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La adquisición totalmente apalancada de Vitamat, la marca de cereales para el desayuno más grande del Reino Unido, muestra que después de varios giros y vueltas, la internacionalización de Bright Food ha comenzado a avanzar sin problemas.
00 hora de Londres 165438 El 2 de octubre, Bright Food Group completó la adquisición y entrega de la británica Weetabix Food Company, adquiriendo el 60% del capital de esta última por 6.543.880 millones de libras en efectivo. Bright Food también ayudó a Weetabix a reemplazar 900 millones de libras de deuda.
00Bright Food mantuvo un perfil bajo durante todo el proceso de adquisición, reduciendo la interferencia externa. Firmó un acuerdo exclusivo con Vitamax cuando comenzó a operar la adquisición. Para ello, Bright Food ha adoptado diversos métodos de financiación, incluida la firma de acuerdos de préstamos a corto plazo con bancos como Bridge Loans.
Kang Yan, socio senior global de Roland Berger Management Consulting (Shanghai) Co., Ltd., dijo: "Aunque el costo a corto plazo de los préstamos puente es alto, es muy importante firmar un acuerdo exclusivo acuerdo o incluso completar la adquisición, y la disponibilidad oportuna de fondos es muy importante.
Giles Turrell, CEO de Vitamax con complexión media y cabello gris, dijo a Caijing que Vitamax tiene una enorme. en China. Integrar recursos upstream y al mismo tiempo compartir sus canales es un acuerdo estratégico en el que ambas partes ganan.
00Después de abandonar adquisiciones de alto perfil en la industria de alimentos y bebidas, como United Biscuits y Yoplait de Francia, Bright Food ha adquirido con éxito Synlait Milk Ltd de Nueva Zelanda en los últimos años. ) y Manassen Foods de Australia, y sucesivamente establecieron récords de adquisiciones en la industria alimentaria.
Para Bright Food, que aspira a internacionalizarse, después de muchas idas y venidas, el camino hacia la internacionalización ha empezado a transcurrir con tranquilidad.
00Hacer la debida diligencia.
00, la adquisición se remonta a finales de 2011.
00 Según un banco de inversión internacional, Bright Food se acercó a Lion Capital en noviembre de 2011 para negociar la adquisición de Vitamax, el mayor fabricante de cereales alimentarios del Reino Unido. En ese momento, Lion Capital tenía una participación en Vitamax 100. Vitamax, fundada hace 80 años, fue una empresa familiar hasta 2003. Debido a dificultades operativas, fue adquirida por Lion Capital, con sede en Londres, por 642 millones de libras esterlinas en octubre de 2003. Durante los siguientes ocho años, las ventas y las ganancias de Vitamax mejoraron y continuó pagando dividendos.
El informe financiero de 2000 muestra que antes de que Lion Capital entrara en la empresa, el beneficio bruto de Vitamax nunca había superado los 85 millones de libras, pero entre 2007 y 2011, el beneficio bruto de Vitamax superó los 100 millones de libras. En 2011, Weitamat obtuvo un beneficio bruto de 129 millones de libras y un beneficio neto de 817.400 libras.
Lion Capital, que había recibido retornos completos de su inversión en 2000, quería salir en 2011. Después de rechazar una serie de fondos voluntarios, eligió al gigante alimentario chino Bright Food. "El Rey León permitirá a Weetabix salir de los problemas y lograr una rentabilidad estable. Pero para traer prosperidad a Weetabix durante los próximos 80 años, no es algo que las compañías de fondos puedan hacer, y se necesita un coordinador de la industria".
En opinión de Bright Food, la adquisición de Vitamax ampliará la participación de mercado en el extranjero y la red de distribución en el extranjero de Bright Food, mejorará su rentabilidad y esperará un mayor potencial de crecimiento después de que Vitamax se introduzca en China. Lion Capital renunció a muchos fondos que quería adquirir y eligió empresas industriales, lo que demuestra la visión estratégica de Lion Capital y su énfasis en la reputación de la industria de fondos.
00 "No sólo están jugando con dinero, sino que esperan diseñar estratégicamente un camino de desarrollo a largo plazo para Vitamax. Lion Capital y Bright Food son muy consistentes en términos de visión estratégica y conceptos estratégicos. Nosotros También espero que Lion Capital pueda continuar participando en la gestión de Vitamax como accionista minoritario", dijo a los periodistas de Caijing un miembro central del equipo de negociación de Bright Food.
00 sigue manteniendo a Vitamax como un pequeño accionista de 40, dejando atrás a parte del equipo directivo. Esta es la afirmación de Bright Food sobre Lion Capital, que quería retirarse por completo. Lion Capital entrará en el proceso de pago de capital e intereses en 2014. Para entonces, Bright Food podrá hacerse cargo directamente de las 40 acciones restantes de Weetabix o prepararse para trabajar con Lion Capital en la oferta pública inicial de Weetabix en Hong Kong.
00Para Lion Capital, este también es un negocio aceptable. Vitamat se enfrenta a un momento crítico en la promoción de productos cereales en el mundo. El mercado británico de cereales, dominado por Weetabix, se ha saturado y China reemplazó a Estados Unidos como el mayor mercado de comestibles del mundo en 2011. El floreciente mercado chino contrasta marcadamente con el estancado mercado británico.
00Los canales de distribución de Bright Food en China son la elección inevitable para que Weetabix ingrese a China a gran escala. Lyndon Lea, socio de Lion Capital, expresó optimismo sobre la cooperación con Bright Food, creyendo que Lion Capital no sólo recibió el 60% del efectivo de reemplazo, sino que también obtuvo acceso a la red de distribución de China.
00La fusión estratégica no significa que ambas partes vayan a hacer concesiones en negociaciones concretas. Bright Food y su equipo profesional han llevado a cabo una diligencia debida más profunda sobre Weetabix que las empresas estatales ordinarias, como lo demuestra la disputa entre las dos partes sobre cuestiones de pensiones.
00La cuestión de las pensiones es un problema común al que se enfrentan muchas empresas británicas establecidas. Según la ley británica, los antiguos empleados británicos en el pasado no entregarían su seguro de pensiones al Estado y luego pagarían sus pensiones a través del sistema de seguridad social como lo hacen hoy los nuevos empleados, sino que entregarían su dinero a las empresas para formar un fondo. piscina. Como fideicomisario, el intermediario social es responsable de la gestión de las inversiones de esta pensión, como la compra de bonos gubernamentales y la inversión en acciones y bienes inmuebles según una determinada proporción. Haga un cálculo actuarial cada tres años para ver si el dinero del fondo común es suficiente para mantener a esos jubilados. Si hay una brecha, las empresas deben utilizar las ganancias operativas para compensarla.
Con el advenimiento de la crisis financiera y la crisis de deuda europea, la deuda nacional británica continúa cayendo, y si existe una enorme brecha en los fondos de pensiones corporativos es un punto de discordia entre ambas partes. De acuerdo con las normas contables internacionales, el cálculo de Bright Food de Lion Capital mostró que la pensión de Weetabix tenía un superávit de 65,43808 millones de libras, pero el cálculo de Bright Food de Deloitte mostró que había un déficit de financiación de más de 65,43805 millones de libras.
Hace 2000 años, Bright Food se retiró de la adquisición de United Biscuits porque no podía negociar cuestiones de pensiones. Durante esta negociación, el director financiero de Bright Food, Cao Xiaofeng, tuvo una actitud clara: “Lion Capital quiere retirarse de Weetabix, pero esta brecha fue causada por ellos en el proceso de operación de Weetabix, por lo que Lion Capital debe pagar una vez más la pensión sexual. compensación a Bright Food."
00, las dos partes discutieron repetidamente sobre este tema, que alguna vez se convirtió en un factor importante en el estancamiento de las negociaciones. Dado que el 50% del fondo de pensiones estaba invertido en bonos del Tesoro, ambas partes finalmente decidieron que Lion Capital proporcionaría 30 millones de libras para compensar a Bright Food basándose en el tipo de interés de los bonos del Tesoro británico de aquel momento. "En aquel momento, el tipo de interés de los bonos del Estado británico ya se encontraba en un nivel muy bajo y era probable que se recuperara. Además, el déficit de 65.438,5 millones de libras no se puede cubrir en un año. Para nosotros es más razonable calcularlo". Dijo Cao Xiaofeng.
00 El elevado endeudamiento de Vitamax es también uno de los focos de esta adquisición. Con un valor de activos de 65.438,2 millones de libras, una deuda de 900 millones de libras y un ratio de endeudamiento de 75, muchos observadores tienen una mala opinión de Vitamax. Pero Kang Yan le dijo a Caijing que "esto es precisamente lo más destacado de esta adquisición". El elevado endeudamiento de Vitamax no se debe a una mala gestión, sino que lo hace deliberadamente el accionista original Lion Capital, cuyo objetivo puede ser evadir impuestos.
Los datos financieros de la empresa muestran que 400 millones de sus 900 millones de pasivos son "préstamos de accionistas" con tipos de interés de hasta 9. "Lógicamente, en el contexto de la depresión económica general en Europa, incluso si Vitamat necesita financiación, puede obtener fácilmente tasas de interés de préstamo de 2 a 4", dijo Kang Yan.
Kang Yan cree que la razón por la que Lion Capital le dio a Vitamax una tasa de interés de préstamo de hasta 9 es probablemente utilizar dichos medios financieros para reducir las ganancias de la empresa y así evitar la alta tasa impositiva en el Reino Unido.
"Este es un método financiero relativamente común para transferir ganancias".
00 La elevada deuda de Weetabix no cambiará las perspectivas de adquisición de Bright Food, pero puede convertirse en un fuerte punto de crecimiento económico para Weetabix en el futuro. Una vez completada la adquisición, Bright Food reducirá el tipo de interés del préstamo de 400 millones de libras a niveles de mercado mediante la sustitución de la deuda bancaria. Bright Food puede obtener tasas de interés de préstamos bancarios de 2 a 4 en el mercado financiero de Hong Kong. Según este cálculo, puede ganar 24 millones de libras al año.
00 Los ingresos operativos de Bright Food en 2011 fueron de 76,9 mil millones de yuanes y el beneficio neto fue de 2,65 mil millones de yuanes. En general, la industria cree que los fondos propios de Bright Food son insuficientes.
00Para completar la adquisición, Bright Food lanzó una serie de actividades de financiación y finalmente completó la adquisición con un alto apalancamiento. Primero, recaudar fondos a través de un préstamo puente a un año para completar la transacción y luego encontrar un plazo adecuado para emitir bonos en el extranjero. Desde la perspectiva de Bright Food, dicha financiación es la de menor costo y la más flexible.
Bright Food ha logrado un gran avance en el mercado de bonos nacional y las notas a mediano plazo emitidas muchas veces se han vendido bien. Sin embargo, cuando va al mercado de bonos internacional por primera vez, lo primero es. Lo que tiene que afrontar son las calificaciones de las tres principales agencias de calificación internacionales.
002065438 En septiembre de 2002, Standard & Poor's (Standard & Poor's) emitió la calificación principal de Bright Food. Las tres agencias de calificación otorgaron a Bright Food una evaluación de "grado de inversión". S&P cree que Bright Food está en buenas condiciones operativas, tiene canales de distribución y ventas a gran escala en China y está en camino de expandirse en el extranjero, lo que ha cubierto sus riesgos operativos inherentes.
S&P señaló que, aunque Bright Food tiene un alto apalancamiento financiero y un flujo de caja débil, debido a su relación con el gobierno municipal de Shanghai, Bright Food tiene canales de financiación muy amplios en el mercado de capitales interno. La probabilidad de que se proporcione un apoyo adecuado y oportuno ante las dificultades financieras es "alta".
00 préstamo puente, del cual Bright Food recaudó 850 millones de dólares en Hong Kong y participó en CDB, Bank of China (2,74, 0,00, 0,00), Bank of Communications (4,22, 0,01, 0,24), Royal Bank of Scotland, Barclays, HSBC y ANZ con financiación extranjera. Bright Food completó la entrega el 2 de noviembre con un préstamo puente y buscará un período adecuado para emitir bonos en el extranjero durante el próximo año.
00 "Si hay un buen precio, se puede terminar en uno o dos meses. Si no, se puede retrasar a diez meses porque la tasa de interés y el tipo de cambio son difíciles de controlar. Encontramos "El banco más profesional para nuestro servicio nos brinda información sobre riesgos y tendencias todos los días", dijo Cao Xiaofeng a los periodistas de Caijing.
En la situación económica actual, las tasas de interés de los préstamos en Europa y Estados Unidos generalmente se mantienen en 1 o incluso menos. Kang Yan dijo que Bright Food ha reducido efectivamente los costos de financiamiento mediante licitaciones. Según el juicio de los ejecutivos de Bright Food, este tipo de financiación totalmente apalancada hace que el coste de financiación de las fusiones y adquisiciones en el extranjero sea el más bajo, ahorrando entre 3 y 3,2.
00Plan Weetabix China
00Vitamat lleva mucho tiempo adherido al mercado británico y es la marca de cereales para el desayuno más grande del Reino Unido, representando aproximadamente el 14,5% de la cuota de mercado del Reino Unido. Hace dos años, la marca Vitamax se vendía en supermercados de ciudades de primer nivel de China a través de Sinodis, que se especializa en representar alimentos importados, como Shanghai City Supermarket y Yaohan, centrándose en alimentos de alta gama. Pero las ventas sólo alcanzaron los 6 millones de yuanes.
00, lo que dejó muy insatisfechos a los ejecutivos de Vitamax. El director general, Giles Turrell, dijo a Caijing que "las ventas en China no han cumplido las expectativas de Vitamax. Los distribuidores lo promocionan principalmente en ciudades de primer nivel como Beijing, Shanghai y Guangzhou, y los canales son principalmente supermercados minoristas, según las estadísticas de Nielsen, un consumidor". Organización de investigación de mercado de productos, en los últimos años Las ventas anuales de cereales para el desayuno en China alcanzan los 2.600 millones de yuanes, con una tasa de crecimiento del 10 al 20% en los últimos años. El consumo se concentra principalmente en las provincias más desarrolladas del este y del sur, con una contribución al mercado de más del 65%.
0010,17, Los ejecutivos de Weetabix llegaron a Shanghai para discutir el plan de ventas de Bright Food en China. Giles Turrell no reveló más detalles sobre los planes de ventas en China.
Le dijo al periodista de Caijing: "La cooperación con Bright Food puede llevar nuestros productos a China, y los enormes canales de distribución de Bright Food en el delta del río Yangtze, que tiene un fuerte poder de consumo, son lo que más valoramos". Un gran interés en Bright Food Las perspectivas de ventas de productos alimenticios tras la sustitución de Synodis son bastante prometedoras.
Vitasoy se enfrenta a un mercado chino con enorme potencial. Sin embargo, si quiere conquistar el mercado chino, todavía necesita depender de la construcción de marcas, el cultivo del consumidor, el marketing y la innovación de productos.
Tomemos como ejemplo el mercado de los cereales para el desayuno. Los chinos a quienes les gusta desayunar gachas de arroz o palitos de masa fritos deben desarrollar el hábito de comer cereales blandos remojados en leche fría. Giles Turrell admitió que aún queda un largo camino por recorrer antes de que la ventaja de escala del mercado chino pueda transformarse en ventas reales. El primer paso es familiarizarse con los hábitos de consumo y el segundo paso es la marca.
00Turrell cree que el mercado de cereales para el desayuno en China aún está en su infancia, y Vitamat debería realizar una gran investigación de mercado de los consumidores después de ingresar al mercado para familiarizarse con sus gustos. Luego, utilice métodos de marketing dirigidos para promocionarles el cereal de desayuno relativamente desconocido y, finalmente, utilice la marca global y la imagen saludable de Vitamax para lograr la solidificación de la marca. En definitiva, es hacer primero el pastel más grande para luego diferenciarse y competir.
Después de muchos años de monitorear el mercado chino de cereales para el desayuno, Nielsen descubrió que los cereales para el desayuno de marca importados no tienen una ventaja absoluta en la participación de mercado, ya que representan alrededor del 30% de la participación total del mercado. En el mercado actual de cereales para el desayuno en China, las marcas locales no tienen muchas desventajas.
Aunque el mercado chino aún no está completamente desarrollado, hay muchos pioneros.
00 Zhou Lingqing, subdirector de servicios de investigación minorista de Nielsen China, dijo: “Tomemos como ejemplo Seamild, una marca local con una participación de mercado líder, el empaque de su producto resalta claramente su materia prima de cereal. es la avena dorada australiana, y que tiene una fuerte presencia en el mercado chino, después de años de arduo trabajo, la ventaja de distribución del producto sigue siendo muy alta entre los consumidores "
Quaker, filial de PepsiCo Foods. Es una marca internacional relativamente madura, con una tasa de crecimiento del 30% en los últimos dos o tres años. Sus puntos fuertes residen principalmente en la innovación y el marketing. En 2012, se lanzaron nuevos sabores (dátiles rojos y batatas moradas) que estaban en línea con los hábitos de los consumidores chinos, y los productos de avena lanzados en 2011 recibieron una buena respuesta del mercado. Al mismo tiempo, Quaker aprovecha las ventajas de la marca internacional PepsiCo para integrar recursos de mercado y canales.
Otro famoso fabricante de cereales para el desayuno es la Kellogg Company en Estados Unidos. En el pasado, al igual que Vitamat, entró en el mercado chino en forma de importaciones originales. Recientemente, anunció planes de inversión en el mercado chino, incluida la creación de una empresa conjunta.
00 Vitamax obviamente tiene sus propias ventajas e intentos.
00, la mayor marca de cereales para el desayuno fundada en el Reino Unido en 1932, cuenta con una excelente cartera de productos, que incluye la famosa marca británica de cereales Weetabix y las dos barras de cereales más vendidas en el Reino Unido, Alpen y Ready. descanso. Varios ejecutivos de Bright Food y Weetabix dijeron a los periodistas que, en comparación con los supermercados minoristas urbanos relativamente de alto nivel anteriores, Weetabix puede aumentar significativamente sus ventas a través de canales de red más amplios, como First Food y los supermercados agrícolas y comerciales propiedad de Bright Food e influencia en. Porcelana.
00Cao Xiaofeng dijo que los consumidores piensan que la marca Vitasoy es sinónimo de "salud". "Ésta también es una razón importante por la que lo compramos. Nuestro país orientará los alimentos ricos en fibra y bajos en grasa en los próximos años".
00Giles Turrell también reveló que si el producto se lleva a China , se realizarán los ajustes adecuados, realizando investigación y desarrollo sobre el sabor. "No esperamos cambiar los hábitos de desayuno de China en el corto plazo, pero los mejoraremos de acuerdo con los gustos y estilos de vida de los chinos."
00 Un camino brillante hacia la internacionalización
De 2008 a 2010, las adquisiciones de Bright Food en el extranjero, que van desde la australiana CSR, la británica United Biscuits, la estadounidense GNC hasta la francesa Yoplait, fracasaron cuatro veces.
Como vicepresidente de Bright Food y presidente de Shanghai Tobacco and Sugar Industry, Ge es responsable de toda la negociación con el proyecto australiano de RSE.
Recordó: "Nuestra cotización en ese momento era de 65.438 dólares o 75 millones de dólares. Más tarde, después de la debida diligencia, descubrimos que la empresa no valía 65.438 dólares o 75 millones de dólares. Somos una empresa de propiedad estatal. Si el riesgo es difícil de controlar, nos rendiremos."
00, se vio obligado a rendirse debido al agujero de las pensiones en el Reino Unido. Deloitte ayudó a Bright Food a descubrir el problema al realizar la debida diligencia.
Ding Jianping, socio de Deloitte MA, dijo a Caijing: “Los fondos de pensiones europeos invierten en productos de valores, por lo que el valor de mercado de los activos de pensiones es incierto. Las empresas chinas carecen de experiencia y a menudo no consideran este factor de antemano. ”
Como director y director financiero de Bright Food, Cao Xiaofeng entró en contacto con el sistema legal de pensiones británico por primera vez. Recordó a Caijing que el sistema de pensiones británico estipula que una vez que hay una brecha en la inversión en pensiones, las empresas deben aumentar la inversión, lo que puede afectar el flujo de caja.
00 "Finalmente hablamos sobre el tema de encontrar pensiones, y la brecha en este tema es relativamente grande. Solicitamos un mecanismo de compensación cuando el fondo salga, pero no hubo acuerdo sobre este tema. Esto es también lo que me dio United Biscuits. La lección es que cómo abordar la brecha de pensiones es muy importante”.
Cuando adquirió Yoplait, Bright Food estaba en ascenso. El presidente Wang Zongnan también visitó personalmente el Ministerio de Finanzas francés e hizo todo lo posible por comunicarse con el gobierno y el público. Pero al final fue asesinada por GM (General Mills), que compró las acciones de la francesa Uno 50 y tenía control absoluto sobre las operaciones de la empresa.
Cao Xiaofeng concluyó al periodista de Caijing que las razones son bastante complicadas. Bright Food debe comunicarse plenamente con los medios de comunicación, las asociaciones de agricultores, los parlamentarios y el gobierno para explicar las intenciones y beneficios de adquirir Bright Food. .
A través de estas prácticas en el extranjero, Bright Food ha explorado gradualmente varias condiciones de adquisición: si el precio es razonable, si los riesgos son controlables, si el equipo puede integrarse y si puede cooperar con los productos de Bright Food. "Si no se cumplen estas condiciones, nos rendiremos".
Cao Xiaofeng dijo que mucha gente piensa que las empresas estatales pueden realizar adquisiciones sin importar el costo para tener éxito cuando salen a negociar. Esto es un malentendido. Según los principios de fusiones y adquisiciones de Bright Food, si los riesgos son incontrolables, la salida también es una victoria. No cargue con la carga de los riesgos. En el caso de United Biscuits, Bright Food hizo esto; la otra parte no quería perder a un buen inversor estratégico en esta negociación de Vitamax, por lo que después de varias rondas de negociaciones, Lion Capital finalmente se comprometió en el tema de las pensiones.
00Después de estos reveses, Jiejun y Cao Xiaofeng de General Electric obtuvieron una comprensión más profunda de la internacionalización. Entre ellos se encuentra la comprensión de los aspectos financieros y legales de los países occidentales. "A través de estos proyectos, hemos aprendido mucho, como los métodos y estructuras de financiación de cada país", afirmó Ge Jiejun.
00En las dos adquisiciones exitosas de Weitamate y Manason, Bright Food fue comprada a dos fondos de capital privado, Lion Capital en el Reino Unido y CHAMP en Australia. Esto muestra que Bright Food ha comenzado a utilizar recursos externos con la ayuda de fuerzas externas.
00 El presidente Wang Zongnan tiene una muy buena evaluación de los fondos de capital privado. "Durante todo el proceso de adquisición, siento que el papel de PE sigue siendo muy obvio. Debido a que están altamente internacionalizados, su análisis y juicio de algunas industrias, incluidos algunos talentos profesionales, también están relativamente concentrados".
Pasado En los últimos dos años, Bright Food ha completado cuatro fusiones y adquisiciones en el extranjero. Además de la adquisición de una participación del 60% en Weetabix en el Reino Unido, las otras tres acciones son: la adquisición de una participación del 50% en Synlait Dairy de Nueva Zelanda en julio de 2010, la adquisición de una participación del 75% en Manassen Foods de Australia en Agosto de 2011 y adquisición en 2018
Puedes ver Fuera del país, Bright Food realizó adquisiciones en el extranjero en torno a la red de fabricación y distribución de alimentos de la industria azucarera, vitivinícola y láctea.
En muchas entrevistas con los medios y ocasiones públicas, el presidente Wang Zongnan dijo que las fusiones y adquisiciones de Bright Food en el extranjero "apenas han comenzado". Bright Food necesita construir una empresa de cadena industrial completa a través de fusiones y adquisiciones, que se extienda desde la fabricación de alimentos hasta las bases y terminales de materias primas.
Ge Jiejun cree que, aunque China tiene un enorme mercado de 654.383 millones de personas, hay pocas empresas alimentarias que puedan participar en la competencia internacional.
Por lo tanto, "es necesario cooperar con destacadas empresas internacionales mediante fusiones y adquisiciones para generar beneficios sinérgicos".
Wang Zongnan enfatizó en muchas ocasiones que las ideas de fusión de Bright Food deben seguir el "precio estratégico, sinérgico y razonable". Principio de fusión “riesgo controlable”. Una adquisición exitosa no se limita a la finalización de la negociación y entrega del proyecto, sino al éxito de la colaboración, el acoplamiento y la integración una vez firmado el contrato.
En términos de MA, Kraft, la segunda empresa de alimentos más grande del mundo, también sigue la estrategia de desarrollo de MA. En los últimos diez años, Kraft ha participado activamente en la distribución global y ha expandido nuevos mercados y nuevos productos a través de fusiones. y adquisiciones. En 2010, se convirtió en la industria de confitería más grande del mundo mediante la adquisición de Cadbury y utilizó los sólidos canales de distribución de Cadbury para vender productos a mercados emergentes como India y Brasil.
El presidente de CITIC Capital, Zhang Yichen, dijo en una entrevista con Caijing que Bright Food realizó adquisiciones en el extranjero porque es un inversor estratégico y concede gran importancia a la integración con las empresas existentes. "Pero todos tenemos diferentes puntos de vista sobre hasta dónde puede llegar esta combinación y si puede generar beneficios sinérgicos".
00 Por ejemplo, al adquirir la australiana Manason Food Company, Bright Food cree que puede heredar Australia , Europa, más de 11.700 terminales de acceso en Norteamérica. Al mismo tiempo, Manason es agente de muchas marcas australianas y puede extender los derechos de agencia de estas marcas desde Australia a China. Además, con la ayuda de la plataforma de Manason, Bright Food planea introducir vino de arroz, licores, productos chinos para el cuidado de la salud y otros productos en el mercado australiano.
En este sentido, Ding Jianping, socio de Deloitte MA, señaló que antes de proponer MA, se debe considerar el plan de integración posterior a MA, que las empresas chinas no tomaron en serio en el pasado. Es posible que aquí se inicien más cambios para Bright Food.