Describa brevemente las diferencias entre forwards, futuros y opciones

1. Conceptos diferentes

Los futuros y el spot son completamente diferentes. El contado es en realidad un producto comercializable (producto básico). Los futuros no son principalmente materias primas, sino contratos negociables estandarizados basados ​​en algunos productos populares como el algodón, la soja y el petróleo, y activos financieros como acciones y bonos. Por lo tanto, el tema puede ser una materia prima (como oro, petróleo crudo, productos agrícolas) o un instrumento financiero.

Las opciones hacen referencia a un tipo de contrato que se originó en los mercados americano y europeo a finales del siglo XVIII. Este tipo de contrato otorga al titular el derecho de comprar o vender un activo a un precio fijo en esa fecha o en cualquier momento antes.

A plazo: ambas partes del contrato prometen comprar o vender una cierta cantidad del objeto a un precio específico en el futuro (el objeto puede ser productos físicos como soja, cobre o índices bursátiles). , índices de bonos, divisas y otros productos financieros).

2. La simetría de los derechos y obligaciones de los inversores es diferente.

Los contratos de futuros son contratos bidireccionales, y ambas partes de la transacción tienen la obligación de entregar el contrato de futuros al vencimiento. Si realmente no está dispuesto a entregar, debe cubrirse dentro del período de validez; las opciones son contratos unidireccionales. Después de pagar la prima del seguro, el comprador de la opción tiene derecho a ejecutar o no el contrato de opción sin asumir el contrato. obligación.

3. Diferentes flujos de efectivo

En el comercio de opciones, el comprador tiene que pagar al vendedor una prima de seguro. La prima del seguro es el precio de la opción, que es aproximadamente el 5% del precio de la opción. el precio del contrato de futuros o productos básicos que se negocia puede circular entre % ~ 10% y sus primas de seguro cambiarán en función de los cambios en el precio de mercado del contrato de futuros o productos básicos negociados.

En el comercio de futuros, tanto los compradores como los vendedores deben pagar un margen inicial del 5% al ​​10% del valor nominal del contrato de futuros. Durante la transacción, la parte perdedora cobrará márgenes adicionales en función. cambios de precios; la parte rentable puede retirar el margen excedente.

Las diferencias entre opciones y forwards son las siguientes:

1. Los objetos de negociación son diferentes. Los objetos de la negociación de futuros son contratos estandarizados, mientras que los objetos de la negociación a plazo son principalmente objetos físicos.

2. Las funciones son diferentes. Una de las funciones principales del comercio de futuros es descubrir precios, mientras que los contratos del comercio a término carecen de liquidez y, por lo tanto, no tienen la función de descubrir precios.

3. Diferentes formas de expresión. Existen dos métodos de ejecución para las transacciones de futuros: entrega física y compensación de cobertura. El método de ejecución final de las transacciones a plazo es la entrega física.

4. Diferentes riesgos crediticios. El comercio de futuros adopta un sistema de liquidación diario libre de deuda y el riesgo crediticio es muy pequeño. Desde las transacciones a plazo hasta la entrega física final, durante este período, el mercado sufrirá diversos cambios. Cualquier comportamiento que no sea propicio para el rendimiento puede ocurrir y el riesgo crediticio es alto.