El proceso de emisión de capital privado
¿Por qué comprar tus propias acciones? ¿Cuál es el papel del capital privado? ¿Tiene sentido realizar una colocación privada para comprar acciones propias? El siguiente es el proceso de emisión de colocación privada presentado por el editor. Espero que te guste.
El proceso de emisión de capital privado
La empresa determina sus necesidades de financiación: La principal razón por la que una empresa decide emitir capital privado es para recaudar fondos, que generalmente se utilizan para ampliar el negocio. , invertir en proyectos o realizar fusiones y adquisiciones.
Estructura de propiedad y definición de valoración: la empresa determina la estructura de propiedad para la emisión de capital privado, como la emisión de nuevas acciones o la venta de acciones de los accionistas originales. Además, es necesario valorar una empresa para determinar el precio por acción.
Selección de inversores: la empresa selecciona inversores objetivo cualificados y dispuestos, que generalmente incluyen inversores institucionales, fondos de capital privado, personas de alto patrimonio neto y otros inversores profesionales.
Publicación del prospecto de colocación pública: la empresa formula un prospecto de colocación privada, que incluye antecedentes de la empresa, propósito de la emisión, planificación comercial, estructura de capital, valoración y otra información para proporcionar a los inversores información relevante.
Realizar negociaciones con inversores: la empresa organiza reuniones de negociación con inversores o negociaciones individuales para presentar el proyecto y el plan de emisión a los inversores en detalle y responder a sus preguntas.
Los inversores confirman y firman el acuerdo de inversión: los inversores llevan a cabo la diligencia debida basándose en el folleto de colocación privada y deciden si participan en la inversión según su propio criterio. Los inversores firmarán un acuerdo de inversión si deciden participar.
Registro y pago del capital completado: los inversores pagan los montos correspondientes, registran el capital y completan la emisión de acciones. El registro de acciones transferirá la propiedad de las nuevas acciones a los inversores.
¿Cuáles son las condiciones para la emisión de acciones?
Registro legal de la empresa: las empresas que emiten acciones deben estar registradas legalmente y obtener las licencias y permisos pertinentes.
Requisitos de financiación: La empresa necesita aclarar los requisitos de financiación y ser capaz de explicar el propósito de la financiación y los rendimientos esperados.
Condición financiera de la empresa: la situación financiera de la empresa debe ser buena, incluida la rentabilidad, el balance y los estados financieros.
Gobierno corporativo y divulgación de información: una empresa necesita un mecanismo sólido de gobierno corporativo y un sistema de divulgación de información transparente para garantizar que los derechos e intereses de los inversores estén protegidos y proporcionarles información suficiente para evaluar el valor de la empresa. .
Revisión y aprobación regulatoria: la emisión de acciones puede estar sujeta a revisión y aprobación por parte de las autoridades reguladoras para garantizar el cumplimiento de las leyes y regulaciones pertinentes.
Configure una colocación privada para comprar sus propias acciones.
En primer lugar, promover el ajuste estructural razonable del sistema empresarial.
Existe una relación interactiva entre la colocación privada de acciones y la inversión en acciones. Cuando se produzca un círculo virtuoso (que es, por supuesto, lo que todo el mundo espera), el número de sociedades anónimas aumentará considerablemente, cambiando así por completo la situación actual de que las sociedades anónimas de nuestro país representan una proporción demasiado baja del total de empresas. Este ajuste estructural del sistema empresarial sentará una base sólida para todo el mercado de capitales.
En segundo lugar, hacer que los bancos comerciales estén más dispuestos a prestar.
Desde la perspectiva de los bancos que son “demasiado pobres para amar a los ricos”, el capital de deuda corporativa y el capital social no son complementarios, sino interactivos. Cuanto más rico es el capital social, más dispuestos están los bancos a prestar, y viceversa. La colocación privada de acciones es la principal forma que tienen las pequeñas y medianas empresas de aumentar el capital social y reducir los riesgos de deuda.
En tercer lugar, aumenta la posibilidad de que las empresas emitan bonos.
La nueva "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores" no hacen ninguna declaración sobre los bonos de colocación privada, lo que demuestra que los bonos corporativos todavía están estrictamente controlados por el gobierno. Aún así, la transición de una economía planificada a una de mercado es siempre una cuestión de tiempo, y el mercado de bonos corporativos no es una excepción. Cuando se permite la emisión de bonos corporativos de forma orientada al mercado, las sociedades anónimas seguramente se encontrarán en una posición más ventajosa que las sociedades de responsabilidad limitada. A este respecto, el artículo 16 de la nueva "Ley de Valores" proporciona evidencia: Una de las condiciones para la emisión pública de bonos corporativos es que "los activos netos de una sociedad anónima no serán inferiores a 30 millones de RMB, y el Los activos netos de una sociedad de responsabilidad limitada no serán inferiores a 6 RMB Diez millones de yuanes."
En cuarto lugar, proporcionar condiciones básicas para el desarrollo del capital riesgo.
Desde la perspectiva de la formación de fondos de capital de riesgo (VC), es solo una parte del capital de capital privado (PE). Los países extranjeros tenían capital de capital privado antes de que China no tuviera fondos de capital de riesgo; capital social La promoción vigorosa del capital de riesgo sólo terminará con muchas empresas gubernamentales de capital de riesgo medio muertas como ahora. El mercado de capital privado generará una gran cantidad de capital privado activo y en él está el futuro de los fondos de capital riesgo.
¿Cuáles son los modelos de negocio de los fideicomisos de inversión de capital privado?
Existen tres modelos de presentación principales para el negocio de inversión de capital privado de las empresas fiduciarias: uno es invertir directamente los fondos de los inversores en una única empresa que no cotiza en bolsa a través de un plan fiduciario; el segundo es adoptar el "plan fiduciario limitado"; "modelo de sociedad", es decir, el plan fiduciario suscribe las acciones de la sociedad en comandita (LP) de la sociedad en comandita e invierte indirectamente en una o más empresas que no cotizan en bolsa a través de la sociedad en comandita; en tercer lugar, la sociedad fiduciaria y los socios * * * establecen un subsidiaria, y la subsidiaria actúa como socio general (LP) Iniciar y establecer un fondo de sociedad limitada, o una subsidiaria emite un fondo de capital privado, que será administrado activamente por la subsidiaria.
Además de los tres modelos principales anteriores, las sociedades fiduciarias también pueden realizar negocios de inversión de capital mediante vinculación de inversiones y préstamos, y proporcionar a las empresas múltiples modelos de negocio, como inversión de capital directa, inversión de deuda y acciones. combinación de deuda (fondos industriales) para cubrir las necesidades de financiación de empresas en diferentes etapas de su ciclo de vida.
¿Cómo juzgar si el gestor del fondo está ajustando posiciones?
Muchas personas tienen muchos administradores de fondos, especialmente fondos administrados por varios administradores de fondos importantes muy famosos. Los ingresos durante un período de tiempo no son muy satisfactorios, pero nadie puede saber a tiempo si el administrador del fondo ha cambiado o reducido posiciones. Aquí hay un método que compartiremos con usted para que pueda tener una idea, que consiste en observar la valoración del fondo.
La valoración del fondo se refiere a la subida o bajada prevista por las principales plataformas de ventas en función de las posiciones del fondo en el último trimestre. Por ejemplo, cuando cierra el mercado, cuánto ha caído el fondo o cuánto ha caído en función de la valoración. Este rendimiento se predice en función de la posición de la primera acción, pero no refleja el rendimiento real del día.
Los rendimientos reales generalmente los publica la sociedad del fondo alrededor de las 21:00 horas. Si se supone que el rendimiento real del fondo aumentó en 1 por la tarde, significa que el fondo obviamente ha cambiado su posición, porque esto es completamente diferente del rendimiento calculado por posición en el segundo trimestre.
Si el rendimiento real sale por la noche y es el mismo que la predicción de cierre, es 1, entonces se puede decir que el administrador del fondo no realizó un ajuste de posición a gran escala.
Al comparar la valoración del fondo y el valor real, podemos determinar fácil y efectivamente si el fondo ha realizado un ajuste de posición a gran escala, pero aún no podemos conocer los detalles del ajuste de posición, como qué Se han agregado acciones. Qué acciones se vendieron, a qué acciones se agregaron, etc.
Y no necesitamos prestar demasiada atención a los ajustes de posición a corto plazo de los gestores de fondos. Después de todo, para la inversión de fondos, a lo que debemos prestar más atención es al efecto de inversión a largo plazo del fondo, en lugar de a las habilidades temporales.