Informe de evaluación de la contribución a la prima SAFE
1602 Primera Bolsa de Valores de Ámsterdam
"Jonarin Café" en 1608 Chaisi Hutong se hizo famoso en esta transacción.
1790 Se establece la Bolsa de Filadelfia (la primera).
En 1773, se estableció el primer Exchange Café en Gran Bretaña (aprobado oficialmente por el gobierno en 1802) (inicialmente se negociaron bonos del tesoro, más tarde bonos corporativos, acciones de minas y canales; las acciones de ferrocarriles se hicieron populares).
1792 El 17 de mayo, el “Acuerdo del Árbol del Indo” de 24 firmas de valores estableció el estándar mínimo para las comisiones de transacciones.
Las primeras instituciones de comercio de valores en China son la Bolsa de Valores de Shanghai y la Bolsa Industrial y de Servicios Públicos de Shanghai, ambas dirigidas por inversores extranjeros.
En el verano de 1918 se creó la Bolsa de Pekín (la primera fue fundada por los propios chinos).
China Overseas Investment Promotion Co., Ltd. fue fundada en 1872 y es la primera empresa por acciones en China.
En julio de 1920 se creó la Bolsa de Valores de Shanghai (la más grande en ese momento).
En septiembre de 1987, se estableció la Shenzhen Special Economic Zone Securities Company (la primera compañía de valores profesional del país).
1992.10 Se establecieron la Comisión de Administración de Valores del Consejo de Estado y la Comisión Reguladora de Valores de China (lo que marca el desarrollo de la supervisión y el mercado nacional).
En abril de 1998, se abolió la Comisión de Valores del Consejo de Estado (para establecer un sistema de supervisión del mercado centralizado y unificado).
1997.11 Medidas provisionales para la administración de fondos de inversión en valores (desarrollo de fondos reguladores)
2001.12.11 Tras la adhesión de China a la OMC, la proporción de empresas conjuntas extranjeras no excederá de 33, y no excederá de 49 dentro de los tres años siguientes a su incorporación.
2002.11 Aceptó la membresía especial principal de la Oficina de Representación de Nomura Securities en Shanghai y aprobó que Naito Securities de Japón solicite directamente puestos de acciones B. El 27 de mayo de 2003, la UBS se convirtió en el primer QFII aprobado.
El accionista registrado inicia la constitución de la sociedad. La aportación de capital inicial del promotor no será inferior al 20 por ciento del capital social, debiendo desembolsarse íntegramente la parte restante en el plazo de dos años. Las acciones suscritas por los promotores mediante captación de fondos no serán inferiores al 35%, y la aportación dineraria de todos los accionistas no será inferior al 30% del capital social. Las resoluciones tomadas por la asamblea general de accionistas deben ser aprobadas por la mitad de los derechos de voto de los accionistas presentes. Para modificar los estatutos de la empresa, las fusiones y escisiones deben ser aprobadas por más de dos tercios de los derechos de voto poseídos. por los accionistas presentes.
Se plantean las condiciones para la cotización de la empresa: el número de acciones a desarrollar públicamente debe llegar a más de 25, lo que representa más de 65.438.000 del capital social total de más de 400 millones. El capital social total de la empresa es de nada menos que 30 millones y no ha habido violaciones de leyes y regulaciones en los últimos tres años. Al mismo tiempo, el flujo de caja neto en los últimos tres años ha superado los 50 millones, o los ingresos operativos en los últimos tres ejercicios fiscales han superado los 300 millones, lo que supone 65.438.000 veces el beneficio neto de los últimos tres años. Después de la reforma del comercio de acciones, las acciones originales no negociables no se reducirán en más de 5 acciones en un plazo de 12 meses y no excederán de 10 acciones en un plazo de 24 meses.
En 1994 se emitieron bonos tipo certificado (emitidos por establecimientos bancarios, con una comisión de gestión del 2‰ por amortización anticipada) y bonos del tesoro anotados en cuenta (emitidos por cuentas de valores, con un tiempo de emisión corto, alta eficiencia, procedimientos de transacción simples, bajo costo y seguridad), se puede registrar como perdido.
En la década de 1950 se emitieron dos tipos de bonos nacionales: los Bonos de Victoria del Pueblo de 1950 y los Bonos de Construcción Económica Nacional de 1954 a 1958 (emitidos cinco veces).
La emisión de bonos del Tesoro se reanudó en 1981. Los tenedores de bonos abandonaron el mercado en 2000.
Los bonos financieros se emitieron en 1982. Ese mismo año, China International Trust and Investment Corporation emitió bonos financieros extranjeros en el mercado de valores de Tokio.
En 1993, al Banco de Inversiones de China se le permitió emitir bonos financieros en moneda extranjera dentro del país.
Método de emisión de bonos del Tesoro: antes de 1991, la evaluación administrativa se introdujo en 1991 y la suscripción se introdujo en 1996. El método de emisión de licitación se implementó en el mercado de bonos interbancarios en 2001.07.02.
Valores híbridos: emitidos por bancos comerciales para complementar el capital. El plazo de amortización es superior a 15 años y no se puede canjear en un plazo de 10 años.
El reembolso de la deuda subordinada de una entidad aseguradora debe garantizar que el ratio de adecuación de solvencia tras el reembolso no sea inferior a 100.
En agosto de 2007, la Comisión Reguladora de Valores de China promulgó e implementó las "Medidas Piloto para la Emisión de Bonos Corporativos", marcando el lanzamiento oficial de la emisión de bonos corporativos (valores con un período de reembolso de principal e intereses). de más de un año) en mi país, con un monto no menor a 50 millones.
En octubre de 1987, el Ministerio de Finanzas emitió bonos por 300 millones de marcos en Frankfurt, Alemania (la primera vez que el gobierno emitió bonos en el extranjero después de la reforma del sistema económico).
El fondo se originó en el Reino Unido a finales de 2018. La revolución industrial de principios de 2009 impulsó el desarrollo del fondo.
1997.11 El Consejo de Estado promulgó las "Medidas provisionales para la administración de fondos de inversión en valores"
2004.06.01 Se implementó la "Ley de Fondos" de mi país (que confirma legalmente el papel de los fondos en el mercado de capitales y la economía de mercado socialista) Estado y función)
Los fondos cerrados tienen una duración de más de 5 años, generalmente de 10 a 15 años, y más de 10 titulares de fondos tienen derecho a convocar una asamblea de tenedores de fondos.
Para constituir una sociedad de fondos: el capital social no será inferior a 654,38 mil millones, y deberá ser capital desembolsado. El principal accionista no tiene antecedentes ilegales en tres años y el capital social no es inferior a 300 millones.
En China, las tarifas de gestión de fondos son generalmente de 1,5, los fondos en divisas son de 0,33, los fondos de bonos no son inferiores a 1, las tarifas de custodia de fondos cerrados son de 0,25 y los fondos abiertos son inferiores a 0,25.
El índice de distribución de ingresos anual del año base de cierre no será inferior al 90 % de los ingresos realizados del año. Los fondos de acciones invertirán el 60 % en acciones y los fondos de bonos invertirán el 80 % en bonos. Un fondo no podrá poseer más del 90% de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa. El valor neto del fondo es de 65.438 00, y los fondos totales de una sociedad gestora no excederán de 65.438 00 de los valores de la empresa.
Los futuros de divisas se lanzaron por primera vez en el mercado internacional de divisas en 1972 (afiliado a la Bolsa Mercantil de Chicago).
Los bonos corporativos convertibles tienen un plazo mínimo de 1 año y un plazo máximo de 6 años. Las acciones de la empresa son convertibles seis meses después de su emisión. Se pueden realizar ofertas públicas iniciales de más de 400 millones de acciones a inversores estratégicos, y las emisiones con un valor nominal de más de 50 millones de yuanes deben estar respaldadas por un sindicato asegurador.
La Bolsa de Valores de Shanghai se estableció el 26 de noviembre de 1990 y se inauguró oficialmente el 19 de diciembre de 1990.
La Bolsa de Valores de Shenzhen se creó en 1991 con la aprobación del Banco Popular de China el 15 de noviembre de 1989.
En mayo de 2004, el Consejo de Estado aprobó el establecimiento de la Junta de Pequeñas y Medianas Empresas.
Índice de empresas CSI: Índice de liquidez CSI, Índice de escala CSI Índice CSI 100 (período base 2005.12.30 puntos básicos 1000 puntos), Índice CSI 300, Índice de industria CSI 300, Índice de estilo CSI 300, Índice de tamaño CSI Índice CSI 200/500/700/800 (período base 2004.12.31 puntos básicos 6538
Índice bursátil de la Bolsa de Valores de Shanghai: Índice compuesto de Shanghai (período base 1990.12.19 puntos básicos 100 puntos)
Cuando la sociedad distribuya beneficios después de impuestos, el 10% se incluirá en el fondo de reserva legal de la sociedad. Cuando el fondo de reserva legal supere el 50% del capital social, no se retirará.
Cuando. el fondo de reserva legal se convierte en capital, no se permitirá un índice de retención 25 inferior al capital registrado antes del aumento.
A finales de febrero de 2007, había 106 compañías de valores en China.
El establecimiento de accionistas importantes de las compañías de valores no requiere violaciones importantes en los últimos tres años, los activos netos no serán inferiores a 200 millones de yuanes.
La autoridad reguladora de valores. revisar la solicitud y dar respuesta dentro de los 6 meses siguientes a la fecha de aceptación de la solicitud de constitución de una sociedad de valores
p>Los accionistas titulares individual o colectivamente de 5 acciones podrán presentar propuestas a la junta general de accionistas. y proponer candidatos para directores y supervisores.
Indicadores de control de riesgos: El capital neto del negocio de intermediación no será inferior a 20 millones.
Uno de los capitales netos de suscripción, autooperación y gestión de activos no es inferior a 50 millones, uno de los negocios de corretaje = capital neto de 654,38 mil millones, dos o más negocios de corretaje = capital neto de 200 millones y el capital neto es la suma de reservas de riesgo > 100 Capital neto: activo neto > 40, capital neto: pasivo > 8, activo neto: pasivo > 20, activo circulante: pasivo circulante > 100, capital neto del negocio de corretaje/número de departamentos comerciales > 5 millones, escala de acciones autooperadas
La Ley de Valores fue implementada el 29 de diciembre de 1998 y la Ley de Sociedades fue implementada en julio de 1999. 01993.438 02.29 y entró en vigor el 1 de julio de 1994.065438 1. La aportación patrimonial no dineraria de los accionistas de una sociedad de valores no podrá exceder del 30% del capital social. La Ley de Quiebras Empresariales entró en vigor en junio de 200701. El capital registrado de una empresa se pagará a plazos en un plazo de dos años, y el capital registrado mínimo de una sociedad de inversión se reducirá a 30.000 yuanes en un plazo de cinco años.
Las acciones suscritas por el actual controlador de esta emisión no pública no podrán transferirse dentro de los 36 meses, y el precio de emisión no será inferior al 90% del precio promedio de los 20 días bursátiles anteriores a la fecha base.
Piloto de préstamo de margen: compañías de valores innovadoras que se han dedicado al negocio de corretaje durante tres años o más, han cumplido continuamente los requisitos de los indicadores de control de riesgo en los últimos dos años y tienen un capital neto de más de 654,38 mil millones en los últimos seis meses.
El 30 de junio de 2005, con la aprobación del Consejo de Estado, la Comisión Reguladora de Valores de China, el Ministerio de Finanzas y el Banco Popular de China emitieron conjuntamente las "Medidas para la administración de la protección de los inversores en valores". Fondos." Una vez que el fondo de riesgo alcance el límite superior especificado, se incluirá en el fondo el 20% de las tarifas de gestión de las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen, y la compañía de valores pagará entre el 0,5% y el 5% de los ingresos operativos.
La Asociación de Valores de China se estableció en 1991. 28.08. 2002. 12.16. Las "Medidas para la administración de las calificaciones de los profesionales de la industria de valores" promulgadas por la Comisión Reguladora de Valores de China se implementaron el 1 de febrero. , 2003. La asociación que solicite un certificado de ejercicio deberá presentar un registro ante la Comisión Reguladora de Valores de China dentro de los 30 días siguientes a la fecha de recepción de la solicitud. Si hay alguna inconsistencia, los motivos se indicarán por escrito.
Conceptos básicos [Resumen]
Una cartera de inversiones es una forma de capital ficticio. La cartera de inversiones se refiere a valores de capital en un sentido estricto e incluye valores de productos básicos (conocimientos de embarque, cartas de porte, recibos de almacén) y valores monetarios (valores comerciales y valores bancarios) en un sentido amplio.
Los valores se dividen en 1 valores gubernamentales 2 valores de agencias gubernamentales (no permitidos en China) 3 valores corporativos (incluidos valores financieros) según coticen en la bolsa: 1 valores cotizados 2 valores no cotizados (certificados bonos del tesoro, fondos abiertos ordinarios) métodos de captación de fondos: 1 valores públicos 2 valores privados (planes fiduciarios, planes financieros, colocaciones privadas
Según la naturaleza de los derechos representados: acciones, bonos y otros valores ( fondos, derivados "futuros financieros, Valores convertibles, warrants")
Características de los valores: A, rentabilidad, B, liquidez, C, riesgo y D, plazo.
Características de los mercado de valores: a es un lugar para el intercambio directo de valor, b es un lugar para el intercambio directo de derechos de propiedad, c es un lugar para el intercambio directo de riesgos
La estructura variada del mercado de valores: bonos de acciones mercado de derivados de fondos
El mercado de valores Funciones básicas: Financiación-fijación de precios de inversión Función de asignación de capital
Intermediarios del mercado de valores: sociedades de valores, empresas de registro y compensación de valores, instituciones de servicios de valores (consultoría de inversiones). empresas, firmas de contabilidad, agencias de evaluación de activos, despachos de abogados, agencias de calificación crediticia de valores).
El surgimiento del mercado de valores: a. el desarrollo de una economía socializada de producción a gran escala, b. de sistemas de acciones conjuntas, c. el desarrollo del mercado internacional de valores Tendencias de desarrollo: a Integración del mercado b Corporación de inversores c Innovación financiera d Corporación de instituciones financieras e Corporación de reestructuración de bolsas f Redes de mercados de valores g Complejidad del riesgo financiero h Cooperación regulatoria financiera
El primero de China. Un contrato de futuros estandarizado - Bolsa de Metales No Ferrosos de Shenzhen - contrato estándar de futuros de aluminio de calidad superior (para realizar la transición de contratos a plazo a futuros).
La apertura de la industria de valores durante el período de transición de cinco años después de unirse a la OMC incluye: 1. transacciones directas de acciones B; (2) convertirse en miembro especial de la bolsa; empresa para dedicarse al negocio de gestión de fondos; establecer una empresa conjunta de valores dentro de los 3 años posteriores a su adhesión a la OMC, que se dedique a la suscripción y negociación de acciones A, acciones B, acciones H y bonos gubernamentales 5. Proporcionar servicios de consultoría y otorgar trato nacional; a corredores de empresas conjuntas y establecer agencias descentralizadas.
Naturaleza de las acciones: A valor B valor esencial C valor de garantía D valor de capital E valor de derechos integrales.
Las características de las acciones: 1. Rentabilidad, 2. Riesgo, 3. Liquidez, 4. Durabilidad, 5. Participación.
Tipos de acciones: A Acciones ordinarias y preferentes (diferentes derechos) B Acciones nominativas y al portador (con acciones al portador) C Acciones nominales y acciones no nominales (con o sin importe establecido) Precio de la acción: precio teórico = precio de mercado de dividendo esperado/rendimiento requerido. Valor de las acciones: 1 Valor nominal 2 Valor contable (valor neto por acción o activo neto) 3 Valor de liquidación 4 Valor intrínseco (valor teórico o valor presente de las ganancias futuras) Factores que afectan el precio de las acciones: Condiciones operativas de la empresa A (1 Valor del activo neto 2 Rentabilidad 3 Política de dividendos 4 División de acciones 5 Ampliación y reducción de capital 6 Ingresos por ventas 7 Suministro de materias primas 8 Reemplazo del operador principal 9 Reestructuración de la empresa 10 Desastre inesperado) b Factores macroeconómicos (1 Crecimiento económico 2 Ciclo económico 3 Política monetaria "índice de reservas, redescuento". Industria de mercado abierto 4 política fiscal 5 tasa de interés de mercado 6 inflación 7 cambios en el tipo de cambio 8 balanza de pagos internacional) c factores políticos (1 guerra 2 cambio de régimen 3 políticas económicas gubernamentales importantes 4 cambios económicos, políticos y sociales internacionales) d factores psicológicos e políticas. estabilizar el mercado y los acuerdos institucionales (suspensión técnica temporal) de factores de manipulación humana
Derechos de los accionistas comunes:
1. El derecho a participar en la toma de decisiones importantes; derecho a obtener ingresos de los activos de la empresa y derecho a distribuir los activos restantes; 3. Derecho de tanteo; 4 Obtener información de la empresa; 5 Orden de liquidación: gastos de liquidación - salarios de los empleados - gastos de seguridad social. - compensación legal - atrasos de impuestos - deudas de empresas - accionistas comunes
Las acciones de China se dividen en acciones estatales, acciones de personas jurídicas, acciones públicas y acciones extranjeras según las entidades de inversión.
Características de las entidades de inversión. Bonos: amortización, liquidez, seguridad y rentabilidad
Clasificación de los bonos: Emisor por forma (A bono físico, B bono certificado, C bono anotaciones en cuenta) y por método de pago de intereses (A bono cupón cero, B bono de cupón, bono de acumulación de cupón C, pagaré de tasa flotante D) Dividido en tres partes (bonos del tesoro A, bonos financieros B, bonos corporativos C)
Los bonos del tesoro en un sentido amplio pertenecen a la deuda del sector público, y Los bonos del Tesoro en sentido estricto pertenecen a la deuda del sector público.
Características de los bonos del Tesoro: alta seguridad, gran liquidez, ingresos estables y tratamiento libre de impuestos.
Los bonos del Tesoro se dividen en. los bonos del tesoro deficitarios, los bonos del tesoro de construcción, los bonos del tesoro de guerra y los bonos del tesoro especiales según el propósito de los fondos.
Los bonos del tesoro de ahorro están destinados a bonos gubernamentales no circulantes emitidos por individuos que generalmente absorben principalmente pequeños ahorros individuales.
El tipo de interés de los bonos del tesoro anotados en cuenta se determina mediante la licitación del sindicato de suscripción de bonos del tesoro anotados en cuenta, y el tipo de interés de los bonos del tesoro de ahorro lo determina el Ministerio de Finanzas con referencia al depósito. tipos de interés y oferta y demanda.
Tipos de bonos corporativos: Bonos corporativos de crédito (no garantizados) Bonos corporativos de hipotecas inmobiliarias Bonos corporativos garantizados Bonos corporativos de ingresos Bonos corporativos convertibles con warrants Bonos corporativos
Bonos internacionales: amplias fuentes de fondos, gran escala de emisiones, riesgos de tipo de cambio, protección de la soberanía nacional y monedas libremente convertibles como monedas de medición. Los bonos a largo plazo se refieren a bonos emitidos en Asia, excepto Japón, y se cotizan en las monedas de. Países no asiáticos.
Características de los fondos de inversión: inversión colectiva, diversificación de riesgos y gestión financiera profesional.
El papel de los fondos: ampliación de canales para las pequeñas y medianas empresas. Los inversores, lo que favorece la estabilidad y el desarrollo del mercado de valores.
El custodio del fondo puede reducir la tarifa de custodia del fondo a su discreción después de la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China. que no es necesario convocar una junta de tenedores.
Riesgos de inversión del fondo: los riesgos de capacidad de gestión de riesgos de mercado y los riesgos técnicos son enormes.
Características básicas de los derivados financieros: apalancamiento intertemporal, vinculación, incertidumbre y alto riesgo (riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de liquidez, riesgo de liquidación, riesgo operacional, riesgo legal)
Derivados financieros se clasifican según la forma del producto y el lugar de negociación: derivados incorporados, derivados de negociación y derivados OTC.
Los derivados financieros se clasifican según sus propios métodos y características de negociación: contratos financieros a término, futuros financieros, opciones financieras, swaps financieros, los derivados financieros estructurados se clasifican según instrumentos básicos: acciones (futuros sobre acciones, opciones sobre acciones , futuros sobre índices bursátiles, opciones sobre índices bursátiles y contratos comerciales mixtos) tipos de interés (acuerdos de tipos de interés a plazo, futuros sobre tipos de interés, opciones sobre tipos de interés, swaps de tipos de interés y contratos comerciales mixtos) divisas (contratos de divisas) futuros sobre divisas, opciones sobre divisas, divisas swaps y contratos comerciales mixtos de contratos) Categorías de crédito (swaps de crédito, notas vinculadas a crédito) y otras categorías
Innovación en derivados financieros: la innovación en la gestión de riesgos mejora la innovación móvil, la innovación en la creación de crédito y la innovación en la creación de capital.
El periodo de derechos de una opción va en la misma dirección que el valor temporal, pero el impacto no lineal del activo subyacente hará que el precio de la opción de compra caiga y el precio de la opción de venta para levantarse.
Los elementos del warrant incluyen: la duración del precio de ejercicio de la categoría objetivo (más de 6 meses y menos de 24 meses), la fecha de ejercicio, el método de liquidación del ejercicio y el ratio de ejercicio.
Cuando los bonos convertibles se emiten a cambio de acciones, la naturaleza de los valores se divide en bonos convertibles y acciones preferentes convertibles.
Los Recibos de Depósito (DR), también conocidos como Recibos de Depósito, tienen ventajas para el emisor: A. Gran capacidad de mercado, sólidas capacidades de financiamiento, B. Evitar los requisitos legales para la emisión directa de acciones y bonos, y Procedimientos de cotización sencillos. Bajo coste. Beneficios de los ADR para los inversores: transacciones en dólares estadounidenses, liquidación nacional. Los ADR deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., lo que ayuda a proteger los derechos e intereses de los inversores, distribuir dividendos en dólares estadounidenses y evitar restricciones de la política de inversión.
Clasificación de la titulización de activos: Según clasificación básica de activos (titulización de bienes inmuebles, titulización de cuentas por cobrar, titulización de activos de crédito, titulización de ingresos futuros, títulos de cartera de bonos), según clasificación geográfica (titulización de activos nacionales, titulización de activos extraterritoriales). titulización), clasifica los productos de titulización por atributos (tipo de capital, tipo de pasivo, tipo híbrido).
Las partes involucradas en la titulización de activos incluyen: promotores (propietarios originales, grandes empresas industriales y comerciales e instituciones financieras), instituciones de propósito especial (instituciones que emiten productos titulizados basados en los activos del promotor), fondos y activos Depositarios, agencias de mejora crediticia, agencias de calificación crediticia, aseguradores e inversores.
El mercado de emisión de valores no tiene lugar fijo y es un sistema de emisión de valores de mercado invisible (sistema de registro y aprobación).
Las acciones de China son revisadas por el Comité de Revisión de Emisiones. Los patrocinadores y los representantes de los patrocinadores deben ser diligentes, responsables, honestos y dignos de confianza.
La oferta pública inicial de China determina el precio de emisión de acciones mediante una consulta de precios, inicialmente determina el rango de precios y el rango de relación precio-beneficio, y el patrocinador vota sobre los objetos de consulta dentro del rango de precios de emisión.
La oferta holandesa (precio de oferta más bajo y mayor rendimiento) utiliza un método de precio único para los bonos con descuento a corto plazo.
Las ofertas americanas se realizan a sus propios precios. Los bonos con cupón a largo plazo utilizan rendimientos múltiples.
La asamblea general de miembros es la máxima autoridad de la bolsa y la junta directiva es el órgano de toma de decisiones de la bolsa. El director general de la bolsa es nombrado y destituido por la Comisión Reguladora de Valores del Consejo de Estado.
El plan de implementación de la Bolsa de Valores de Shenzhen para el establecimiento de pequeñas y medianas empresas incluye cuatro principios básicos (promoción prudente de la integración y la integración, supervisión estricta y planificación y consideración generales).
Los "dos cambios" de la junta de pequeñas y medianas empresas (las leyes y reglamentos que deben observarse permanecen sin cambios, los requisitos de divulgación de información para las condiciones de emisión y cotización permanecen sin cambios) y las "cuatro independencias" (códigos independientes monitoreados independientemente, indicadores independientes) Independiente)
El índice de precios de acciones ponderado del período base también se denomina índice ponderado de Lasbell (con el volumen de emisión y negociación del período base como peso).
El índice de precios de las acciones ponderado durante el período de cálculo también se denomina índice ponderado de Pax (con el volumen de emisión y el volumen de negociación como peso durante el período de cálculo).
El índice de precios de las acciones ponderado geométricamente también se denomina fórmula ideal de Fisher (es la media geométrica de los dos índices anteriores y rara vez se utiliza en la práctica).
Rentas bursátiles: rentas por dividendos, plusvalías y rentas por plusvalías de fondos de previsión.
Tipos de dividendos: dividendos en efectivo, dividendos en acciones, dividendos inmobiliarios, dividendos de pasivos, dividendos de construcción (excepciones sin ganancias ni dividendos)
Ingresos de bonos: ingresos por intereses de bonos, ganancias de capital e ingresos reinvertidos .
Fuentes del fondo de previsión: la porción de ganancias después de impuestos de B proveniente de la emisión de primas, la porción de activos revaluados de C y la donación externa de activos de D.
Riesgos sistémicos: riesgos de política, fluctuaciones del ciclo económico, riesgos de tipos de interés, riesgos de poder adquisitivo (inflación) y riesgos no sistémicos: riesgos de crédito, riesgos operativos y riesgos financieros.
La gestión de activos de valores consiste en maximizar el rendimiento de los activos confiados.
Los consejos de administración del negocio de intermediación de valores y de los otros dos negocios deberán establecer un comité de remuneraciones y nombramientos, un comité de auditoría y un comité de control de riesgos.
El control interno de las sociedades de valores debe implementar los principios de perfección, racionalidad, pesos y contrapesos e independencia.
El contenido principal del control interno del negocio de intermediación es prevenir los riesgos de apropiación indebida de fondos y activos de clientes, incorporación ilegal de fondos de préstamo y liquidación.
Puntos clave del negocio por cuenta propia A. Prevenir la pérdida de control, errores en la toma de decisiones y extralimitación de la autoridad, operaciones por cuenta propia encubiertas, operaciones por cuenta propia fuera del balance, manipulación del mercado y uso de información privilegiada B. Establecer decisiones procedimientos de toma de decisiones y fortalecer la gestión de la toma de decisiones C. Proporcionar un mecanismo razonable de alerta temprana.
Los bancos de inversión deberían centrarse en prevenir riesgos legales, riesgos financieros y riesgos morales. El negocio de consultoría debe centrarse en prevenir la difusión de información falsa para engañar a los inversores, prácticas no calificadas, prácticas ilegales y conflictos de intereses. La innovación empresarial debe centrarse en prevenir violaciones de leyes y regulaciones, pérdida de control y errores en la toma de decisiones.
Las sucursales deben centrarse en prevenir operaciones ultra vires, pérdidas presupuestarias y riesgo moral.
Capital neto = activos netos - ajuste de riesgo de inversión de productos financieros - ajuste de riesgo de cuentas por cobrar - ajuste de riesgo de otros activos corrientes - ajuste de riesgo de activos a largo plazo - riesgo de pasivo contingente -/ determinado por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Condiciones para establecer una empresa de registro y compensación de valores: a. Capital propio de no menos de 200 millones de yuanes, b. Lugares e instalaciones necesarios, c. El personal administrativo y los profesionales clave deben tener calificaciones profesionales. Otras condiciones.
Medios de supervisión del mercado de valores: medios legales, medios económicos y medios administrativos necesarios
La importancia de la supervisión del mercado de valores: 1. Proteger los derechos e intereses de los inversores, 2. Mantener el buen orden del mercado, 3. Desarrollo Mejorar el sistema del mercado de valores, 4 la información precisa y completa favorece la toma de decisiones de los participantes.
La Comisión Reguladora de Valores Internacionales anunció tres objetivos principales de supervisión: proteger a los inversores, garantizar la equidad, eficiencia y transparencia del mercado, y reducir los riesgos sistémicos.
Divulgación de información: exhaustividad, autenticidad y puntualidad
Manipulación del mercado: A. Solo o en colusión, concentración de ventajas accionarias, negociación continua con otros, acordado de antemano El tiempo; , precio y método que afectan el precio y la cantidad; c, por cuenta propia.
La información privilegiada incluye: 1. Plan de dividendos o aumento de capital; 2. Cambios importantes en la estructura patrimonial; 3. Cambios importantes en las garantías de deuda; 4. Hipoteca de los principales activos utilizados para las operaciones; en un momento, raspado; el personal directivo clave de la empresa puede ser considerado responsable de pérdidas importantes 6 planes de adquisición de empresas que cotizan en bolsa;
Las tres funciones principales de la Asociación de la Industria de Valores: Prestación de servicios de autodisciplina
El contenido del código de conducta para los profesionales de valores: integridad, honestidad, diligencia, integridad, confidencialidad, autodisciplina