¡El licor subió en contra de la tendencia y el mercado tenía una fuerte aversión al riesgo antes de las vacaciones!
El mercado del lunes mostró las características de "fuerte en Shenzhen y débil en Shanghai, grandes fuertes y pequeños débiles, más caídas pero menos subidas". El volumen total de transacciones en las dos ciudades fue de 65.438 millones. En el mercado, industrias como la de alimentos y bebidas, agricultura, silvicultura, ganadería, pesca y servicios de ocio estuvieron entre las que más ganaron, mientras que las de metales no ferrosos, acero, construcción y decoración y otras industrias estuvieron entre las que más perderon. Las dos ciudades tenían un límite diario de 47 acciones y un límite diario de 193, con entradas de capital de 147,7 millones desde el norte. El índice compuesto de Shanghai cayó 0,84 a 3582,83 puntos, el índice de componentes de Shenzhen cayó 0,09 a 14344,29 puntos y el índice compuesto de Shanghai subió 0,74 a 3231,58 puntos.
Perspectivas del mercado
La semana pasada, nuestra columna mencionó el reflujo sobrecalentado del sector del "gran ciclo" y sugirió centrarse en valores de primera línea con precios de acciones más bajos. Además, también mencionamos que se espera que se recupere el "gran consumo" (alimentos, bebidas, productos farmacéuticos, atención médica, agricultura, etc.). Todos estos están probados en el mercado actual.
Lo más destacable hoy es el límite diario de muchas acciones en la industria de las bebidas alcohólicas. Este es sin duda un hermoso paisaje en el mercado a la baja actual. En cuanto a por qué de repente estalló el licor. Creemos que la respuesta se puede encontrar en la diferencia entre desempeño y expectativas. Ya sea la divulgación del informe provisional o las expectativas de desempeño de las instituciones para el informe del tercer trimestre, las empresas de la industria básicamente pueden mantener un crecimiento estable, y algunas empresas vitivinícolas de segundo y tercer nivel incluso han superado las expectativas. Las personas que no son optimistas acerca del licor están más preocupadas por su alta valoración. Esta preocupación se fue disipando gradualmente en la caída anterior y la presión vendedora sobre el sector vitivinícola disminuyó gradualmente. La afluencia de fondos de mercado de hoy puede deberse a las fuertes expectativas de ventas del Día Nacional.
Aunque el licor está excelente, también debemos darnos cuenta claramente de que solo quedan tres días hábiles antes del feriado, y los fondos a corto plazo todavía se muestran cautelosos ante la incertidumbre del feriado largo, lo que resulta en una caída del mercado. Esto se puede explicar hoy en día por las características del mercado. Pero también podemos buscar patrones de tendencias del mercado antes y después del feriado del Día Nacional desde una perspectiva temporal más amplia. Tomando la Bolsa de Valores de Shanghai como ejemplo, los datos de Choice muestran que desde 2011 hasta octubre de 2020, el desempeño del mercado del Índice de la Bolsa de Valores de Shanghai después del Día Nacional fue mejor que antes. En los 5 días hábiles anteriores al feriado, 7 años cayeron y 3 años subieron, y la probabilidad de subir es del 30%. Sin embargo, el desempeño después de las vacaciones fue relativamente bueno. En 10 años, ha habido 8 años de subidas en los 5 días hábiles posteriores al feriado, y solo 2 años de caídas, con una probabilidad de aumento del 80%. Después de 10 días hábiles, ha habido 7 años de subidas, y solo. 3 años de caídas, con una probabilidad de aumento del 70%. Por lo tanto, a partir de datos pasados, podemos encontrar la regla de que "hay una alta probabilidad de caer antes de las vacaciones y una alta probabilidad de subir después de las vacaciones".
Estrategia operativa
Dado que esta semana hay cuatro días de negociación, esperamos que la aversión al riesgo del mercado sea fuerte en los primeros tres días de negociación. No se descarta que el mercado siga débil y el mayor margen de imaginación está en el último día de negociación y después de las vacaciones. Desde una perspectiva sectorial, se recomienda centrarse en activos básicos como alimentos y bebidas, medicamentos y atención médica. Además, también se recomienda prestar atención a las industrias de software, hardware y militar en las "grandes tecnologías".
Li, consultor senior de inversiones de GF Securities, número de licencia S 0260612110012.