Red de conocimiento de divisas - Preguntas y respuestas sobre contabilidad - ¿Es riesgoso que los fondos de capital privado no se gestionen? 1. Riesgos de los fondos de capital privado 1. Riesgo de estatus legal El capital privado incluye dos tipos, uno es inversión de capital privado y el otro es inversión de capital privado. El primero se refiere a la inversión en capital corporativo mediante emisiones no públicas, a diferencia de la "emisión pública" de acciones; el segundo se refiere a la inversión de fondos recaudados de forma no pública en el mercado secundario de valores; Los fondos de inversión de capital privado son relativos a los fondos que se ofrecen públicamente a los inversores (como los fondos abiertos). Hablando objetivamente, la palabra "capital privado" en "fondo de inversión de capital privado" da a la gente la sensación de ser ilegal o de estar al margen de la ley, pero en realidad la inversión y la financiación de capital privado sólo significa que es una especie de fondo. recaudar fuera del mercado público. El comportamiento de los fondos no es ilegal o el estatus legal no está claro. Completamente legal y reconocido y respaldado por las autoridades reguladoras. “Fondos de capital privado” se refiere a “fondos de inversión de valores privados” en lugar de “fondos de inversión de capital privado”. Para los fondos de inversión de capital privado nacionales, la Ley de Valores, la Ley de Sociedades y la Ley de Sociedades proporcionan una base jurídica para su establecimiento, pero las leyes y reglamentos actuales siguen siendo insuficientes. Para atraer clientes, la mayoría de los fondos clandestinos de capital privado hacen promesas privadas a los clientes, como garantía de márgenes y rendimientos anuales garantizados. No son asociaciones ni inversiones. 2. Derecho contractual Los contratos de gestión u otros acuerdos de inversión similares firmados entre fondos de inversión de capital privado e inversores suelen tener cláusulas como garantía de depósito y tasa de rendimiento garantizada que no están protegidas por la ley. Además, la invalidación y celebración indebida de acuerdos de inversión de capital privado y la protección de secretos comerciales también pueden generar riesgos legales contractuales. El resultado principal de la negociación entre un fondo de inversión de capital privado y una empresa objetivo es la celebración de un acuerdo de inversión. El acuerdo de inversión es un documento legal básico que determina la dirección del fondo de inversión de capital privado y los derechos y obligaciones de ambas partes. . Este proceso puede implicar tres riesgos: primero, el riesgo legal de no concluir un contrato; segundo, el riesgo legal de mantener secretos comerciales, como logros técnicos involucrados en el proceso de negociación; y tercero, el riesgo legal de una contratación inadecuada; En sentido estricto, estos riesgos no son riesgos legales contractuales, sino riesgos legales que surgen de obligaciones incidentales. 3. Riesgo operativo Hay tres formas principales de fondos de inversión de capital privado en el marco legal actual de mi país: en primer lugar, fondos de inversión de capital privado contractuales formados a través de planes fiduciarios; en segundo lugar, fondos de la industria empresarial especialmente aprobados por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma; fondos de inversión Varias instituciones de inversión que aparecen a nombre de empresas y operan de la misma manera que los fondos de capital privado se encuentran en un estado de falta de leyes regulatorias. Aunque la operación de fondos de capital privado en mi país no entra en conflicto con las leyes existentes, no existen leyes ni regulaciones específicas durante el proceso de implementación, lo que resulta en una falta de puntos de vista y prácticas unificadas entre reguladores e inversores. Algunos malos fondos de inversión de capital privado o administradores de fondos violan contratos o violan las obligaciones de los buenos administradores, como operaciones de caja negra, comercio excesivo, operaciones inversas, etc., lo que perjudicará gravemente los intereses de los inversores. 4. Objetivos de riesgo legal en el mecanismo de salida. La cotización de acciones corporativas suele ser el principal objetivo de los fondos de capital privado. Una vez que las acciones cotizan en bolsa, los inversores, como promotores, pueden vender sus acciones corporativas o venderlas gradualmente en proporción después de un período de bloqueo, obteniendo así un enorme valor agregado y logrando una salida exitosa. Hay dos formas principales de listado: una es la lista directa y la otra es la lista shell. Los estándares para la cotización directa siguen siendo relativamente altos para las empresas, por lo que las empresas chinas están interesadas en las cotizaciones por la puerta trasera. A primera vista, la cotización fantasma puede lograr el objetivo de cotizar en un corto período de tiempo sin pasar por procedimientos de reestructuración y cotización, e incluso puede eludir la divulgación financiera, el pago de impuestos y otras regulaciones hasta cierto punto. Sin embargo, a juzgar por la situación real, la mayoría de los recursos fantasma de las empresas que cotizan en bolsa en mi país son "sucios", con muchas trampas de deuda o garantías y pesadas cargas de colocación de empleados. Si el comprador fantasma no comprende completamente la historia de la empresa "pantalla", si no investiga a fondo la demanda de deuda del acreedor, la fecha de pago y parte de la deuda contraída por la garantía externa de la empresa que cotiza en bolsa, el acreedor adquirirá los activos de la sociedad cotizada o dividirlos por medios legales. El adquirente ha adquirido capital y el riesgo de perder el control de la sociedad. El método de salida de recompra (se refiere principalmente a la recompra de la gestión por parte de los accionistas originales) es en realidad una forma especial de transferencia de capital, es decir, el cesionario es el accionista original de la empresa objetivo. A veces, la dirección de una empresa recibe capital de los inversores, lo que se denomina "recompra de la dirección". La recompra y salida de los accionistas y la administración originales es un tipo de protección de la inversión para los inversores y también permite que el capital de riesgo incorpore las características de la inversión de deuda a la inversión de capital, es decir, los inversores disfrutan del capital de la empresa después de la inversión. y al mismo tiempo, la administración u obtener protección crediticia de los accionistas originales. La falta de recompra también es un riesgo legal importante para la salida de los fondos de inversión de capital privado.

¿Es riesgoso que los fondos de capital privado no se gestionen? 1. Riesgos de los fondos de capital privado 1. Riesgo de estatus legal El capital privado incluye dos tipos, uno es inversión de capital privado y el otro es inversión de capital privado. El primero se refiere a la inversión en capital corporativo mediante emisiones no públicas, a diferencia de la "emisión pública" de acciones; el segundo se refiere a la inversión de fondos recaudados de forma no pública en el mercado secundario de valores; Los fondos de inversión de capital privado son relativos a los fondos que se ofrecen públicamente a los inversores (como los fondos abiertos). Hablando objetivamente, la palabra "capital privado" en "fondo de inversión de capital privado" da a la gente la sensación de ser ilegal o de estar al margen de la ley, pero en realidad la inversión y la financiación de capital privado sólo significa que es una especie de fondo. recaudar fuera del mercado público. El comportamiento de los fondos no es ilegal o el estatus legal no está claro. Completamente legal y reconocido y respaldado por las autoridades reguladoras. “Fondos de capital privado” se refiere a “fondos de inversión de valores privados” en lugar de “fondos de inversión de capital privado”. Para los fondos de inversión de capital privado nacionales, la Ley de Valores, la Ley de Sociedades y la Ley de Sociedades proporcionan una base jurídica para su establecimiento, pero las leyes y reglamentos actuales siguen siendo insuficientes. Para atraer clientes, la mayoría de los fondos clandestinos de capital privado hacen promesas privadas a los clientes, como garantía de márgenes y rendimientos anuales garantizados. No son asociaciones ni inversiones. 2. Derecho contractual Los contratos de gestión u otros acuerdos de inversión similares firmados entre fondos de inversión de capital privado e inversores suelen tener cláusulas como garantía de depósito y tasa de rendimiento garantizada que no están protegidas por la ley. Además, la invalidación y celebración indebida de acuerdos de inversión de capital privado y la protección de secretos comerciales también pueden generar riesgos legales contractuales. El resultado principal de la negociación entre un fondo de inversión de capital privado y una empresa objetivo es la celebración de un acuerdo de inversión. El acuerdo de inversión es un documento legal básico que determina la dirección del fondo de inversión de capital privado y los derechos y obligaciones de ambas partes. . Este proceso puede implicar tres riesgos: primero, el riesgo legal de no concluir un contrato; segundo, el riesgo legal de mantener secretos comerciales, como logros técnicos involucrados en el proceso de negociación; y tercero, el riesgo legal de una contratación inadecuada; En sentido estricto, estos riesgos no son riesgos legales contractuales, sino riesgos legales que surgen de obligaciones incidentales. 3. Riesgo operativo Hay tres formas principales de fondos de inversión de capital privado en el marco legal actual de mi país: en primer lugar, fondos de inversión de capital privado contractuales formados a través de planes fiduciarios; en segundo lugar, fondos de la industria empresarial especialmente aprobados por la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma; fondos de inversión Varias instituciones de inversión que aparecen a nombre de empresas y operan de la misma manera que los fondos de capital privado se encuentran en un estado de falta de leyes regulatorias. Aunque la operación de fondos de capital privado en mi país no entra en conflicto con las leyes existentes, no existen leyes ni regulaciones específicas durante el proceso de implementación, lo que resulta en una falta de puntos de vista y prácticas unificadas entre reguladores e inversores. Algunos malos fondos de inversión de capital privado o administradores de fondos violan contratos o violan las obligaciones de los buenos administradores, como operaciones de caja negra, comercio excesivo, operaciones inversas, etc., lo que perjudicará gravemente los intereses de los inversores. 4. Objetivos de riesgo legal en el mecanismo de salida. La cotización de acciones corporativas suele ser el principal objetivo de los fondos de capital privado. Una vez que las acciones cotizan en bolsa, los inversores, como promotores, pueden vender sus acciones corporativas o venderlas gradualmente en proporción después de un período de bloqueo, obteniendo así un enorme valor agregado y logrando una salida exitosa. Hay dos formas principales de listado: una es la lista directa y la otra es la lista shell. Los estándares para la cotización directa siguen siendo relativamente altos para las empresas, por lo que las empresas chinas están interesadas en las cotizaciones por la puerta trasera. A primera vista, la cotización fantasma puede lograr el objetivo de cotizar en un corto período de tiempo sin pasar por procedimientos de reestructuración y cotización, e incluso puede eludir la divulgación financiera, el pago de impuestos y otras regulaciones hasta cierto punto. Sin embargo, a juzgar por la situación real, la mayoría de los recursos fantasma de las empresas que cotizan en bolsa en mi país son "sucios", con muchas trampas de deuda o garantías y pesadas cargas de colocación de empleados. Si el comprador fantasma no comprende completamente la historia de la empresa "pantalla", si no investiga a fondo la demanda de deuda del acreedor, la fecha de pago y parte de la deuda contraída por la garantía externa de la empresa que cotiza en bolsa, el acreedor adquirirá los activos de la sociedad cotizada o dividirlos por medios legales. El adquirente ha adquirido capital y el riesgo de perder el control de la sociedad. El método de salida de recompra (se refiere principalmente a la recompra de la gestión por parte de los accionistas originales) es en realidad una forma especial de transferencia de capital, es decir, el cesionario es el accionista original de la empresa objetivo. A veces, la dirección de una empresa recibe capital de los inversores, lo que se denomina "recompra de la dirección". La recompra y salida de los accionistas y la administración originales es un tipo de protección de la inversión para los inversores y también permite que el capital de riesgo incorpore las características de la inversión de deuda a la inversión de capital, es decir, los inversores disfrutan del capital de la empresa después de la inversión. y al mismo tiempo, la administración u obtener protección crediticia de los accionistas originales. La falta de recompra también es un riesgo legal importante para la salida de los fondos de inversión de capital privado.

El desempeño es el siguiente: la cláusula de recompra en el contrato de inversión cuando el fondo de inversión de capital privado ingresa es ilegal o la operación de recompra viola la Ley de Sociedades y otras leyes y regulaciones. dos. El artículo 1 de las Medidas para la gestión de la custodia de fondos de capital privado del China Minsheng Bank tiene como objetivo promover el desarrollo legal y ordenado de la custodia de los fondos de capital privado del China Minsheng Bank, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores de fondos de capital privado y estandarizar las operaciones comerciales. , y prevenir riesgos empresariales, de conformidad con la "Ley de Banca Comercial" y la Ley de Fondos de "Inversión en Valores", la "Ley de Sociedades", las "Medidas de Registro y Presentación de Fondos de Administradoras Privadas (Ensayo)", las Medidas Provisionales de Supervisión y Administración. de Fondos Privados Artículo 2 El término "fondos de inversión privados" como se menciona en estas Medidas se refiere a fondos establecidos dentro del territorio de la República Popular de China. Un fondo de inversión establecido mediante la recaudación de fondos de inversores calificados de manera no pública. La dirección de inversión de los activos de los fondos de inversión privados incluye la compra y venta de acciones, acciones, bonos, futuros, opciones, acciones de fondos y otros objetivos de inversión estipulados en el contrato de inversión. Estas Medidas se aplican a empresas o asociaciones establecidas con el propósito de realizar actividades de inversión en forma de capital privado, y sus activos son administrados por administradores de fondos o socios generales. Estas medidas no son aplicables a productos constituidos en forma de planes fiduciarios, cuentas de fondos especiales, gestión financiera de sociedades de valores, planes de seguros, planes de gestión de activos a futuro, etc. Los fondos de inversión de capital privado se pueden dividir en fondos de inversión de capital privado, fondos de inversión de capital privado y otros fondos de inversión de capital privado según sus direcciones de inversión (incluidos fondos de inversión de capital privado híbridos de inversión "acciones + valores", fondos de inversión de capital privado alternativos, etc. ). Artículo 3 El término "negocio de custodia de fondos privados", como se menciona en estas Medidas, significa que un banco, como custodio, firma un acuerdo de custodia con un fondo privado de acuerdo con las leyes, regulaciones y los requisitos del acuerdo de custodia, mantiene de forma segura. los activos del fondo privado y maneja la liquidación de fondos en nombre del fondo. Negocio de banca intermediaria que lleva la contabilidad, supervisa el uso de los fondos de custodia y recauda las tarifas de custodia. Artículo 4 China Minsheng Bank respetará los principios de buena fe, prudencia y diligencia al realizar negocios de custodia de fondos de inversión de capital privado y brindará a los clientes servicios de custodia atentos y de alta calidad. Artículo 5 Al realizar negocios de custodia de fondos de inversión de capital privado, cada institución operativa de nuestro banco deberá firmar un acuerdo de custodia con el cliente de acuerdo con las disposiciones de las leyes, reglamentos administrativos y autoridades reguladoras, y estipular claramente los derechos, obligaciones y asuntos relacionados de ambas partes. Artículo 6 Como custodio de fondos de inversión privados, los bancos no pueden proporcionar servicios de custodia para fondos de inversión privados ilegales y, en principio, no pueden emitir documentos excepcionales que excedan los deberes de custodia estipulados en el acuerdo de custodia. Artículo 7 Cada institución operativa del Banco deberá solicitar negocios de custodia de fondos de inversión de capital privado de acuerdo con las normas y procedimientos internos pertinentes del Departamento de Custodia de Activos de la Oficina Central, y cobrar tarifas de servicio de acuerdo con las regulaciones. Las normas de cobro las establece el Departamento de Custodia de Activos de la Casa Matriz. Artículo 8 Estas Medidas se aplicarán a la oficina central del China Minsheng Bank y sus sucursales. La casa matriz y sus sucursales observarán estrictamente estas medidas de gestión cuando realicen negocios de custodia de fondos de inversión de capital privado.

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