Desde la perspectiva de un administrador de fondos, ¿cuáles son las estrategias operativas de los fondos de cobertura?

1. Se puede decir que los fondos de cobertura de valor relativo son una de las estrategias más convencionales en la industria de los fondos de cobertura. Su principal modo de operación es obtener ganancias comprando en largo y en corto, lo que lleva a la convergencia de los valores de los activos, mientras que el objetivo es reducir el riesgo de mercado de la cartera de inversiones y concentrar el riesgo en otros factores (como la industria, el tamaño, el costo). -relación beneficio). Varios fondos, como el arbitraje de riesgos, el arbitraje de fusiones, el arbitraje de renta fija, el arbitraje de bonos convertibles y el arbitraje bursátil largo-corto, pertenecen a estrategias de valor relativo. Estas estrategias son similares en el sentido de que los administradores no se guían por las tendencias del mercado sino que buscan retornos de inversión que sean independientes del mercado objetivo. Además, los hay largos y cortos. Como resultado, conllevan un riesgo significativamente menor que las inversiones tradicionales o las estrategias de fondos de cobertura de tendencia única, y su desempeño pasado ha sido estable.

2. El comercio de diferenciales es la estrategia comercial más importante entre las estrategias de arbitraje de renta fija. La principal fuente de ganancias del administrador es el diferencial entre bonos, o el arbitraje entre bonos y derivados, y las ganancias u otros dependen del diferencial.

3. La estrategia de arbitraje de bonos convertibles es una estrategia operativa para obtener ganancias de bajo riesgo vendiendo caro y comprando barato cuando existe una diferencia de precio entre los bonos convertibles y las acciones subyacentes. El modo de operación específico de la estrategia de arbitraje de bonos convertibles es que cuando el precio de los valores convertibles es inferior al valor de conversión, el administrador ingresa al mercado para comprar los valores convertibles y vende en corto las acciones subyacentes; mayor que el valor de conversión, el administrador compra las acciones subyacentes y vende en corto el valor convertible. Este diseño de posición permite a los gestores beneficiarse de posiciones en bonos y acciones de renta fija al mismo tiempo, y el principal no se verá afectado por las tendencias del mercado.

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