La tasa de interés de los depósitos en los Estados Unidos es muy baja, pero la tasa de interés de los préstamos es similar a la nuestra. ¿Por qué?
¡La integración y liberalización de la economía de mercado se adaptan a este mercado!
1. La Reserva Federal controla los tipos de interés.
Sí, la Reserva Federal puede cambiar su tasa de fondos federales, la tasa a la que los bancos prestan dinero a un día, y los cambios en estas tasas afectarán las tasas de interés a corto plazo de los préstamos corporativos y de consumo. Sin embargo, varias tasas de interés a largo plazo, como las de un bono del Tesoro estadounidense a 10 años o una hipoteca a 30 años, dependen de los mercados de capital y se ven afectadas con el tiempo por las tendencias de la inflación, los déficits presupuestarios del gobierno y la demanda y oferta de financiamiento en general. .
Más recientemente, cuando la Reserva Federal comenzó su segunda ronda de política monetaria de “flexibilización cuantitativa” (inyectando más dinero a la economía estadounidense y tratando de reducir las tasas de interés a largo plazo), los límites de su influencia fueron puesto al descubierto. Estas tasas a largo plazo cayeron en las semanas previas al plan de junio 5438+065438+octubre, pero pronto comenzaron a subir bruscamente de nuevo. ¿Cuál es la razón?
En primer lugar, los signos de un fortalecimiento de la economía han llevado a muchos analistas a elevar sus pronósticos de crecimiento económico este año, lo que significa que la demanda de fondos también aumentará: una mayor demanda de fondos se traducirá en una tasa de interés más alta. En segundo lugar, el acuerdo de reducción de impuestos alcanzado entre la Casa Blanca y los líderes del Congreso en junio y febrero aumentará la deuda del gobierno este año, aumentando así las necesidades de financiación. Por último, a algunos inversores les preocupa que a medida que la economía estadounidense reanude su trayectoria ascendente, el programa de "flexibilización cuantitativa" de la Reserva Federal pueda provocar una mayor inflación, lo que podría llevar a tasas de interés más altas.
Las bajas tasas de interés llegaron para quedarse.
Este no es el caso. Las tasas de interés seguirán aumentando, y no sólo porque la Reserva Federal eventualmente aumentará las tasas de corto plazo una vez que la economía se acelere. Nuestra investigación reciente muestra que la demanda global de capital está aumentando rápidamente a medida que los mercados emergentes se embarcan en uno de los mayores auges de la construcción de la historia. El rápido crecimiento económico y la urbanización en los países en desarrollo, especialmente China, han estimulado la demanda de viviendas, carreteras, puertos, sistemas de agua y energía, maquinaria y equipos. Para 2030, la demanda mundial de inversión anual podría crecer de los actuales 11 billones de dólares a 24 billones de dólares.
Al mismo tiempo, es poco probable que el ahorro global crezca tan rápido como antes, ya que los países de todo el mundo necesitan gastar más en pensiones, atención médica y otras necesidades de sus poblaciones que envejecen. Se prevé que para 2030, la brecha entre las necesidades de ahorro e inversión globales alcanzará los 2,4 billones de dólares estadounidenses. Además, dado que, por definición, los ahorros y las inversiones deben ser iguales, esta brecha de financiación hará subir las tasas de interés.
Las autoridades estadounidenses deberían mantener bajas las tasas de interés para permitir que los consumidores gasten más dinero y estimular el crecimiento económico del país. En comparación con la burbuja crediticia del pasado reciente, los hogares estadounidenses ahora están ahorrando a una tasa más alta; la tasa de ahorro personal aumentó a casi el 6% en 2010 desde el 2% en 2007. Esto no sólo ayuda a las personas a ahorrar para la jubilación, sino que también es bueno para la salud a largo plazo de la economía estadounidense: una tasa de ahorro nacional más alta ayuda a recaudar más dinero para la inversión nacional. Si es necesario algún cambio, las autoridades deberían alentar a los consumidores a ahorrar más.
Sin embargo, ¿un mayor ahorro personal inhibirá el crecimiento económico? Si las empresas y el gobierno aumentan la inversión, amplían la capacidad de producción del país y producen y proporcionan más y mejores productos y servicios, el crecimiento económico no se verá inhibido. En el pasado hemos invertido muy poco, especialmente en infraestructura. La Sociedad Estadounidense de Ingenieros Civiles estima que durante los próximos cinco años, Estados Unidos necesitará invertir 2,2 billones de dólares en transporte, agua, energía, escuelas, gestión de residuos y parques públicos, además de nuestros actuales 400 mil millones de dólares anuales. la pobre y obsoleta infraestructura del país y ayudar a satisfacer la creciente demanda.
Estos diferentes tipos de inversiones proporcionarán un impulso adicional al crecimiento económico y compensarán la disminución de los ingresos por gasto de los consumidores. Ahora es el momento adecuado para empezar a hacerlo, aunque las tasas de interés se mantienen cerca de mínimos históricos.
4. Para apoyar el mercado inmobiliario y la economía estadounidense, es necesario preservar la deducción fiscal por intereses hipotecarios.
No es necesario. Los propietarios de viviendas, los agentes inmobiliarios y los prestamistas agradecerán que las tasas de interés hipotecarias sean más bajas, pero sus beneficios económicos más amplios son controvertidos.
Según la ley actual, los contribuyentes estadounidenses pueden reducir los intereses de la deuda hipotecaria de su primera y segunda vivienda hasta en $654,38+0 millones de dólares, y también pueden reducir los intereses de los préstamos sobre el valor líquido de la vivienda en $654,38+0 millones de dólares. .
Como resultado, la ley redujo el costo de ser propietario de una vivienda y creó un incentivo para que la gente contrajera deuda hipotecaria adicional, estimulando el crecimiento en las industrias inmobiliaria y financiera y aumentando el gasto de los consumidores.
Sin embargo, estos beneficios tienen un costo: esta deducción de intereses reduce los ingresos del gobierno federal (se espera que sean de $110,4 mil millones en 2010), aumentando así el déficit presupuestario. También alentó a los hogares estadounidenses a endeudarse más de lo que se habrían endeudado sin alivio, alimentando la burbuja del mercado inmobiliario que finalmente condujo a la crisis financiera. En marcado contraste, Canadá no tiene esa exención fiscal para las hipotecas de viviendas, pero su mercado inmobiliario es más saludable, su ratio de apalancamiento es menor y ha evitado los altibajos del Gran Auge y la Gran Depresión de Estados Unidos. La Comisión de Finanzas del presidente Obama recomendó que las deducciones de los intereses hipotecarios se limitaran severamente, un paso en la dirección correcta.
Aumentar las tasas de interés no es bueno para la economía estadounidense.
De hecho, desde muchos aspectos, en comparación con las tasas de interés extremadamente bajas de los últimos años, un aumento apropiado de las tasas de interés será más beneficioso para la economía estadounidense. Las tasas de interés más altas beneficiarán a los ahorradores (especialmente a los jubilados y a los fondos de pensiones), animando a los hogares a ahorrar más.
Las tasas de interés más altas también limitarán el surgimiento de burbujas financieras, frenarán las inversiones especulativas y excesivamente apalancadas y alentarán más inversiones que puedan aumentar efectivamente las tasas potenciales de crecimiento económico, como la expansión de la red nacional de banda ancha y el desarrollo de nuevas tecnologías verdes para transformar infraestructuras atrasadas y envejecidas.
Las tasas de interés más altas también harán que los ejecutivos de negocios presten más atención al rendimiento de sus inversiones de capital, recordándoles que deben asegurarse de obtener más rendimiento por cada centavo que gasten. Esto puede aumentar la productividad de todo el país, lo cual es clave para mejorar los niveles de vida de las personas con el tiempo.