¿Qué impacto tendrá el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal en los mercados globales?
La Reserva Federal anunció una subida de tipos de interés de 75 puntos básicos. Esta es la quinta subida de tipos de este año y la tercera subida de tipos consecutiva de 75 puntos básicos. Es la mayor subida intensiva de tipos desde 1981. Así que hoy, el editor está aquí para analizar cómo afectará el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal al mercado global. ¡Echemos un vistazo!
¿Qué impacto tendrá el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal en los mercados globales?
“Dado que el mercado actual ha descontado completamente, si la reunión aumenta las tasas de interés en 75 BP, y la reunión aumenta las tasas de interés en 75 BP, entonces el mercado se recuperará y reparará el mercado después de que se haya eliminado el riesgo. "Se dio cuenta", dijo Zhu Jintao, investigador de bonos gubernamentales en Everbright Futures.
“Si la tasa de interés aumenta en 75 puntos básicos, la reacción del mercado no será demasiado grande, porque esto ya se esperaba”. Esta reunión es el próximo paso de la Reserva Federal. ¿Cambiará el rumbo de nuevas subidas de tipos de interés? Miércoles 165438 La probabilidad de un aumento de la tasa de interés de 75 puntos básicos en octubre ha llegado a 61, y la probabilidad de un aumento de la tasa de interés de 50 puntos básicos se ha reducido a 28. En comparación con hace una semana, las expectativas del mercado sobre una subida de los tipos de interés en octubre han aumentado. Se puede ver que las acciones estadounidenses han seguido cayendo en los últimos días y el índice del dólar estadounidense ha alcanzado un nuevo máximo (65438.
Desde junio, el proceso de contracción del balance ha sido muy lento. Como A finales de septiembre, el tamaño del balance de la Reserva Federal seguía siendo de 8,8 billones de yuanes, en comparación con el máximo de 8,96 billones de abril, era sólo menos de 654,3805 billones de yuanes. Entre ellos, la contracción real de junio a agosto fue de 29,4 mil millones. yuanes por mes, que era sólo 62 del límite superior (47,5 mil millones de dólares estadounidenses). El proceso de reducción del balance se acelerará en el futuro y también aparecerá el posible impacto negativo en las materias primas. >¿Qué impacto tendrán las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal sobre las acciones A? Zhu Jintao cree que la Reserva Federal seguirá aumentando los tipos de interés a un ritmo rápido. En los países no estadounidenses, la fortaleza relativa del dólar estadounidense continuará a corto plazo. plazo, lo que generará cierta presión de depreciación pasiva sobre el RMB. Sin embargo, a medida que la política de crecimiento estabilizador de China entra en vigor gradualmente, la economía nacional se estabiliza y la Reserva Federal aumenta drásticamente las tasas de interés. El tipo de cambio frente al dólar estadounidense no tiene la motivación para seguir depreciándose. Para el mercado de valores nacional, mirando hacia atrás en la historia, podemos encontrar que el valor absoluto del tipo de cambio tiene poco impacto en las acciones A, pero el corto-. La rápida depreciación a largo plazo del tipo de cambio provocará que las acciones A estén bajo presión. En la actualidad, con la señal positiva emitida por la reducción de las reservas de divisas por parte del banco central, la pendiente de la depreciación del tipo de cambio se ha ralentizado, lo que tiene poco impacto. sobre las acciones A Por lo tanto, el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal tiene poco impacto en las acciones A. El impacto es limitado.
De hecho, el impacto de la subida de las tasas de interés de la Reserva Federal sobre China es aumentar la presión. En segundo lugar, la brecha de tipos de interés entre China y Estados Unidos se ha invertido y la presión sobre las tenencias extranjeras ha aumentado en los primeros siete meses de este año. El número de bonos disminuyó en 492,4 mil millones de yuanes; El 16 de septiembre, la proporción de acciones A en poder de inversores extranjeros en el valor de mercado de las acciones A en circulación cayó de 4,04 a principios de año a 3,75. En tercer lugar, las "diferencias de expectativas" en el extranjero afectaron el sentimiento del mercado de capitales interno, creando riesgos. La preferencia ha disminuido.
Zhou Zhiyun dijo a los periodistas que la lógica del impacto en el mercado de acciones A es que la Reserva Federal aumentará las tasas de interés agresivamente → los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentarán a medida que la Reserva Federal aumente aún más las tasas de interés. En mayo y junio, algunos precios comenzaron una rápida tendencia a la baja, especialmente en junio, el IPC de mi país alcanzó un máximo histórico de 9,1 y los precios de los metales no ferrosos han entrado en una tendencia a la baja. A partir de principios de julio, los metales no ferrosos como el cobre. , el aluminio, el zinc y el níquel han caído alrededor de un 30%. El contrato principal de Shanghai y el estaño cayeron casi un 50% desde el máximo histórico, básicamente digiriendo por adelantado la subida de tipos de interés de la Reserva Federal en julio. Julio no superó las expectativas, los precios de los metales no ferrosos comenzaron a recuperarse por etapas y continuaron hasta la temporada alta en septiembre ", dijo Hou Yahui.
Mirando al cuarto trimestre, Hou Yahui cree que eso. A corto plazo, la temporada alta tradicional de septiembre no es tan buena como se esperaba, lo que ejerce presión sobre los precios de los metales no ferrosos y la Reserva Federal aumenta las tasas de interés. A mediano y largo plazo, el precio de los metales no ferrosos La tendencia. Depende de la fortaleza fundamental de cada producto. Los fundamentos débiles, como el plomo y el estaño, seguirán arrastrando a la baja los precios. Los productos con fundamentos relativamente favorables, como el cobre y el níquel, pueden seguir cayendo en el futuro, mientras que el repunte del aluminio puede depender de la oferta. grado de interferencia al final.
Si la demanda de terminales de metales no ferrosos realmente puede mejorar de junio a octubre sigue siendo el factor decisivo para el repunte de los precios en la segunda mitad del año. En general, somos cautelosamente optimistas durante la temporada alta y los precios de los metales no ferrosos pueden verse presionados después de la temporada alta.
“Desde un punto de vista fundamental, el cobre se encuentra en un estado de realidad sólida y expectativas débiles. Todavía existe el riesgo de perturbaciones en el extremo de la mina de cobre. La oferta general de cobre crudo es escasa y. Al mismo tiempo, se espera que el aumento de la oferta se retrase. Al mantener una prima alta, los inventarios nacionales y extranjeros se encuentran en niveles históricamente bajos, lo que también respalda los precios del cobre. Sin embargo, todavía existen riesgos de una menor liquidez y una recesión económica mundial. En el cuarto trimestre, que todavía representa una amenaza para los precios del cobre, es probable que los precios del cobre bajen ". Panhu dijo que todavía hay interferencia de los recortes de producción nacionales y extranjeros en el lado de la oferta de aluminio, y la presión de la oferta se ha debilitado significativamente. Se espera que el inventario acumulado durante el año continúe disminuyendo, lo que puede interferir con el fondo de los precios del aluminio, pero la demanda micro y el sentimiento macro no se tambalearon. En ausencia de recortes inesperados en la producción, los precios del aluminio pueden volver a bajar a medida que la oferta aumenta gradualmente y la demanda cae hacia el final del cuarto trimestre.
El contrato principal de Shanghai Nickel subió a corto plazo en las últimas operaciones y una vez subió más de 4 durante el día. ¿Qué provocó que los precios del níquel alcanzaran un máximo de tres meses?
Hou Yahui cree que la razón principal es la mejora de la temporada alta de demanda de níquel en septiembre. Con la apertura de almacenes de acero inoxidable, el consumo aparente de níquel se ha recuperado respecto al período anterior. Al mismo tiempo, la producción de níquel electrolítico por el lado de la oferta cayó un 3,13% intermensual en agosto y el inventario nacional de níquel puro se encuentra en un nivel relativamente bajo, por lo que los precios del níquel tienen una alta elasticidad de rebote.
“No se puede ignorar el enorme riesgo de incertidumbre que enfrenta la macroeconomía a corto plazo. La inversión del sulfato de níquel y los granos de níquel significa que la oferta y la demanda generales actuales no son extremadamente cortas. Además, el aumento continuo. en los intermedios húmedos de Indonesia en el cuarto trimestre. También ejercerá presión sobre los precios del níquel, por lo que los precios del níquel seguirán fluctuando ampliamente y prestaremos atención a los riesgos a la baja en el futuro", dijo Panhu.
¿Cómo afectará la subida de tipos de interés de la Reserva Federal a los mercados globales?
★¿Qué sectores se verán afectados por las anomalías climáticas globales?