¿Qué es el mecanismo del disyuntor y qué factores deben considerarse para promover el mecanismo del disyuntor?
Específicamente, es un mecanismo que establece un precio de disyuntor para el contrato antes de que el contrato alcance el límite de precio, de modo que la cotización de la transacción del contrato solo pueda negociarse dentro de este rango de precios durante un período de tiempo.
“Lo primero que hay que considerar al cambiar el sistema de negociación en el mercado de valores es no dañar la liquidez razonable del mercado. Esta es también la premisa y el núcleo de la implementación del nuevo sistema de negociación. "Una vez que el nuevo sistema comercial suprima la liquidez, el mercado entrará en pánico". 65438 El 11 de octubre, Li Kang, economista jefe de Caixiang Securities, señaló en una entrevista con un reportero del Securities Daily.
Con cuatro disyuntores en cuatro días, el mercado de acciones A suspenderá la implementación del mecanismo de disyuntores indexados a partir del 8 de octubre.
Desde la suspensión del mecanismo del disyuntor, el mercado ha formado un * * * entendimiento de que no hay ningún problema con el mecanismo del disyuntor en sí, pero existen problemas como que el mecanismo del disyuntor no está integrado. con los hábitos comerciales del mercado de capitales de China. Li Kang dijo que la introducción del mecanismo de disyuntor debe basarse en la situación real.
El portavoz de la Comisión Reguladora de Valores de China, Gordon, declaró anteriormente que en el siguiente paso, la Comisión Reguladora de Valores de China resumirá cuidadosamente las experiencias y lecciones, organizará aún más a las partes relevantes para estudiar y mejorar los planes, solicitará ampliamente opiniones de todas las partes, y mejorar continuamente los mecanismos pertinentes.
"Las reformas del sistema comercial que tengan un mayor impacto deben implementarse con seriedad y demostrarse plenamente". Li Kang cree que la implementación del mecanismo de disyuntor debe ser cautelosa. Para implementarlo, se deben considerar cuatro factores. El primero es garantizar una liquidez razonable del mercado. El segundo es cancelar el límite de precios e implementar un sistema de comercio "T 0". En tercer lugar, se deben considerar plenamente los hábitos comerciales existentes. Cuarto, la atención al detalle es importante.
“El umbral de disyuntores debe estar en línea con los estándares internacionales, al menos en línea con los límites de precios existentes, o más altos, como elevar el umbral de disyuntores a 20. Al mismo tiempo, el Shanghai El índice compuesto y el índice compuesto de Shenzhen deben considerarse índices de referencia ", Li Kang dijo que debido al establecimiento del límite de precio de 10 días y la referencia al índice compuesto de Shanghai y al índice compuesto de Shenzhen, la acción A. El mercado ha formado hábitos comerciales.
El índice de disyuntores de referencia previamente suspendido era el índice CSI 300. Antes de que se lanzara el mecanismo de disyuntor, algunos participantes del mercado creían que el índice CSI 300 no podía reflejar las tendencias de las acciones de pequeña y mediana capitalización.
Li Kang también sugirió que se debería prestar plena atención al gran número de inversores minoristas en el mercado de acciones A. Li Kang dijo con franqueza: “De hecho, todos los sectores del mercado han estado pidiendo el desarrollo vigoroso de los inversores institucionales, creyendo que los inversores institucionales pueden desempeñar un papel en la estabilización del mercado. Sin embargo, de hecho, la razón fundamental para el desarrollo de los inversores institucionales. es que el comportamiento de inversión de las instituciones es predecible y puede serlo. El comportamiento de inversión de los inversores minoristas comunes es impredecible y propenso a ser pisoteado, y son inversores impulsivos”.