El impacto del disyuntor en los fondos
Hoy el editor te llevará a aprender: ¿Qué impacto tiene el disyuntor del mercado de valores en los fondos?
Comprender el fusible 1. La mecha, la mecha del mercado.
Todo el mundo debería haber tenido la impresión de tropezar cuando era niño. Mientras buscábamos velas, mi padre enchufaba la mecha y la casa volvía a estar encendida. Los mecanismos de fusibles que hay en el mercado son, en cierta medida, como fusibles que protegen los circuitos. Si se rompe, es necesario que descanses un rato antes de sustituirlo, porque al fin y al cabo, el número de fusibles en tu casa es limitado.
De acuerdo con la versión china publicada de las reglas de índice de disyuntores, el índice sujeto al disyuntor de acción A es el índice CSI 300. Los umbrales del disyuntor son 5 y 7. Después de que el índice active un disyuntor de 5, los valores dentro del rango del disyuntor se suspenderán durante 15 minutos. Sin embargo, si 5 se activa más tarde (14:45 a 15:00) o 7 se activa en cualquier momento durante el día, la negociación se suspenderá hasta el cierre del mercado. El disyuntor implica la negociación de productos: acciones, fondos, bonos corporativos convertibles, bonos corporativos convertibles, futuros sobre índices bursátiles y otros productos relacionados reconocidos por la bolsa. Pero no incluye los fondos de inversión en valores abiertos negociados en bolsa de oro, los fondos del mercado monetario negociados en bolsa y los fondos indexados abiertos de bonos negociados en bolsa. La negociación de opciones del ETF SSE 50 se suspendió al mismo tiempo y no se reanudará ese día. Durante el período de interrupción del índice, los inversores pueden declarar o cancelar declaraciones. El primer día del Año Nuevo, las dos principales bolsas de Shanghai y Shenzhen realizaron experimentos oportunos para todos y presentaron algunos puntos de conocimiento que necesitamos saber.
Para los participantes del mercado, el mecanismo de disyuntor tiene un impacto mayor que la oferta pública de fondos. Con este fin, la Asociación de Gestión de Activos de China también emitió el 5 de febrero de 2006 el "Aviso sobre disposiciones para apoyar el trabajo relacionado con las ofertas públicas de la industria de fondos después de la implementación del mecanismo de disyunción del índice", instando a los administradores de fondos, custodios y agencias de ventas de fondos para Se debe realizar el trabajo de apoyo relevante antes de la implementación del mecanismo de disyuntor de índice. Dado que el mecanismo de disyuntor implica cambios en los sistemas de apoyo de los fondos públicos, los fondos públicos ya han discutido y estudiado su posible impacto desde la etapa de borrador de las reglas de disyuntor.
Más información sobre el fusible 2. Enlaces a conceptos básicos para inversores.
1. ¿Qué debo hacer si envié una solicitud por error cuando no debería haber solicitado el canje? Al revisar los anuncios de varias compañías de fondos se ve que esta solicitud no será invalidada, sino que se transferirá al siguiente día de negociación. Por supuesto, los inversores pueden renegar antes de la confirmación final. Como agencia, nos pondremos en contacto con la empresa del fondo lo antes posible para localizar una empresa. Nuestro manejo de suscripciones y reembolsos durante el período de interrupción será consistente con el método de anuncio de la compañía de fondos y con el mostrador de ventas directas y el sistema de comercio en línea de la compañía de fondos.
2. Para decirlo sin rodeos, los afectados son los fondos de mercado y extrabursátiles relacionados con acciones tipo A. Comencemos con el hecho de que el disyuntor es 5. Es decir, si el disyuntor solo ocurre en el mercado, entonces básicamente no se ajustarán los horarios de apertura de todos los fondos públicos. Es decir, la movilidad de las personas no se ve afectada. Primero hablemos de la situación en la que el fusible 5 se activa después del fusible 7 o 14:45. En este momento, todas las solicitudes de suscripción, reembolso, conversión de fondos e inversión fija presentadas entre la hora del interruptor del intercambio y las 15:00 de ese día ya no se procesarán de acuerdo con los procedimientos originales de ese día. Cabe señalar que los cambios en las modalidades de suscripción, recustodia y dividendos no se ven afectados por el ajuste en el horario de atención.
3. En cuanto a los objetos afectados: Los objetos de ajuste son los fondos abiertos y los fondos abiertos negociados en bolsa de acciones nacionales y otras variedades de acciones, por lo tanto, bonos, divisas, oro, materias primas. Las variedades transfronterizas y de otro tipo no se ven afectadas por el límite de ajuste. Los objetivos del ajuste serán los ETF de acciones A, las calificaciones, las LOF de acciones A (incluidas las activas y pasivas), las acciones ordinarias abiertas y los fondos híbridos. Sin embargo, cabe señalar que los reembolsos de ETF QDII que no sean acciones A no se verán afectados, pero será necesario suspender la negociación en el mercado.
4. Para grandes reembolsos, el cierre anticipado del mercado debido al mecanismo de disyuntor ha ejercido cierta presión sobre la liquidez de los fondos recaudados públicamente. Las compañías de fondos pueden posponer o suspender parcialmente los reembolsos de fondos de acuerdo con las disposiciones de la ley. contrato y prospecto. Esto es algo diferente de los grandes reembolsos habituales. Es decir, si realizamos un gran reembolso antes de que el mercado se derrumbe, después de que la compañía del fondo emita un aviso para suspender los reembolsos debido al colapso del mercado, es posible que no podamos realizar el reembolso. todos ellos el mismo día, los inversores deben prestar atención a esto.
Con respecto a este punto, consulte el "Aviso sobre disposiciones para respaldar el trabajo relacionado con las ofertas públicas de la industria de fondos después de la implementación del mecanismo de disyunción del índice" emitido por la Asociación de Gestión de Activos de China, que contiene regulaciones detalladas.
5. La presión sobre la valoración de los fondos afectará inevitablemente a la valoración de los fondos públicos tras el disyuntor del índice. Los disyuntores del índice detuvieron la negociación de acciones. Si el disyuntor se produce directamente en el precio de cierre, puede distorsionar el precio de cierre de algunas acciones. Esto dificulta la valoración de los fondos. Aunque los administradores de fondos pueden elegir un mejor valor razonable para ajustar la valoración, encontrar un buen valor razonable es muy difícil. Algunos fondos públicos invierten en futuros sobre índices bursátiles, y la valoración de los futuros sobre índices bursátiles también puede verse distorsionada después del disyuntor, afectando así las valoraciones de los fondos. Esta valoración inadecuada traerá muchos problemas potenciales. El disyuntor del índice provocará la desaparición temporal de la liquidez y traerá ciertas dificultades a la gestión de las posiciones de los fondos. Para hacer frente a los reembolsos, las fundaciones públicas reservan parte de sus posiciones de tesorería. Al mismo tiempo, las acciones se venderán en respuesta a los reembolsos diarios. En casos extremos, si el disyuntor continúa, será difícil que los fondos públicos vendan sus acciones para hacer frente a los reembolsos. Para los fondos indexados que operan con posiciones altas, el problema de liquidez causado por el mecanismo de disyunción es más prominente. Para los gestores de fondos públicos, la gestión de posiciones será aún más importante.
Para resumir: Para los inversores de fondos, no se asusten demasiado por el mecanismo de disyuntor. Tengan claro el tipo de fondo que compran, vean cuándo se produce el disyuntor y presten atención a los anuncios correspondientes. la compañía de fondos que compre y evite realizar operaciones innecesarias en momentos innecesarios. Creo que los camaradas cristianos aún pueden lograr rendimientos satisfactorios en 2008 si entienden el principio del disyuntor, el momento del disyuntor, el tipo de impacto y el ajuste del tiempo de suscripción y reembolso del fondo.
Creo que a través del estudio anterior, debes tener cierta comprensión de este punto de conocimiento. Espero que puedas conocer más sobre este conocimiento para que puedas resumirlo como pez en el agua en el mercado.
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