La valoración de las acciones bancarias de Hong Kong es tan baja, ¿por qué no han sido adquiridas por inversores extranjeros?
Desde la perspectiva de la estructura de los inversores, la participación de los inversores del mercado continental en el mercado de valores de Hong Kong no es alta, representando sólo el 8,7% del número total de inversores en los mercados europeo y americano es el 22,8%; ; la proporción de inversores locales en Hong Kong es de aproximadamente el 36 %.
Sin embargo, debido al buen entorno del mercado en Hong Kong, las convenientes reglas de cotización y la correspondiente estructura de inversionistas, las principales empresas que cotizan en acciones de Hong Kong se encuentran principalmente en el mercado de China continental. A finales de 2017, el valor de mercado de las acciones conceptuales chinas representaba más de 2/3 del valor de mercado total de las acciones de Hong Kong y el volumen de transacciones alcanzó el 76,1%.
Dado que los inversores generalmente tienen preferencias locales, darán prioridad a los mercados que conocen, el mercado de valores de Hong Kong y la combinación de empresas que cotizan en bolsa. Por lo tanto, debido a su limitada participación en el mercado local, la visibilidad, branding y atención de las empresas locales no pueden reflejarse en la valoración.
Además, debido a los canales limitados para obtener información eficaz, los inversores extranjeros carecen de conocimiento y comprensión suficientes de la investigación fundamental de las empresas nacionales, lo que da lugar a un estilo de inversión conservador en acciones H y una tendencia a elegir valores bajos. -Las industrias de riesgo y las acciones individuales, lo que resulta en que las acciones de Hong Kong estén infravaloradas. Los inversores institucionales extranjeros dominan el mercado de valores.
Las valoraciones altas suelen asociarse a inversores individuales, pero los inversores en el mercado de valores de Hong Kong son principalmente instituciones profesionales. De la estructura del mercado al contado se puede ver en 2016 que los inversores institucionales representaron más del 50% de las transacciones, de las cuales los inversores institucionales locales representaron el 20,1% y los inversores institucionales extranjeros representaron el 33,3%. Si las propias transacciones de los participantes en la bolsa se atribuyen a inversores institucionales, entonces la proporción de inversores institucionales reales en el mercado de valores de Hong Kong llega al 77,2%, y la proporción de inversores individuales es sólo del 22,8%.
En comparación con los inversores individuales, los inversores institucionales profesionales tienen la doble ventaja de capital e información, son más flexibles en la elección de tipos y métodos de inversión y son más profesionales y maduros en la valoración de acciones.
Además, la mayoría de los inversores institucionales en el mercado de valores de Hong Kong son inversores extranjeros. Su búsqueda de una asignación segura de fondos globales hará que las valoraciones de las acciones sean más cautelosas.