Reportaje | ¿Qué pasó Brilliance Group en cuatro meses desde la crisis de la deuda hasta la quiebra y la reorganización?
Todos los que tienen un poco de conocimiento sobre el desarrollo de la industria automotriz de China han oído hablar de Brilliance Group. Como principal fuerza de los automóviles de marca propia de China, su historia se remonta incluso a la planta de reparación de automóviles de la Administración de Carreteras del Noreste, de propiedad estatal, establecida en 1949. Aunque la empresa ha pasado por varios altibajos desde que entró en el siglo XXI, finalmente dobló la esquina.
Sin embargo, en un año tan inusual como 2020, Brilliance Group aún no logró sobrevivir al frío invierno. No sé si es una coincidencia o es intencional. 165438 El 20 de octubre, día de inauguración del Salón Internacional del Automóvil de Guangzhou, el último gran salón del automóvil de China en 2020, Brilliance Group anunció oficialmente su quiebra y reorganización.
De hecho, las dificultades que Brilliance Group ha encontrado en los últimos años son obvias para todos en la industria. Aunque tiene dos buenas cartas, BMW y Renault, no me funcionó como Geely, SAIC y GAC. La gestión de la propia marca Brilliance se está deteriorando.
A principios de año, Master Che compiló el informe de calificaciones de 2019 de Brilliance Group. Según el informe de rendimiento publicado por la empresa que cotiza en bolsa del grupo, Brilliance China, los ingresos de Brilliance China en 2019 fueron de 3.862 millones de yuanes, una disminución del 1,177% con respecto a los ingresos de 2018 de 4.377 millones de yuanes. A excepción de la empresa conjunta BMW Brilliance, la pérdida de ganancias netas de los otros segmentos de Brilliance en 2019 alcanzó los 10,64 millones de yuanes.
65438 El 17 de octubre, Zhichedi publicó un artículo "Acciones recientes, Can Brilliance Survive 2020", expresando su preocupación por las perspectivas de Brilliance Group en 2020. Más tarde, cuando la industria estaba planeando el tema del "Gran Cañón" a mediados de año, se publicó el artículo "Primer plano | Gran Cañón Era 4: Cuenta regresiva para el destete de Brilliance", esperando con ansias el desarrollo futuro de Brilliance. Grupo después del cambio de capital.
Inesperadamente, apenas unos meses después de que se expusiera la crisis de la deuda, Brilliance Group anunció la quiebra y la reorganización, sin siquiera rastro de "lucha" durante el período.
Según el comunicado oficial, el informe semestral de Brilliance Group muestra que los pasivos totales a nivel del grupo han alcanzado los 52.376 millones de yuanes, la relación activo-pasivo ha superado los 110 y ha perdido su capacidad de financiación. .
En junio de este año, un informe de calificación señaló que Brilliance Group tenía problemas como "alta presión de pago de la deuda a corto plazo" y "alta presión de pago de la deuda". En agosto, varios bonos de Brilliance Group emitieron anuncios para ajustar sus métodos de negociación, seguidos de 19 Huaqi 01, 18 Huaqi 01, 18 Huaqi 02, 18 Huaqi 03 y 17 Huaqi 065438.
Posteriormente, Brilliance Group respondió oficialmente que China Everbright Bank ha tomado la iniciativa en el establecimiento de un comité de deuda para continuar brindando apoyo financiero a la empresa, y que no se trata de la quiebra y reorganización de la empresa en sí. Los funcionarios de Brilliance respondieron en ese momento que no habría ningún problema con el pago rígido de la compañía antes de marzo de 2021.
A mediados de septiembre, en vísperas del pospuesto Salón del Automóvil de Beijing 2020, Brilliance Group celebró una reunión de comunicación con los medios en Beijing. En la reunión, Cage, vicepresidente y portavoz del grupo, respondió preguntas sobre las operaciones actuales y la deuda de Brilliance.
Cage dijo: "Los enormes pasivos que el mundo exterior ahora llama son equivalentes a los activos de la compañía. Los activos totales de Brilliance Group han alcanzado más de 17 mil millones, y los pasivos de más de 12 mil millones no son El ratio activo-pasivo del Grupo Brilliance es sólo financiero, sino también operativo, de aproximadamente 70, lo que todavía se encuentra en un nivel medio en la industria ". Además, dijo que el grupo alcanzará el objetivo de ventas anuales de 6,543,8 millones de vehículos durante el año. Período del Décimo Plan Quinquenal.
Sin embargo, un mes después, el problema de la deuda de Brilliance Group no sólo no se manejó adecuadamente, sino que empeoró aún más. El 23 de octubre de 17, el bono de colocación privada de Brilliance Group "17 Huaqi 05" incumplió y el saldo del bono fue de sólo mil millones de yuanes. Este incumplimiento es también la primera vez en la historia de Brilliance Group que incumple en el mercado abierto. La respuesta dada por Brilliance en ese momento fue: "El grupo está negociando asuntos de reembolso con los inversores". En ese momento, los empleados internos de BMW Brilliance revelaron a los propietarios de automóviles: "Escuché que Brilliance Group está en quiebra".
En el mes de noviembre, parece que el problema de deuda del grupo se ha aliviado ligeramente. 165438 El 4 de octubre, Brilliance Group anunció que después de los esfuerzos de la compañía para recaudar fondos, los intereses de los bonos antes mencionados se pagarán del 23 de octubre de 2019 al 22 de octubre de 2020.
Pero al mismo tiempo, la Bolsa de Valores de Shanghai emitió una carta de advertencia por escrito al Brilliance Group. La carta señalaba que Brilliance Group había violado las regulaciones durante el período del bono, incluyendo no informar el riesgo de liquidez de la compañía, no pagar el capital y los intereses en su totalidad a tiempo, no cumplir con las obligaciones de divulgación de información y advertencias de riesgo de manera oportuna, y no revelar completamente ni responder a los principales rumores del mercado, como que los bancos establezcan comités de acreedores para coordinar los problemas de deuda de la empresa, que las empresas despidan empleados y cierren algunas fábricas.
A los ojos del mundo exterior, el nodo temporal que condujo directamente a la quiebra y reorganización de Brilliance Group fue el 13 de octubre de 165438. El mismo día, Brilliance Automotive Group Holdings Co., Ltd. solicitó la reorganización por quiebra en la Red Nacional de Información de Casos de Reorganización y Quiebras de Empresas. El solicitante es Gezhi Automotive Technology Co., Ltd., el número de caso es (2020) Liao 01 Po Shen No. 27 y el tribunal que lleva el caso es el Tribunal Popular Intermedio de Shenyang de la provincia de Liaoning.
El 16 de octubre de 2016, Brilliance Group emitió un anuncio indicando que el monto de la deuda impaga de Brilliance Group ascendía a 6.500 millones de yuanes y el importe de los intereses vencidos ascendía a 1,44 millones de yuanes. Debido a la escasez de fondos de la empresa, la aprobación del crédito continuo no se ha completado, lo que ha resultado en la imposibilidad de pagar el préstamo. En ese momento, el gobierno local de Brilliance Group declaró que desde 2018, el gobierno y los departamentos pertinentes han estado trabajando arduamente para ayudar a Brilliance Group a resolver su problema de flujo de caja, pero es difícil recuperarse de sus problemas de deuda.
El posterior avance del asunto se ha extendido por Internet tras la fermentación por todas las partes. 165438 El 20 de octubre, la agencia de noticias Xinhua anunció que el Tribunal Popular Intermedio de Shenyang dictaminó aceptar la solicitud de reorganización del acreedor de Brilliance Automobile Group Holdings Co., Ltd., y la compañía entró oficialmente en el proceso de reorganización por quiebra. El tribunal dictaminó que los activos de Brilliance Group eran insuficientes para pagar todas las deudas y que tenía los motivos de quiebra estipulados en la Ley de Quiebras Empresariales. Pero al mismo tiempo, el grupo también tiene el valor y la posibilidad de salvación, y la necesidad y viabilidad de una reestructuración.
Brilliance Group también anunció que esta reestructuración sólo involucra al sector de marcas independientes de la sede del grupo, y no involucra a las empresas cotizadas del grupo ni a las empresas conjuntas con BMW y Renault. El mismo día, la Comisión Reguladora de Valores de China tomó medidas de supervisión administrativa contra Brilliance Group mediante la emisión de una carta de advertencia y decidió iniciar una investigación sobre su supuesta divulgación ilegal de información.
Han pasado diez días desde el anuncio oficial de quiebra y reorganización, y los funcionarios de Brilliance Group aún no han dado un plan de implementación específico. Según las últimas noticias de Shenyang, el 30 de octubre de 165438, los acreedores existentes de Brilliance Group celebraron una reunión de tenedores de bonos, pero los acreedores no compraron la respuesta dada por Brilliance Group.
165438 En la noche del 30 de octubre, una fuente de Brilliance le dijo a Chedi que en este momento, sólo podemos "hacer bien nuestro trabajo diario y esperar a que el grupo renazca". En los últimos días, muchos analistas de alto nivel de la industria han dicho que la quiebra y reorganización de Brilliance Group puede conducir indirectamente a una reorganización de las empresas de automóviles de marcas independientes de China.
Acabo de repasar brevemente la línea de tiempo de Brilliance Group desde la crisis de deuda hasta la quiebra y la reorganización, que en realidad solo duró unos meses. Evidentemente, la quiebra y reorganización del segmento independiente de Brilliance Group no se producirá de la noche a la mañana ni podrá ser controlada por uno o dos ejecutivos. Actualmente solo queda un mes para 2020. En cuanto al destino futuro de Brilliance Group, quizás nadie pueda dar una respuesta clara...