¿Qué significa hoy la IPO en el mercado de valores?
Preguntas frecuentes sobre IPO
Hoy en día, la gente recibirá preguntas sobre el proceso de IPO de vez en cuando, lo que requiere la definición de una gran cantidad de palabras patentadas en el mercado de IPO. Para responder a estas preguntas, escribimos lo siguiente, con la esperanza de poder ayudarle.
1. ¿Qué es una IPO?
IPO (oferta pública inicial) es la primera venta de acciones al público, que es lo que solemos llamar cotización. Cuando estas acciones se emiten por primera vez a un precio cotizado en el mercado primario, se negocian en el mercado secundario. El mercado primario está formado por suscriptores que distribuyen acciones a inversores institucionales o individuales. El mercado primario representa esencialmente todo lo que sucede antes de la negociación oficial en un mercado de valores (NASDAQ, AMEX, NYSE, OTC).
2. ¿Por qué la empresa debería salir a bolsa?
Las empresas salen a bolsa para recaudar fondos. Salir a bolsa también facilita la obtención de más capital en el futuro (mediante la emisión de nuevas acciones). Otras razones para salir a bolsa son el potencial de mejorar la imagen de una empresa y facilitar fusiones o adquisiciones.
3. ¿Cómo utiliza la empresa los ingresos?
Una empresa debe saber qué quiere hacer con los fondos de la IPO. Una mala planificación puede significar malas perspectivas de inversión.
4. ¿Cómo puedo comprar acciones al precio de emisión?
Los inversores individuales rara vez participan en las IPO; sin embargo, debido a la aparición de los servicios de corretaje en línea, se ha vuelto más fácil para los inversores individuales participar. Charles Schwab, Fidelity, DLJ Direct, E*Trade y Wit Capital son corredores en línea que ingresan al negocio de acciones de OPI. Cada uno tiene sus propios requisitos para los inversores, pero los requisitos generalmente no son tan estrictos como los de las compañías de valores de servicio completo.
Para las corredurías de servicio completo, es más fácil para las cuentas de alto patrimonio comprar acciones de IPO. Los grandes suscriptores, como Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley Dinwit y Salomon Smith Barney, aceptan cuentas individuales, pero sólo cuentas muy grandes.
Para poder emitir cualquier acción de IPO, debe haber un corredor en línea o un corredor de servicio completo en la alianza corporativa. Actualmente, a los inversores individuales les resulta difícil obtener acciones de IPO en cualquiera de los dos casos.
Vocabulario de IPO
1. Rendimiento fuera de horario: se refiere principalmente a la diferencia entre el precio de emisión y el precio de mercado actual.
2. Cuentas por cobrar de depósito estadounidenses (ADR): proporcionadas por empresas no estadounidenses que desean cotizar en bolsas estadounidenses. Los ADR representan una cierta cantidad de acciones ordinarias de una empresa, en lugar de acciones reales.
3. Mejores esfuerzos: este término se utiliza para describir una transacción en la que los suscriptores acuerdan únicamente hacer "los mejores esfuerzos" para vender acciones al público. Las OPI suelen utilizar compromisos firmes o de compra, lo que significa que los suscriptores deben vender las acciones asignadas.
4. Cheque en blanco: cuando los valores de una empresa se venden al público, no se especifica la industria, el negocio ni el capital de la empresa, y las ganancias no se distribuyen específicamente. Por lo general, esto no es una buena señal.
5. Diligencia debida: una investigación razonable realizada por la persona que prepara los materiales para demostrar que las declaraciones proporcionadas son verdaderas y que no se han omitido hechos materiales.
6. Flip: los inversores obtienen la IPO a un precio cotizado y la negocian en el mercado abierto inmediatamente después de que la IPO comience a obtener rendimientos rápidos. Este es un comportamiento que los aseguradores desaprueban y puede resultar en malas relaciones entre inversores y aseguradores.
7. Dirigido por un escritor/gerente: un banco de inversión que controla el proceso de IPO. Las dos responsabilidades más importantes son establecer ofertas y asignar acciones a los sindicatos.
8. Período de bloqueo: algunas acciones se "bloquean" por la fuerza después de la IPO. El asegurador principal prohíbe a los directores y funcionarios de la empresa vender cualquiera de sus acciones. Este período suele durar hasta 6 meses después de la fecha de salida a bolsa. Las instituciones de corretaje en línea también han formulado esta medida para frenar la volatilización de las acciones de OPI en línea.
9. Capitalización de mercado): el número total de acciones de la empresa multiplicado por el precio por acción. Debido al entusiasmo de los inversores por las acciones de Internet, la capitalización de mercado de las acciones de Internet suele ser inconsistente con sus ganancias reales.
Precio de emisión): fijado por el suscriptor principal (también conocido como suscriptor principal o corredor de apuestas principal). Las acciones de la empresa se vendieron a inversores de primera ronda a ese precio.
10. Rango de oferta: el rango de precios de las acciones que la empresa desea vender. Esto se puede encontrar en el título del prospecto. Por supuesto, no es necesario seguir este alcance. Como ocurre con todas las transacciones, las condiciones del mercado y la demanda determinan la oferta final.
11. Precio de apertura: el primer precio de negociación de las acciones de la empresa en el primer día de negociación.
12. Mercado extrabursátil (OTC): un mercado de valores que no se negocia oficialmente en una bolsa. Las transacciones OTC se realizan por teléfono entre compradores y vendedores, en lugar de en el mercado de subastas de una bolsa.
13. Hoja rosa: se utiliza en el mercado OTC, se imprime todos los días y enumera los miembros del mercado y las cotizaciones de acciones actuales.
14. Día de fijación de precios: generalmente se refiere a la fecha anterior a la emisión de las acciones al público. Las empresas y sus suscriptores suelen fijar los precios de las IPO después del cierre del mercado de valores para anticipar las operaciones de la mañana siguiente.
15. Mercado primario: donde las acciones se venden a inversores a precios cotizados.
16. Colocación privada: existe un límite en la cantidad de acciones que el destinatario puede adquirir del emisor.
17. Cliente potencial: es una parte importante del formulario S-1 de la empresa y debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores. Define el tipo de negocio de la empresa, los usos de los ingresos, las perspectivas competitivas, la información financiera, los factores de riesgo y las estrategias de crecimiento futuro, y enumera la junta directiva y los funcionarios ejecutivos.
18. Período de tranquilidad: comienza cuando la empresa completa el formulario S-1 o SB-2 y finaliza 25 días después de que las acciones de la empresa comiencen a cotizar en el mercado abierto. Durante este período, las empresas y consorcios tienen prohibido realizar declaraciones que no cumplan con las expectativas. En otras palabras, la empresa no puede decir ni hacer nada que afecte la oferta pública inicial o el rendimiento de las acciones en el mercado secundario.
19. Presentación del formulario s-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores. Indica que una empresa tiene la intención de cotizar en bolsa. La perspectiva es una parte integral de la S-1.
20. Mercado secundario): el mercado de valores, donde las acciones se negocian públicamente.
21. Empresas de apoyo: empresas que ayudan a las empresas a cotizar en bolsa. Integrado por auditores, abogados y agentes de transferencias. Actualmente, cinco firmas de auditoría controlan alrededor del 90% del mercado de IPO: Arthur Andersen, Deloitte y, para decirlo amablemente, Ernst & Young. Young, KPMG y PwC.
22. Sindicato: formado por escritores y otras empresas de apoyo.
23. Agente de transferencias: se encarga de la transferencia de acciones. Registra no sólo el número de acciones que poseen los accionistas de una empresa, sino también sus nombres y direcciones.
24.Retirada/Pospuesta: a veces la empresa cree que el entorno del mercado no es propicio para el éxito de la IPO. Hay muchas razones por las que una empresa decide cancelar una IPO, entre ellas: no tener los inversores adecuados en ese momento, la volatilidad del mercado o la aparición de un mercado bajista. Cuando una empresa retira sus presentaciones ante la SEC, la IPO suele retrasarse al menos seis meses.