La inundación de 1,9 billones de dólares en Estados Unidos está obligando al mundo a pagar para ayudar a Estados Unidos a pagar su deuda global.

¿Es bueno o malo que Estados Unidos vuelva a liberar agua?

¿Existe una crisis inflacionaria?

¿Puede continuar el carnaval financiero?

En cuanto a este gran lanzamiento, Yellen lo dijo más claramente. Dijo: si no proporciono agua para apoyar a empresas reales, ¿cómo puede crecer la economía real? ¿Cómo puedo tener más impuestos si la economía real no está creciendo? No tengo más impuestos. ¿Cómo pago mi deuda?

El subtexto es que la gente no está dispuesta a prestarme dinero y es posible que ni siquiera me devuelvan el dinero anterior, lo cual es un incumplimiento.

Para decirlo sin rodeos, la confianza del pueblo estadounidense en seguir perdiendo confianza es que Estados Unidos tiene una deuda enorme. O me pegas o no tengo dinero. Si quieres dinero, puedes dármelo primero y te lo devolveré.

Así que no pienses en si esto tendrá un impacto positivo en el mundo. Mi opinión es que los países fuera de Estados Unidos probablemente no se beneficiarán.

Para decirlo más claramente, el mundo prestará otra cantidad de dinero a Estados Unidos, lo que permitirá a los estadounidenses hacer negocios en todo el mundo, ganar dinero, pagar impuestos y pagar las deudas del mundo. El mundo correrá el riesgo, e incluso si la idea no necesariamente funciona, los estadounidenses al menos no perderán dinero.

La tasa de liberación de agua es mayor que la tasa de aumento de los activos, por lo que aumentará los precios de los activos. Esta es una teoría económica básica.

La realidad es que las continuas inundaciones en Estados Unidos sí afectan los precios de los activos globales. Desde el año pasado hasta este año, el mercado de valores, el mercado inmobiliario y los precios de las materias primas han aumentado, lo cual es prueba de ello. Lo admitas o no, los activos se han encarecido o el poder adquisitivo del dinero ha disminuido. De lo contrario, la palabra burbuja no se mencionará con frecuencia en China este año.

¿De dónde surgió la burbuja? Burbuja hecha en Estados Unidos. Después del brote, China también proporcionó un entorno monetario flexible y políticas fiscales proactivas para inyectar sangre al mercado. Pero no olvidemos que China siempre ha sido muy cautelosa y relajada en términos de medidas de flexibilización, y sólo está moderadamente relajada. Es más, debido a la epidemia del año pasado, una gran cantidad de fondos resolvió directamente los problemas prácticos de toda la sociedad, por lo que esta ronda de burbujas tiene poco que ver con políticas internas flexibles y más con la inversión extranjera.

Por ejemplo, cientos de millones a decenas de miles de millones de acciones conceptuales chinas fluyen hacia acciones A todos los días. Independientemente de si las acciones A suben o bajan, casi siempre hay una entrada neta. Para decirlo sin rodeos, hay demasiado dinero disponible y necesitamos encontrar un fondo donde invertirlo.

Si hay más dinero en el mercado de valores, naturalmente se puede liquidar y luego invertir indirectamente en otros lugares. Esta es la razón por la que los precios de la vivienda pueden seguir aumentando a pesar de las restricciones a los préstamos bancarios y las restricciones estatales a la especulación inmobiliaria.

Por tanto, no podemos evitar la inflación.

¿Se acerca la inflación? ¿Estados Unidos cambiará su política monetaria en consecuencia?

No lo creo ahora. A juzgar por el plan de rescate de 1,9 billones de Estados Unidos, existe un beneficio adicional para los desempleados. A primera vista, parece que se trata de resolver el problema de ingresos de los desempleados, ¡pero en realidad no se trata de dar dinero directamente a la gente!

¿Qué quieres decir? Como hay inflación y el dinero no vale nada, se lo daré directamente a la gente. No importa si disminuye el poder adquisitivo del dinero. La gente tiene más dinero, pero su poder adquisitivo real sigue siendo el mismo.

Esta es la razón por la que la Reserva Federal se muestra tan tranquila a la hora de aceptar algún nivel de inflación. De todos modos, este dinero no es mío, es prestado de todo el mundo. Si la inflación es inflación, no vale nada. De todos modos, no es el gobierno de Estados Unidos quien paga por ello.

Estados Unidos es un país cuya economía se basa en las finanzas. A diferencia de China, China hace prosperar a su país a través de la industria.

Por tanto, lo que más valoran los estadounidenses es la prosperidad del mercado financiero. Estamos hablando de prosperidad aquí, no de estabilidad. Los chinos hablan a menudo de la estabilidad de los mercados financieros y los dos países tienen puntos de vista completamente diferentes.

La lógica estadounidense es que la prosperidad financiera puede impulsar el desarrollo industrial, que es lo que hace el Nasdaq. Las empresas emiten bonos, acciones y diversos derivados, todos los cuales constituyen financiación directa. Mientras la empresa tenga una historia que tenga sentido, no importa si no gana dinero, no importa si no gana dinero, el mercado la aceptará.

Cuanto más próspero sea el mercado financiero, mayor será la probabilidad y la cantidad de capital que las empresas puedan obtener del mercado financiero. La prosperidad financiera enriquecerá a la industria, y viceversa. Si los negocios van bien, las acciones, los bonos y los derivados serán más valiosos, por lo que los inversores que compren diversos activos financieros emitidos por empresas también tendrán más dinero.

Los estadounidenses consideran este ciclo como un ciclo positivo. Tú me das dinero, yo gano dinero, tengo valor, tú eres más valioso.

Pero este ciclo tiene un callejón sin salida, es decir, los precios de los activos no pueden aumentar indefinidamente, porque es posible que las industrias no necesariamente ganen dinero, y la velocidad a la que las industrias ganan dinero puede no seguir el ritmo a la que aumentan los activos. los precios suben. Luego fue insostenible subir una y otra vez. Esta vez fue una gran caída.

Esta es la fuente del optimismo del mercado de capitales estadounidense. El mercado le dará tiempo a la industria para demostrar su historia, que es una historia de éxito a largo plazo.

Por ejemplo, Tesla, no importa si gana dinero o no. Pensé que tu historia era muy buena, pero un día me di cuenta de que no era muy buena, ¡así que los pájaros y las bestias se separaron! Es decir, posiciones cortas en acciones estadounidenses.

Las ventas en corto de acciones estadounidenses fueron feroces, todo estaba en su lugar y se desplomaron.

Así que la lógica dada por la Reserva Federal ahora es muy clara. Emito bonos y doy dinero para apoyar la economía. Si la economía es buena, ¿no son más valiosos los precios de los activos? Por lo tanto, antes de la Fiesta de la Primavera, se publicó la noticia de 1,9 billones y el mercado de valores estadounidense se volvió loco.

Pero si las políticas de estímulo no funcionan, los mercados de capital votarán en contra.

Sin embargo, aunque los círculos académicos chinos también hablan de esta teoría, de hecho, el nivel de implementación de políticas de China no lo ve así.

Hacemos hincapié en la función financiera del mercado financiero, pero tememos más la aparición de riesgos financieros. La forma de evitarlo es no volverse demasiado loco. Mientras los activos financieros se mantengan siempre a un nivel de valor razonable, no habrá grandes altibajos.

Muchas veces, incluso si el mercado financiero global es un carnaval, las acciones A insisten en su tibio mercado. La razón es que siempre hay un par de manos grandes que mantienen presionado el fondo para que el mercado de acciones A funcione sin problemas.

He dicho antes que fluctuaciones moderadas pueden mantener cierta vitalidad y solucionar problemas de financiación, pero no seas demasiado loco y mantén cierto control del riesgo. Por lo tanto, para los inversores chinos, el carnaval financiero puede no parecer demasiado profundo, porque es poco probable que estemos profundamente involucrados en él. Ante el revuelo local, la definición oficial ya es una burbuja, y pensar en un gran mercado alcista es, naturalmente, una quimera.