Las razones de la fuerte caída de las acciones de Hong Kong

1. El FML hoy no superó las expectativas. Después de la publicación de los datos sobre crédito y financiación social en febrero, las expectativas del mercado de recortes de las tasas de interés aumentaron y el rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años cayó bruscamente durante dos días hábiles consecutivos. Sin embargo, el banco central anunció hoy que mantendría sin cambios la tasa de interés del FML, frustrando las expectativas de un recorte de tasas y debilitando la confianza del mercado.

2. La retirada de capital extranjero comenzó a extenderse de las acciones de Hong Kong a las acciones A. Después de la venta neta de 31.600 millones de yuanes en fondos en dirección norte la semana pasada, continuaron vendiendo más de 20.000 millones de yuanes el lunes y martes. La mayoría de los fondos que van al norte son de primera línea, y las nuevas ventas por parte de capital extranjero llevaron directamente a la continua caída de las acciones A.

3. La epidemia sigue siendo recurrente y las preocupaciones sobre la economía se han intensificado aún más. En los últimos dos días, el número de casos confirmados de la epidemia ha seguido aumentando en todo el país y las actividades productivas y comerciales en varias regiones se han visto afectadas en cierta medida. Al mercado le preocupa que la presión a la baja sobre la economía aumente aún más, lo que tendrá un cierto impacto adverso en los fundamentales de las empresas cotizadas, por lo que opta por vender para evitar riesgos.

4. Las noticias repentinas de la industria provocaron que el pánico en el mercado se extendiera aún más. Las noticias sobre la industria de servicios médicos de la tarde afectaron a las empresas cotizadas relacionadas con los servicios médicos, lo que provocó una vez más las expectativas del mercado de una fuerte supervisión de la industria y la avalancha de ventas intensificó el pánico en el mercado.

1. Según muchas compañías de fondos, detrás de la fuerte caída en el mercado de acciones A hay una serie de factores que han llevado a un fuerte pánico en el mercado y una confianza frágil, incluidos conflictos geopolíticos no resueltos y una liquidez global más ajustada. , las expectativas de China de recortes de las tasas de interés se han visto decepcionadas, las expectativas de los inversores sobre el crecimiento económico se han enfriado y la epidemia se ha vuelto repentinamente grave, etc. China Asset Management analizó que, por un lado, afectados por la situación en Rusia y Ucrania y las sanciones posteriores, el capital extranjero salió de los mercados emergentes y las acciones A experimentaron grandes salidas de fondos hacia el norte durante seis días consecutivos. Bajo la influencia de este factor, el mercado quedó parcialmente pisoteado.

2. Por otro lado, la propagación de la epidemia y la imposibilidad de recortar las tasas de interés han hecho que el mercado sea más cauteloso respecto de las perspectivas económicas, lo que ha provocado una fuerte contracción del apetito general por el riesgo. Además, los mercados bursátiles en los mercados extranjeros continuaron cayendo, exacerbando el pánico a corto plazo. A juzgar por la experiencia histórica, en la etapa de la lógica del mercado dominada por las emociones, las estructuras de capital de corto plazo suelen ser frágiles, los índices experimentarán sobrepasos de pánico y el desempeño del mercado está desacoplado de las condiciones fundamentales. El Fondo Yingyong expresó opiniones similares sobre las causas de las fluctuaciones, principalmente debido al fracaso de las expectativas de recorte de las tasas de interés internas, el debilitamiento de las expectativas de crecimiento estable y la restricción de la liquidez en el extranjero. Yingyong Fund dijo que a nivel nacional, el recorte de tasas de interés esperado por el mercado no fue el esperado y que los datos económicos de enero a febrero superaron significativamente las expectativas, lo que resultó en un debilitamiento significativo de las expectativas políticas para un crecimiento estable de la cadena de bienes raíces y de infraestructura. y cadena financiera relacionada con un crecimiento estable Ha habido ajustes significativos.

3. En el exterior, el riesgo al alza de la inflación global no ha disminuido. Bajo presión inflacionaria, la Reserva Federal podría subir las tasas de interés por primera vez el jueves por la mañana, lo que significa que la política monetaria exterior se endurecerá aún más. También existen preocupaciones sobre las salidas de capital extranjero. Después de que el fondo soberano de Noruega eliminara a una empresa china de su lista de inversiones la semana pasada, los fondos de pensiones australianos también anunciaron su retirada de los mercados bursátiles cotizados de China. Recientemente, algunos bancos de inversión extranjeros han dado más orientación sobre las rebajas de calificación, lo que ha provocado preocupaciones en el mercado sobre la continua salida de fondos extranjeros del mercado chino. Hoy, la salida neta de fondos hacia el Norte fue de 654,38 mil millones + 0,6 mil millones. Kong, del Fondo Jinxin, dijo que desde marzo, los participantes del mercado se han mostrado relativamente pesimistas sobre el efecto de estabilizar el crecimiento y que los impactos de la epidemia y los conflictos geopolíticos se han superpuesto. El apetito por el riesgo de mercado ha disminuido significativamente y el aumento de la volatilidad ha debilitado aún más la confianza en la tenencia de acciones.

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