Experiencia práctica en especulación con oro.

■¿Cuál es el valor de la inversión en oro?

El valor de inversión del oro se refleja principalmente en cuatro aspectos: almacenamiento de valor a largo plazo, alta liquidez y diversificación de activos. Las inversiones en oro a menudo se consideran una protección contra la inflación y las fluctuaciones monetarias. Según una historia del Consejo Internacional del Oro, un traje de hombre propiedad de Enrique VII de Inglaterra en el siglo XVI valía alrededor de una onza de oro, aproximadamente el equivalente al precio de un traje actual. Para los bancos centrales y algunas instituciones internacionales, el oro es su último recurso. Para los inversores que necesitan retirar dinero, el oro puede proporcionar una alta liquidez y negociarse tan rápido como las acciones y los bonos. Para los administradores de activos, invertir en oro puede diversificar efectivamente las carteras de inversión, porque el precio del oro y los precios de diversos activos financieros, como acciones y bonos, han mostrado una débil tendencia inversa en el largo plazo, por ejemplo, de 1991 a 2000. El coeficiente de correlación negativa con el índice S&P 500, los bonos del Tesoro a largo plazo de EE. UU., los instrumentos financieros y los bienes raíces es -0. Se puede ver que el oro debería comprarse en un mercado bajista.

■¿Cuántas herramientas de inversión en oro existen?

Hay muchas herramientas de inversión en oro en el mercado del oro, como oro al contado, futuros de oro, opciones de oro, swaps de oro, contratos de apalancamiento de oro, certificados de oro, recibos de depósito de oro, etc.

Las principales formas de oro físico en el mercado al contado de oro son los lingotes y lingotes de oro, así como las monedas de oro, las medallas de oro y las joyas. Los lingotes de oro incluyen oro de placer de baja pureza y lingotes de oro de alta pureza, que generalmente pesan 400 onzas. Los participantes del mercado incluyen principalmente productores de oro, refinerías, bancos centrales, inversores y otros demandantes. Entre ellos, los comerciantes de oro compran y venden en el mercado, los corredores ganan comisiones y diferenciales de intereses y los bancos lo financian. La diferencia de precio entre los precios al contado del oro es generalmente de 0,5 a 1 dólar por onza. Por ejemplo, el mercado del oro de Nueva York cerró a 297,50/8,00 dólares el viernes, tras cerrar a 299,00/300,00 dólares el día anterior. La onza es una unidad de medida, 1 onza equivale a 28,35 gramos.

La inversión al contado en oro tiene dos inconvenientes: hay que pagar tarifas de almacenamiento y seguridad, y no hay ingresos por intereses por tener oro. Por lo tanto, al transferir temporalmente la propiedad mediante la compra y venta de futuros, puede evitar las tarifas de gestión y obtener beneficios. Cada contrato de futuros es de 100 onzas. Los bancos centrales de varios países generalmente no están dispuestos a obtener ganancias mediante la transferencia de propiedad, por lo que el mercado de préstamos de oro surgió según lo exigían los tiempos.

El comercio de opciones de oro significa que el comprador de la opción tiene derecho a comprar o vender oro al contado o futuros a un precio acordado después de pagar la prima de la opción. Se divide en opciones de compra y opciones de venta.

Las transacciones de swap de oro consisten en que los tenedores de oro intercambian lingotes de oro por dinero y, cuando el acuerdo de swap expira, los lingotes de oro se recompran a un precio a plazo acordado. Se dice que los bancos centrales de Sudáfrica y de la antigua Unión Soviética favorecen este método de negociación. Recientemente, las reservas de oro de la eurozona han aumentado en 654,38+00,3 mil millones de euros debido a la expiración de los contratos de swap de oro entre varios países de la región.

A partir de estas herramientas de comercio de oro, se han derivado muchas herramientas de inversión en oro. De hecho, los inversores también pueden invertir en oro indirectamente comprando y vendiendo acciones de empresas auríferas en el mercado de valores. Hathaway, el gestor de inversiones del fondo de oro estadounidense Tocqueville, está interesado en invertir en acciones de oro. Fundó el fondo en junio de 1998. En aquel momento, las acciones tecnológicas eran las "señoras supremos" del mercado, mientras que las acciones de oro eran consideradas "intocables" y las menos favorecidas.

Sin embargo, el fondo logró un rendimiento bastante sólido después de establecer una posición, con un rendimiento que pasó del 5% en 1998 al 21,3% a finales de 2001, e incluso recientemente alcanzó el 28,34%. Históricamente, las acciones de metales preciosos han sido un refugio seguro para los inversores en tiempos de incertidumbre. La recesión de la economía estadounidense es el período más incierto. Primero vino el estallido de la burbuja tecnológica, luego el incidente del "11 de septiembre", la crisis financiera argentina y, finalmente, el impacto negativo del "incidente de Enron". Por lo tanto, las acciones de oro son una opción de inversión natural. De hecho, las acciones de oro tuvieron un buen desempeño durante los mercados bajistas de 1973 y 1974, que duraron una década. Otro fondo de oro estadounidense, First Eagle, con activos de aproximadamente 17,7 millones de dólares, también logró una elevada tasa de rendimiento del 37,3% en 2006, 5438+0. El rendimiento de este año ha alcanzado aproximadamente el 28,5% y, a partir del 7 de marzo, ¡el rendimiento de 1 llega al 52,14%!

■¿Dónde puedo ver el mercado del oro?

Los poseedores oficiales de la mayoría de los países y regiones, así como las instituciones financieras internacionales, almacenan oro en los Estados Unidos, de las cuales más de 65.438+100.000 toneladas están almacenadas en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. El lugar donde se almacena es un enorme laberinto de oro subterráneo, en el que se encuentran repartidos depósitos de oro de varios países o instituciones, pero la constelación del Monte Dorado es magnífica. Cuando es necesario entregar oro después de una transacción, las empresas de mudanzas trasladan enormes lingotes o pepitas de oro desde el almacén del vendedor al almacén del comprador. Debido al enorme volumen de transacciones, se mueven todos los días según las necesidades de las transacciones y son realmente ellos quienes mueven la montaña de oro.

Debido a su postura neutral y su sistema bancario especial, Suiza ha creado un entorno libre y confidencial para las transacciones de oro y, por lo tanto, se ha convertido en la estación de transferencia de oro más grande del mundo y en el centro privado de almacenamiento de oro de nueva construcción. Zurich Gold Pool está compuesto por First Boston Bank (CSFB) y UBS Group AG. No está bajo la jurisdicción del gobierno y no implementa un sistema de depósito.

Londres es un antiguo mercado del oro, compuesto por cinco grandes bancos de oro tradicionales. El precio del oro se fija una vez por la mañana y otra por la tarde. El precio fijo del oro en Londres es casi el precio de referencia del mercado mundial del oro. La escala de comercio de oro de Londres ocupa el primer lugar en el mundo.

El mercado del oro de Nueva York se desarrolló después del levantamiento de los controles del oro en 1975. A medida que Nueva York se convierte en el cuarto centro de procesamiento de oro más grande del mundo, el Mercado del Oro de Nueva York sirve como vínculo entre los productores y procesadores de oro. Entre ellos, los lingotes de oro tienden a pesar 400 o 100 onzas.

El mercado del oro de Hong Kong se inauguró extraoficialmente en 1910 y actualmente es el principal centro de distribución y liquidación de oro en el Lejano Oriente, conectando el mercado del oro de Nueva York y el mercado del oro europeo. El mercado del oro de Singapur se fundó en 1969 y surgió debido a las condiciones de reexportación.

Los principales mercados de futuros de oro son COMEX y TOCOM, y las bolsas de productos básicos de Sao Paulo, Chicago y Centroamérica también son bastante grandes.

Con el establecimiento de la Bolsa de Oro de Shanghai, el mercado del oro, el mercado de divisas, el mercado de valores y el mercado de divisas de China han formado el sistema completo del mercado financiero de China.