¿Qué significa el precio de ejercicio de las acciones de Hong Kong?
Pregunta 2: ¿Qué significa ejercer la opción de sobreasignación durante el período de estabilización de los precios de las acciones de Hong Kong? La llamada sobreasignación es una cláusula en el acuerdo de suscripción de acciones que permite al asegurador asignar una cierta cantidad de acciones adicionales cuando la demanda del mercado es fuerte, como 65,438 05 del tamaño de la emisión original. Lleva el nombre de la primera empresa que otorgó este derecho a los suscriptores, llamada empresa de zapatos verdes, a veces denominada opción de sobreasignación.
El asegurador no ejerció sus derechos de manera oportuna durante el período de estabilización de acciones, lo que invalidó los derechos.
Pregunta 3: ¿Cuál es la relación entre el precio de ejercicio de las acciones de Hong Kong y el precio de conversión? Precio de ejecución = precio de ejecución.
Se estipula que esta ronda anidada sólo tendrá valor si la acción alcanza un precio superior a este (ronda de compra) o inferior a este precio (ronda de venta).
Precio de intercambio = costo de ejercicio
Cuando la turbina es valiosa, más el precio de la turbina, es su costo.
Por ejemplo, el precio de ejercicio de la ronda de compra de HSBC es 60 y la relación de canje de acciones es 10, es decir, se intercambian 10 acciones de turbina por 1 acción de HSBC.
Entonces, si el precio de HSBC en la fecha de vencimiento es 61, que es más alto que el precio de ejercicio,
Entonces el valor real de la turbina debería ser 61-60, a menudo 7; = 0,10 (si la proporción Si la tasa de conversión es 100, divida entre 100).
Pregunta 4: ¿Cómo evaluar el valor de los warrants? Valoración de warrants;
(1) Valor teórico de los warrants = valor intrínseco valor temporal
Primero, veamos el valor intrínseco. Antes de eso, debemos comprender un concepto importante de relación de equivalencia DD.
El ratio equivalente es el indicador más básico para medir el valor de los warrants. Refleja los tres estados de valor de los warrants: in the money, out of the money y in the money.
Ratio equivalente = precio de mercado de los activos relacionados/precio de ejercicio de los activos relacionados representado por la acción.
En lo que respecta al warrant de suscripción, si el ratio equivalente es superior a 1, significa que el warrant de suscripción está dentro del precio; si el ratio equivalente es inferior a 1, significa que el warrant; tiene precio. En el caso de los warrants, ocurre lo contrario. Si es igual a 1, ya sea una opción de venta o de compra, significa igual valor.
El certificado de suscripción sólo tiene valor intrínseco si está dentro del precio. El valor intrínseco es un valor mayor o igual a cero. Incluso si una garantía de compra está fuera del precio, su valor intrínseco no puede ser negativo. Por lo tanto, cuando el valor intrínseco de un warrant es cero, su valor es sólo el valor temporal, por lo que es comprensible por qué el precio de los warrants que están a punto de vencer, son equivalentes o out-of-the-money será muy bajo.
(2) Varios factores afectan el precio de los warrants.
1. Cambios en el precio de los activos relacionados
Si el precio de los activos relacionados muestra una tendencia al alza, el precio de los warrants también aumentará, y viceversa si el precio; Si el precio de los activos relacionados aumenta, el precio de los warrants también aumentará y viceversa.
2. Tiempo restante
Como se mencionó anteriormente, cuanto mayor sea el tiempo restante de la garantía, mayor será su valor temporal, lo que significa que mayor será el precio de la garantía, esto es cierto. tanto para suscripción como para venta. Pero esto es sólo teórico, principalmente para nosotros.
Dado que los warrants de estilo europeo lanzados solo se pueden ejecutar en la fecha de vencimiento, el precio de los activos relacionados puede ser alto o bajo en ese momento. Este también es un factor de riesgo y todos deben prestar atención. a esto.
3.
Volatilidad del activo subyacente
La volatilidad es una forma estándar de medir el riesgo del activo subyacente. Cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será el riesgo del activo subyacente y, por tanto, mayor será el precio del warrant.
4. Tasa de interés libre de riesgo
En Hong Kong, la tasa de interés libre de riesgo generalmente se refiere a HIBOR (tasa de oferta interbancaria), que es el costo de oportunidad que asumen los inversores.
El impacto de los tipos de interés libres de riesgo sobre los warrants tiene dos caras.
Cuando la tasa de interés libre de riesgo aumenta, el precio de los activos relacionados en teoría tiende a caer, lo que hace que el precio de las tarjetas de venta caiga y el precio de las tarjetas de venta aumente.
Pero desde otra perspectiva, dado que los warrants de inversión son una inversión apalancada, el costo de oportunidad de comprar activos relacionados aumentará debido al aumento de las tasas de interés, lo que llevará a algunos inversores más prudentes a invertir más fondos.
Interés, pero gastará muy poco dinero para comprar garantías de compra, lo que fortalece el poder de los compradores, y el precio de las garantías de compra aumentará en consecuencia a medida que aumenta la tasa de interés libre de riesgo y el precio de la venta; las garantías cayeron.
Al emitir warrants, el emisor puede recaudar fondos para comprar activos relacionados. Si los costos de endeudamiento (es decir, las tasas de interés) aumentan, ese costo se reflejará en precios de garantía más altos. De la misma manera, si las tasas de interés suben, los precios de venta caerán.
En términos generales, a medida que aumenta la tasa libre de riesgo, el precio de las tarjetas de compra aumenta y el precio de las tarjetas de venta disminuye.
5. Ingresos por dividendos en efectivo durante el período de validez del warrant
En términos generales, los titulares de warrants no pueden recibir dividendos en efectivo como los titulares de activos relacionados, por lo que, en teoría, los dividendos en efectivo cuanto más altos sean, mayores serán los dividendos en efectivo. peor es el precio de los warrants, y ocurre lo contrario con los warrants. Más bien, se debe a que el precio del emisor al emitir los warrants pertinentes ha tenido en cuenta posibles dividendos durante el período de los activos pertinentes. Si el dividendo es el esperado, debería tener poco impacto en el precio de los warrants. A juzgar por el funcionamiento real del mercado, si la tasa de interés es más alta de lo esperado, debido a que los inversionistas en activos relacionados son optimistas sobre sus perspectivas futuras, el aumento de precio de los activos relacionados puede exceder la tasa de interés en efectivo de muchas partes, lo cual es beneficioso para el precio de suscripción de los warrants, mientras que ocurre lo contrario con los warrants si
Aunque el dividendo en efectivo es menor de lo esperado, lo que teóricamente es beneficioso para la tarjeta telefónica, los inversores en activos relacionados pueden ser bajistas. sus perspectivas futuras, y la disminución de los activos relacionados puede ser mayor que La tarjeta telefónica se beneficiará del pago insuficiente, pero ocurrirá lo contrario con la tarjeta de suscripción. Básicamente...> gt
Pregunta 5: ¿Qué significa el precio de ejercicio del CBBC? Nunca he oído hablar de CBBC; no hay precio de ejercicio.
¿Por qué te sientes engañado?
Pregunta 6: ¿Cuál es la diferencia entre acciones y warrants de Hong Kong? ¿Cuál es la diferencia entre WoLun y Mainland Warrants? Seis diferencias principales entre los warrants de WoLun y los continentales
1. Diferentes emisores
Los warrants de cotización inicial de acciones A nacionales actuales son warrants de empresas, es decir, warrants sobre acciones. Su emisor es la propia empresa. Como medio para recaudar fondos o motivar a los empleados, es un método de gestión empresarial popular utilizado por todo tipo de empresas. Generalmente son certificados de suscripción, la mayoría de los cuales no pueden negociarse en el mercado. En algunos casos, dichos warrants pueden cotizarse para negociación cuando la empresa que cotiza en bolsa distribuye los warrants en lugar de dividendos, y el distribuidor puede optar por venderlos en cualquier momento antes de su vencimiento. En el mercado nacional de acciones A, los warrants de suscripción emitidos por la empresa han añadido la función de "resolver la reforma de la división de acciones" y pueden negociarse en bolsa.
El mercado de Hong Kong está dominado por warrants sobre derivados: los emisores son principalmente terceros, emitidos principalmente por bancos de inversión, con el objetivo de proporcionar a los inversores una herramienta para pequeñas apuestas y operaciones a través de bolsas. Cuando se ejerza la acción, se liquidará en efectivo, y la diferencia que reciba el inversionista será entregada por el emisor y no tiene nada que ver con la sociedad correspondiente. Las obligaciones del emisor y los términos de las acciones se detallarán en el documento de cotización.
2. Los tipos y cantidades de warrants emitidos son diferentes, y la gama de opciones de inversión en el mercado varía mucho.
En el mercado nacional de acciones A, los tipos de warrants son únicos y los inversores tienen pocas opciones. La mayoría de ellos son warrants de empresa, es decir, warrants sobre acciones: la referencia de inversión del warrant es la acción (acción) como activo subyacente.
Existen muchos tipos de warrants en el mercado de Hong Kong, lo que ofrece a los inversores una gran cantidad de opciones de inversión. Además de los warrants sobre acciones, también existen los warrants sobre índices: el objeto de referencia de la inversión en warrants es el índice como activo subyacente, y los CBBC: los CBBC se dividen en dos categorías: contratos alcistas y bajistas. Si los inversores esperan que el precio del activo subyacente aumente, pueden elegir contratos alcistas; si esperan que el precio baje, pueden elegir contratos bajistas.
Y el número de warrants nacionales es pequeño, con sólo una docena de warrants disponibles para la especulación; las acciones de Hong Kong tienen un gran número de warrants. Los datos de la Bolsa de Valores de Hong Kong muestran que desde que la Bolsa de Valores de Hong Kong revisó las Reglas de cotización de warrants 543865438 en febrero de 2006, el número de warrants emitidos ha aumentado significativamente.
Sólo en 2004 se emitieron 65.438.0259 warrants y en 2008 había más de 5.000 warrants en circulación. Debido a la gran cantidad y variedad de warrants en Hong Kong, existen más opciones y oportunidades para invertir en warrants en Hong Kong.
3. El precio de emisión varía mucho.
Modelo nacional de fijación de precios de warrants para acciones A;
No existe un modelo de precios reconocido en el proceso de fijación de precios y no existe una teoría establecida en el mercado para medir el nivel de precios de los warrants. Después de la cotización, el mercado no reflejó el nivel de precios de los warrants. Por el contrario, independientemente del valor intrínseco del warrant y su correlación con la acción, éste sigue cayendo hasta el límite tan pronto como se abre el mercado. Como resultado, las compañías de fondos y los QFII que poseen una gran cantidad de acciones en circulación han desempeñado un papel de liderazgo en el proceso de fijación de precios de los warrants, lo que en realidad demuestra que las compañías de fondos y los QFII se han convertido en los grandes ganadores en la negociación de warrants.
Los emisores de warrants de Hong Kong deben considerar muchos factores a la hora de fijar el precio:
Factores de competencia del mercado: dado que hay muchos editores, cuanto más competitivas sean las condiciones de emisión, especialmente mejor será el precio.
Factores relacionados con las perspectivas de ganancias corporativas:
La tendencia del precio de las acciones tiene el impacto más profundo en el precio de los warrants. Si el precio de las acciones se predice bien, ayudará a que el precio de las garantías determine con precisión si subirá o bajará en el futuro, y el emisor también se volverá activo y reducirá los riesgos.
El impacto del plazo de los warrants en el precio;
Tomemos los warrants como ejemplo. Cuanto menor sea el precio de ejercicio y cuanto más largo sea el plazo, mayor será el precio del warrant, lo que se refleja. en el precio más alto. Por el contrario, cuanto más corto sea el tiempo, menor será el valor temporal del warrant y menor el precio de emisión.
El impacto del tipo de cambio de los warrants en los precios;
La tasa de rotación es la relación en la que se intercambian los warrants por una acción. Las relaciones más habituales en el mercado son 1:1 y 10:1. Excluyendo el impacto de otros factores como el precio de ejercicio, el tipo de cambio de 1:1 definitivamente será superior a 10.
4. Los márgenes de beneficio de los warrants son diferentes.
Sin embargo, el mercado interno tiene restricciones a las fluctuaciones de los warrants. La fluctuación del warrant se limita al precio absoluto de la fluctuación. La fórmula de cálculo es la siguiente:
El precio del rango ascendente (descendente) del warrant = el precio de cierre del warrant en el mercado. día anterior (el precio creciente del valor subyacente el mismo día - el precio de cierre del valor subyacente el día anterior))×125×relación de esfuerzo.
Además, a veces, cuando el precio del warrant fluctúa significativamente, incluso si el precio no alcanza el límite de aumento o disminución, la administración continental intervendrá y forzará una suspensión comercial.
El mercado de warrants de Hong Kong no tiene restricciones de fluctuación de precios y no limitará las fluctuaciones de precios a voluntad...> gt
Pregunta 7: Procedimientos para vender opciones sobre 40.000 acciones de Hong Kong ¿Cuánto ¿cuesta? La tarifa de gestión depende de lo que negocie con el corredor y de si se trata de una opción de compra o de venta. El valor de la opción de compra por acción es igual al precio de la acción de 20,25 menos el precio de ejercicio de 7,58, multiplicado por su cantidad, menos los costos de transacción, y ese es su dinero.
El siguiente es el desglose de los costos del comercio de opciones para su referencia. La comisión es principalmente suya y todo lo demás es igual.
Costos de negociación de opciones sobre acciones
Tarifas de servicio mínimas y máximas
0,25 del valor del contrato, mínimo HKD 100.
Opción de gravamen cambiario Nivel 1:
HKD 3 por contrato
Opción Nivel 2:
65438 por contrato HKD0
Nivel de opción 3:
0,5 HKD por contrato-
Tarifa de ejercicio de 2 HKD por contrato-
* * * Al ejercer el impuesto de timbre o al ejercer opciones, la tarifa es 0,1 del valor total de ejercicio, con un mínimo de HK$1.
Gravamen por transacción Cuando se ejercita o ejercita una opción, la tarifa es del 0,003 del valor total de ejercicio
Comisión por transacción en Bolsa cuando se ejercita o se ejercita una opción, la tarifa es del 0,005 de el valor total de ejercicio:
La tarifa de liquidación al ejercer o ejercer la opción es 0,002 del valor total de ejercicio, con un mínimo de 2 dólares de Hong Kong.
HKD 100 máximo
Comisión de negociación para opciones ejercidas o ejercidas = precio de ejercicio de la opción x número de acciones ejercidas x porcentaje de la comisión de negociación no online, mínimo HKD 100.
Pregunta 8: ¿Cómo comprar y vender acciones de Hong Kong? Los CBBC y los warrants de derivados son productos estructurados y herramientas de inversión apalancadas. Los CBBC pueden realizar un seguimiento del rendimiento del activo subyacente sin tener que pagar el importe total del activo real adquirido. Los CBBC se pueden dividir en CBBC. Los inversores pueden optar por comprar contratos alcistas o bajistas si son optimistas o pesimistas sobre los activos subyacentes. Los CBBC son emitidos por terceros, generalmente bancos de inversión, y no tienen nada que ver con la Bolsa de Valores de Hong Kong y los activos relacionados.
El plazo de vigencia del CBBC oscila entre 3 meses y 5 años, y únicamente se liquidará en efectivo. Sin embargo, existen condiciones adicionales para la emisión de CBBC: durante el período de validez del CBBC, si el precio de los activos subyacentes alcanza el nivel especificado en el documento de cotización (llamado "precio de recuperación"), el emisor devolverá inmediatamente la llamada el CBBC. Si el precio del activo subyacente alcanza el precio de recuperación antes de que expire el CBBC, el CBBC vencerá anticipadamente y la transacción finalizará inmediatamente. Ya no es válido en la fecha de vencimiento original del documento de cotización.
Los CBBC con acciones de Hong Kong como activos relacionados realizarán los ajustes correspondientes al ajuste de capital de las acciones, como el pago de dividendos, la colocación de nuevas acciones, la división de acciones, las fusiones, etc. El precio de suscripción, el precio de ejercicio y el índice de capital del CBBC se ajustarán de acuerdo con los términos estipulados en los documentos de cotización, y el método de ajuste se basará en los principios correspondientes aplicables al mercado de opciones sobre acciones en ese momento (consulte la sección de opciones sobre acciones de este artículo). Los términos de un CBBC generalmente no se ajustan a los dividendos ordinarios pagados sobre las acciones, sino a otras distribuciones en efectivo, como dividendos en efectivo y dividendos especiales, cuyo valor iguala o excede el 2% del precio de cierre de las acciones el día de la libra. .
Si las acciones suspendidas se negocian en el mercado de valores de la Bolsa de Valores de Hong Kong, los CBBC correspondientes también se suspenderán hasta que se reanude la negociación de las acciones correspondientes. Si las acciones suspendidas son acciones extranjeras, los inversores deben consultar los acuerdos establecidos en los documentos de cotización del CBBC.
Cabe decir que ahora es más conveniente abrir una cuenta en línea cuando se compran y venden acciones de Hong Kong y certificados de oso. Descubrí un sitio web, KuaiEx, un sitio web de fondos exprés a nivel nacional, que facilita la apertura de una cuenta de acciones de Hong Kong en línea. Después de iniciar sesión en su sitio web para registrarse, siga las instrucciones para abrir una cuenta de acciones de Hong Kong. Descargue e imprima el formulario completo y siga las instrucciones de servicio al cliente para completar la apertura de la cuenta de acciones de Hong Kong.
Pregunta 9: Garantías sobre acciones de Hong Kong: ¿Qué significa un volumen de calle de 0? Compré una orden y el objetivo cayó. ¿Por qué algunos nidos están arriba y otros abajo? ¿Cómo elegir la rueda de manga? La garantía de cinco puntos en manos de los inversores minoristas es una garantía, que se denomina mercancía callejera, lo que significa que los inversores minoristas no tienen garantías y el agente de transporte posee el certificado de propiedad. El precio de ejecución de cada agente marítimo al emitir un transportista es diferente. Su objetivo es obtener beneficios y al mismo tiempo cubrir riesgos. La volatilidad depende en gran medida de los movimientos de las acciones hambrientas y del mercado de valores en general. Debido al precio de ejercicio y a las operaciones entre bastidores de los corredores, los warrants subirán o bajarán. En cuanto a cómo elegir hilos, este es un conocimiento muy profundo. Para ser honesto, es difícil de explicar en una frase. Se recomienda que primero comprenda la definición de hilo y algunos conocimientos básicos al respecto.
Pregunta 10: Tenga en cuenta que los CBBC y los warrants son productos diferentes. Presta especial atención a su precio de reciclaje. Si se alcanza el precio de reciclaje, el CBBC se reciclará a la fuerza y el CBBC tipo R tendrá un valor residual, pero será mínimo. Además, los CBBC se liquidan finalmente en efectivo, a diferencia de los warrants.
Específicamente, si el precio de las acciones de CNOOC es inferior al precio de compra del 12/11/28, se le devolverá la llamada a la fuerza y usted se quedará corto. Si no es inferior a 16,88, se le liquidará en efectivo en función de la diferencia entre el precio de liquidación final y el precio de recuperación de 15,88.