Como moneda mundial, ¿qué beneficios aporta el dólar estadounidense a Estados Unidos?
Como moneda mundial, el dólar estadounidense puede servir a la economía. Como el mayor país deudor, también puede emitir bonos para servir a la economía. En esta crisis económica, Estados Unidos emitió bonos y China pagó por ellos.
Mantener el sistema del dólar estadounidense juega un papel muy importante en el mantenimiento de la hegemonía económica con los Estados Unidos. Actualmente, puede aliviar el declive de la economía estadounidense y hacer que otros países paguen por la crisis económica estadounidense.
¡La moneda nacional es la moneda mundial, que es de gran importancia para el país en el mundo! ¡Más dice servir a la economía del país!
El impacto de la depreciación de Estados Unidos. dólar sobre la economía mundial
La depreciación del dólar estadounidense contribuirá directamente al aumento de los precios mundiales de la energía y los productos primarios, trayendo consecuencias para el mundo presiones inflacionarias. La experiencia histórica muestra que tanto los precios del petróleo crudo como los del oro se mueven inversamente al tipo de cambio del dólar estadounidense. Dado que el dólar estadounidense sigue siendo la moneda de monopolio para fijar los precios en las transacciones petroleras internacionales, la depreciación del dólar estadounidense ha provocado una disminución de los ingresos petroleros de los países productores de petróleo, en este caso, los países productores de petróleo, por un lado. , continuó limitando la producción y protegiendo los precios mientras los precios del petróleo subían, aumentando así aún más los precios del petróleo. Por otro lado, para promover la diversificación de las inversiones, los activos en dólares estadounidenses se vendieron y reemplazaron por otros activos, exacerbando así la depreciación del petróleo. el dólar estadounidense. El oro siempre ha sido una poderosa herramienta para que la gente luche contra la inflación y la devaluación de las monedas de reserva internacionales. Los períodos en los que los precios del oro se disparan suelen estar asociados con mayores presiones inflacionarias o períodos de fuerte depreciación del dólar estadounidense. El aumento de los precios mundiales de la energía y los productos primarios hará subir los precios de otros productos. Por ejemplo, el aumento de los precios del petróleo ha provocado un aumento en el desarrollo de biocombustibles en varios países. A medida que cultivos como el maíz (1760, 16,00, 0,92, bar) se utilizan para producir etanol, el precio del maíz sigue aumentando. lo que lleva al aumento de personas que dependen del maíz como alimento. Los precios del ganado aumentan. Una gran cantidad de tierra cultivable se utiliza para cultivar maíz, lo que reduce la superficie de tierra cultivable para cultivar otros productos agrícolas, lo que eleva los precios mundiales de los alimentos.
La depreciación del dólar estadounidense y las fluctuaciones del tipo de cambio no favorecen la estabilidad del mercado financiero internacional. El dólar estadounidense tiene el monopolio en muchos aspectos, como las transacciones de divisas, la formación del tipo de cambio, la emisión de bonos y la fijación de precios de activos financieros en el mercado financiero internacional. La continua depreciación y las frecuentes fluctuaciones del dólar estadounidense conducirán directamente, en primer lugar, a un aumento de las transacciones en el mercado de divisas y a frecuentes ajustes de las relaciones cambiarias entre distintas monedas, exacerbando la agitación en el mercado de divisas. El dólar estadounidense hará que los activos denominados en dólares estadounidenses sean relativos a los activos denominados en otras monedas. Debido a los cambios en el valor, los inversores reevaluarán el valor y el rendimiento de los activos denominados en diferentes monedas y ajustarán su cartera de activos financieros en consecuencia. a un aumento de las transacciones financieras especulativas y de los flujos desordenados de fondos, lo que afecta la estabilidad del mercado financiero. En tercer lugar, en respuesta a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, las medidas de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés y proporcionar liquidez al mercado aumentaron aún más el ya inundado; La liquidez en el mercado global y la escala del capital especulativo aumentaron en lugar de disminuir, lo que plantea riesgos potenciales para el mercado financiero global.
La depreciación del dólar estadounidense tiene un impacto negativo en el comercio de exportación de las economías desarrolladas y puede desencadenar el aumento del proteccionismo comercial. Por ejemplo, la depreciación del dólar estadounidense significa que el euro seguirá apreciándose frente al dólar estadounidense y la competitividad de las exportaciones de materias primas de los países del euro se verá afectada. Dos importantes grupos europeos de fabricación aeroespacial, Dassault Aviation y EADS, también han anunciado que trasladarán algunas de sus líneas de montaje a líneas de producción basadas en dólares estadounidenses porque la depreciación del dólar estadounidense ha aumentado sus costes de producción liquidados en euros y los precios de Los productos vendidos en dólares estadounidenses han disminuido. La producción se realiza en zonas con divisas para reducir los gastos laborales y aliviar la presión de crecimiento de costos causada por la apreciación del euro frente al dólar estadounidense, cambiando así la situación desfavorable provocada por la continua depreciación del dólar. Dólar estadounidense. Al presidente francés, Nicolas Sarkozy, también le preocupa que si no se toman medidas para resolver los problemas cambiarios causados por la depreciación del dólar estadounidense, se pueda desencadenar una "guerra económica". En particular, las empresas que dependen en gran medida del mercado interno estadounidense se enfrentarán a un duro golpe. El precio de las acciones de la japonesa Toyota Motor cayó al precio más bajo en 14 meses en medio de expectativas de una continua depreciación del dólar estadounidense.
La depreciación del dólar estadounidense traerá desafíos más severos a las economías emergentes. En primer lugar, la pérdida que enfrentan las economías emergentes es la reducción de las reservas de divisas. Debido a los superávits comerciales de largo plazo con Estados Unidos, las economías emergentes han acumulado grandes cantidades de reservas de divisas, principalmente en activos en dólares estadounidenses. La depreciación del dólar significa la "evaporación" de su riqueza.
En segundo lugar, la depreciación del dólar estadounidense también significa que el modelo de largo plazo de las economías emergentes que dependen de las exportaciones para su desarrollo económico ya no es viable. A medida que avanza la globalización económica, las economías globales están interconectadas y no pueden "desacoplarse". Como uno de los principales motores de la economía mundial, la reducción de la demanda de los consumidores en Estados Unidos reducirá las exportaciones y desacelerará el crecimiento en las economías emergentes. En tercer lugar, la depreciación del dólar estadounidense provocará que una gran cantidad de capital fluya hacia las economías emergentes en busca de oportunidades de inversión. Las grandes entradas de capital extranjero harán subir los precios de los activos internos en las economías emergentes y generarán burbujas económicas. Cuando la economía estadounidense se recupere y el dólar estadounidense continúe fortaleciéndose, una gran cantidad de fondos se retirará de las economías emergentes y fluirá hacia los Estados Unidos porque las economías emergentes carecen de un sistema regulatorio financiero completo y tienen mecanismos débiles para prevenir riesgos financieros, cuando un Una gran cantidad de fondos retirados provocará el estallido de la burbuja económica y desencadenará una crisis financiera.
El impacto de la depreciación del dólar estadounidense en la economía china
En primer lugar, la depreciación del dólar estadounidense ha aumentado la presión para la apreciación del RMB y la dificultad del control macroeconómico. . Aunque China implementó la reforma del mecanismo de tipo de cambio del RMB desde julio de 2005 hasta el presente, la apreciación acumulada del RMB frente al dólar estadounidense ha superado el 10%. Sin embargo, dado que el dólar estadounidense se ha depreciado significativamente frente a otras monedas importantes del mundo y el tipo de cambio del RMB está principalmente vinculado al dólar estadounidense, el RMB se ha depreciado en relación con las principales monedas como el euro y la libra. Países y regiones, incluidos la Unión Europea y Canadá, han presionado al RMB para que se aprecie y así soportar algunas de las consecuencias de la depreciación del dólar estadounidense. El RMB ha acelerado su apreciación recientemente y la depreciación del dólar estadounidense se ha convertido sin duda en una "importante fuerza impulsora".
En segundo lugar, la reducción de la tasa de los fondos federales por parte de la Reserva Federal plantea una limitación a las políticas de control macroeconómico del gobierno chino. Una vez que el PIB de Estados Unidos se desacelere repentinamente o el mercado inmobiliario acelere su declive, la Reserva Federal puede reducir continuamente la tasa de los fondos federales, lo que provocará que una gran cantidad de capital a corto plazo salga de Estados Unidos, y China es el destino ideal. para estas capitales. Como China está experimentando actualmente un exceso de liquidez y un aumento de los precios de los activos, la política ideal es aumentar las tasas de interés de los depósitos y préstamos en RMB. Una vez que el Banco Popular de China aumente las tasas de interés, reducirá o invertirá aún más la brecha entre las tasas de interés y la tasa de los fondos federales de Estados Unidos, atrayendo más entradas de capital. La reducción o inversión de la brecha de tipos de interés entre China y Estados Unidos también ejercerá una presión de apreciación sobre el tipo de cambio del RMB.
La depreciación del dólar estadounidense supondrá una dura prueba para las exportaciones de China. A medida que aumente la apreciación del RMB, el efecto inhibidor de la apreciación del tipo de cambio sobre las exportaciones se hará gradualmente evidente. Además, China ha ajustado activamente sus políticas de comercio exterior en los últimos años, especialmente reduciendo las tasas de devolución de impuestos a la exportación para muchos productos básicos de exportación desde julio de 2007, lo que ha reducido directamente los márgenes de ganancia de las empresas exportadoras. En los últimos dos años, se ha producido escasez de mano de obra en zonas costeras como Guangdong, lo que ha provocado un aumento de los costos laborales. El superávit comercial de China sigue aumentando, lo que lleva a crecientes fricciones comerciales internacionales. En un contexto de apreciación monetaria, menores tasas de devolución de impuestos a las exportaciones, crecientes costos laborales y crecientes fricciones comerciales internacionales, las perspectivas de exportación de China en 2008 no son optimistas. Teniendo en cuenta que en los tres primeros trimestres de 2007, las exportaciones netas contribuyeron aproximadamente el 40% del PIB de China. Si las exportaciones se reducen, tendrá un impacto grave en el crecimiento económico y el empleo de China.
Desde la perspectiva del impacto de los ajustes de política estadounidense en el mercado de capitales de China, históricamente, los aumentos de las tasas de interés en los países desarrollados a menudo han provocado que el capital internacional regrese de los países en desarrollo a los países desarrollados, creando así un impacto negativo. en los mercados de capitales de los países en desarrollo. Pero este fenómeno no ocurrirá hoy en China. El propósito actual de una gran cantidad de "dinero caliente" que fluye hacia China no es aprovechar la diferencia de tasas de interés entre China y Estados Unidos, sino capturar los altos rendimientos de los bonos de China. mercado de capitales. Por lo tanto, la reducción o ampliación de la brecha de tasas de interés entre China y Estados Unidos no afectará significativamente el patrón de entradas de capital internacional a China. Por otro lado, si el dólar estadounidense se deprecia significativamente y el RMB se aprecia significativamente, los flujos de capital internacional resultantes pueden hacer subir los precios de los activos chinos y aumentar la volatilidad de los precios de los activos. Pero hasta ahora, el aumento de los precios del mercado de valores de China es principalmente endógeno más que exógeno, y la mayor parte del capital extranjero que fluye hacia China son fondos de cobertura de acciones y no deuda externa. Por lo tanto, ni un recorte de la tasa de interés del dólar estadounidense ni una depreciación del dólar estadounidense cambiarán el ciclo inherente del mercado de capitales de China.
Pero todo esto se basa en la premisa de que China todavía se adhiere a estrictos controles de capital. Si la cuenta de capital se abre precipitadamente, de modo que el capital especulativo pueda entrar y salir libremente, una vez que haya una perturbación, el mercado de capital interno se cerrará inmediatamente. sin precedentes".
Bajo la fuerza externa de la depreciación del dólar estadounidense, la continua apreciación del RMB y el ajuste de la estructura económica de China tienen un efecto positivo en cambiar los desequilibrios internos y externos de la economía china. Sin embargo, en el corto plazo, debido a la fuerte complementariedad del comercio entre China y Estados Unidos, es difícil revertir la situación de superávit comercial entre China y Estados Unidos, y las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos seguirán existiendo. Esto requiere que los máximos líderes de los dos países fortalezcan continuamente las negociaciones y consultas. Al mismo tiempo, aunque se ha perdido la mejor oportunidad para la apreciación del RMB, no se puede detener el ritmo de la reforma del tipo de cambio del RMB orientada al mercado.
China debería seguir mejorando su sistema financiero y acelerar la reforma orientada al mercado del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB...