Las tasas de interés compuestas a dos meses en Suiza y Estados Unidos son del 2% y el 7% respectivamente, y el tipo de cambio al contado es de 0,06800 dólares estadounidenses.
Los inversores suizos, suponiendo que la cantidad de francos suizos es un,
Ahora, en el mercado de futuros, la venta de futuros call a dos meses del franco suizo gana 0,68a, y los dólares estadounidenses obtenidos se invierten en el mercado del dólar estadounidense (tasa de interés 0,07);
Dos meses después, obtuvimos 0,68a * (1+0,07/12) 2 en el mercado del dólar estadounidense.
Los futuros acordados se entregan al precio de futuros acordado de 0,7 dólares estadounidenses, es decir, se recompra el franco suizo.
Obtén 0,68 a *(1+0,07/12)2/0,7 (franco).
Datos ampliados:
El arbitraje también se denomina “arbitraje de intereses”. Hay dos formas principales:
(1) Sin arbitraje. Es decir, utilizar la diferencia de tipos de interés en los mercados de capital de los dos países para transferir fondos a corto plazo del mercado de tipos de interés bajos al mercado de tipos de interés altos para obtener ingresos por tipos de interés.
(2) Relleno y arbitraje de relleno. En otras palabras, los arbitrajistas utilizan transacciones de divisas a plazo para evitar el riesgo de cambios en el tipo de cambio mientras transfieren fondos a corto plazo del punto A al punto B para el arbitraje.
El arbitraje cambiará la relación de oferta y demanda en diferentes mercados de capital, hará que las tasas de interés de financiamiento a corto plazo en diferentes lugares sean consistentes, reducirá la brecha entre el tipo de cambio reciente de la moneda y el tipo de cambio a plazo, y hará que el La brecha de tipos de interés en el mercado de capitales es más consistente con la del mercado de divisas. La diferencia de tipos de cambio se mantiene equilibrada, fortaleciendo así objetivamente la integración del mercado financiero internacional.
Sin embargo, una gran cantidad de actividades de arbitraje conducirán a flujos internacionales de capital a corto plazo a gran escala e intensificarán la agitación del mercado financiero internacional.