¿Cuáles son los mercados y bolsas de oro legales actuales en China?
Como uno de los centros financieros globales, el mercado de comercio de oro de Hong Kong compensa la diferencia horaria antes de la apertura de Londres, Nueva York y Chicago, convirtiéndose en un mercado mundial perfecto de comercio de metales preciosos que conecta Asia, Europa y las Américas.
Datos ampliados:
El mercado del oro actual se puede dividir en mercado de materias primas y mercado financiero. El volumen de operaciones de oro físico como materia prima representa menos del 3% del volumen total de operaciones, y más del 90% de la participación de mercado son derivados financieros de oro. En otras palabras, el comercio de derivados financieros de oro es la corriente principal del mercado. En la actualidad, el mercado del oro de China todavía se encuentra en una etapa dominada por las transacciones físicas.
Tomemos como ejemplo la Bolsa de Oro de Shanghai. Como única bolsa de oro en China, en 2005, su volumen anual de comercio de oro superó las 900 toneladas y el monto de la transacción superó los 654,38 mil millones de yuanes por primera vez. Sin embargo, en comparación con el Mercado del Oro de Londres, el mercado de oro más grande del mundo, el volumen de operaciones de la Bolsa de Oro de Shanghai es inferior al 1%. El volumen de liquidación diaria promedio del Mercado del Oro de Londres en 2005 ascendió a 7.383 millones de dólares. Al menos, la Bolsa de Oro de Shanghai es una transacción in situ y se ocupa principalmente de oro físico. El mercado del oro de Londres es una transacción extrabursátil, y su modelo de negociación de entrega diferida al contado de oro ha atraído a un gran número de inversores institucionales e individuales a participar porque ha creado el mercado del oro más activo del mundo.
Sin embargo, las transacciones en la Bolsa de Oro de Shanghai se realizan principalmente entre miembros, y los miembros son principalmente empresas que utilizan oro, generalmente oro industrial. Por lo tanto, las transacciones se centran principalmente en la compra de oro físico, representando más del 99,8% de todas las transacciones, y se dedican principalmente a transacciones al contado para producción y uso. Sin la participación de instituciones e individuos con fines de inversión, el rango de fluctuación de los precios y la elasticidad son deficientes. Esto se refleja en el hecho de que cuando el precio internacional del oro fluctúa significativamente, los cambios del precio interno del oro están relativamente rezagados y hay cierto arbitraje. oportunidades.
Además, el mercado del oro de China es un mercado relativamente cerrado y los miembros extranjeros de las bolsas de oro deben someterse a una aprobación estricta. Actualmente, hay un miembro de la empresa conjunta chino-extranjera y 12 clientes de la empresa conjunta chino-extranjera y de propiedad totalmente extranjera. En 2005, la cantidad total de oro comprada y vendida por dichos miembros y clientes fue de 9.427 kilogramos, lo que representa sólo el 1,04% del total de las transacciones de intercambio. La falta de participación de las agencias cotizadoras internacionales ha provocado que el precio del mercado interno del oro no esté totalmente en línea con el mercado internacional y, en ocasiones, incluso diverja.
Con el desarrollo del mercado de inversión en oro de China, muchos inversores ya no están satisfechos sólo con transacciones coincidentes en el mercado. Muchos inversores en oro han centrado su atención en los creadores de mercado del oro. A medida que el precio del oro ha aumentado paso a paso en los últimos años, el mercado nacional del oro se ha vuelto cada vez más activo y los creadores de mercado nacionales del oro han florecido. Aunque las leyes y regulaciones relativas al sistema de creación de mercado del oro todavía están en blanco, el sistema de comercio de creadores de mercado del oro definitivamente echará raíces y se desarrollará en China. Con referencia al desarrollo del mercado del oro de Londres, el sistema de creación de mercado del oro puede compensar las deficiencias del actual modelo de comercio de divisas interno, proporcionar más liquidez comercial para el mercado del oro y promover la prosperidad del mercado del oro de China.
China se ha convertido en el cuarto mayor productor de oro y el tercer mayor consumidor de oro del mundo, pero el consumo anual de oro per cápita de China es de sólo unos 0,26 gramos, muy por debajo del promedio mundial de 0,7 gramos. El enorme potencial del mercado de inversión en oro de China. Creemos que el futuro del mercado del oro de China reside en desarrollar vigorosamente los derivados del oro, integrarlos con los estándares internacionales y convertirse en un importante mercado internacional del oro. Sólo queda un camino por delante, que es caminar sobre dos piernas: tanto en el comercio extrabursátil como en el local. Entre ellos, el comercio in situ es el desarrollo de futuros y opciones de oro, cerca de Nueva York y Tokio, el comercio OTC es principalmente entrega diferida al contado, similar al mercado del oro de Londres y al mercado del oro de Zurich.
En lo que respecta al comercio in situ, la Bolsa de Oro de Shanghai tiene una única variedad comercial y un mecanismo comercial imperfecto: el costo de transacción del oro físico es alto y no funciona como herramienta de inversión; Aunque el modelo de negociación AU (T+D) tiene las propiedades de los futuros de cuasi oro, aún no es perfecto y todavía está lejos del mecanismo real de negociación de margen y venta en corto. Por otro lado, en los principales mercados internacionales de oro, la variedad principal que se negocia en el parqué son los futuros del oro. Desde la Bolsa Mercantil de Nueva York hasta la Bolsa Industrial de Tokio, sus variedades de futuros de oro guían el posicionamiento del mercado y las expectativas sobre los precios del oro.
Actualmente no hay un calendario para la cotización de futuros de oro, pero no está muy lejos. Ya sea que cotice en la Bolsa de Oro de Shanghai o en la recién creada Bolsa de Derivados Financieros de China, frente a la gran oportunidad actual, no podemos perder la oportunidad histórica.
Sobre la base de los futuros del oro, se lanzará gradualmente una serie de productos derivados, incluidas opciones, contratos a término, ETF de oro e incluso productos más innovadores que han sido extremadamente populares en los últimos años, aumentando aún más la profundidad y amplitud del mercado del oro de China.
Por otro lado, no se puede ignorar la importancia del mercado OTC. A juzgar por la trayectoria de desarrollo del mercado internacional del oro, el volumen de operaciones del mercado OTC representa casi el 90% de todo el mercado del oro. En lo que respecta al mercado del oro de Londres, no existe un lugar de comercio fijo y sus transacciones se componen de métodos invisibles: la interconexión de los cinco principales comerciantes de oro y redes de clientes, el mercado del oro de Zurich no tiene una estructura organizativa formal y es principalmente; Realizado para clientes a través de los tres principales bancos suizos. Compra, venta y responsabilidad por la liquidación.
El desarrollo futuro del mercado del oro de China también seguirá esta trayectoria. Un gran número de transacciones se completarán a través del mercado extrabursátil y los precios del mercado estarán dominados por poderosos creadores de mercado. Entre ellos, los bancos comerciales o los bancos profesionales de oro, como los tres principales bancos suizos, así como algunas instituciones profesionales de inversión en oro con influencia de marca, se convertirán en el principal grupo de creadores de mercado.
Creemos que después de más de diez o veinte años de desarrollo, el mercado del oro chino se convertirá gradualmente en el actor dominante en el mercado internacional del oro. En primer lugar, se lanzan continuamente y se mejoran gradualmente futuros de oro, opciones, libretas de ahorro de oro, oro en papel, EFT de oro, forwards de oro y otros productos. En segundo lugar, la amplia participación de los participantes del mercado. Como mercado financiero y de inversión, el mercado del oro no solo atrae a un gran número de instituciones e individuos nacionales para que se unan, sino que también abre la puerta para que participen los principales bancos y comerciantes de oro internacionales, integrándose así gradualmente con otros mercados internacionales del oro. Estamos convencidos de que el mercado del oro se convertirá en el cuarto mercado de inversiones financieras de China, después de los mercados de acciones, futuros y divisas.