¿Qué tan riesgoso es el comercio de acciones?

Riesgos específicos:

1. Riesgo de poder adquisitivo: el riesgo de poder adquisitivo, también conocido como riesgo de inflación, se refiere a la incertidumbre sobre los rendimientos reales de los inversores causada por la inflación. El mercado de valores es un lugar donde las empresas y los inversores obtienen fondos directamente. Por lo tanto, la oferta total de fondos monetarios sociales se ha convertido en un factor importante para determinar la oferta y la demanda en el mercado de valores y afectar el nivel de precios de los valores. Cuando la oferta de fondos monetarios crece demasiado rápido y se produce inflación, los precios de los valores también cambiarán en consecuencia.

2. Riesgo de tasa de interés: La tasa de interés aquí mencionada se refiere a las tasas de interés de depósitos y préstamos en las actividades de crédito bancario. Dado que las tasas de interés son una palanca económica importante en el proceso de operación económica, cambiarán con frecuencia, lo que tendrá un impacto significativo en el mercado de valores. En términos generales, cuando los tipos de interés bancarios suben, los precios de las acciones bajan y viceversa. Hay dos razones principales: primero, el propósito básico de las personas que poseen activos financieros es obtener ingresos. Con la misma tasa de rendimiento, están dispuestos a elegir instrumentos financieros con alta seguridad. En términos generales, los depósitos de ahorro bancarios son mucho más seguros que las inversiones en acciones. Por lo tanto, una vez que las tasas de interés de los depósitos bancarios aumentan, los fondos saldrán del mercado de valores, lo que reducirá la demanda de inversión en valores, los precios de las acciones y los rendimientos de las inversiones. En segundo lugar, después de que aumentan las tasas de interés de los préstamos bancarios, el mercado crediticio se vuelve tenso, los flujos de capital corporativo son lentos, los costos de los intereses aumentan, el desarrollo de la producción y la rentabilidad se debilitan, las condiciones financieras corporativas se deterioran y los precios del mercado de valores caen.

3. Riesgo de tipo de cambio: La relación entre el riesgo de tipo de cambio y la inversión en valores se refleja principalmente en dos aspectos: primero, la apreciación de la moneda local es beneficiosa para las empresas que producen y operan principalmente materias primas importadas, pero no favorece la exportación de productos de las empresas. Por lo tanto, los inversores son optimistas sobre lo primero y bajistas sobre lo segundo, lo que provocará fluctuaciones en el precio de las acciones. La depreciación de la moneda nacional tiene el efecto contrario; en segundo lugar, en los países con monedas libremente convertibles, las variaciones del tipo de cambio también pueden provocar la exportación e importación de capital, afectando así la oferta y la demanda de fondos monetarios y mercados de valores nacionales.

4. Riesgo macroeconómico: El riesgo macroeconómico se debe principalmente a cambios en los factores macroeconómicos, cambios en las políticas económicas, fluctuaciones cíclicas en la economía y cambios en los factores económicos internacionales que pueden traer sorpresas a los inversores en acciones. . Los cambios en los factores macroeconómicos, como la transición del sistema económico, la reforma del sistema empresarial, la adhesión de China a la Organización Mundial del Comercio y el RMB libremente convertible, tendrán un impacto significativo en el funcionamiento del mercado de valores y el funcionamiento de las empresas por acciones.

5. Riesgos sociales y políticos: Un entorno social y político estable es la garantía básica para el desarrollo económico normal, y los inversores en valores no son una excepción. Si hay cambios importantes en la situación política de un país, como cambios de gobierno, problemas de salud del jefe de estado, disturbios internos y crisis en las relaciones políticas exteriores, etc., tendrán repercusiones en el mercado de valores. Además, los escándalos políticos y sociales, como la participación de políticos en la especulación de valores y el uso de información privilegiada por parte de profesionales de valores, también representarán una gran amenaza para la estabilidad del mercado de valores. Por ejemplo, el "incidente de Rikulow" que ocurrió en Japón en la década de 1980 tuvo una influencia muy amplia y duró mucho tiempo. Es un ejemplo típico. El impacto de las incertidumbres sociales y políticas sobre la inversión bursátil también se refleja en el "riesgo país". Para aquellas empresas por acciones que realizan inversiones directas en el extranjero, la estabilidad del entorno social y político local es crucial para ellas. Una vez que se produce una agitación social y política en un país anfitrión, no sólo se perderán los beneficios de su inversión en el extranjero, sino que el precio de su emisión de acciones internas también se verá afectado negativamente. En otras palabras, este riesgo país se transferirá en gran medida a los accionistas ordinarios de la empresa.

6. Riesgo de mercado: El riesgo de mercado es uno de los riesgos más difíciles que enfrentan los accionistas y las consecuencias que trae para los accionistas son a veces catastróficas. En el mercado de valores, el mercado cambia rápidamente y es difícil predecir la dirección y el alcance de los cambios del mercado. A menudo podemos ver caer el precio de las acciones de una empresa con ingresos en constante aumento; también hay algunas empresas con buenas condiciones operativas e ingresos estables, pero sus acciones fluctúan violentamente en un corto período de tiempo.

Esta anomalía se debe principalmente a cambios en las opiniones de los inversores sobre las acciones en general o sobre una determinada clase o grupo de acciones. La fluctuación en los rendimientos de las acciones más comunes debido a cambios en las opiniones de los inversores sobre las acciones (principalmente las expectativas de rendimiento de las acciones) se denomina riesgo de mercado.

7. Riesgo financiero: El riesgo financiero está relacionado con la forma en que una empresa obtiene fondos. Normalmente medimos el riesgo financiero de las acciones de una empresa observando su estructura de capital. Las empresas con una proporción menor de préstamos y bonos en su estructura de capital tienen un menor riesgo financiero en sus acciones; las empresas con mayores cantidades de préstamos y bonos tienen un mayor riesgo financiero en sus acciones. Una sociedad anónima puede distribuir dividendos a los accionistas sólo después de pagar todos los intereses de la deuda y el principal adeudado. Los ingresos operativos de una empresa son el resto de los ingresos totales de la empresa por la venta de productos y la prestación de servicios después de deducir todos los gastos operativos, como salarios, depreciación y materiales. Los ingresos operativos se deducen de los impuestos y los gastos financieros necesarios, como los intereses pagados a los bancos u otros acreedores, y lo que queda son ingresos que pueden utilizarse para pagar dividendos. Debido a que estos ingresos se utilizan para dividendos y tienen un gran impacto en el juicio de los inversores sobre el precio de las acciones de la empresa, su tamaño y volatilidad son muy importantes para determinar la tasa de rendimiento de los accionistas. Si una empresa obtiene todo su capital mediante la emisión de acciones, no paga intereses. Para cualquier empresa que utilice deuda para financiar parte de su capital, los cambios en sus ingresos operativos provocarán un cambio mayor en los ingresos netos de los accionistas debido a los pagos de intereses que debe realizar.

8. Riesgo operativo: El riesgo operativo se refiere a la incertidumbre en los rendimientos de los inversores en acciones debido a cambios en las ganancias de la empresa causados ​​por el entorno y las condiciones operativas externas de la empresa y los problemas de gestión interna. El grado de riesgo operativo varía de una empresa a otra y depende de las actividades operativas de la empresa. En algunas industrias, las ganancias son propensas a cambiar y son difíciles de predecir con precisión. Debido a que las ganancias y los flujos de efectivo de una empresa están estrechamente vinculados a sus ganancias, la renta variable puede generar incertidumbre en las ganancias y los flujos de efectivo. Cuando las ganancias de una empresa caen repentinamente, los accionistas comunes pierden dinero porque son los últimos en recibir distribuciones en efectivo. Los accionistas ordinarios corren un riesgo mucho mayor que los tenedores de bonos de la empresa. Cuando las condiciones operativas de una empresa no son buenas y sus ganancias disminuyen rápidamente, después de que la empresa paga los intereses de la deuda y el principal adeudado, las ganancias restantes rara vez se utilizan para dividendos, lo que resulta en dividendos reducidos para los accionistas o nulos. Al mismo tiempo, el precio de mercado de las acciones generalmente disminuirá, lo que provocará que los accionistas sufran pérdidas dobles.

9. Riesgo de liquidez: El riesgo de liquidez se refiere a la incertidumbre sobre los rendimientos de los inversores debido a posibles dificultades para convertir activos en efectivo. Cuanto más difícil sea vender una acción sin un recorte de precio significativo, mayor será el riesgo de liquidez de mantener la acción. Los riesgos de liquidez varían mucho entre las distintas acciones negociadas en el mercado líquido, y algunas acciones se venden fácilmente, por lo que el mercado puede absorber una gran cantidad de dichas transacciones de acciones al mismo nivel de precio que la transacción anterior. Por ejemplo, las acciones de General Motors y Exxon Petroleum Company en Estados Unidos se venden en miles de lotes todos los días y su liquidez es muy alta. Los inversores pueden vender fácilmente estas acciones sin provocar ningún movimiento de precios. Es difícil deshacerse de otras acciones cuando los inversores están ansiosos por retirar dinero, a menos que las vendan a un precio extremadamente bajo y hagan un enorme sacrificio en el precio. Una trampa de liquidez ocurre cuando un inversor intenta liquidar una acción en un mercado con pocos compradores.

10. Riesgo operativo: En el mismo mercado de valores, diferentes inversores pueden tener resultados de inversión completamente diferentes, algunos con enormes ganancias y otros con grandes pérdidas. Esta diferencia se debe en gran medida a las diferentes cualidades psicológicas y estados de los inversores, a los diferentes estándares de juicio y a las diferentes habilidades operativas. Las diferencias en los rendimientos de las inversiones de los inversores causadas por estos motivos se denominan riesgos operativos. El riesgo operativo más importante es el impacto de los factores psicológicos.

11. Riesgos causados ​​por cambios en las tasas de interés: Se refiere al riesgo de que los cambios en las tasas de interés y la oferta monetaria provoquen cambios en la demanda de valores y cambios en los precios de los valores. Cuando las tasas de interés bajan, la gente piensa que no vale la pena mantener su dinero en el banco, por lo que lo retirarán para comprar valores, lo que provocará un aumento en el número de personas que compran valores y un aumento en el precio de los valores. . Por el contrario, cuando las tasas de interés suben, la gente piensa que es rentable ahorrar dinero en el banco, menos personas compran valores y los precios también bajan.

En los países desarrollados occidentales, las tasas de interés cambian con frecuencia y el riesgo de tasas de interés es mayor cuando las tasas de interés caen, lo que hace que los precios de las acciones aumenten, o cuando las tasas de interés aumentan, lo que hace que los precios de las acciones caigan. En los siguientes países subdesarrollados, las tasas de interés cambian menos. con frecuencia, y los riesgos causados ​​por los cambios en las tasas de interés son, en consecuencia, menores. Las personas también son menos conscientes y menos capaces de asumir dichos riesgos. Por ejemplo, en agosto y septiembre de 1988, las tasas de interés bancarias de China aumentaron. Algunas personas que originalmente compraron bonos, los compraron porque pensaban que tenían tasas de interés más altas que las de los bancos. Otros los compraron a través de diversas relaciones. En este momento, las tasas de interés de los bonos y las tasas de interés bancarias caen en direcciones opuestas, lo que hace imposible "preservar el valor". Como resultado, muchos inversores en bonos han pedido a los bancos, emisores de bonos y medios de comunicación que aumenten las tasas de los bonos. De hecho, esto es un reflejo de su falta de sentido común en materia de inversión y de su ignorancia de los riesgos de tipos de interés que encontrarán al comprar valores.

12. Riesgos causados ​​por cambios de precios: También conocido como riesgo de inflación, se refiere al riesgo de que los cambios de precios afecten los cambios en los precios de los valores. Aquí hay dos situaciones: una es el cambio de precios de algunos artículos importantes (como la electricidad, el carbón, el petróleo, etc.), que afecta el costo y los ingresos de la mayoría de los productos; la otra es el cambio en el índice de precios. En términos generales, cuando el índice de precios aumenta y la moneda se deprecia, la gente sentirá que ha sufrido una pérdida al comprar bonos, lo que provocará que los precios de los bonos caigan. Durante el aumento de 1988, las letras del Tesoro con un valor nominal de 100 yuanes se vendieron a un precio de 70 a 80 yuanes, lo que se vio afectado por esto. Pero las acciones son un medio para preservar el valor, porque poseer símbolos de activos corporativos aumentará el valor de los activos corporativos cuando los precios suban, por lo que el aumento de los precios a menudo conduce a un aumento de los precios de las acciones. Por otro lado, el aumento de los precios, especialmente los del carbón, la electricidad y el petróleo, aumentará los costos corporativos, y invertir en acciones seguramente será riesgoso. Sin embargo, en general, cuando los precios suben y los precios de los bonos bajan, el mercado de valores prospera.

13. Riesgos causados ​​por diversos factores en el propio mercado: Se refiere al riesgo de cambios en los precios de los valores causados ​​por diversos factores en el propio mercado de valores. El mercado de valores cambia constantemente, lo que afecta directamente la relación de oferta y demanda, incluida la agitación política, la escasez de oferta monetaria, la intervención gubernamental en el mercado financiero, las fluctuaciones psicológicas de los inversores y los especuladores que causan problemas. , esto puede causar revuelo en el mercado de valores. Tomemos como ejemplo el mercado de valores de Shanghai. Antes de junio de 1991, los inversores estaban cansados. Al ver que el valor de sus acciones no ha aumentado y que las acciones han caído por debajo del valor nominal, no tiene ningún interés en el mercado de valores y se desanima. Sin embargo, las personas con fondos no están dispuestas a lanzarse al mercado ante la continua caída del mercado, lo que resulta en un menor acceso. Aunque las acciones que cotizan en bolsa valen sólo decenas de millones de dólares, todavía hay un exceso de oferta. Después de julio, el mercado de valores de Shanghai recibió un gran impulso por la influencia de los inversores extranjeros y el estímulo de grandes proyectos como el desarrollo de Pudong, y la psicología pública experimentó cambios fundamentales. Escasearon acciones por valor de decenas de millones de dólares. Para un mercado de valores tan inusualmente caliente y frío, se puede decir que la mayoría de la gente nunca lo esperaba, porque hay muchos factores impredecibles y accidentales. En otras palabras, si los inversores invierten en el mercado de valores en junio, aunque el precio sea muy bajo, se encontrarán con muchos riesgos inesperados, precisamente porque los riesgos son altos y las oportunidades de ganancias son altas. Para aquellos que invirtieron en junio, el precio de las acciones se había cuadriplicado a las 10 en punto.

14. Riesgos en las operaciones empresariales: se refieren a los riesgos de las empresas cotizadas provocados por cambios en la competencia del sector, la demanda del mercado, el suministro de materias primas, los costes, la gestión, etc. que afectan a su rendimiento. Generalmente existen tres tipos de riesgos comerciales. El primero es el riesgo operativo. Hay factores como que un determinado producto esté saturado y no se pueda vender en el mercado, y también está el impacto de las políticas industriales del gobierno, lo que significa que una determinada industria o industria está restringida. Por ejemplo, para prevenir y controlar la contaminación, las empresas contaminantes tienen que cerrar o reubicarse, o tienen que gastar mucho dinero para remediar la contaminación, lo que resulta en una fuerte caída de las ganancias o incluso de las pérdidas. El segundo es el riesgo financiero, que se refiere a la mala situación financiera de la empresa, incluida una gestión financiera inadecuada, una mala planificación y una expansión negligente. , provocando así pérdidas comerciales y de capital indebidas. Incluso si una empresa tiene riesgos operativos, aún puede ajustar su dirección. Si se enfrenta a riesgos financieros, a veces utiliza datos financieros falsos en los informes contables para engañar a los accionistas y a los inversores. Cuando de repente aparece en el informe financiero una gran cantidad de ingresos no operativos o ingresos extraordinarios por intereses, parece indicar que las ganancias de la empresa han aumentado significativamente y requieren atención especial. Probablemente esto sea una ilusión y los inversores deben ser cautelosos.

15. Riesgos causados ​​por factores subjetivos de los inversores: los riesgos de inversión se pueden dividir en riesgos públicos sociales y riesgos personales según el alcance de la influencia del riesgo. Los riesgos de tipos de interés, de precios y de mercado antes mencionados son todos riesgos públicos, mientras que los riesgos corporativos son riesgos individuales. De manera similar, los riesgos causados ​​por factores subjetivos de los inversores también son riesgos individuales, incluidos seguir ciegamente la tendencia, pánico innecesario, avaricia, juicio erróneo de la situación, oportunidades comerciales perdidas y obsesión con el mercado de valores como un jugador. Entre ellos, seguir ciegamente la tendencia y ser codicioso son dos riesgos comunes que pueden matar a los inversores. Seguir ciegamente la tendencia suele ir acompañado de un pánico innecesario y convertirse en víctima de la manipulación del mercado de valores por parte de los grandes especuladores. Algunos grandes especuladores suelen utilizar la psicología del mercado para promocionar el mercado de valores y elevar los precios de las acciones, haciendo que los inversores comunes piensen que son rentables y los persigan sin descanso. Me persigues y llevas el precio de las acciones al máximo. En ese momento, los especuladores bajaron significativamente los precios, dejando desconcertados a los inversores comunes. Por miedo, tuvieron que hacer un seguimiento ciego y vender, lo que provocó que el precio de las acciones cayera aún más miserablemente. Este tipo de altibajos fomentados por seguir ciegamente la tendencia a menudo marea a los inversores, y los especuladores se benefician mucho de ello.

16. Diversificar los riesgos del sistema: Existe un proverbio en las operaciones bursátiles: “No pongas todos los huevos en la misma canasta”, que expresa la filosofía de diversificar los riesgos. Una forma es "diversificar sus fondos de inversión". A finales de la década de 1960, una investigación encontró que si los fondos se distribuyeran uniformemente entre varias o incluso varias acciones de empresas seleccionadas al azar, el riesgo general de inversión se reduciría considerablemente. Descubrieron que el riesgo de invertir en un "grupo de cartera" de 60 acciones seleccionadas al azar sería de aproximadamente 11,9, es decir, si los fondos se distribuyeran uniformemente entre las acciones de varias empresas, el retorno total de la inversión se produciría en 6 meses de 20,5 cambios. . Si tiene una suma de efectivo que no se utiliza temporalmente, y la cantidad no es demasiado grande, y puede soportar las posibles pérdidas causadas por su inversión, entonces puede elegir acciones que tendrán altos rendimientos para invertir; Si tiene una gran cantidad de efectivo que no puede perder, es mejor diversificar sus inversiones para reducir el riesgo. Incluso si ocurre una situación inesperada, será "el este no es brillante y el oeste es brillante", no "todo el ejército es aniquilado". El segundo enfoque es la "selección industrial descentralizada".