La cotización nacional de Baekje ha interrumpido la IPO. ¿Será normal que nuevas acciones rompan la IPO en el futuro?
El 8 de enero de 2021, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió la "Decisión revisada sobre la consulta de precios para nuevas acciones de IPO" y cada bolsa revisó las reglas en consecuencia. Desde entonces, la situación ha cambiado drásticamente y la compra de nuevas acciones ha pasado de ser una ganancia segura sin perder dinero a una decisión de inversión peligrosa. Antes de que una nueva acción cotice en bolsa, habrá altibajos, pero incluso si se rompe, los inversores pueden soportarlo relativamente y pueden dar marcha atrás más tarde. Pero ahora, frente a un precio de IPO excesivamente alto, una vez que el precio de IPO se rompe, es posible que se quede perdido durante mucho tiempo.
De hecho, BeiGene ha mostrado signos peligrosos durante su proceso de liberación. Después de que BeiGene ganara la licitación, la cantidad de compras abandonadas alcanzó 65.438+99 mil millones de yuanes, estableciendo un récord en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. Pero se renovó rápidamente. Los inversores se enfrentan a las acciones nuevas más caras de la historia: las acciones de Hemai, con un precio de emisión de hasta 557,80 yuanes. Después de ganar la lotería, renunció decisivamente al premio de 363 millones de yuanes. El altísimo precio de emisión tras las nuevas normas de investigación provocó que los inversores se sintieran generalmente decepcionados por la salida a bolsa. Al ver la trágica situación de la primera ruptura de BeiGene, los inversores que suscribieron las acciones de Hemai probablemente estén temblando.
Los contenidos centrales de la nueva política para la investigación de nuevas acciones son los siguientes: (1) La proporción de transferencias altas se ajusta al 1%-3% (2) Romper los "cuatro valores" originales; (el precio medio cotizado por inversores fuera de línea y "Cuál es menor (valor medio, cotización mediana de inversores institucionales o valor medio)"; (3) Luchar contra el fenómeno de las cotizaciones grupales. El punto clave es la cotización del grupo de huelga. Creo que el precio de mercado anterior era en general bajo. Pero inesperadamente, mientras controlaba el balancín, el control del otro lado se liberó por completo. El precio de cotización se disparó, subiendo cada vez más, y las acciones de Hemai aumentaron más de 200 veces. Entonces, ¿dónde está el espacio para el mercado secundario?
Una vez que se publiquen las nuevas regulaciones sobre la consulta de precios de IPO, será extremadamente beneficioso tanto para las empresas que cotizan en bolsa como para los corredores de suscripción. Pueden intervenir enérgicamente en la investigación y, en última instancia, determinar que el precio de emisión será muy alto, porque también son los mayores beneficiarios, y los inversores y las instituciones suscriptores pueden convertirse en víctimas. Este es un juego de mercado cruel, que ha resultado en frecuentes nuevas caídas del precio de las acciones en los últimos dos meses. Según las estadísticas, desde 2016, solo 13 acciones han caído por debajo del precio de cierre el primer día, y 12 de ellas no aparecieron hasta después de que las nuevas reglas de investigación de 2021 entraron en vigor el 22 de octubre.
El mecanismo de consulta para nuevas acciones aún debe ajustarse más adelante; de lo contrario, las instituciones y los inversores minoristas que suscribieron sufrirán pérdidas frecuentes. Si esto continúa, los inversores no se atreverán a participar en la emisión de nuevas acciones. el futuro, y cada vez más personas serán abandonadas. ¿Cómo se hacen públicas las empresas que cotizan en bolsa y recaudan fondos? ¿Cómo pueden los mercados de capitales seguir funcionando normalmente? Esto no es bueno para el desarrollo a largo plazo del mercado de valores de China.