¿Cuál es la diferencia entre un incumplimiento y un no incumplimiento de un bono del Tesoro de EE. UU.? Incluso si no hay incumplimiento de contrato, todo el mundo sabe que no tiene dinero para devolver el dinero. ¿Cómo ayuda con situaciones de tiempo?

El 2 de agosto, menos de 10 horas antes de la fecha límite de default, el presidente estadounidense Obama firmó oficialmente un proyecto de ley para aumentar el techo de la deuda y fue votado por ambas cámaras del Congreso. Hoy en día, el reloj de la deuda nacional supera el límite legal de la deuda nacional de Estados Unidos en 14,29 billones de dólares y sigue aumentando.

Aunque Estados Unidos evitó un default técnico en el último minuto, los fundamentos de la economía estadounidense y la intensificación de los conflictos económicos globales no han mejorado. El 3 de agosto, la agencia de calificación nacional Dagong International tomó la iniciativa de rebajar la calificación crediticia de Estados Unidos. El 5 de agosto, Standard & Poor's, una de las tres principales agencias de calificación internacionales, rebajó la calificación crediticia soberana a largo plazo de Estados Unidos de "AAA" a "AA+" con perspectiva negativa. Esta es la primera vez en la historia que. Estados Unidos ha perdido su calificación crediticia AAA.

El 4 de agosto, debido a la preocupación de que la economía estadounidense pueda caer en una segunda recesión y la crisis de deuda europea siga sin resolverse, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron más del 4%, y las acciones mundiales El mercado marcó el comienzo del período más oscuro desde el día de la crisis financiera de 2008.

Las tenencias de deuda estadounidense pueden reducirse en el corto plazo. En el caso de los bonos del Tesoro de China por valor de 65.438 dólares + 0,1,6 billones de dólares, debido a la presión de venta que provocó la caída de los precios, los bonos del Tesoro de China en posesión enfrentan pérdidas contables.

Debido a que el dólar estadounidense es la moneda de reserva global y el mercado financiero estadounidense es el mercado financiero más desarrollado del mundo, los bonos del Tesoro estadounidense siempre han disfrutado de la calificación crediticia soberana más alta. Por un lado, el gobierno estadounidense puede confiar en esta ventaja de calificación para obtener financiamiento a un costo menor. Por otro lado, los bonos del Tesoro estadounidense se han convertido en los activos financieros más líquidos y seguros del mundo.

Pero esta ventaja y confianza está cambiando. El 5 de agosto, Standard & Poor's rebajó la calificación crediticia soberana a largo plazo de Estados Unidos a AA+. Esta fue la primera vez en la historia que Estados Unidos perdió su calificación crediticia AAA. Actualmente, el tipo de interés de 10 bonos del Tesoro estadounidense se mantiene en un nivel bajo del 3%. Después de perder su calificación AAA, los inversores pueden reducir sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense en un corto período de tiempo. Los precios más bajos harán subir los rendimientos y aumentará el costo de los nuevos bonos del Tesoro.

Tribel Dunn, jefe global de estrategia del departamento de renta fija de JP Morgan, señaló que si la calificación crediticia cae a “AA”, las tasas de interés de los bonos del Tesoro a largo plazo de Estados Unidos podrían aumentar entre 60 y 70 puntos básicos. , lo que significa que, dado que el gobierno necesita pagar tasas de interés más altas al emitir bonos del Tesoro, esto podría generar $654,38 mil millones de dólares adicionales en intereses por año.

Según informes de prensa, el premio Nobel Paul Krugman ha advertido públicamente en numerosas ocasiones que China, como mayor acreedor de Estados Unidos, está en peligro, independientemente de la depreciación del dólar estadounidense o de la calificación de La deuda estadounidense si se reduce, el valor contable de la inversión de China en bonos del Tesoro estadounidense se reducirá entre un 20% y un 30%. Una vez vendido, resultará en depreciación. En mayo de este año, la deuda pública estadounidense ascendía a 14,3 billones de dólares, y los bancos centrales y los inversores de varios países, incluida China, representaban el 31%. Esto significa que los bancos centrales y los inversores de varios países están atados al carro de la deuda estadounidense.

“Esta vez Estados Unidos elevó el techo de la deuda nacional para retrasar los impagos de bonos, pero este método de resolver la crisis continúa exacerbando la liquidez y el apalancamiento globales mediante la impresión continua de dinero, lo que sin duda ampliará aún más el crisis ", dijo el académico independiente de economía Xie Guozhong.

Según datos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, el Congreso estadounidense ha elevado el techo de deuda 78 veces desde 1960, una media de una vez cada ocho meses. Desde que Obama asumió el cargo el 20 de junio de 2009, el Congreso ha elevado el techo de la deuda tres veces, añadiendo un total de 2,979 billones de dólares.

Una organización no gubernamental estadounidense también ha creado un sitio web llamado "American Debt Clock". En el centro de la página de inicio de este sitio web se enumera la deuda total que enfrenta la sociedad estadounidense: alrededor de 55 billones. Dólares estadounidenses. En comparación con el PIB total de Estados Unidos en 2010, que fue de 14,5 billones de dólares, esta cifra es casi cuatro veces mayor que la de Estados Unidos. La deuda promedio de un ciudadano estadounidense es de 654,38 dólares + 76 millones de dólares, y la deuda de cada hogar estadounidense alcanza los 660.000 dólares.

Zhao Xijun, vicedecano de la Escuela de Finanzas de la Universidad Renmin de China, cree que la causa fundamental de la crisis de deuda de Estados Unidos depende de la mejora de las capacidades de gestión de deuda del gobierno estadounidense. El modelo de deuda por deuda de Estados Unidos no cambiará fundamentalmente. Esto está determinado por su modelo de desarrollo económico.

Una gran parte de la deuda nacional de Estados Unidos es pagada por la economía global. En mayo de este año, la deuda pública total de Estados Unidos era de 14,3 billones de dólares, y los bancos centrales y los inversores, incluida China, poseían 4,45 billones de dólares. Andy Rothman, estratega chino de CLSA, dijo que incluso si China pudiera vender algunos bonos estadounidenses, provocaría que otros países vendieran sus propios bonos estadounidenses, lo que provocaría que los bonos chinos se depreciaran. "Esto sería un suicidio financiero para China", afirmó Rothman.

El poder adquisitivo de las reservas de divisas ha disminuido. De hecho, el riesgo de poseer deuda estadounidense no proviene del riesgo de reembolso. Hasta ahora, no ha habido problemas para pagar la deuda estadounidense. Sin embargo, a medida que el dólar estadounidense se debilita y por otras razones, los tenedores de bonos estadounidenses pueden sufrir pérdidas pasivas.

Las reservas de divisas de China superan los 3 billones de dólares. A finales de mayo, China poseía 1,16 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, lo que la convertía en el mayor tenedor, con un 12%, 2 puntos porcentuales más que la Reserva Federal. El 71% de los activos financieros externos de China son activos en dólares estadounidenses. En otras palabras, la relación entre China y Estados Unidos sobre la cuestión de la deuda estadounidense es "una guerra fría".

Swank, economista jefe de Mesirow Financial Holdings Inc, una empresa de servicios financieros con sede en Chicago, dijo: "Estados Unidos es adicto al consumo, y China es el único país que puede satisfacer nuestros deseos". Las reservas de divisas de China están denominadas en dólares estadounidenses. En términos de precios, el poder adquisitivo del dólar estadounidense es el poder adquisitivo de las reservas de divisas de China. Dado que las reservas de divisas de China son inversiones extranjeras, la tendencia del dólar estadounidense frente a otros no. Las monedas RMB como el euro, la libra y el yen determinarán directamente el poder adquisitivo del dólar estadounidense frente al dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense, que mide el tipo de cambio de la cesta de monedas, ha caído de 93,34 en 2005 a aproximadamente 74,6 en la actualidad. , una caída de más del 20%. Además, si el dólar estadounidense se deprecia, los precios de estos productos aumentarán. Esto ha llevado a una disminución del poder adquisitivo real de las reservas de divisas de China. El sitio web "Dollar Time" calculó el cambio en el poder adquisitivo del dólar estadounidense de 1914 a 2010 basándose en el índice de precios al consumidor de 1,71 dólares, es decir, en 2010 era necesario comprar 190 cosas por 1 dólar.

Las exportaciones de China, motor de la economía global, están bajo presión debido a la recesión y el debilitamiento del dólar que afectará al comercio mundial, del que China es el mayor exportador.

El coste de. El aumento del techo de deuda del gobierno de Estados Unidos tiene como objetivo reducir el déficit en 2 billones de dólares en los próximos diez años, lo cual es muy importante para los Estados Unidos de alto bienestar. No es fácil.

Liu Yuhui, director. del Centro de Evaluación Económica de la Academia China de Ciencias Sociales, señaló que actualmente los gastos en asistencia social representan el 58% de los gastos fiscales del gobierno de Estados Unidos (incluyendo seguridad social, atención médica y pensiones). Las promesas de campaña del gobierno son extremadamente rígidas y. Difícil de comprimir. Algunos académicos temen que la reducción del déficit suprima la inestable economía estadounidense y que una recesión económica pueda ser inevitable.

Desde la perspectiva de la demanda externa, el comercio bilateral total entre China y el país. Estados Unidos fue de 385.340 millones de dólares, lo que representa el 12,9% del comercio total de China. El mayor destino de las exportaciones de China es la Unión Europea, seguida de Estados Unidos. Europa también enfrenta el riesgo de una desaceleración del crecimiento económico. , subdirector de la Oficina de Investigación de Finanzas Internacionales del Instituto de Economía y Política Mundial de la Academia China de Ciencias Sociales, cree que bajo la influencia de la crisis de deuda de Estados Unidos, las empresas importadoras y exportadoras chinas pueden enfrentar una demanda externa débil y continua, una apreciación continua de El RMB y las crecientes fricciones comerciales internacionales en los próximos años. Entorno desfavorable. Además de mejorar la competitividad central a través de diversos medios, no hay muchas maneras de abordarlo.

Otra forma no puede ser. Lo que se ignora es que después de que la deuda estadounidense entrara en default, el dólar estadounidense se debilitara y otras monedas se debilitaran. La apreciación pasiva de Japón y Suiza tuvo que intervenir en sus mercados de divisas la semana pasada. El dólar también inhibirá el crecimiento de las exportaciones de China.