¿Comprar Gree Electric ahora es una oportunidad o una trampa?
El desempeño del precio de las acciones de Gree Electric Appliances en 2020 decepcionó a muchas personas, especialmente el informe anual, el informe del primer trimestre y el pronóstico del segundo trimestre. Los inversores minoristas y las instituciones vendieron uno tras otro. El mercado de inversiones es cruel y los datos hablan por sí solos. Cuando eres grande, todos se apresuran a decir cosas buenas de ti, pero caes en desgracia y todos te abandonan. Hay un viejo dicho en China llamado "golpear al perro ahogado con un palo", que se refleja vívidamente en Gree Electric este año. Sin embargo, no podemos opinar sobre si los inversores y las instituciones tienen razón o no. Todo se puede dejar al tiempo.
Algunas personas dicen que Gree ha dado un buen precio ahora y que debería comprarse, mientras que otros piensan que aún no es el momento adecuado, y algunos incluso piensan que a Gree ya no debería gustarle. Entonces, ¿comprar Gree ahora es una oportunidad o una trampa? Para responder a estas preguntas, primero debemos calmarnos y analizar cuidadosamente las razones detrás del pobre desempeño del precio de las acciones de Gree en 2020. Luego analice algunos de los esfuerzos de Gree para abordar estos temas. El último paso es pensar en cómo deberíamos invertir en Gree a continuación. Y esto es lo que este artículo necesita discutir.
1. Análisis de los motivos del mal comportamiento de la cotización de las acciones de Gree Electric en 2020
Cada año surgen dudas y desmentidos sobre Gree Electric, y es precisamente de estas dudas que surgen continúa fortaleciéndose, estas dudas han sido aplastadas por hermosos informes financieros en el pasado. Quienes vendieron acciones porque creyeron en las dudas y negaciones pagaron un alto precio en el pasado. Este año finalmente pueden dar un suspiro de alivio, porque la actuación de Gree este año finalmente confirmó sus dudas hasta cierto punto.
Se puede decir que 2020 es un año decisivo para Gree Electric. El informe anual de 2019 y el informe del primer trimestre de 2020 están lejos de los de Midea Group y Haier, así como de las malas advertencias del informe del segundo trimestre. El precio de las acciones en "caída continua", esto es incompatible con el estatus anterior de Gree como una gran acción alcista. ¿Y qué causó todo esto? Hay muchas interpretaciones de este mercado, y la interpretación incluye principalmente los siguientes tres puntos:
1. Han surgido las desventajas del sistema de distribuidores, y Gree, que depende demasiado del offline, no tiene ningún online obvio. ventajas; en el pasado, Gree utilizaba principalmente a los fabricantes para vender productos. Los distribuidores pagaban primero y generaban ingresos, pero estos productos no iban directamente a los consumidores. Cuando el distribuidor vende los productos, Gree se los reembolsará. El importe del reembolso se expresa como un pasivo y se refleja en el balance de la empresa. Por lo tanto, podemos saber cuánto inventario tiene Gree mirando el balance. Este modelo es adecuado para el período de auge de la industria del aire acondicionado, es decir, no hay necesidad de preocuparse por vender los productos. Una vez que el mercado se enfríe, los problemas quedarán expuestos. Los pasivos de reembolso seguirán aumentando y el inventario seguirá aumentando. Al final, el inventario tendrá que reducirse reduciendo los precios y generando ganancias. El cuarto trimestre de 2019 fue un reflejo extremo de este fenómeno. Al mismo tiempo, en los últimos años, este modelo también se ha visto afectado por la creciente participación online del mercado de electrodomésticos, formando gradualmente un mundo dividido. La reforma del modelo de marketing de Gree es imperativa. 2. Los ingresos de Gree dependen demasiado del negocio de aire acondicionado y representan casi el 90% del total. Gree Electric Appliances ha tenido un camino lleno de baches hacia la reforma y la transformación en los últimos años y actualmente carece de obras exitosas. Ya se trate de vehículos de nueva energía, teléfonos móviles, pequeños electrodomésticos, chips, etc., los esfuerzos aún deben probarse en el futuro. Estos asuntos de quema de efectivo continúan y sin duda tendrán un impacto en las ganancias de Gree. En un momento en el que el polvo del éxito aún no se ha asentado, también es una estrategia para algunos fondos optar por esperar y ver. Pero dicho esto, cuando todo se calme, ¿seguirá atreviéndose a comprar acciones a precios elevados? La inversión a menudo compra expectativas. Cuando otros dan la vuelta, suele haber buenos precios. Cuando otros están en alza, a menudo no hay buenos precios.
3. Hay dudas sobre que el equipo de Gree Dong Mingzhu es una persona aguda y sus ventajas y su miopía son preocupantes. Este año, después de la reforma de propiedad mixta de Gree, Dong Mingzhu básicamente controló los derechos de voto de 15 acciones de Gree Electric Appliances con una pequeña cantidad de dinero a través del control de Zhuhai Yuxiu, y obtuvo más de dos candidatos a director en la junta de Gree Electric Appliances. directores. Esta brillante empresaria seguirá al mando más adelante. Esto hace que las dudas anteriores se fortalezcan. En el pasado, la estrategia de diversificación de Dong Mingzhu no tuvo éxito e incluso fue algo irrazonable, como la adquisición de Zhuhai Yinlong. Todo esto hace que mucha gente dude del futuro. Sumadas a los frecuentes informes financieros que no cumplen con las expectativas, estas preocupaciones sin duda se amplificarán infinitamente. Sin embargo, la incorporación de Hillhouse Capital aportará cierto equilibrio al poder arbitrario.
En general, Dong Mingzhu todavía tiene mucho que decir.
También hay razones para no ser optimistas, como por ejemplo: el mercado del aire acondicionado ha pasado de un mercado incremental a un mercado de valores, se ha alcanzado el techo del aire acondicionado, el impacto de la epidemia, el impacto de las guerras comerciales en las exportaciones, etc. En resumen, cuando no eres optimista, puedes encontrar innumerables razones para no serlo. Cuando los tiempos son buenos, todo puede beneficiar a Moutai. Aquí es donde el mercado se vuelve aburrido y sin sentido.