mercados financieros mundiales. Sin embargo, los analistas japoneses están convencidos de que la mayoría de los CDO invertidos por los bancos japoneses tienen las calificaciones crediticias más altas y que el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo será limitado.
Más tarde, Citigroup también anunció que las pérdidas causadas por las hipotecas de alto riesgo en julio alcanzaron los 700 millones de dólares, pero para un grupo financiero con un beneficio anual de 20 mil millones de dólares, esto es sólo una pequeña cantidad.
La crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos ha mostrado signos de empeoramiento, provocando una violenta agitación en el mercado de valores estadounidense. A los inversores les preocupa que la crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo se extienda a todo el mercado financiero, afectando el crédito al consumo y el financiamiento corporativo, dañando así el crecimiento económico de Estados Unidos. Sin embargo, muchos analistas creen que en la actualidad se espera que la crisis del mercado de las hipotecas de alto riesgo se contenga a escala local y es poco probable que represente una amenaza importante para la economía estadounidense en general.
En primer lugar, la economía estadounidense no depende mucho del mercado inmobiliario. Después de la recesión de 2001, el mercado inmobiliario estadounidense floreció enormemente, estimulado por tasas de interés ultrabajas, que desempeñaron un papel importante en la recuperación económica y el posterior crecimiento sostenido. Sin embargo, esto no significa que el crecimiento económico estadounidense dependa en gran medida del mercado inmobiliario. . De hecho, durante tiempos normales en la economía estadounidense, la capacidad del mercado inmobiliario para crear empleo es relativamente baja. El enfriamiento del mercado inmobiliario tendrá un impacto limitado en el gasto de consumo personal, que representa alrededor de dos tercios del producto interno bruto de Estados Unidos. Los datos muestran que el gasto de consumo personal ha seguido creciendo incluso cuando el mercado inmobiliario estadounidense se ha enfriado significativamente desde el año pasado.
David Malpas, economista jefe de Bear Stearns, una institución de inversión estadounidense, señaló que el empleo es mucho más importante para la economía estadounidense que el mercado inmobiliario. Para muchas personas, el valor del empleo futuro supera significativamente el valor del valor de su vivienda actual. Un mercado laboral fuerte significa menos probabilidad de desempleo, más oportunidades laborales e ingresos personales estables que pueden aumentar en el futuro. Los activos inmobiliarios son limitados y los ingresos laborales pueden ser ilimitados.
La situación real de los últimos trimestres también muestra que, aunque el mercado inmobiliario continúa enfriándose significativamente, la economía estadounidense no se ha estancado. El crecimiento del consumo y la inversión compensó el impacto negativo del enfriamiento del mercado inmobiliario y apoyó la continua expansión económica.
En segundo lugar, los fundamentos de la economía estadounidense son sólidos y no falta motivación para un crecimiento continuo. En cuanto a la situación del empleo, en los primeros siete meses de este año, Estados Unidos añadió un promedio de 136.000 nuevos puestos de trabajo cada mes. El empleo cayó en la construcción y la manufactura, pero el empleo en los servicios siguió aumentando. La tasa de desempleo se ha mantenido entre el 4,4% y el 4,6% desde septiembre del año pasado. Los economistas señalan que incluso si la tasa de desempleo aumenta a alrededor del 5% para finales de este año, seguirá estando en un nivel históricamente bajo.
Desde una perspectiva económica, la industria de servicios de Estados Unidos creció por 52º mes consecutivo en julio. La industria de servicios representa más del 80% de la actividad económica estadounidense y tiene un impacto decisivo en el crecimiento económico y el empleo.
Al mismo tiempo, la industria manufacturera estadounidense se recuperó de una caída inicial y registró su sexto mes consecutivo de crecimiento en julio.
Desde la perspectiva del entorno exterior, el Fondo Monetario Internacional elevó recientemente su previsión de crecimiento económico global para este año y el próximo desde el 4,9% en abril de este año hasta el 5,2%. La organización estima que el crecimiento económico en Japón, la zona del euro y muchos mercados emergentes y países en desarrollo será mejor de lo estimado inicialmente. El fuerte crecimiento económico en otras regiones ha proporcionado condiciones favorables para que Estados Unidos amplíe sus exportaciones, lo que sin duda es un fuerte factor de apoyo para el crecimiento continuo de la economía estadounidense.
Finalmente, se espera que la crisis en el mercado de las hipotecas de alto riesgo esté bajo control. El mercado de hipotecas de alto riesgo en sí es pequeño en comparación con el mercado general de préstamos hipotecarios de Estados Unidos. Además, el sistema financiero estadounidense es relativamente maduro, el mercado está desarrollado y cuenta con diversas herramientas y canales de cobertura, lo que proporciona las condiciones para evitar que la crisis estalle en profundidad.
Además, la Reserva Federal inyectó una gran cantidad de fondos en el sistema financiero de manera oportuna, aumentando la liquidez y reduciendo la posibilidad de que los problemas locales empeoraran y desencadenaran una crisis sistémica. Al mismo tiempo, la Reserva Federal afirmó que tomará todas las medidas necesarias para promover el funcionamiento ordenado de los mercados financieros. Las acciones y la determinación de las autoridades monetarias deberían ayudar a calmar el pánico de los inversores y limitar el efecto amplificador del pánico del mercado en la economía.
El Fondo Monetario Internacional cree que la crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos todavía está "bajo control". Algunos economistas creen que el mercado de hipotecas de alto riesgo se está ajustando para exprimir la burbuja financiera de larga duración, y el ajuste actual todavía está dentro de un rango aceptable. Recientemente, la Reserva Federal señaló que la crisis en el mercado de hipotecas de alto riesgo ha aumentado los riesgos que puede enfrentar el crecimiento económico, pero aun así expresó su confianza en que la economía puede seguir creciendo moderadamente en los próximos trimestres.