La empresa A planea utilizar un fondo a largo plazo para comprar acciones. Actualmente hay acciones de las empresas M, N y L para elegir, y la empresa A solo está dispuesta a invertir en las acciones de una empresa. ya

Título: La empresa A planea utilizar una inversión de capital a largo plazo para comprar acciones. Actualmente hay acciones de las empresas M, N y L para elegir, y la empresa A solo está dispuesta a invertir en las acciones de una empresa. Se sabe que el precio de mercado actual de las acciones de la Compañía M es de 3,5 yuanes por acción, y se espera que el dividendo por acción del año pasado sea de 0,15 yuanes en el futuro a una tasa de crecimiento anual del 6%; de las acciones de la Compañía N es de 7 yuanes por acción, y el dividendo por acción del año pasado fue de 0,15 yuanes y 0,6 yuanes, la tasa de pago de dividendos es del 100% y no se espera ningún crecimiento en el futuro. 4 yuanes y el dividendo pagado por acción el año pasado fue de 0,2 yuanes. En los próximos tres años, se espera que el dividendo de la empresa crezca un 14% en el primer año, un 14% en el segundo año, un 5% en el tercer año y mantenga una tasa de crecimiento fija del 2% anual en el cuarto año. y más allá. El retorno de la inversión requerido por la Compañía A para cada acción es del 10%.

Requisitos:

(1) Utilice el modelo de valoración de acciones para calcular el valor de las acciones de las empresas M, N y L respectivamente.

(2) Tomar decisiones de inversión en acciones en nombre de la Compañía A.

La respuesta es: (1) (1) VM=0,15×(1+6%)÷(10%-6%)=3,98 (yuanes)

VN=0,6 ÷ 10%=6 (yuanes)

L dividendo esperado de la empresa en el primer año=0,2×(1+14%)=0,23

L dividendo esperado de la empresa en el segundo año= 0,23×( 1+14%)=0,26

L dividendo esperado de la empresa en el tercer año=0,26×(1+5%)=0,27

VL=0,23×(P/ F,10%,1) +0,26×(P/F,10%,2)+0,27×(P/F,10%,3)+ 0,27×(1+2%)÷(10%-2%) ×(P/F,10 %,3)=3,21 (yuanes)

(2) Dado que el valor de las acciones de la empresa M (3,98 yuanes) es superior a su precio de mercado de 3,5 yuanes, las acciones de la empresa M vale la pena invertir en

El valor de las acciones de la empresa N (6 yuanes) es inferior a su precio de mercado (7 yuanes); el valor de las acciones de la empresa L (3,21 yuanes) es inferior a su precio de mercado (4 yuanes). Por lo tanto, no vale la pena invertir en las acciones de la Compañía N y la Compañía L.