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1 "Hong Kong Stock Connect" y sus principales características
1.1 ¿Qué es "Hong Kong Stock Connect"?
"Hong Kong Stock Connect" es la abreviatura de "Mecanismo de interoperabilidad Shanghai-Hong Kong Stock Connect", que incluye "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" y "Hong Kong Stock Connect bajo Shanghai-Hong Kong Stock Connect". " (denominado "Hong Kong Stock Connect").
Entre ellos, "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" significa que los inversores confían a las empresas de valores de Hong Kong que declaren en la Bolsa de Valores de Shanghai a través de una empresa de servicios de negociación de valores establecida por la bolsa de valores de Shanghai y negocien dentro de el alcance de las acciones "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai.
"Hong Kong Stock Connect bajo Shanghai-Hong Kong Stock Connect" significa que los inversores confían a las compañías de valores del continente declarar y comercializar "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" en la bolsa de valores a través de la compañía de servicios de negociación de valores establecida. por la Bolsa de Valores de Shanghai en Hong Kong Una variedad de acciones que cotizan en una bolsa de valores.
1.2 ¿Qué empresa de servicios de negociación de valores está establecida por la Bolsa de Valores de Shanghai?
La Bolsa de Valores de Shanghai emitió el "Aviso sobre el lanzamiento del programa piloto de conexión de acciones entre Shanghai y Hong Kong" en octubre de 2011, aclarando que China Investment Information Co., Ltd. (en adelante, "China Investment Corporation" ), una subsidiaria de la Bolsa de Valores de Shanghai, sirve como empresa de servicios de negociación de valores y brinda servicios de "Hong Kong Stock Connect".
1.3 ¿Cuáles son las principales características de Shanghai-Hong Kong Stock Connect?
En primer lugar, el negocio "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" se basa plenamente en la experiencia internacional en interconexión de mercados y adopta tecnología madura de enrutamiento de órdenes y acuerdos de liquidación transfronteriza para proporcionar a los inversores servicios de negociación de valores convenientes y eficientes.
La segunda es que el negocio "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" está abierto en ambas direcciones. Los inversores del continente y de Hong Kong pueden comprar y vender acciones que cotizan en la Bolsa de Valores y en la Bolsa de Valores de Shanghai. el alcance prescrito a través del "Hong Kong Stock Connect" y el "Shanghai Stock Connect".
En tercer lugar, el negocio "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" implementa un sistema de liquidación bidireccional en RMB. Los inversores del continente compran y venden acciones de "Hong Kong Stock Connect" cotizadas en dólares de Hong Kong y liquidadas en RMB, mientras que los inversores de Hong Kong compran y venden acciones de "Shanghai Stock Connect" cotizadas y negociadas en RMB. Si las autoridades reguladoras pertinentes tienen otras regulaciones sobre la moneda de liquidación de Shanghai-Hong Kong Stock Connect, dichas regulaciones prevalecerán.
En cuarto lugar, "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" implementa control de cuotas, es decir, existen límites de cuota diarios para que los inversores compren acciones de "Hong Kong Stock Connect" y "Shanghai-Hong Kong Stock Connect".
En quinto lugar, las acciones del otro mercado que los inversores de ambos lugares pueden comprar y vender a través de "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" están limitadas al rango prescrito.
1.4 ¿Cuáles son las principales diferencias entre “Shanghai-Hong Kong Stock Connect” y QFII y QDII?
En general, Shanghai-Hong Kong Stock Connect tiene algunas similitudes con los sistemas QFII y QDII. Todos tienen como objetivo enriquecer aún más los métodos de inversión transfronterizos y fortalecer el mercado de capitales en el contexto de la capital de mi país. La cuenta aún no se ha abierto por completo. Se han hecho arreglos especiales para la apertura al mundo exterior.
En términos de acuerdos institucionales específicos, las principales diferencias entre Shanghai-Hong Kong Stock Connect y QFII y QDII son las siguientes:
En primer lugar, los operadores de servicios son diferentes. "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" se basa en las dos bolsas, estableciendo conexiones de mercado entre sí y enrutando órdenes, permitiendo así a los inversores invertir en todos los mercados. QFII, etc. , utilizando empresas de gestión de activos como portador, absorbiendo fondos mediante la emisión de productos financieros a inversores para su inversión.
En segundo lugar, las direcciones de inversión son diferentes. "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" incluye dos direcciones de inversión: los inversores de Hong Kong y del continente invierten en el mercado de la Bolsa de Valores de Shanghai, y "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" y "Hong Kong Stock Connect" (es decir, "Hong Kong Stock Connect" Kong Stock Connect bajo Shanghai-Hong Kong Stock Connect") en el mercado de valores). QFII, etc., son métodos de inversión unidireccionales.
En tercer lugar, las monedas de las transacciones son diferentes. Los inversores en Shanghai-Hong Kong Stock Connect utilizan el RMB como moneda de transacción, y los inversores deben invertir en RMB. Sin embargo, si las autoridades reguladoras pertinentes tienen otras regulaciones sobre la moneda de liquidación de Shanghai-Hong Kong Stock Connect, esas regulaciones prevalecerán. Los inversores del QFII invierten en monedas extranjeras como el dólar estadounidense.
En cuarto lugar, los métodos de gestión de fondos transfronterizos son diferentes. "Shanghai-Hong Kong Stock Connect" implementa una gestión de fondos de ruta cerrada. Los fondos obtenidos de la venta de acciones deben devolverse siguiendo la ruta original y no pueden retenerse en el mercado local. Los fondos de negociación de valores como QFII pueden retenerse en el mercado local.
De esta manera, Shanghai-Hong Kong Stock Connect es diferente de QFII y QDII y no afectará el funcionamiento normal de este último ni de otros sistemas existentes. Por el contrario, podemos complementar mejor las ventajas de cada uno, ofrecer a los inversores opciones más flexibles para la inversión transfronteriza y desempeñar un papel positivo en la promoción de la apertura bidireccional del mercado de capitales de China.