¿Qué impacto tiene la correlación en el riesgo?

Cuanto menor sea el coeficiente de correlación de los rendimientos de los valores, más curvada será la curva del conjunto de oportunidades. El efecto de diversificación del riesgo es más fuerte. Cuanto mayor sea la correlación entre los rendimientos de los valores, más débil será el efecto de diversificación del riesgo. Una cartera perfectamente correlacionada positivamente no tiene efecto de diversificación de riesgos y su curva de conjunto de oportunidades es una línea recta.

Bajo la premisa de que el índice de inversión de dos acciones es el mismo, si los dos valores están completamente correlacionados negativamente, el riesgo de la cartera de inversiones se compensa por completo cuando las dos acciones están completamente correlacionadas positivamente; El riesgo de la cartera de inversiones no se reduce ni aumenta.

Una cartera de diferentes acciones puede reducir el riesgo, pero no eliminarlo por completo. En términos generales, cuantos más tipos de acciones, menor será el riesgo. Si una cartera incluye todas las acciones, la cartera sólo asume el riesgo de mercado y no el riesgo específico de la empresa.

Mientras el coeficiente de correlación de dos valores sea inferior a 1, la desviación estándar de la rentabilidad de la cartera es menor que la media ponderada de las desviaciones estándar de la rentabilidad de cada valor.

Cuando el coeficiente de correlación = 1 y las ponderaciones de dos acciones A y B son iguales,

La desviación estándar de la cartera = (la desviación estándar de A + la desviación estándar de B)/2

Cuando el coeficiente de correlación = -1 y las ponderaciones de dos acciones A y B son iguales,

La desviación estándar de la cartera = (la desviación estándar de A - la desviación estándar de B)/ 2

(donde a > la desviación estándar; b) la desviación estándar.

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