¿Cuáles son las estrategias de inversión activa y pasiva?
A diferencia de las estrategias de inversión activas, las estrategias de inversión pasiva se refieren a que los inversores compran y mantienen un grupo de valores que cumplen ciertas especificaciones dentro del período de inversión de acuerdo con los requisitos de la gestión de inversiones, en lugar de obtener ganancias de sus transacciones habituales. . ganancia.
Teóricamente, existen dos estrategias de inversión pasiva para elegir. La primera es una estrategia de compra y retención, que implica comprar y mantener un grupo de valores; la segunda es la indexación, que implica crear una cartera que replica o sigue el desempeño de un índice estándar en un intento de lograr los mismos resultados que el anterior. el índice estándar. Tasas de rendimiento consistentes.
La mayoría de los inversores pueden mejorar cada vez más comprando fondos indexados de bajo coste (simplemente comprando y manteniendo los componentes de un índice bursátil) en lugar de elegir minuciosamente una buena acción. Un gestor profesional encantador, sólo porque sabe. tiene una "mano roja".
Dado que la gestión activa generalmente no puede generar un exceso de rendimiento atractivo para los inversores, e incluso puede seguir soportando una pesada carga debido a la obtención periódica de ganancias de capital, las ventajas de la gestión pasiva se ven aún más reforzadas.
Una estrategia de inversión proactiva significa que los inversores diferencian medidas de respuesta y formulan métodos de gestión de inversiones basados en sus propios comportamientos personales subjetivos. De hecho, se refiere a una estrategia de inversión que mejora el rendimiento de la inversión al descubrir precios incorrectos de los valores o elegir el momento para invertir en diferentes propiedades.
Por ejemplo, en un mercado alcista, el coste de mantener acciones individuales aumenta. En consecuencia, las estrategias de inversión pasiva se refieren a estrategias en las que los inversores mantienen un producto de inversión durante mucho tiempo sin analizar el producto de inversión en sí ni gastar energía en estudiar estrategias de inversión para mejorar el rendimiento general del activo.
Sin embargo, si el mercado es completamente racional, es decir, el contenido de la información se refleja plenamente en el precio, entonces una estrategia de inversión activa no puede ser rentable. Naturalmente, en la vida real no habrá supuestos de mercado completamente eficientes. Por lo tanto, hay muchos analistas profesionales en este mercado, y el dios de las acciones Buffett también puede confiar en estrategias de inversión proactivas para obtener ganancias.
Por otro lado, las estrategias de inversión pasiva, como la inversión en fondos indexados, también han logrado grandes resultados. Un fondo indexado británico derrotó una vez al 95% de los fondos de acciones con una estrategia de inversión activa. Por tanto, las estrategias de inversión pasiva también tienen su legitimidad.
Para comprender mejor y más fácilmente la estrategia de inversión activa, primero veamos la estrategia de inversión pasiva. La estrategia de inversión pasiva es una estrategia de inversión calculada mediante el modelo de valoración de activos y propiedades (modelo de entidad CAPM). es decir, cada inversor adopta una combinación de "cartera de mercado" (la mejor cartera de activos de riesgo en condiciones de equilibrio) y "activos libres de riesgo", de modo que diferentes inversores puedan asumir riesgos en diferentes proporciones.
La estrategia de inversión activa es la definición relativa de estrategia de inversión pasiva, que se refiere a un método de inversión que no estará controlado por los estándares anteriores. Los inversores buscan activamente oportunidades de arbitraje en el mercado de ventas y ajustan adecuadamente la composición de su propiedad de acuerdo con su propio grado de discriminación para maximizar las ganancias.
Según la teoría básica del CAPM, las estrategias de inversión proactivas probablemente logren rendimientos excesivos en el corto plazo, dependiendo de la capacidad de trabajo y la riqueza del inversor. Pero a largo plazo, no hay mucha diferencia entre los resultados de las estrategias de inversión activas y pasivas.